Ինչպես են մետաղի գները որոշվում մետաղների շուկաներում

Մետաղի գները ոչ միայն կարեւոր են արտադրողների եւ վերջնական օգտագործողների համար, այլեւ երկար ժամանակ օգտագործվել են որպես տնտեսական եւ շուկայական պայմանների մոնիտորինգի գործիք: Բայց ինչպես են շուկաները որոշում մետաղների գները:

Մետաղական շուկայի մասին տեղեկատվություն

Անհատական ​​մետաղների գները, ինչպես ցանկացած ապրանքի գները, ըստ էության, պայմանավորված են մատակարարման եւ պահանջարկի վրա: Այնուամենայնիվ, ենթադրենք, մատակարարման (արտադրության եւ պաշարների) եւ պահանջարկի (սպառման) մասին տեղեկատվությունը մատչելի է, ճշգրիտ եւ թափանցիկ, մեծ սխալ կլիներ, անկախ մետաղի տեսակից:

Ընթացիկ գները ոչ միայն շտապ մատակարարման եւ պահանջարկի գործոն են, այլ նաեւ հետագա մատակարարման եւ պահանջարկի ակնկալիքները: Ընդհանուր առմամբ, պակաս տեղեկատվությունը մատչելի է, կլինի մեծ գների փոփոխական:

Մեծ սպասարկման ոլորտը աճել է գրեթե յուրաքանչյուր անհատ մետաղի հետազոտության, հաշվետվության եւ խորհրդատվության շուրջ: Մետաղի գների շարժման մասին անթիվ կայքերն այժմ զեկուցում են:

Իհարկե, հետազոտության եւ հաշվետվությունների մեծ մասը կենտրոնացած է խոշոր բազային մետաղների շուկաներում, ինչպիսիք են պղինձը , նիկելը , ցինկը եւ կապարը : Սակայն, վերջին տարիներին ավելի շատ ուշադրություն է դարձվել մանր մետաղների, այդ թվում հազվագյուտ տարրերի:

Գների որոշման մեխանիզմները տարբեր տեսակի շուկայից եւ ֆորվարդային պայմանագրերից, ինչպես նաեւ Լոնդոնի Լոնդոնի մետաղական բորսայում (LME) կամ Նյու Յորքի Նյու Յորքի Mercantile ապրանքային բորսայում (COMEX), գնորդների եւ վաճառողների միջեւ հիմնական փոխանակման կետերում վաճառվում են առցանց:

Ավելի հստակ մետաղների շուկայում, ինչպիսին է նիկելի բլոկերի համար, բնորոշվում է ավելի թափանցիկ գների որոշման մեթոդներով, ինչպիսիք են LME- ի հատվածների առեւտրի բաց կոճակները, ինչպես նաեւ տարբերակը եւ ֆորվարդային պայմանագրերը, որոնք արտացոլում են շուկայի մասնակիցների սպասելիքները նիկել մետաղական գները ապագայում պետք է լինեն 30-ից 120 օր:

Պահելով եւ հրատարակելով նիկելի վերաբերյալ տվյալներ, ինչպես նաեւ այլ բազային մետաղական պաշարներ, LME- ն նաեւ որոշակի ռիսկի նվազեցում է գնորդների եւ ներդրողների համար:

Գլոբալ տաբերիումի մետաղների արտադրության վիճակագրությունը, ի տարբերություն, ոչ միայն դժվար է գալ, բայց անվստահելի են, ամենալավը: Դրա հիմնական պատճառն այն է, որ այն ոչ թե մանրեցնողների, որոնք հաճախ մասնավոր ընկերություններ են, այնպես էլ արտադրության եւ գույքագրման մակարդակի մասին տեղեկատվություն հրապարակելու համար:

Ցելյուլուի եւ առավելագույն մետաղների պահանջարկի շուկաները, ավելի շատ կանխատեսելի են, կախված լինելով միայն մի քանի ծրագրերից, ինչպիսիք են արեւային էներգիան եւ ջերմային էլեկտրոնիկան: Գլոբալ տաբուրի արտադրության ընդհանուր ծավալը նաեւ սահմանափակում է գործարքների կառավարումը կամ էլեկտրոնային առեւտրի եւ ֆորվարդային պայմանագրերի զարգացումը փոխանակելու հնարավորությունը: Արդյունքում, այս մանր մետաղների գնորդներն ու վաճառողները պետք է բանակցեն ֆիզիկական մետաղի կանխիկ գնումների մասին:

Մետաղական շուկաների դասակարգում

Շուկայական կառույցների տարբերությունների պատճառով գների ճանաչման մեթոդները, ինչպես նաեւ արտադրված քանակները, մետաղական շուկաները հաճախ առանձնացված են հինգ խմբերի, որոնցից յուրաքանչյուրը հստակ առանձնահատկություններ ունի.

1. Բեյզ Մեթալներ. Բազային մետաղների համաշխարհային շուկան կարելի է համարել առավել զարգացած ցանկացած մետաղների խմբի: Փաստորեն, պղնձի եւ նարնջի առաքման առաջադրանքները վերադառնում են 19-րդ դարի: Այժմ աշխարհի շուկաներում առեւտրային սեղաններով գործարքներ են կատարվում, որոնք ամեն տարի կազմում են տրիլիոն դոլար:

Փոխանցման եւ օպցիոն պայմանագրերը, ինչպես նաեւ էլեկտրոնային առեւտուրը, նպաստել են առավել արդյունավետ շուկային: Դա այն է, որ ավելի արդյունավետորեն կարող է որոշել, թե ինչ գնորդներ եւ վաճառողները պատրաստ են վճարել որոշակի մետաղի համար:

Հետեւաբար, սովորական բազային մետաղների հայտի եւ առաջարկի գների տարբերությունը սովորաբար շատ փոքր է, քան այն, ինչ կտեսնի այլ մետաղներ:

Ցածր մետաղի գները, ինչպիսիք են պղնձի մետաղալարերն ու փոշիները, ինչպես նաեւ հոսքագծերը, ինչպիսիք են պղնձի հանքաքարը եւ խտանյութը, կարելի է ձեռք բերել եւ վաճառվել շուկայական չափանիշով սահմանված գների հիման վրա:

2. Steel եւ Ferro-Alloys : Չնայած լավ հիմնվելով, պողպատի շուկան այնքան էլ հասուն չէ, քանի որ բազային մետաղների շուկան: Սա հիմնականում, քանի որ պողպատը, ըստ էության, պակաս առեւտրային ապրանք է: Չափանիշների լայն բազմազանությունը եւ ձեւերի տարբերությունը, որոնք պահանջվում են անհամար վերջնական օգտագործողների կողմից, դժվարացնում են շուկայի ստանդարտը, օրինակ, պղնձի կաթոդը, օրինակ, ստանդարտացված է:

Այնուամենայնիվ, LME- ն սկսեց պայմանագրեր կնքել 2008 թ.

Նյու Յորքի Mercantile Commodity Exchange- ը (COMEX) սկսել է նույն տարում շուկայական շուկայական ֆյուչերսների վաճառք իրականացնել, իսկ Շանհայյան ֆյուչերսների փոխանակումը սկսեց 2009 թ.

Ferroalloys շուկայում, ինչպիսիք են ferromanganese եւ ferrosilicon, ավելի պակաս հասուն են, գներով հաճախ ուղղակիորեն որոշվում է գնորդների եւ վաճառողների միջեւ:

3. Փոքր մետաղներ . Մանր մետաղների գները, ներառյալ էլեկտրոնային մետաղները, ինչպիսիք են ինդիումը, գալը եւ գերմանումը , ինչպես նաեւ վառոդի եւ տանտալի հացահատիկային մետաղները , գրեթե բացառապես պայմանավորված են գնորդների եւ վաճառողների միջեւ: Շուկայագետների ցածր թվաքանակը, ինչպես նաեւ մանր մետաղներից շատերի համար առաջացող հայտերը դժվարացնում են զարգացած ներդրումային եւ գների որոշման գործիքներ:

2008 թվականին, սակայն, երկուսն էլ կոբալտ եւ մոլիբդենային մետաղի պայմանագրերը սկսեցին առեւտրի մեջ LME- ում `դարձնելով դրանք առաջին մանր մետաղներ` առաջատար շուկաներ ունենալու համար: Էլեկտրոնային եւ հատվածային առեւտրի միջոցով ապահովված թափանցիկությունը, ինչպես նաեւ հաստատված պաշարները, տեսականորեն, նվազեցնում են գների թուլացումը եւ ապահովում է ավելի ճշգրիտ գների իրականացում:

4. Platinum Group Metals (PGMs) : PGM- ի մանրածախների եւ մատակարարների խիստ սահմանափակ քանակի շնորհիվ այդ մետաղների գները ավանդաբար սահմանվում են խոշոր արտադրողների վաճառքի գրասենյակներով: Anglo Platinum- ի (աշխարհի խոշորագույն պլատինե արտադրող) բացառիկ մարքեթինգային գործակալ Ջոնսոն Մատրին, ամեն օր ԱՄՆ-ում, Հոնկոնգում եւ Լոնդոնում իր առեւտրային սեղանների մեջ մտնում է PGMs- ի յուրաքանչյուր օրվա համար մանրածախ գներով:

Որոշ մետաղների, այդ թվում, osmium- ի գները, տարիներ շարունակ փոքր փոփոխություն են նկատել, հիմնականում սահմանափակ օգտագործման շնորհիվ, իսկ պլատինի գները , որոնք զգալիորեն պահանջում են ինչպես արդյունաբերական, այնպես էլ ներդրողներից, ամեն օր տատանվում են:

5. Թանկարժեք մետաղներ `բացառելով պլատինային , պալադիումի եւ այլ PGM- ների մասին, երբ մենք խոսում ենք թանկարժեք մետաղների մասին` մենք քննարկում ենք ոսկին եւ արծաթը : Հազարավոր տարիների ընթացքում երկու մետաղները օգտագործվել են որպես հարստության խանութ, եւ զարմանալի չէ, որ երկուսն էլ ունեն հիմնված եւ թափանցիկ շուկաներ:

Լոնդոնի ձուլակտորների շուկայի ասոցիացիան (LBMA) գործել է 1919 թվականից եւ ոսկու գնի ամենաթանկ ցուցանիշն է, իսկ ոսկե ֆյուչերսները վաճառվում են COMEX- ում եւ Euronext- ում: Տարբեր այլ ֆինանսական եւ ներդրումային ընկերություններ առաջարկում են ոսկու շուկայական գնի հիման վրա ածանցյալ գործիքներ, տարբերակներ, ֆյուչերսներ եւ փոխանակման գործարքներ:

Թեեւ LBMA- ն եւ COMEX- ը առաջարկում են նաեւ տարբեր շուկայական պայմանագրեր արծաթե ձուլակտորի համար, մետաղի գները հիմնականում համարվում են ավելի ցնդող, քան ոսկու գները: Դա պայմանավորված է իր փոքրածավալ իրացվելիության (ավելի քիչ գնորդների եւ վաճառողների) եւ արծաթի նկատմամբ արդյունաբերական պահանջարկի ազդեցության շնորհիվ, որը տարեկան աճել է արծաթի պահանջարկի մոտ 90% -ի համար:

Մետաղների շուկայի գները եւ մետաղների ապրանքների գները

Թեեւ տնտեսագետը, վերլուծաբանները եւ լրագրողները հիմնականում մտահոգված են մակրոտնտեսական գների վրա `մեծ քանակությամբ արդյունաբերական կամ ներդրումային մետաղների համար, արտադրողները եւ վերջնական օգտագործողները պահանջում են մետաղի հատուկ դասարանի, ձեւի եւ քանակի հատուկ գներ:

Սա նշանակում է, որ տնտեսագետները կարող են ուսումնասիրել Լոնդոնի մետաղական բորսայի (LME) պղնձի կաթոդի գինը, շինարարական ընկերությունները եւ էլեկտրոնիկայի արտադրողները իրենց բյուջեները հիմնում են պղնձե մետաղի եւ պղնձի փոշի գների վրա:

Առանց կասկածի, ուղղակի հարաբերակցությունը գոյություն ունի արդյունաբերական մետաղի գների եւ ներքուստ մետաղական նյութերի գների միջեւ, սակայն երկուսն էլ երբեք չեն նույնը (շատ նման է ալյուրի գնի վրա, բայց չի որոշում, որ հացի գինը): Որքան էլ ավել է ավելացված արժեքի հոսքը, այնքան ավելի գործոններ (օրինակ `աշխատանքի, էներգիայի եւ տրանսպորտի ծախսերը) սկսում են ազդել մետաղների ապրանքների գների վրա: