Կարճաժամկետ, միջանկյալ եւ երկարաժամկետ պարտատոմսեր
- Կարճաժամկետ (5 տարուց պակաս)
- Միջանկյալ ժամկետ (5-10 տարի)
- Երկարաժամկետ (ավելի քան 10 տարի)
Ռիսկի եւ եկամտի միջեւ հարաբերությունները
Կարճաժամկետ պարտատոմսերը հակված են ցածր ռիսկի եւ ցածր եկամտաբերության , իսկ երկարաժամկետ պարտատոմսերը սովորաբար առաջարկում են ավելի բարձր եկամտաբերություն, այլեւ մեծ ռիսկ: Քանի որ նրանց անունը կներկայացնի, միջանկյալ պարտատոմսերը գրեթե կեսն են ընկնում:
Ինչու սա? Շատ պարզ է, երկարաժամկետ պարտատոմսերի ձեռքբերումը ներդրողների գումարները ավելի երկար ժամանակ է, քան կարճաժամկետ պարտատոմսեր, ինչը ավելի շատ ժամանակ է տալիս տոկոսադրույքների շարժի `ազդելու պարտատոմսի գնի վրա : Գրեթե բոլոր տարադրամները, որոնք ավելի քան մեկ տարվա մարման ժամկետով են, ենթակա են գնային տատանումների ռիսկի, որը պայմանավորված է տոկոսային ռիսկից : Որքան երկար ժամանակ, մինչեւ հասունությունը , այնքան մեծ կլինի գնի տատանումները: Որքան կարճ ժամանակահատվածը, որքան հասունությունը, այնքան ցածր է գնի տատանումները :
Բացի այդ, կարճաժամկետ եկամտաբերությունը ավելի մեծ ազդեցություն է թողնում ԱՄՆ Դաշնային պահուստային քաղաքականության վրա, մինչդեռ երկարաժամկետ պարտատոմսերի կատարումը մեծապես որոշվում է շուկայական ուժերի կողմից:
Քանի որ ներդրողը զգալիորեն փոխվում է Fed- ի քաղաքականությունից, դա նույնպես հանգեցնում է ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերի գնային տատանումների:
Բոնդի կատարողականը կատարվում է աճող եւ ընկած ժամանակահատվածներում
Ստորեւ ներկայացված աղյուսակը ցույց է տալիս, թե ինչպես է փոխարժեքի շարժումները ազդում վերադարձի վրա: 2014 թ. Հունվարի 24-ի տվյալների հիման վրա, գերակշռող տոկոսադրույքների մեկ տոկոսային կետով ավելացումը գանձապետական գների վրա ազդեցություն կունենար.
- 2-տարի `-1,9%
- 5-տարի `-4.7%
- 10 տարին `-8,5%
- 30 տարին `-17.8%
Մտապահեք; սա ընդամենը օրինակ է, որը հիմնված է մի օրվա նկարների վրա: Տվյալները պետք է օգտագործվեն ժամանակի ընթացքում տարբեր ժամկետներում պարտատոմսերի համամասնական շարժումները ներդնելու համար, սակայն այն ապահովում է ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսերի հետ կապված բարձր տատանողականության լուսաբանումը:
Որոշելով, թե ինչն է լավագույնը ձեզ համար
Ներդրողները սովորաբար հարմարվում են իրենց պորտֆելներին մյուսի մի եզրին `հիմնվելով ռիսկի հանդուրժողականության , նպատակների եւ ժամանակի վրա:
Օրինակ, ներդրողը, որի համար առաջնահերթությունը անվտանգությանն է, հիմնականում որոշակի եկամտաբերություն կստեղծի փոխադարձ կայունության եւ կարճաժամկետ պարտատոմսերի կորստի ցածր ռիսկի դիմաց: Մյուս կողմից, ներդրողի ավելի բարձր ռիսկի հանդուրժողականություն եւ ավելի շատ ժամանակ, մինչեւ որ նա ստիպված էր գցել իր սկզբունքին, կարող էր ավելի մեծ ռիսկի դիմել, երկարաժամկետ պարտատոմսերում առկա բարձր եկամտաբերության դիմաց:
Ոչ մի ճիշտ պատասխան չկա, թե որ մոտեցումը ավելի լավ ընտրություն է, ամեն ինչ կախված է անհատի վիճակը: Այնուամենայնիվ, կարեւոր է հիշել, որ երկարաժամկետ պարտատոմսերի ֆոնդը , իրենց բարձրագույն փոփոխականության պատճառով, նպատակահարմար չէ որեւէ մեկի համար, ով պետք է երեք տարի կամ ավելի քիչ ժամանակով օգտվի սկզբունքով:
Ինչպես ներդնել յուրաքանչյուր կատեգորիայի մեջ
Ներդրողները լայն հնարավորություններ ունեն ներդրումներ կատարել կարճաժամկետ, միջանկյալ եւ երկարաժամկետ պարտատոմսերում: Երկու ամենահայտնի մոտեցումներն են ` փոխանակել ֆոնդեր կամ փոխանակված գործարքներ :
Morningstar կազմակերպությունը պարտատոմսեր է կազմակերպել իր վեբ կայքերի միջոցով, որոնք կարող են ներդրողներին տրամադրել մեկնարկային կետ `հետագա հետաքննության համար: Ստորեւ բերված հղումները ցույց են տալիս յուրաքանչյուր կատեգորիայի միջոցները.
- Կարճաժամկետ պարտատոմսեր
- Միջանկյալ ժամկետային պարտատոմսեր
- Երկարաժամկետ պարտատոմսեր
Փոխանակվող ֆոնդերը (ETFs) նաեւ առաջարկում են ներդրողներին տարբեր տեսակների տարբեր կատեգորիաներում: Ինչպես եւ փոխադարձ հիմնադրամների դեպքում, շատերը բաժանված են ոչ միայն իրենց միջին հասունության պատճառով, այլեւ շուկայի ինչ հատվածով: Օրինակ, ներդրողները ընտրության հնարավորություն ունեն կարճաժամկետ, միջանկյալ եւ երկարաժամկետ պարտատոմսերի ներսում կառավարությունում, քաղաքային եւ կորպորատիվ պարտատոմսերում:
Միջանկյալ ժամկետային պարտատոմսերի ֆոնդերն առայժմ երեք կատեգորիաների ամենամեծն են: Դրա պատճառը պարզ է. Ինդեքսային ֆոնդերը եւ նրանց, որոնք հակված են պարտատոմսերի շուկայի ողջ սպեկտրի վրա, հակված են միջինը «միջանկյալ» հասունացման : Հոգ տանել տարբերակել այն նկարագրությունը, որը համապատասխանում է այս նկարագրությանը, այնինչ, որոնք հատկապես նվիրված են միջանկյալ պարտատոմսերին:
Զգուշությամբ խոսք. Ավելի երկարաժամկետ պարտատոմսեր միշտ չէ, որ արտադրում են ավելի բարձր ընդհանուր վերադարձ:
Ֆոնդերի գործունեության արդյունքներին նայելով, կարեւոր է պահպանել պատմական համատեքստը : 2013 թ.-ի հունվարին, պարտատոմսերի շուկան մի քանի ամիս առաջ սկսեց թուլացնել. Նախորդ տասը տարիների ընթացքում, Մորնինգսթարի պարտատոմսերի ֆոնդի կատեգորիաներին նայող ներդրողը, այս տարվա միջին տարեկան եկամտաբերությունը տեսավ երեք հասունության կատեգորիաների համար.
- Կարճաժամկետ պարտատոմսեր: 3.03%
- Միջանկյալ ժամկետային պարտատոմսեր: 5.65%
- Երկարաժամկետ պարտատոմսեր: 8.53%
Ինչու են երկարաժամկետ պարտատոմսերի եկամուտները շատ ավելի ուժեղ: Հիմնականում այն պատճառով, որ այդ արդյունքներն արտացոլում էին պարտատոմսերի 31-ամյա ցորենի շուկայի պոչը: Երբ տոկոսադրույքները նվազում են , երկարաժամկետ պարտատոմսերը կստանան ավելի բարձր ընդհանուր եկամուտ : Սակայն դրանից հետո, երբ սակագները սկսեցին աճել, այդ փոխհարաբերությունները վերածվեցին նրա գլխին: 2013-ի ամբողջ օրացուցային տարում կարճ, միջանկյալ եւ երկարաժամկետ կատեգորիաները համապատասխանաբար վերադարձան 0.45%, -1.45 եւ -5.33%:
The Takeaway: անկախ նրանից, թե ինչ ստացվում է ցանկացած ժամանակ վերադարձի աղյուսակները, հիշեք, որ ավելի երկար ժամանակահատվածը սովորաբար հավասարեցնում է ավելի բարձր եկամտաբերությանը, սակայն պարտադիր չէ, որ ավելի բարձր ընդհանուր եկամուտներ :