1985 թ. Հոկտեմբերին Միջազգային թափուր խորհուրդը (ITC) հայտարարել էր, որ անվճարունակ է, չի կարող վճարել ֆիզիկական անարատ եւ անագ ֆյուչերսների գնման պարտքերից:
Միջազգային դատարանները, որոնք առաջիկա երեք տարիների ընթացքում խաղացել են, քանի որ մետաղական բրոքերները եւ բանկերը փորձել են կորցնել իրենց կորուստները, ցույց կտան, որ ՏՏԿ-ն կուտակել է 900 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (1,4 միլիարդ դոլար), ավելի շատ, քան որեւէ մեկը պատկերացրեց:
Չնայած պարտատերերին մնացին այդ կորուստների գերակշիռ մեծամասնության համար, մետաղյա շուկան, որպես ամբողջությամբ, փլուզվեց, արդյունքում հանքավայրերի փակումը եւ տասնյակ հազարավոր աշխատատեղերի կորուստը ամբողջ աշխարհում:
Ինչ է պատճառել ITC- ի եւ միջազգային կապի շուկայի քանդումը:
ՏՏԿ-ն ստեղծվել է 1956 թ.-ին `որպես միջազգային ստեղնաշարի շուկայի երկարաժամկետ կայունության շահագրգռված պետությունների ասոցիացիա, միջազգային ստանդարտի համաձայնագիր (ITA):
ԻՏԱ-ի նպատակները պարզ էին, բայց շատ տեղ էին թողնում այն անհամաձայնության համար, որոնք ներկայացնում էին թուփ արտադրող եւ թիթեղյա սպառող ազգեր: Իր հիմնական նպատակներից են `
- Կանխարգելել կամ թեթեւացնել գործազրկության տարածվածությունը եւ միջազգային թաց շուկայում պակասի կամ գերազանցման հետեւանքով առաջացած այլ լուրջ դժվարություններ:
- Կանխել գորշ գների բարձր տատանումները
- Ապահովել թղթի համարժեք մատակարարումները բոլոր ժամանակներում «ողջամիտ» գներով
ITC- ն այս երկու նպատակներին հասնելու համար մղեց երկու գործիք.
- Արտահանման վերահսկում
- Թուջե մետաղի բուֆերային ֆոնդ
Գործնականում բուֆերային ֆոնդը օգտագործվել է ավելի մեծ չափով, քան արտահանման վերահսկողությունը, որոնք լիարժեք աջակցություն չեն ստացել եւ դժվար է կիրառել:
Ինչպես բուֆերային ֆոնդը գործում էր միջազգային շուկայում գորգ ձեռք բերելու ժամանակ, երբ գները կազմակերպության կողմից սահմանված թիրախային հարկից ցածր էին ընկել գների սատարման համար:
Նմանապես, բուֆերային ֆոնդի կառավարիչը վաճառելու է նյութ, երբ գինը արհեստական թիրախային գների գերազանցում է:
Թե արտադրողներն ու սպառողական երկրները տեսականորեն գնային կայուն շուկայում օգուտներ են ստանում:
Զգալի զարգացումներ
1965 թ.-ին ITA- ն շնորհեց Խորհրդի լիազորությունները `պարտքային բորսայի բուֆերային պաշարների ձեռքբերման համար:
1970 թ. 4-րդ ԻՏԳ-ի ստորագրությունից հետո (համաձայնագիրը նորացվել է 1956 թ.-ից սկսած 5 տարի ժամկետով), Մեծ Բրիտանիայի կառավարության հետ կնքվել է Գլխամասային պայմանագիր, որը Խորհրդին շնորհել է իրավասության եւ կատարման իրավունքի իմունիտետները, քանի որ այն ստեղծվում է Լոնդոնի քաղաք:
5-րդ ԻՏԱ-ն (1976-1980թթ.), Սպառողական երկրներից բուֆերային ֆոնդի համար կամավոր նվիրատվությունների նպաստը արդյունավետ կերպով թույլատրեց թիթեղների չափը կրկնապատկել: Երկրորդ համաշխարհային պատերազմից ի վեր, երկար ժամանակ անցկացրած թնդանոթի պաշարները ԱՄՆ-ն էր, որը նախկինում դիմադրություն է ունեցել Համաձայնագրի ստորագրմանը, վերջապես վերջապես ստորագրեց ԻՏԱ-ին որպես սպառողական երկիր:
5-րդ ԻՏԱ-ի ավարտին, սակայն, Համաձայնագրի նպատակների եւ շրջանակների շուրջ տարաձայնությունները հանգեցրին շատ մասնակից ազգերի, որոնք գործելու են ITA- ից դուրս, անմիջականորեն միջամտելով անշարժ շուկայում իրենց սեփական շահերի համար. իր ռազմավարական պաշարները, իսկ Մալազիան գաղտնի կերպով սկսեց գնել մետաղը `սատարելու գները:
Մալայզիայի Tin Play
1981 թ. Հունիսին Commodity trader Marc Richie- ի եւ Co- ի ղեկավարությամբ կառավարությունը պատկանող Malaysian Mining Corporation- ն դուստր ձեռնարկություն է ստեղծել Լոնդոնի մետաղական բորսայում գինու ֆյուչերսների գաղտնի ձեռքբերման համար: Մալազիական բանկերի կողմից ֆինանսավորվող այս գաղտնի գնումները նախատեսված էին հետագայում օժանդակել մետաղի միջազգային գների, որոնք ընկճված են գլոբալ անկման, ավելի մեծ թիթեղի վերամշակման եւ ալյումինի փոխարինման համար, փաթեթավորման դիմումներում:
Պարզապես, երբ Մալազիայի ֆյուչերսային պայմանագրերի եւ ֆիզիկական շղթաների գնումները հաջողվել էին հաջողության հասնել, սակայն LME- ն փոխեց իր ոչ առաքման կանոնները, թույլ տալով կարճ վաճառողներին մանգաղից դուրս գալ եւ հանգեցրել է մոտ 20 տոկոսի անագ գներով անկման:
Շենքի ճնշումը
Ի թիվս 6-րդ ԻՏԱ-ն, որը պետք է ստորագրվեր 1981 թ.-ին, հետաձգվեց անդամների միջեւ շաղկապված հարաբերությունների արդյունքում:
ԱՄՆ-ը շահագրգռված չէր իր ռազմավարական պաշարներից ԻՏՍ-ի կառավարումը վաճառելուց եւ հետ կանչեց Բոլիվիայի հետ միասին `հիմնական արտադրող երկիր:
Այդ երկրների եւ այլ երկրների դուրսբերումը, ինչպես նաեւ ոչ անդամ պետություններից, ինչպիսիք են Բրազիլիայի թիթեղի աճող արտահանումը, նշանակում է, որ ITA- ն այժմ ներկայումս ներկայացրել է աշխարհի թիթեղների շուկայի կեսը, համեմատած ավելի քան տասնամյակի ավելի քան 70 տոկոսի հետ:
1982 թ. Վեցերորդ ԻՏԱ-ին ստորագրած մնացած 22 անդամները քվեարկել են 30.000 տոննա ֆոնդ ստանալու համար, ինչպես նաեւ գումար վերցնել, որպեսզի ֆինանսավորեն եւս մեկ 20,00 տոննա մետաղի գնումը:
Հաշվի առնելով գների անկման փորձը, ITC- ն հետագայում ներմուծեց արտահանման վերահսկողությունը, սակայն դա քիչ առիթ էր, քանի որ գլոբալ արտադրանքը թիթեղի արտադրությունը գերազանցել է սպառումը 1978-ից հետո եւ կազմակերպությունն ավելի ու ավելի քիչ ուժ էր կիրառել:
Խորհուրդը որոշեց խստորեն միջամտել նաեւ LME- ում գինային ֆյուչերսների ձեռքբերման միջոցով:
Համաձայնագրի անդամ չհանդիսացող անդամներին խրախուսելու ջանքերը չհաջողվեց եւ 1985 թ. Ընդունելով, որ ներկայիս գինն անժամկետ չի պահպանվում, ITC- ն որոշում կայացրեց, թե ինչպես շարունակել իր նպատակները հետապնդել:
Մալայզիա, խոշոր պրոդյուսեր եւ խոշոր ձայն Խորհուրդը, այլ անդամների կողմից ոգեշնչված փորձեր `մալայական ռինգգիտներում տեղադրված գինը բարձրացնելու համար: Այն փաստը, որ թիրախային գինը սահմանվել է ռինգգիտի մեջ, ինքնին դառնում է հետագա ճնշումը ՏՏԿ-ին, քանի որ 1985 թ. Սկզբին փոխարժեքի տատանումները հանգեցրեցին LME- ի թանկացման հետագա անկմանը:
Այս կաթիլը ֆինանսական խոչընդոտներ է ստեղծում ITC- ի վարկատուների թղթի արտադրողների վրա, որոնք մետաղը պահում էին որպես գրավադրություն, այն ժամանակ, երբ խորհուրդը ցածր էր կանխիկ դրամով:
The Tin Market Crash
Քանի որ ITC- ների ֆինանսական վիճակը սկսեց տարածվել, Խորհրդի բուֆերային ֆոնդի կառավարիչը, վախենալով շուկայի փլուզումից, կոչ արեց անդամներին շարունակել ֆինանսավորումը անագի պահուստների ձեռքբերումը:
Բայց դա շատ ուշ էր: Խոստացված միջոցները երբեք չեն եկել, եւ 1985 թ. Հոկտեմբերի 24-ի առավոտյան Բուֆեր ֆոնդային կառավարիչը LME- ին խորհուրդ է տվել, որ գործարքը դադարեցրել է միջոցների բացակայության պատճառով:
Իրավիճակի ծանրության պատճառով երկուսն էլ LME- ն եւ Kuala Lumpur ապրանքային բորսան անմիջապես կասեցրել են անագային պայմանագրերի առեւտուրը: Գնդիկների պայմանագրերը եւս երեք տարի չեն վերադառնա LME- ին:
Քանի որ անդամները չեն կարողացել համաձայնության գալ ITC- ի փրկության հետ, քաոսը տարածվեց LME- ի, Լոնդոնի քաղաքի եւ գլոբալ մետաղների շուկաների միջոցով:
Թեեւ խորհրդի անդամները պնդում էին, որ թիթեղյա շուկայի հիմքը դադարեցվել է: Ականները սկսեցին փակել եւ չկարողանալով կատարել պարտավորություններ, խոշոր խաղացողները ստիպված էին սնանկանալ: Թիթեղի գինը, միեւնույն ժամանակ, քթի շուրջը, մեկ ֆունտի շուրջ 6 ԱՄՆ դոլարից մինչեւ $ 4 մեկ ֆունտ:
Մեծ Բրիտանիայի կառավարությունը ստիպված էր գործի դնել պաշտոնական հետաքննություն, որն ի վերջո բացահայտեց ՏՏԿ կորուստների աստիճանը: Խորհրդի 1985 թ. Հոկտեմբերի 24-ի համախառն պարտավորությունները համարվում էին 897 միլիոն ֆունտ ստեռլինգ (1.4 միլիարդ ԱՄՆ դոլար): Ֆիզիկական պահուստները եւ ֆորվարդային գնումները շատ ավելի էին, քան անդամները լիազորված էին եւ ավելի քան 120,000 տոննա անարատ-ութ ամիս գլոբալ մատակարարում, որը պետք է գնահատվեր եւ լուծարվեր:
Որպես իրավական հարձակումների արդյունքում թիթեղյա շուկան խառնաշփոթ էր:
Միջազգային թափուր խորհուրդը փլուզվելուց հետո Մալայզիան փակեց իր թափոնների հանքավայրերի 30 տոկոսը, վերացնելով 5000 աշխատատեղ, Թայլանդի հանքավայրերի 40 տոկոսը փակեց, 8500 աշխատատեղը վերացրեց եւ Բոլիվիայի թիթեղների արդյունահանումը մեկ երրորդով նվազեց, ինչի հետեւանքով մինչեւ 20,000 աշխատատեղերի կորուստ: 28 LME բրոքերները սնանկացել են, իսկ 6-ը `փոխանակելուց: Մալայզիայի կառավարության գաղտնի գրաֆիկի գաղտնի գրաֆիկն ավարտվեց մինչեւ 300 մլն դոլար արժողությամբ:
Այն ժամանակ, երբ փոշին հաստատվել էր ITA- ի եւ նրա անդամ պետությունների դեմ դատական գործերի շուրջ, պայմանավորվածություն է ձեռք բերվել, որ պարտատերերը վերադարձել են իրենց կորուստների միայն մեկ հինգերորդ մասը:
Աղբյուրները.
Մ Mallory, Ian A. վարվել անհարգալից: Միջազգային արգելքի համաձայնագրի քանդում: Ամերիկյան համալսարանի միջազգային իրավունքի վերլուծություն : Volume 5 Issue 3 (1990):
URL: http://digitalcommons.wcl.american.edu
Roddy, Peter. Միջազգային առեւտրային տոնավաճառ : Elsevier. Հունիսի 30, 1995 թ
Chandrasekhar, Sandhya. Cartel in a Can: Ֆինանսական Collapse միջազգային թիթիզի խորհրդի. Northwestern միջազգային իրավունքի եւ բիզնեսի ամսագիր : 1989 թ. 10 հարց.
URL: scholarlycommons.law.northwestern.edu