Ինչու ապրանքներ ավելի ցածր են այլ ակտիվներից

Ակտիվը գույք կամ արժեք է: Շատ շոշափելի եւ ոչ նյութական բաներ ակտիվներ են, բայց ներդրումների եւ առեւտրի աշխարհում կա ակտիվների դասեր: Նրանց համար, ովքեր ներդրում են կատարում կամ վաճառում իրենց կապիտալը, ակտիվի փոփոխականությունը խիստ մտահոգություն է: Անկայունությունը ժամանակի ընթացքում ակտիվի գնի տարբերությունը: Ցածրից ցածր բարձր գինն օրական, շաբաթական, ամսական կամ ավելի երկարաժամկետ կտրվածքով ավելի բարձր է փոփոխականության եւ հակառակը:

Որոշ ակտիվներ հակված են ավելի ցնդող, քան մյուսները, եւ հաճախ դա շուկայական տարբերություն է, որը գրավիչ կամ անբավարար է դարձնում շուկայի մասնակիցներին, որոնք ունեն տարբեր ռիսկի պրոֆիլներ: Երբ հաշվի առնենք, թե որ ակտիվը ներդնում կամ առեւտուր է անում, ամենակարեւոր նկատառումներից մեկը դրա տարբերությունն է:

Volatility: Trader- ի Դրախտ, բայց ներդրողի մղձավանջը

Այն ակտիվները, որոնք ավելի շուտ փոփոխական են, ձգտում են գրավել ակտիվ առեւտրականներ, այլ ոչ թե ներդրողներ: Երբ ակտիվի գինը բարձր տատանվում է, այն ավելի մեծ սպեկուլյատիվ եւ կարճաժամկետ առեւտրային գործունեություն է գրավում: Հետեւաբար, գների բարձր տատանման շուկաները հակված են վաճառողի դրախտին, որը հնարավորություն է տալիս անմիջապես ապագայում, միեւնույն ժամանակ, ներդրողի մղձավանջը, քանի որ ներդրողները ձգտում են կայուն շահույթ գտնել կամ կապիտալի արժեւորման կամ եկամտաբերության միջոցով:

Երբ խոսքը վերաբերում է ամենատարածված շուկաներին, որ մասնակիցների լայնորեն հասցեավորված շուկան աշխատում է աճել իրենց բույնի ձվերը, կան տարբեր դասեր, որոնցից ընտրելու համար:

Բաժնետոմսերը, պարտատոմսերը, արժույթները եւ ապրանքները չորս ամենատարածված դասընթացներն են, որոնք առաջարկում են փոփոխականության տարբեր աստիճաններ:

Սեփական կապիտալի փոփոխություն

Բաժնետոմսերի ակտիվների դասը ներառում է ընկերությունների բաժնետոմսերը, ինչպես նաեւ ցուցանիշները, որոնք արտացոլում են համապարփակ շուկայում կամ սեփական կապիտալի դասի տարբեր հատվածներում փոփոխականությունը:

Ներդրումային կամ առեւտրային կապիտալի շուկայում առայժմ հեռու է, ներդրողների համար ամենատարածված ընտրությունը:

Թեեւ բոլոր բաժնետոմսերը նույն փոփոխականությունն ունեն, այնուամենայնիվ, Dow Jones Industrial Average- ի կամ S & P 500- ի հիմնական ցուցանիշները հակված են նմանատիպ տարբերության կամ բետա ժամանակի ընթացքում: Իհարկե, կան ժամանակներ, երբ բաժնետոմսերի գները կտրուկ կբարձրանան: 1929, 1987 թթ. Ֆոնդային շուկայի վթարը եւ 2008 թ. Գլոբալ ֆինանսական ճգնաժամը որոշ դեպքեր են, երբ բաժնետոմսերը կտրուկ նվազել են: Ամենից վերջերս, 2016 թ. Սկզբին, S & P 500 ինդեքսը վեց շաբաթվա ընթացքում 11,5 տոկոսով պակաս է անցել, որը պայմանավորված էր ներքին սինթետիկ շուկայում սելֆֆի վարակի պատճառով: Քանի որ ԱՄՆ-ը աշխարհի ամենակայուն տնտեսությունն է, ԱՄՆ-ի պաշարները հակված են ավելի ցածր լինել, քան աշխարհի մյուս երկրները: Երբ խոսքը վերաբերում է S & P 500 ինդեքսի փոփոխականությանը, E-Mini S & P 500 ինդեքսի եռամսյակային փոփոխականությունը ձգտում է լինել մինչեւ 10 տոկոս: Վերջին երկու տասնամյակների ընթացքում դա 2008 թ.-ի ֆինանսական ճգնաժամից հետո անցել է 5,35 տոկոսի անկումից մինչեւ 27,23 տոկոսի բարձր:

Bond Volatility- ը

Պարտատոմսեր պարտքային գործիքներ են, որոնք առաջարկում են եկամտաբերություն կամ արժեկտրոն: Աշխարհի յուրաքանչյուր կառավարություն թողարկում է պարտատոմսեր, ինչպես նաեւ ընկերություններ: Պարտատոմսերը հանդիսանում են երկրների կամ բիզնեսի համար ֆինանսավորման կամ փոխառության ձեւ:

Ներդրողները եւ առեւտրականները, որոնք ակտիվ են պարտատոմսերի շուկայում, ակնկալում են տարբեր ժամանակահատվածներ եկամտաբերության կորով: Շատ երկարաժամկետ պարտատոմսերի ներդրողները հակված են փնտրել եկամտի հոսք, մինչդեռ կարճաժամկետ պարտքային գործիքները կարող են ավելի տոտալ:

Միացյալ Նահանգներում, երբ խոսքը վերաբերում է պետական ​​պարտքի, կենտրոնական բանկը կամ Դաշնային պահուստային կառավարումը վերահսկում է եկամտաբերության կորի շատ կարճ ժամկետը: Fed Funds- ի դրույքաչափը այն տոկոսադրույքն է, որով բանկերը եւ վարկային միությունները գանձապետական ​​մնացորդներ են տրամադրում գիշերում: ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի բաց շուկայի կոմիտեն վերահսկում եւ թելադրում է Fed Funds- ի դրույքաչափը: Զեղչի չափը ԱՄՆ-ում Դաշնային պահուստային հիմնադրամի կողմից սահմանված այլ նվազագույն տոկոսադրույքն է `այլ բանկերի վարկավորման համար: Մինչ կենտրոնական բանկը վերահսկում է ֆոնդային միջոցները եւ զեղչման դրույքաչափը, պարտատոմսերի եւ պարտատոմսերի գնի հետագա մարման գները շուկայական ուժերի գործառույթն են:

Կարճաժամկետ դրույքաչափերը կարող են ազդել միջին եւ երկարաժամկետ դրույքների վրա, սակայն հաճախ տեղի են ունենում տարաձայնություններ: Բոնդի առեւտրականները հաճախ կամ կարճ դիրքեր են զբաղեցնում, կախված տոկոսադրույքների տեսանկյունից: Երկար պարտատոմսի դիրքը խաղադրույք է, որը կարժանանա սակագները, իսկ կարճ դիրքը վերցնում է այն տեսակետը, թե տոկոսադրույքները կբարձրանան ավելի բարձր: Բորսային առեւտրի մեծ մասը կպահպանի եկամտաբերության կորը, կարճաժամկետ մարման ժամկետը եւ երկարատեւը, տարածման վրա `օգտվելու գնային անոմալիաներից: Ներդրողները պարտատոմսերի շուկայում փնտրում են իրենց ներդրումային բույնի ձվերի համար անվտանգ եւ հետեւողական եկամտաբերություն: Ամերիկյան կառավարության 30-ամյա պարտատոմսերի շուկայական եռամսյակային փոփոխականությունը եղել է 6.22 տոկոսից մինչեւ 17.5 տոկոս, ավելի քան երկու տասնամյակ: 2008 թ. Ֆինանսական ճգնաժամի արդյունքում տատանողականությունը ավելի բարձրացավ:

Արտարժույթի թափանցիկություն

Դոլարը պահուստային արժույթն է աշխարհում, քանի որ Միացյալ Նահանգները երկրի ամենահարուստ եւ կայուն տնտեսությունն է: Արտարժույթի անկայունությունը ձգտում է ավելի ցածր լինել, քան շատ այլ ակտիվների դասեր, քանի որ կառավարությունները վերահսկում են դրամական տպագրությունը եւ դրա թողարկումը եւ հոսքը գլոբալ դրամական համակարգի մեջ: Կառավարությունները մեծ մասամբ վերահսկում են փողի մատակարարումը: Արժույթի փոխարժեքը կախված է կառավարության կայունությունից: Հետեւաբար, դոլարը վաճառում է ավելի ցածր փոփոխականության, քան ռուսական ռուբլու, բրազիլական իրական կամ այլ արտարժույթի գործիքներ, որոնք ավելի քիչ են հեղուկ եւ պակաս հավանական է լինելու պահուստային արժույթներ, որոնք պահվում են աշխարհի պետական ​​գանձարաններով:

Դոլարի ինդեքսի եռամսյակային փոփոխականությունը, որը վերագրվում է 1988 թ.` մինչեւ 4,37% -ից մինչեւ 15%, սակայն նորմը 10% -ից ցածր ընթերցում է:

Ապրանքներ

Ապրանքի անկայունությունը ձգտում է լինել սույն հոդվածում նկարագրված ակտիվների դասերի ամենաբարձրը: Նավթի եռամսյակային փոփոխականությունը 1983 թվականից ի վեր 12.63 տոկոսից իջել է մինչեւ 90 տոկոս: Տարածումը բնական գազի նույն չափման ժամանակ կազմել է 22.56 տոկոսից մինչեւ 80 տոկոս, իսկ կարճ ժամկետով բնական գազի տարբերությունը գերազանցել է 100 տոկոսը բազմաթիվ դեպքերում:

Սոյայի տերմինների եռամսյակային փոփոխականությունը 1970 թ.-ից սկսած տատանվում էր շուրջ 10 տոկոսից մինչեւ 75 տոկոս, եւ եգիպտացորենի շրջանակը նույն ժամանակահատվածում կազմում էր ընդամենը 12 տոկոսից մինչեւ 48 տոկոս: Շաքարավազի ֆյուչերսների շուկայում եռամսյակային փոփոխականությունը տատանվում է 10.5% -ից մինչեւ 100%, իսկ սուրճի ֆյուչերսներում `11% -ից մինչեւ 90%: Արծաթե, այդ շրջանակը եղել է շուրջ 10 տոկոսից մինչեւ 100 տոկոս: Վերջապես, ոսկին հիբրիդային ապրանք է: Քանի որ կենտրոնական բանկերը ամբողջ աշխարհում պահում են դեղին մետաղը որպես ռեզերվային ակտիվ, այն ունի երկակի դեր, որպես մետաղի կամ ապրանքի եւ ֆինանսական ակտիվ: Հետեւաբար, 1970-ականների կեսերից ի վեր, եռամսյակային փոփոխականության 4 տոկոսից մինչեւ 40 տոկոսը, արտացոլում է ոսկու գների հիբրիդային բնույթը: Որպես օրինակ ցույց են տալիս, ապրանքի անկայունությունը ժամանակի ընթացքում բարձր է եւ կան անհամար պատճառներ, թե ինչու ապրանքները ավելի ցնդող են, քան մյուս ակտիվները:

5 պատճառ, ապրանքները ավելի ցնդող են

Որպես ակտիվներ, ապրանքները տարիներ շարունակ ներգրավեցին ներդրողների շահերը, սակայն այդ գործունեությունը ձգտում է բուլկի շուկայական ժամանակաշրջանում: Անցյալ տասնամյակում ավանդական արժեթղթերի փոխանակման, ETF- ի եւ ETN- ի ապրանքատեսակների վաճառքի նոր շուկաների տրանսպորտային միջոցների ներդրումը աճել են շուկայի մասնակիցների ընտրությունը: Նախքան ներդրումը, ապրանքները ներդնելու միակ փողոցը, առանց ֆյուչերսային հաշիվների, այն էր, ֆիզիկական ապրանքի կամ հումքի արտադրող ընկերություններում արդարացի դիրքի միջոցով: Առավել, ապրանքները այլընտրանքային ներդրումներ են եղել, բայց աշխարհի առեւտրականները, փոփոխականության բարձր մակարդակը հաճախ դրանք դարձնում են ընտրության ակտիվ, երբ խոսքը վերաբերում է կարճաժամկետ առեւտրային հնարավորություններին: Ապրանքները ավելի ցնդող են, քան մյուս ակտիվները `հինգ հիմնական պատճառներով.

1. Լիկվիդայնություն.

Բաժնետոմսը, պարտատոմսերը եւ արժութային շուկաները ամեն օր ներգրավում են մեծ քանակությամբ ծավալ: Այս ակտիվների դասերի գնումն ու վաճառքը տարիների ընթացքում աճել են, որպեսզի տարօրինակ թվեր լինեն: Այնուամենայնիվ, ֆյուչերսային բորսաներում առեւտրի շատ ապրանքներ առաջարկում են ավելի քիչ իրացվելիություն կամ առեւտրային ծավալ, քան մյուս հիմնական ակտիվները: Մինչ նավթը եւ ոսկին ամենաշատ վաճառվող ապրանքներն են, այդ շուկաները երբեմն կարող են բարձր փոփոխական լինել `հաշվի առնելով ներդիր կամ արտագնա իրադարձությունների ներուժը:

2. Մայր Բնություն.

Մայր Բնությունը որոշում է եղանակին, ինչպես նաեւ ժամանակ առ ժամանակ աշխարհով մեկ տեղի ունեցող բնական աղետներին: Աշխարհի խոշորագույն պղնձի արտադրող Չիլի երկրաշարժը կարող է հանգեցնել կարմիր մետաղի գնի բարձրացման: ԱՄՆ-ում երաշտը կարող է հանգեցնել եգիպտացորենի եւ սոյայի գների բարձրացմանը, քանի որ բերքատվությունը նվազում է: Մենք տեսանք, որ 2012 թվականին: Սառը եւ սառը ձմեռային սեզոնը կբարձրացնի բնական գազի պահանջարկը, որն ուղեկցում է էներգակիրների վաճառքի ֆյուչերսային պայմանագրերի գները: 2005 եւ 2008 թթ. Hurricanes- ը, որը հարվածել է ԱՄՆ-ի Լուիզիանայի ափին եւ վնասել բնական գազի ենթակառուցվածքը, առաջացնում է ֆյուչերսների գինը բարձրացնելու ամենաժամանակյա բարձրությունները: Սրանք ընդամենը մի քանի օրինակներ են, թե ինչպես բնության գործողությունները կարող են հանգեցնել ապրանքային գների զանգվածային փոփոխականության:

3. Առաջարկություն եւ պահանջարկ.

Հումքի գների նվազագույն դիմադրության ճանապարհի հիմնական որոշումը մատակարարումն ու պահանջարկն է : Ապրանքային արտադրությունը տեղի է ունենում աշխարհի այն շրջաններում, որտեղ հողը կամ կլիմատը պաշտպանում է մշակաբույսերը, որտեղ պաշարները ներկա են երկրի մակերեսին եւ արդյունահանումը կարող է առաջանալ շուկայական գնից ցածր գնով: Մյուս կողմից, պահանջարկը համատարած է: Մոլորակի մոլորակի շուրջ գրեթե յուրաքանչյուր մարդ, ապրանքի սպառողն է, որը ամենօրյա կյանքի կախվածությունն է: Հետեւաբար, հումքի մատակարարման եւ պահանջարկի հավասարումը այն է, ինչը հաճախ դրանք ստիպում է աշխարհի ամենավիճավոր ակտիվներից մի քանիսը, երբ խոսքը գնում է գների մասին:

4. Աշխարհաքաղաքականությունը.

Քանի որ մեր պաշարների պաշարները գոյություն ունեն մոլորակի որոշակի շրջաններում, տարածաշրջանի քաղաքական խնդիրները հաճախ ազդում են գների վրա: Որպես օրինակ, երբ 1990 թվականին Քուվեյթը ներխուժեց Իրաք, նավթի գինը կրկնապատկվեց այն շաբաթվա ընթացքում, որը հաջորդում էր մոտակա NYMEX եւ Brent Crude Oil ֆյուչերսային պայմանագրերին: Երբ Միացյալ Նահանգների նախագահը նավթն արձակեց ռազմավարական նավթային պահուստներից (SPR), գինը սկսեց կիսով չափ: Բացի այդ, աշխարհի մի հատվածում պատերազմները կամ բռնությունները կարող են փակել լոգիստիկ երթուղիները, դարձնելով այն դժվար կամ անհնար `արտադրական տարածքներից դեպի աշխարհի ողջ սպառողական գոտի տեղափոխելու համար: Սակագները, պետական ​​սուբսիդիաները կամ այլ քաղաքական գործիքները հաճախ փոխում են ապրանքի գների դինամիկան, որը ավելացնում է փոփոխականությունը:

5. Լծակ.

Առեւտրային առեւտրի կամ ներդրումների ավանդական երթուղին ֆյուչերսային շուկաների միջոցով է: Ֆյուչերսները բարձր լծակներ են առաջարկում: Ֆյուչերսային պայմանագրի գնորդը կամ վաճառողը պետք է միայն փոքր կանխավճարի կամ հավատարմագրային ավանդի, մարժայի համար , որը վերահսկում է ապրանքի մեջ ավելի մեծ ֆինանսական շահ: Սկզբնական մարժա դրույքաչափերը հակված են ապրանքի ընդհանուր պայմանագրի արժեքի 5-10 տոկոսի միջեւ: Հետեւաբար, ապրանքային ֆյուչերսների լծակներ, որոնք թույլ են տվել առեւտրականներին եւ ներդրողներին, այլ ակտիվների համեմատությամբ շատ ավելի բարձր է:

Ապրանքները, ամենայն հավանականությամբ, պետք է լինեն ամենաանվտանգ ակտիվների դաս: Փոխըմբռնման եւ մոնիտորինգի փոփոխականությունը կարեւոր ներդրում է ներդրողների եւ առեւտրականների համար: Որեւէ ակտիվի ռիսկի հետ կապված պարգեւատրման պրոֆիլի որոշում, փոփոխականություն վիճակագրական միջոց է, որը կօգնի սահմանել պարամետրերը: