Ինչպես սպեկուլյացիան եւ գնահատումը տեղափոխում են յուրաքանչյուր բաժնետոմսի գները

Բաժնետոմսերի գները տանող կարեւորագույն գործոններից երկուսը շահարկումներ եւ գնահատումներ են: Թեեւ ցանկացած ներդրում կարող է պայմանավորված լինել այդ ուժերից որեւէ մեկով, դրանց ազդեցությունը, ընդհանուր առմամբ, գալիս է մեկից կամ մյուսից, այլ ոչ թե երկուսն էլ:

Դրանով ես նկատի ունեմ, որ այս գնի վարորդներից մեկը կհետեւի առաջատարին եւ սովորաբար վերացնում է որեւէ ազդեցություն մյուսից: Մտածեք այն որպես տրանսպորտային եղանակ, դուք կարող եք գնալ օդով կամ նավով կամ մեքենայով, բայց հավանաբար չեք գնա թռչող մեքենայի կամ լողացող ինքնաթիռով:

Սպեկուլյացիա

Սպեկուլյացիան հիմնված է այն բանի վրա, թե «ինչ կարող է անել»: Արդյոք նրանք աշխատում են քաղցկեղի բուժման վրա, կամ իրենց հանքավայրում ադամանդների որոնման համար կամ զարգացնում են մեքենան, որը աշխատում է գրավիտացիոն ուժերի վրա:

Եթե ​​հաջողակ լինեն, ապա արժե միլիարդավոր դոլարներ: Առնվազն, այդպես է մտածում ներդրողները, այդ իսկ պատճառով նրանք ագրեսիվ գնում են եւ բաժնետոմսերը շատ անգամ են արժեքավոր: Նրանք ընդհանուր առմամբ զգում են, որ պոտենցիալ արդյունքը այդքան եկամտաբեր կլինի, որ այլ գործոններ անտեսվում են, ցանկացած գների ներգրավվելու օգտին:

Երբ սպեկուլյացիան տեւում է, ամեն ինչ անտեսվում է, պարտքերի բեռը. գոյություն չունեցող եկամուտների մակարդակները. գործառնական կորուստներ. անհետանում կանխիկ մնացորդները; ավելի մեծ մրցակիցներ; եւ այլ բիզնեսի իջեցումներ `կենտրոնանալ պոտենցիալ, ընդգրկուն հաջողության վրա:

Քանի որ ներդրողները գնում են ավելի բարձր եւ ավելի բարձր գներով, չնայած այն հանգամանքին, որ ընկերությունը չի ստեղծում բուժումը, կամ գտնում է ադամանդները կամ պարզելու ձգողականության մեքենան, շահարկումները շարունակում են կրկին ու կրկին բարձրանալ:

Եվ քանի որ ներդրողները տեսնում են գները, նրանք կարծում են, որ ընկերությունը մոտենում է իրենց նպատակին, ուստի գնում են ավելի շատ, ինչն էլ ավելի է ցնցում բաժնետոմսերը:

Սպեկուլյացիա, ի տարբերություն գնահատման, չի կարող հաշվարկվել, քանի որ չկա կանոններ, դա ներդրումների արժե մեկ թենիս կամ $ 40: Իրական շահարկումներով, շատ դժվար է, եթե ոչ անհնար է, ներդրման վրա ցանկացած քանակական արժեք սահմանելու համար:

Ավելի նոր, ավելի փոքր եւ ռիսկային ընկերություններ հիմնականում պայմանավորված են սպեկուլյատիվ ուժերով: Penny- ի բաժնետոմսերը պայմանավորված են շահարկումներով, եւ այդպիսին են ապացուցված բիզնես մոդելները եւ վաղ փուլային գործարար հասկացությունները:

Գնահատում

Ընդհանրապես, քանի որ կորպորացիաները տեղափոխվում են իրենց կորպորատիվ կենսակերպի հասուն փուլ, գները հիմնված են գնահատման վրա: Մինչ այժմ նրանք ունեն ակտիվներ եւ պոտենցիալ եկամուտներ, գումարած վաճառք եւ եկամուտներ, ուստի նրանք ունեն «արժեք»:

Երբ դուք կարող եք համեմատել երկու ընկերությունները ուղղակիորեն, այն սովորաբար նշանակում է, որ նրանք պետք է քանակական արժեք ունենան: Եթե ​​կորպորացիան A- ի համար վաստակում է 45 ցենտ, եւ կորպորացիան B- ին կազմում է 90 ցենտ, դուք կիմանաք, որ երկրորդ ընկերությունն ունի երկու անգամ շահույթի արդյունք: Այս իրավիճակը հնարավորություն է տալիս պոտենցիալ ներդրողին կամ ֆոնդային շուկայի վերլուծաբանին որոշել հիմքում ընկած ընկերությունների արժեքը եւ, ինչպես հայտնի է, որն է ավելի հրապուրիչ գին:

IBM- ը ունի արժեք: Harley Davidson- ը ունի արժեք: Ամերիկայի բանկը արժեք ունի: Այս բաժնետոմսերը առեւտրային չեն շահարկումների հիման վրա, այլ գների փոփոխման պատճառով:

Shift- ը

Ընդհանրապես, երբ ընկերությունները նոր են եւ անպաշտպան են, դրանք կարող են գոյություն ունենալ միայն շահարկումների միջոցով: Երբ իրենց բիզնեսը մեծանում է, եւ նրանք ստանում են մեծ եկամուտներ, որպեսզի վճարեն իրենց օրինագծերի մեծ մասը, նրանք անցնում են գնահատման վրա հիմնված գնով:

Սպեկուլյացիայից մինչեւ գնահատման անցումը կարող է վկայել, որ ընկերությունը «պատրաստել է»: Յուրաքանչյուր սպեկուլյատիվ ընկերություն պետք է հույս ունի հասնել գնահատման անցնելու:

Այնուամենայնիվ, այս քայլը կարող է քաոսային լինել, եւ շատ հաճախ հանգեցնում է բաժնետոմսերի լուրջ բեկում: Դա տեղի է ունենում հաճախակի, եւ շատ դեպքերում կարող է լինել չափազանց ծայրահեղ:

Ինչ է տեղի ունենում, որ առնվազն, առնվազն, շահարկումների ավելի վաղ ուժերը բաժնետոմսերը դրդում են համապատասխան գներից բարձր: Գուցե նրանք «արժե» $ 2, բայց սպեկուլյատորները ամբողջովին գնում էին մինչեւ $ 24:

Այնուհետեւ, քանի որ սպեկուլյացիայի ուժերը եւ ներդրողները սկսում են իրենց ուշադրությունը կենտրոնացնել այն բանի վրա, թե իրականում ինչ արժի արժեթուղթը (որը հիմնված է աճի, շուկայական մասնաբաժնի, եկամուտների, եկամուտների եւ ակտիվների վրա), բաժնետոմսերի գինը տատանվում է խոշոր վերակառուցման: Մեր օրինակում դուք կարող եք տեսնել, որ $ 24-ի բաժնետոմսերը մի քանի ամսվա ընթացքում անցնեն $ 2-ի:

Սա մեծ, իսկական աշխարհային օրինակ էր այն ժամանակ, երբ Sirius- ը եւ XM Satellite ռադիոն միաձուլվեցին: Ներդրողների շրջանում շատ սպեկուլյատիվ հույս կար, քանի որ մտածողությունն այն էր, որ առաջիկա միաձուլումը բազմաթիվ առավելություններ կունենար, քանի որ երկու մրցակիցները միացան ուժեր `վարչարարական խնայողություններ եւ ցածր շուկայական ծախսեր կարող են օգնել նրանց անկյունը շուկայից: Բայց երբ դրանք միաձուլվեցին, սա դարձավ կատարյալ օրինակ, «գնել գաղտնիքը, վաճառել փաստը»:

«Փաստը» այն էր, որ ներդրողները այլեւս չեն ունենա սպառողական «միաձուլվող քամին»: Մոտ ապագայում ոչ մի հաջորդ իրադարձություն տեղի չի ունեցել, որպեսզի այս միլիոնավոր շահարկողներին աշխատեն մի գարշահոտություն, կամ գոնե իրենց գնելու զգացմունքները: Այսպիսով, մարդիկ այժմ պետք է նայեն երկու ընկերությունների փաստացի ֆինանսական դիրքը (կամ ավելի ճշգրիտ, մեկ միասնական կազմակերպության հարկաբյուջե):

Ահա ձեզ համար հարց է. Ինչ եք ստանում, երբ կախված երկու կույտը միասին մղում եք: Դե, դա ավելի մեծ կույտ կլիներ:

Մեկ ընկերության կես միլիարդ դոլարի պարտքի ավելացումը, մեկ այլ կորպորացիայի կես միլիարդի պարտքը, կազմում է բավականին տգեղ պատկեր: Գուշակեք այն, ինչ տեղի ունեցավ բաժնետոմսերի հետ միասին:

Փորձեք ճանաչել, թե որն է ուժը, որը հիմնականում վերահսկում է տարբեր առեւտրային բաժնետոմսերի գները: Սպեկուլյացիան կարող է ավելի մեծ եւ ավելի արագ շահույթներ ստեղծել, բայց կարող է նաեւ ձեզ համար ստեղծել հանկարծակի եւ զգալի անկում: Գնահատումը, մյուս կողմից, սովորաբար ավելի կայուն է եւ կարող է հանգեցնել ավելի փոքր շահույթների, սակայն առնվազն այդ աճը կարող է պահպանվել երկարաժամկետ: