Շուկայական կառուցվածքը նկարագրող երկու կարեւոր ապրանքային պայմաններ
Ապրանքային առեւտրականները ունեն իրենց լեզուն իրենց լեզվով: Ապրանքի համար գինը հաճախ է կանխիկ կամ տեղաբաշխման գինը, բայց ավելի հաճախ այն, որ ֆյուչերսների փոխանակման մեջ գործարքի մեջ գտնվող ակտիվ ամսվա ֆյուչերսային պայմանագրի արժեքն է, եւ այդ գները պատմում են միայն պատմության մի մասը, երբ խոսքը գնում է արժեքի մասին: ապրանքը:
Թրեյդերը ապրանքի արժեքը հասկանալու համար ավելի մեծ պատկեր է նայում:
Ապրանքների դասարաններ
Շուկայական կառուցվածքը ներառում է պրեմիումներ կամ զեղչեր ապրանքի տարբեր տեսակի համար, ինչպես նաեւ վերամշակման տարածություններ, որտեղ մեկ ապրանք է մյուսի արտադրանքը:
Այն կարող է նաեւ ընդգրկել մեկ ապրանքի փոխարինումը մյուսի, ինչպես նաեւ ապրանքային տարածությունների եւ օրացույցի տարածման համար:
Օրացույցի տարածումը գների տարբերություններն են, որոնք նույն ճշգրիտ ապրանքն ունի տարբեր առաքման ժամանակաշրջանների կամ անգամների համար: Նրանք հաճախ առաջարկում են վերլուծաբանին որոշակի լավագույն տեղեկությունների մասին, որոշակի հումքի մատակարարման եւ պահանջարկի ներկայիս վիճակի վերաբերյալ:
«Ապրանքները խոսում են», երկու տերմինը նկարագրում է շուկայական պայմանները, կապված օրացույցի տարածման հետ: contango եւ backwardation :
Contango- ն նոր պար չէ
Երբ ապրանքային վաճառողը վերաբերում է մրցավազքին, այս շուկայական պայմանն այնպիսին է, որտեղ հեռավոր առաքման ամսաթվերը գներն ավելի բարձր են, քան նրանք ավելի շատ առաքման ամսվա ընթացքում են: Ահա մի օրինակ, օգտագործելով COMEX Gold ֆյուչերսները.
Դեկտեմբեր 2014 `$ 1192.40
Փետրվար 2015: $ 1194.00
Օգոստոսին, 2015 թ., $ 1195.10
Դեկտեմբեր 2015: $ 1202.00
Դեկտեմբեր 2016: $ 1214.00
Դեկտեմբեր 2017: $ 1236.90
Ուշադրություն դարձրեք, թե ինչպես է յուրաքանչյուր հետաձգված ֆյուչերսային պայմանագիր գնալով աստիճանաբար ավելի բարձր գնով, մրցակցային շուկայում: «Դրական տրանսպորտի» եւ «նորմալ շուկայի» տերմինները հավասարազոր են հակադոյի հետ:
Հետվերքումը բառացի է
Երբ մոտակա գները ավելի բարձր են, քան հետաձգված գները, ապա շուկան վերադարձի մեջ է: Հետաձգված առաքման ամսաթվերի գները հետընթացորեն ցածր են հետադարձման կամ հետադարձված շուկայում:
Այս օրինակում օգտագործվում է NYMEX նավթային ֆյուչերսները.
Նոյեմբեր 2014 թ., $ 89.83
Դեկտեմբեր 2015 `$ 88.73
Դեկտեմբեր 2016. $ 84.05
Դեկտեմբեր 2017. $ 83.05
Դեկտեմբեր 2018: $ 82.83
Դեկտեմբեր 2019. $ 82.00
Ուշադրություն դարձրեք, թե ինչպես հետաձգված ֆյուչերսային պայմանագիրը հետադարձված շուկայում աստիճանաբար ավելի ցածր գնով է վաճառվում: «Բացասական տրանսպորտի» եւ «Պրեմիում շուկայի» տերմինները հոմանիշ են:
Ինչու է վերադարձը նշանակում
Եթե ապրանքի կարճաժամկետ կամ երկարատեւ մատակարարման պակաս կա, շուկայական շուկայական շուկայը կառաջացնի դեպի հետընթաց: Բարձրագույն գները կարող են խոչընդոտել պահանջարկը կամ էլաստիկությունը, միեւնույն ժամանակ խթանելով արտադրողներին արտադրությունը բարձրացնել այնքան արագ, որքանով կարող են օգտվել բարձր արագ առաքման գներից:
Մտածեք սթեյքի գինը: Եթե խոշոր եղջերավոր անասունների ֆյուչերը աճի պատճառով, սպառողները կարող են որոշել խոզի միս գնել, եթե խոզի միսը ավելի էժան է: Միեւնույն ժամանակ, կենդանական սպիտակուցների արտադրողները կփորձեն բարձրացնել գինն ավելի բարձր գներով, քան տավարի մսամթերքը:
Ինչու է Contango խնդիրը
Ընդհակառակը, ապրանքի ավելցուկը, որպես կանոն, կդառնա որպես contango, երբ խոսքը վերաբերում է օրացույցի տարածմանը: Contango- ի տեսությունը այն է, որ մոտ հորիզոնում առատ մատակարարումները չեն ապահովում առատ մատակարարումներ ավելի հեռավոր ապագայում:
Իրականում, եթե մատակարարումները չափազանց բարձր են, արտադրողները կարող են կրճատել հետագա արտադրությունը: Այնուհետեւ ավելցուկը կկրճատվի, եւ պակաս արտադրության շնորհիվ գները կբարձրանան:
Սպառողի տեսանկյունից, գների նվազման առաջատար խոշոր մատակարարումները կարող են մեծացնել պահանջարկը: Մտածեք բենզինի գների մասին: Երբ նրանք ընկնում են, մարդիկ ավելի շատ են քշում, եւ դա, բնականաբար, նվազեցնում է շփվող պարագաները: Ապրանքներում contango շուկաները նույնպես գոյություն ունեն, քանի որ առատ մատակարարումների ֆինանսավորումը, պահպանումը եւ ապահովագրումը առաջացնում են այն աստիճանաբար ավելի բարձր ֆյուչերսային գներ `ավելցուկային պաշարների իրականացման անհրաժեշտության պատճառով:
Սթեյքի եւ բենզինի օրինակները ցույց են տալիս, որ զուտ տնտեսական տեսանկյունից ապրանքի գները արդյունավետ են: Ճակատագրի եւ վերադարձի հասկացողությունը կարող է օգնել ձեզ ցանկացած ապրանքային շուկայի ներկա մատակարարման եւ պահանջարկի բնութագրերի վերլուծության մեջ:
Ապրանքի շուկայում ապրանքներ. Պատմական օրինակ
Ապրանքների գները 2011 թ.-ին բարձրացել են արջի շուկայում, ինչը նշանակում է, որ 2015 թվականին շուկայական գոլորշու արդյունքում երկու պատճառ կա. Դոլարը ապրանքային կամ հումքի գների հետ հակառակ հարաբերություն ունեցավ, եւ այն տեղափոխվեց ավելի բարձր եւ ապրանքային գները արձագանքեցին ավելի ցածր:
Միաժամանակ, Չինաստանում տնտեսական դանդաղում եղավ : Չինաստանն արդեն երկար տարիների ապրանքային հավասարման պահանջարկի կողմն էր: 2011 թ.-ին ավարտված ցորենի շուկայում մասամբ պայմանավորված էր չինական սպառման եւ հումքի պահեստավորման պատճառով: Չինաստանի դանդաղեցմամբ, ապրանքի պահանջարկը ցածր էր:
Նույնիսկ ցածր տոկոսադրույքային միջավայրում, մեկամյա մրցավազքը, տարվա ընթացքում տարբեր ժամանակահատվածներում, մեկամյա արտոնյալ պայմանագրի պայմաններում, մեկ տարվա հետաձգված պայմանագրով, պայթեցվել է ավելի քան 20 տոկոսով:
2015 թվականի դեկտեմբերին / դեկտեմբերի 2016 թ. Տարեսկզբին NYMEX- ի նավթային տարածումը կազմել է ավելի քան 10 տոկոս `2015 թ. Սեպտեմբերի 8-ին: 2015 թվականի սեպտեմբերին բազմաթիվ ապրանքային շուկայում մրցակցությունը ցույց տվեց մեծ մատակարարումների եւ ցածր պահանջարկի համադրություն:
Contango- ն եւ հետադարձ կապը մատակարարման եւ պահանջարկի հիմունքների իրական ժամանակի ցուցանիշն է: