Այս հաղթող-հաղթող պայմանավորվածությունը խնայողական պարտատոմսերի ծրագրի հաջողության հիմքն էր եւ բացատրում է, թե ինչու, նույնիսկ այսօր, շարունակում են մնալ սիրված նվերներ եւ ներդրումներ:
Ոչ առեւտրային արժեթղթեր. Ինչ է կատարում խնայողական պարտատոմսերը յուրահատուկ
Միացյալ Նահանգները միշտ էլ պարտք է թողել, որ գնում է դեպի Հեղափոխական պատերազմ: Այդ պարտատոմսերը, սակայն, շուկային էին: Դա նշանակում է, որ նրանք, ովքեր սկզբից գումար են տրամադրել կառավարությանը, փոխհատուցելու պարտատոմսի դիմաց, կարող են հետագայում վաճառել այդ պարտատոմսը մեկ այլ ներդրողի `առանց գործարքի մեջ ներգրավված կառավարության: Եթե տոկոսադրույքները ավելի բարձր էին, ապա ներդրողը պետք է զեղչ վաճառի պարտատոմսի համար `կազմելու այն փաստը, որ այն ավելի քիչ գումար է վաստակում, քան նոր պարտատոմսեր: (Սա պարտատոմսեր ներդնելու հիմքերից մեկն է, երբ տոկոսադրույքները մեծանում են, պարտատոմսերի արժեքը նվազում է եւ արտարժույթով:) Որքան երկար է պարտատոմսերի մարման ժամկետը (այսինքն, երբ պարտատոմսը պետք է վճարվի ամբողջությամբ եւ տոկոսագումարների վճարմամբ) , այնքան մեծ է պարտատոմսի «տեւողությունը»:
Որքան երկար տեւողությունը, այնքան ավելի բորբոքվում է պարտատոմսի գինը արձագանքելով տոկոսադրույքների փոփոխություններին:
Փոքր ներդրողների համար դա իդեալական իրավիճակ չէ: Հողագործը կամ ուսուցիչը կցանկանար, որ տեղը զննի մայրաքաղաքը, մինչեւ որ նրանք ստիպված լինեն վճարել կրթության ծախսերը, կառուցել ամբար, կամ նվեր տալ երեխաներին ամուսնության դեպքում:
Ֆոկուսային պարտատոմսերի գները ներկայացրեցին յուրահատուկ մարտահրավեր: Անշուշտ, կապիտալիստական դասը կարող էր թույլ տալ, որ նման ռիսկի դիմեր, բայց սովորական միջոցների նման չեն սիրում իրենց պարտատոմսերի փոփոխության արժեքը դիտարկել:
Երբ քարտուղար Անրի Մորգենթաուն (Jr.) մշակեց ԱՄՆ-ի խնայողական պարտատոմսերի ծրագիրը, նա ցանկացավ յուրաքանչյուր խնայողական պարտատոմս չլինել ոչ առեւտրային: Դա նշանակում է, որ ներդրողները չեն կարող վաճառել խնայողական պարտատոմսեր այլ ներդրողների համար: Փոխարենը, խնայողական պարտատոմսերը ներկայացված էին նախնական գնորդի եւ ԱՄՆ կառավարության միջեւ կնքված պայմանագրով: Այս պայմանագիրը չի կարող փոխանցվել: Փոխարենը, խնայողական պարտատոմսերը երբեք չեն փոխի արժեքը: Ներդրողները կկարողանան կանխիկացնել իրենց խնայողական պարտատոմսերում եւ ստանալ իրենց բնօրինակ ներդրված սկզբունքները, գումարած պարտքերի տոկոսը: Համախմբված խոստումը, որը կորցրեց խնայողությունների պարտատոմսերը, կարող էր վերաթողարկվել կամ փոխարինվել, ծրագիրը միանգամից հայտնի դարձավ:
«Մանկական պարտատոմսեր» - ազգի առաջին խնայողական պարտատոմսերը
Միացյալ Նահանգները թողարկել են իր առաջին խնայողական պարտատոմսերը չորս հաջորդական շարքով. Series A խնայողական պարտատոմսեր, Series B խնայողական պարտատոմսեր, Series S խնայողական պարտատոմսեր եւ Series D խնայողական պարտատոմսեր, որոնցից բոլորը ստեղծվել եւ վաճառվել են 1935-1941 թվականներին: ", քանի որ առաջին խնայողական պարտատոմսերը կոչվում էին, վաճառվել են ներդրողների մոտ` սկսած տասը տարի անց, մինչեւ $ 25-ից մինչեւ $ 1,000, անվանական արժեքի մոտ 75% -ի հետ `մինչեւ 10 տարի մարման ժամկետով ստացված անվանական արժեքի 100%:
Սա հանգեցրել է խնայողական պարտատերերի սեփականատերերի համար տարեկան 2.9% տարեկան եկամտային տոկոսադրույքին: Պարտատոմսերը դադարեցրել են տոկոսային եկամուտները ամբողջությամբ ապրիլին 1951 թ. Ապրիլին:
Այս շարքի A միջոցով D խնայողական պարտատոմսերը վաճառվել են փոստային բաժանմունքների, ոչ թե բանկերը, ինչպես ժամանակակից օրվա խնայողական պարտատոմսերի, ինչպես նաեւ ուղիղ փոստային մարքեթինգի եւ որոշ ամսագրերի գովազդները: Այս առաջին խնայողական պարտատոմսերը այնքան հաջող էին, որ նրանք 4 մլրդ դոլար են բարձրացրել: Կիրառվում է գնաճը , սա ավելի քան 60 միլիարդ դոլար է: Դա միանգամից ապացուցեց, որ փոքր ներդրողների համար մատչելի, շուկայական պաշտպանված խնայողական պարտատոմսեր առաջարկելու գաղափարը կենսական եղանակ էր ծառայում հանրային շահին, միաժամանակ ֆինանսավորելով կառավարությունը:
Երեխայի պարտատոմսերի վերջը եւ E- ի խնայողական պարտատոմսերի աճը
Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի ընթացքում, պետական պարտքի մեծ աճի առջեւ, Գանձապետական դեպարտամենտը հասկացավ, որ անհրաժեշտ է ստեղծել ավելի մեծ ֆինանսական մեխանիզմ եւ որոշել ընդլայնել խնայողական պարտատոմսերի ծրագրի ծավալը:
The A- ի D- ի խնայողական պարտատոմսերի շարքը բերվել է ավարտին եւ ներդրվել է Series E փրկարարական պարտատոմսերը, որոնցից կամավորները սկսած են հոլիվուդյան աստղերից, թերթերից, բանկիրներից, համայնքային ղեկավարներից եւ այլ լրատվամիջոցներից, որոնք ակտիվորեն խրախուսում են ամերիկյան քաղաքացիներին ներդնել խնայողական պարտատոմսեր օգնել պատերազմի համար վճարել: Ամերիկայի խոշորագույն կորպորացիաների ղեկավարները ջանքեր էին գործադրել, որպեսզի աշխատակիցները գրանցեն խնայողական պարտատոմսերի աշխատավարձային ծրագիր, որը թույլ կտա նրանց փրկել իրենց աշխատավարձի սահմանաչափը եւ ավտոմատ կերպով ներդրումներ կատարել նոր Series E խնայողական պարտատոմսերում:
ԱՄՆ-ի Գանձապետարանի խոսքերով, նոր E- ի խնայողական պարտատոմսերը սկզբնապես հայտնի են որպես «Պաշտպանական պարտատոմսեր» 1941 թվականին, «Պարտատոմսերի պարտատոմսեր», 1942-ից մինչեւ 1945 թթ., Իսկ ավելի ուշ `սովորական խնայողական պարտատոմսեր: Ներդրման մի քանի տարվա ընթացքում նոր խնայողական պարտատոմսերը դարձան աշխարհի ամենատարածված եւ ամենատարածված ներդրումները: Տասը միլիոնավոր ամերիկացի տնային տնտեսությունները իրենց գումարներն օգտագործել են E Series E խնայողական պարտատոմսերում ներդրումներ կատարելու համար:
Առաջին E շարքի պարտատոմսերը թողարկվել են 10 տարի մարման ժամկետով, սակայն դրանք հետագայում ընդլայնվել են մինչեւ 30 կամ 40 տարի, կախված թողարկման ամսաթվից: Վերջին E Series պարտատոմսերը նախատեսվում են դադարեցնել շահույթը 2010 թվականին: 1980 թ. Series E- ի խնայողական պարտատոմսերը դադարեցվել են եւ փոխարինվել Series EE խնայողական պարտատոմսերով , որոնք դեռեւս հասանելի են այսօր:
Այլ խնայողական պարտատոմսերի թողարկումը
Ազգության պատմության ընթացքում լրացուցիչ խնայողական պարտատոմսեր են թողարկվել: 1941-ից 1952 թթ. Թողարկվել է F խնայողական պարտատոմսերի եւ Series G խնայողական պարտատոմսերի շարքը: 1941-1957 թթ. Series J եւ Series K խնայողական պարտատոմսերը դուրս են եկել: Խնայողական Ծանոթություններ, որը նաեւ հայտնի է որպես Ազատության Բաժնետերեր, ազատ են արձակվել մայիսի 1967-ից մինչեւ 190-ը: Սերիա H խնայողական պարտատոմսերը, որոնք թույլ տվեցին Series E- ի խնայողական պարտատոմսերի սեփականատերերին թողարկել իրենց պարտատոմսերը, թողարկվել են 1952 թվականի հունիսին եւ 1979 թ. Դեկտեմբերին: Սերիա H խնայողական պարտատոմսերը փոխարինվեցին 1980 թ. Հունվարին, եւ շարունակում էին մինչեւ 2004 թվականի օգոստոսը, երբ նրանք դադարեցվեցին: Սերիայի I խնայողական պարտատոմսերը ներդրվել են 1998 թվականին եւ շարունակում են թողարկվել այսօր: