Գնահատեք Ձեր ներդրումային կատարողականը `հաշվարկելով ընդհանուր վերադարձի եւ CAGR- ի հաշվարկը
Ընդհանուր վերադարձի հայեցակարգին ներածություն
Ներդրումների ընդհանուր եկամտաբերությունն ուղղակի եւ հեշտ է: Հիմնականում դա ներդրողին պատմում է ակտիվի վրա տոկոսային եկամտի կամ կորստի իր գնման գնի հիման վրա: Ընդհանուր եկամտաբերությունը հաշվարկելու համար բաժնի վաճառքի արժեքը գումարած գումարն ընդհանուր արժեքով ստացված շահաբաժինները: Ըստ էության, դա աշխատում է կապիտալի շահույթների եւ գումարած շահաբաժինների, որպես տոկոսադրույք, որը դուք դրել եք ձեռք բերելու ներդրումը:
Ինչպես հաշվարկել ընդհանուր վերադարձը
Ներդրողը PepsiCo ֆոնդում արժեր 15.100 դոլար արժողությամբ (նա գնել է Pepsico- ի բաժնետոմսերի 15,000 դոլարը եւ գնել եւ վաճառել պատվիրատուների 100 դոլար ընդհանուր հանձնաժողով): Նա ֆոնդային պահի ժամանակ ստացավ $ 300 դրամ շահաբաժին: Հետագայում նա 35,000 դոլարով վաճառեց դիրքերը: Որն էր նրա ընդհանուր վերադարձը:
Մեր պատասխանը գտնելու համար կարող ենք ընդգրկել փոփոխականները ընդհանուր վերադարձի բանաձեւի մեջ: Նախ `35,000 ԱՄՆ դոլարը ստացվում է բաժնետոմսերի վաճառքի արդյունքում եւ կստեղծվի $ 30000 կանխիկ դրամական շահաբաժին` $ 35,300 ստանալու համար:
Դրանից հետո մենք բաժանում ենք $ 15,100 արժեքի հիմունքներով: Արդյունքն այն է, 2.3377% կամ 133,77% ընդհանուր ներդրված ներդրված սկզբունքով (հիշեք, որ ընդհանուր վերադարձի 1.0-ը հիմնականն է, ուստի մենք պետք է հանենք այն, եթե ցանկանում ենք արտահայտել շահույթը կամ վնասը որպես տոկոս, 2.3377 - 1.0 = 1.3377, կամ 133,77% -ը արտահայտված է որպես տոկոս:
Եթե արդյունքը եղել է 1.5, ապա ընդհանուր վերադարձը, որպես տոկոս, կլիներ 50% (1.5 - 1.0 = .5, կամ 50%)):
Սա ներդրման վրա լավ փոխարժեք էր : Ընդհանուր վերադարձը չի կարող պատասխանել այդ հարցին, քանի որ հաշվի չի առնում ներդրման անցկացման ժամանակահատվածը: Եթե ներդրողը հինգ տարվա ընթացքում վաստակել է 133,77%, դա հանգեցնում է տոնակատարության: Այնուամենայնիվ, նա վերցրեց քսան տարի, որպեսզի վերադառնա նման վերադարձ, դա սարսափելի ներդրում կլիներ:
Բաղադրիչ տարեկան աճի հասկացության (CAGR) հասկացությունը
Պետք է հաշվի առնել, որ տվյալ ժամանակահատվածի վերադարձը տրվելու է, ներդրողը կարիք ունի չափանիշի, որը կարող է համեմատել տարբեր ներդրումների տարբեր ժամանակաշրջանների հետ համեմատած եկամտի հետ: Սա այն դեպքն է, երբ CAGR գալիս է փրկարարական: CAGR- ը չի ներկայացնում տնտեսական իրողություն որոշակի իմաստով, այլ դա արժեքավոր գիտական գաղափար է: Բաժնետոմսի դիրքերը կարող են 40% -ով մեկ տարի եւ 5% -ով հաջորդը: CAGR- ն ապահովում է նման ներդրման տարեկան եկամուտը, կարծես թե աճել է նույնիսկ կայուն, նույնիսկ տեմպերով: Այլ կերպ ասած, այն պատմում է, թե որքան գումար է հարկավոր ամեն տարի վաստակել, խոշորացնելով ձեր սկզբունքով `հասնել վերջնական վաճառքի արժեքին: Իրական աշխարհքաղաքական ճամփորդությունը կարող է լինել (եւ հաճախ) ավելի անկայուն:
Պատմության ամենատարածված ֆոնդային ներդրումները գրեթե 50% -ով կամ ավելի բարձր են ընկնում, գագաթնակետին հասնելու համար, մինչդեռ իրենց սեփականատերերը պատրաստակամորեն հարուստ են դարձնում:
«Կարող չէ պարզապես վերցնել պարզ վերադարձը եւ այն բաժանել այն ներդրումային տարիների քանակով»: կարող եք հարցնել: Ցավոք, ոչ. Պատճառը հասկանալու համար վերադարձեք մեր PepsiCo օրինակին եւ ենթադրենք, որ ներդրողը տասը տարի զբաղեցրեց իր դիրքերը: Մի մարդ, որը չի հասկանում մաթեմատիկան, կարող է բաժանել ընդհանուր առավոտյան 133.77% -ը 10 տարով եւ հաշվարկել, որ իր տարեկան եկամտաբերությունը 13.38% է: Փորձեք ստուգել մաթեմատիկան, օգտագործելով մեկ գումարի բանաձեւի ապագա արժեքը: Եթե դուք անեք, դուք կհայտնաբերեք, որ տարեկան մոտ 13.38% -ով աճեցված մոտավորապես 15.000 դոլարի ներդրում, արժե 52,657 դոլարի վերջնական արժեք, 35.000 դոլարից շատ հեռու, որի համար ներդրումը վաճառվել է:
Անհամապատասխանության պատճառն այն է, որ այս սխալ մեթոդը հաշվի չի առնում բարդույթը: Արդյունքը փաստացի վերադարձի համընդհանուր խեղաթյուրումն է, որը վայելում է ներդրողը:
Ինչպես հաշվարկել բարդ տարեկան աճի մակարդակը (CAGR)
CAGR- ին հաշվարկելու համար պետք է սկսեք ընդհանուր վերադարձից: Մեր վերոնշյալ օրինակում ընդհանուր վերադարձը կազմել է 2.3377 (133.77%): Մենք նաեւ գիտենք, որ ներդրումն անցկացվել է տասը տարի:
Բազմապատկել ընդհանուր վերադարձը (2.3377) X արմատով (X- ը, ներդրումների անցկացման տարիների քանակը): Դա կարելի է պարզեցվել `արմատից հակառակ վերցնելով եւ օգտագործելով այն որպես ցուցիչ: Մեր օրինակում, 1/10 կամ .10 (տարիների քանակը 2 էր, դուք կարող եք վերցնել 1/2 կամ .5 ցուցիչ, 3 տարի, 1/3 կամ .33, որպես ցուցիչ, չորս տարի կլինի 1/4, կամ .25, եւ այլն եւ այլն):
Մեր վերոհիշյալ օրինակում CAGR- ը հաշվարկվում է հետեւյալ կերպ.
2.377 (.10) = 1.09 կամ 9% բարդ տարեկան աճի տեմպը (կրկին հիշեք 1.0-ը ներկայացնում է հիմնական արժեքը, որը պետք է վերացվի, ergo, 1.09 - 1.0 = .09, կամ 9% CAGR արտահայտված տոկոս):
Այսինքն, եթե PepsiCo- ի ներդրումների ձեռքբերումները հարթեցին, ներդրումները աճել են տարեկան 9% -ով: Արդյունքը ստուգելու համար օգտագործեք մեկ գումարի ապագա արժեքը: Ըստ էության, սա նշանակում է, որ եթե ներդրողը տասը տարի տեւած մոտ 15.000 դոլարի չափով բանկ է վերցրել եւ իր գումարով վաստակել է 9%, ապա այդ ժամանակահատվածի վերջում նա կստանա 35.300 ԱՄՆ դոլարի նույն մնացորդով:
Լրացուցիչ օրինակներ Դուք ցույց եք տալիս, թե ինչպես հաշվարկել բարդ տարեկան աճի մակարդակը (CAGR)
Երեսուն տարի առաջ Մայքլ Ադամսը Wing Wang Industries Inc.- ի բաժնետոմսերի 5,000 դոլարի ձեռք է բերել: Նա վերջերս վաճառեց բաժնետոմսերը 105,000 դոլարով: Իր անցկացման ժամանակահատվածում նա ստացել է ընդհանուր առմամբ 16.500 ԱՄՆ դոլարի դրամական շահաբաժին: Թե իր բնօրինակը եւ թե վաճառքի հանձնաժողովները $ 50 էին: Հաշվարկել ընդհանուր ներդրման եւ CAGR- ի իր ներդրումային դիրքորոշումը:
Քայլ 1: Հաշվարկել ընդհանուր վերադարձը
$ 105,000-ը վաճառքի արդյունքում ստացվեց + $ 16,500 ստացված դրամական շահաբաժին `= 117,000 ԱՄՆ դոլար
----------------------(բաժանված)----------------------
$ 5,000 ներդրում + $ 100 ընդհանուր հանձնաժողովներ = $ 5,100 արժեքի հիմունք
= 22.94 ընդհանուր վերադարձ (հիշեք, եթե ցանկանում եք արտահայտել ընդհանուր վերադարձի տոկոս, ապա դուք պետք է դուրս գաք 1 (օրինակ, 22.94-1) 21.94 կամ 2.194%):
Քայլ 2. Հաշվարկել CAGR
Գտեք X արմատի հակադարձ (1/30 տարի = 0.33)
22.94 (.033) = 1.1098 կամ 10.98% CAGR
(Կրկին, հիշեք, որ տոկոսը արտահայտելու համար դուք պետք է արդյունքը հանեք 1-ով (օրինակ, 1.1098 - 1 = .1098 կամ 10.98% CAGR):
Ընդհանուր առմամբ, դա ժամանակի համար արժանապատիվ վերադարձ է:
Վերեւից փորձելու համար: Լավ. Գնացինք.
Ջասմին Վաշինգտոնը Midwest Bank Inc.- ին ձեռք է բերել 12,500 դոլար ընդհանուր բաժնետոմս: Նա վերջերս վաճառել է $ 15,000 ներդրումը եւ չորս տարի անցկացնելով 2500 դոլար կանխավճար : Նա հանձնաժողովներում վճարել է ընդամենը 250 դոլար: Ինչ է նրա CAGR- ը:
Քայլ 1: Հաշվարկել ընդհանուր վերադարձը
$ 15,000 վաճառքի արդյունքում ստացվել է + $ 2,500 դրամական շահութաբաժիններ = $ 17,500
----------------------(բաժանված)----------------------
$ 12,500 ներդրում + $ 250 հանձնաժողով = $ 12,750 ծախսերի հիմունքներով
= 1.37 ընդհանուր վերադարձ
Քայլ 2. Հաշվարկել CAGR
1.37 (.25) = 1.08, կամ 8% CAGR
Որոշ եզրափակիչ մտքեր, ընդհանուր վերադարձի եւ CAGR- ի մասին
Անցյալում ես մի քիչ խոսում եմ այն մասին, թե ինչպես են ներդրողները դիվան դառնում անտեսել ընդհանուր վերադարձը, որը, ի վերջո, միակ բանն է, որը կարեւոր է ռիսկի եւ բարոյական նկատառումներից մեկում: Մեկ օրինակն այն է, որ ֆոնդային գծապատկերները կառուցված են: Սա կարեւորագույն իրական հետեւանքներ ունի, քանի որ դուք կարող եք նյութապես բարելավել ձեր ներդրումային կատարողականի ձեր հասկացողությունը եւ արդյունքում ավելի լավ տեղեկացված որոշումներ կայացնել `կենտրոնանալով ընդհանուր վերադարձի վրա:
Քննենք նախկին կապույտ չիպային ֆոնդը , այժմ սնանկացած Eastman Kodak- ը: Հետո կորցրել է բաժնետոմսերը, կարծում եք, որ երկարաժամկետ ներդրողը վատ է վարվել, չէ: Որովհետեւ նա կորցրել էր ռիսկի ենթարկված բոլոր գումարները: Ոչ երկար կրակոցով: Թեեւ այն կարող էր շատ ավելի լավը լինել, ակնհայտ էր, որ Eastman Kodak- ի սեփականատերը 25 տարի առաջ իր խաբեության համար կստանա ավելի քան քառապատկել իր գումարը, վերադարձի ընդհանուր բաղադրիչի շնորհիվ, պայմանավորված դիվիդենտներով եւ հարկերից ազատ, դուրս : Բացի այդ, հարկային արտոնություններ են եղել վերջնական սնանկացման համար, որ շատ ներդրողների համար կարող է պաշտպանել ապագա ներդրումային շահույթը, հետագա փափկելով հարվածը: Դա վերաբերում է այն երեւույթին, որը կոչում եմ « դիվերսիֆիկացման մաթեմատիկա »:
Բարդի տարեկան աճի տեմպի թեմայով կարեւորն այն է, թե որքան զարմանալիորեն կարող է ներդնել այն ժամանակի երկար ձգձգումները: Ավելի քան 25 կամ ավելի հինգ կամ հիսուն տարի լրացուցիչ տոկոսադրույք, որը շատ աշխատողներ բավականին բախտավոր կլինեն վայելելու համար, եթե նրանք սկսեն ներդրումային գործընթացը վաղ, կարող են նշանակել միջնաժամկետ կենսաթոշակի տարբերություն եւ ավարտին հասցնել զգալի բախտ: Ամեն անգամ, երբ լուրը լցվում է մեկ այլ նվազագույն աշխատավարձի վահանակի վրա, որը մահանում է եւ թողնելով գաղտնի բազմամիլիոնանոց պորտֆոլի հետեւից, ընդհանուր թեմաներից մեկն այն է, որ անհատը, ով կառուցել է մասնավոր կայսրությունը, շատերի, շատերի, տասնամյակների վրա լավ CAGR- ն է: Սա պատճառներից մեկն է, որը կարեւոր է խուսափել շուկայական շուկայից , առեւտրային շուկայից , եւ պայթեցնել ռիսկը: