Ընտրանքներ - դրամական եւ դրամական միջոցներից

Իմացեք, թե ինչպես է ներքին արժեքը որոշում, եթե տարբերակն է «OTM» եւ «ITM»:

Տարադրամի արժեքը, որը կոչվում է իր պրեմիում, տատանվում է այն հիմքում ընկած ակտիվի գնի (օրինակ, բաժնետոմս, ETF կամ ֆյուչերսային պայմանագիր): Ընտրանքը կարող է լինել Money, Money, Money, Money, Money, Money, Money, Money, Money, Money, Money, Money. Եկեք նայենք այս պետություններից յուրաքանչյուրին եւ տեսնենք, թե ինչպես է դա ազդում տարբերակի արժեքին / պրեմիումին:

Դրամով

Օպցիոնի պայմանագիրը փողի մեջ է, եթե այն ունի ներքին արժեք:

Օրինակ, զանգի տարբերակն այն գումարի մեջ է, եթե հիմքում ընկած ակտիվի գինը ավելի բարձր է, քան պայմանագրի պայմանագրի գործադուլի գինը : Փոխարենը, «Գոյություն» տարբերակը փողի մեջ է, եթե հիմքում ընկած անվտանգության գինը ցածր է, քան տարբերակի պայմանագրի գործադուլի գինը: Որպես կարճ հիշեցում, զանգահարեք տարբերակները խաղադրույք են, որի հիմքում ընկած ակտիվը կբարձրանա գնով, իսկ վաճառքի տարբերակը գանձում է, որ հիմքում ընկած ակտիվի գինը կնվազի:

Այն կոչվում է ITM, քանի որ տարբերակը վաճառողները սովորաբար շահարկում են հիմքում ընկած ակտիվի գների ուղղությամբ : Եթե ​​զանգի տարբերակի գործադուլի արժեքը $ 5 է, իսկ հիմքում ընկած ֆոնդը ներկայումս վաճառվում է $ 4.70-ով, այդ տարբերակը դուրս է փողից: Զանգի գնորդը չի պատրաստվում որեւէ նշանակալի գումար առաջարկել, մինչեւ գինը սկսի աճել $ 5-ից (ITM): Որքան բարձր է $ 5-ից բարձր գինը, որքան գումարն է տարբերակը:

Փողից դուրս

Օպցիոն պայմանագիրը դուրս է եկել փողից, եթե այն չունի ներքին արժեք:

Օրինակ, զանգի տարբերակը դուրս է փողից, եթե հիմքում ընկած անվտանգության արժեքը ցածր է, քան տարբերակի պայմանագրի գործադուլի գինը: Փոխարենը, Պուտի պայմանագիրը դուրս է այն գումարից, եթե հիմքում ընկած անվտանգության գինը ավելի բարձր է, քան պայմանագրի գործադուլը:

Այն կոչվում է OTM, քանի որ տարբերակը վաճառողները սովորաբար շահարկում են հիմքում ընկած ակտիվի գների ուղղությամբ:

Եթե ​​վաճառքի գործարքի գործադուլի գինը կազմում է $ 5, իսկ հիմքում ընկած ֆոնդը ներկայումս վաճառվում է $ 5.30-ով, այդ տարբերակը դուրս է մնացել գումարի (OTM): Գնորդը չի պատրաստվում որեւէ նշանակալի գումար առաջարկել, մինչեւ $ 5-ից ցածր գինը (ITM): Ցածր գինը ցածր է $ 5-ից, այն ավելի մեծ է, քան վաճառողը: Որքան բարձր է $ 5-ի արժեքը, այնքան ավելի մեծ է վաճառողը:

Գծապատկեր 1 (սեղմեք համար ավելի մեծ պատկեր) ցույց է տալիս, որ դրամական միջոցներից դուրս տեղափոխվող բաժնետոմսերի առաջընթացը գումար է, քանի որ հիմնական բաժնետոմսը անցնում է 37 դոլարի գործադուլի գինը:

Դրամով

Եթե ​​օպցիոնի պայմանագիրը նույն գործադուլի գինը ունի, քանի որ հիմքում ընկած ակտիվի գինը, ապա այդ տարբերակը «Փողի վրա է»: Եթե ​​դուք զանգահարեք կամ ընտրեք $ 5 գործադուլի գինը, իսկ բաժնետոմսը ներկայումս վաճառվում է $ 5, ապա այդ տարբերակները բանկոմատն են:

ITM եւ OTM օրինակներ

Մտածեք մի քանի օրինակներ, որոնք կօգնեն պարզել փողի տարբերակների եւ դրամական տարբերակներից դուրս:

Եթե ​​բաժնետոմսը, որի հիմքում ընկած ակտիվը, վաճառվում է $ 50-ով, գործարքի տարբերակները գործադուլի գինը 50 դոլարից ցածր են: Զանգի ընտրանքները, 50 դոլարից բարձր գործադուլի գինը, դուրս են մնացել փողից: Օրինակ, $ 30-ի գործադուլի գնի հետ գնման տարբերակը ունի $ 20 ներքին արժեք, քանի որ գործադուլի գինը $ 50-ից ցածր է $ 50 բաժնետոմսի արժեքից:

Բոլոր դրույթները գործադուլի գինով 50 դոլարից բարձր են, փողի մեջ են, եւ 50 դոլարից ցածր գործադուլներ առաջարկելով, փողի դուրս են: Օրինակ, $ 60 գործադուլի գինը ունի $ 10 ներքին արժեք, քանի որ բաժնետոմսը վաճառվում է գործադուլի գինը 50, $ 10-ից ցածր:

Զանգի կամ դրված տարբերակը փողի վրա է (ATM- ում), եթե այն ունի $ 50 գործադուլի գին, իսկ հիմքում ընկած ֆոնդը նաեւ վաճառվում է $ 50-ով:

Ժամանակի արժեքը

Անկախ այն բանից, թե ինչ տարբերակ է փողի կամ դրանից դուրս, կախված է տարբերակի գործադուլի գինը եւ հիմքում ընկած անվտանգության արժեքը: Այս տարբերությունը հայտնի է որպես ներքին արժեք, բայց գնի միակ գործոնը չէ `վճարված պրեմիում - տարբերակի համար: Մեկ այլ գործոն «ժամանակի արժեք է»:

Ժամանակային արժեքը այն գումարը, որը մեկ ուրիշը պատրաստ է վճարել տարբերակի համար, հիմնվելով այն հավանականության եւ հավանականության վրա, որ այն անցնելու է գումարի մեջ, մինչեւ հաշվարկները կօգնեն այդ գնահատմանը, որը կոչվում է « հույս »:

Որքան ժամանակն է ավարտվում, այնքան մեծ ժամանակի արժեք է, քանի որ ավելի մեծ հնարավորություն կա, որը ավելի երկար ժամանակ է, ինչ-որ պահի ընտրությունը կլինի որոշակի ժամանակ:

Երբ ժամանակն ավարտվում է, ապա տարբերակի պրեմիումը կանդրադառնա թե ներքին արժեքին, թե ժամանակի արժեքին: Եթե ​​տարբերակը ներքին արժեք չունի (գումարից դուրս), ապա այն դեռեւս ժամանակի արժեք է մինչեւ դրա ավարտը:

Հաշվարկեք բոլոր գործոնները, որոնք գնում են տարբերակի արժեքի (պրեմիում), բարդ խնդիր է: Պարզապես մտածելու այն, թեեւ այն է `ներքին արժեք + ժամանակի արժեք:

Եթե ​​տարբերակը դուրս է եկել փողից, այն չունի ներքին արժեք, եւ այդ պատճառով պրեմիումը հիմնականում կազմում է ժամանակի արժեքը:

Եթե ​​տարբերակը ունի $ 10 ներքին արժեք, ապա պրեմիումը կլինի $ 10-ից բարձր, քանի որ ժամանակի արժեքը:

Միասին կապելով

Երբ եք գնում տարբերակը, վճարում եք այն գինը, որը կոչվում է պրեմիում: Սա արտացոլում է ժամանակի արժեքը, ինչպես նաեւ ցանկացած ներքին արժեքը, որը կարող է ունենալ տարբերակը: Ներքին արժեքը հիմնված է այն տարբերակին, թե արդյոք տարբերակը հանդիսանում է ITM կամ OTM: Ընտրանքներ կարող են շարժվել փողի եւ դուրս փողի, որը ազդում է պրեմիում, մինչեւ տարբերակը սպառվում է : Վավերականության օրվա ընթացքում տարբերակը կլինի կամ փողի մեջ կամ դրանից դուրս, եւ այլեւս ժամանակի արժեք չի լինի:

Թարմացվել է Cory Mitchell- ը, CMT- ը: