Զանգահարեք եւ դրեք ընտրանքներ, սահմանումներ եւ օրինակներ

Զանգի նկարագրությունները եւ դրույթները

Զանգահարեք եւ դրեք ընտրանքներ ածանցյալ ներդրումներ (դրանց գների շարժումները հիմնված են այլ ֆինանսական արտադրանքի գնային շարժման վրա, որը կոչվում է հիմք): Ձեռքբերման տարբերակը ձեռք է բերվում, եթե վաճառողը ակնկալում է որոշակի ժամկետում բարձրացման հիմքը: Առուվաճառքի օպցիոնը ձեռք է բերվում, եթե վաճառողը ակնկալում է որոշակի ժամանակահատվածում ընկնելը: Ներդրումը եւ զանգերը կարող են նաեւ վաճառվել կամ գրվել, որը առաջացնում է եկամուտ, սակայն որոշակի իրավունքներ է տալիս տարբերակի գնորդին:

Զանգահարելու տարբերակը

Զանգն այն տարբերակն է, որը թույլ է տալիս գնորդին գործադուլի գինը գնել ցանկացած ժամանակ `մինչեւ սպառիչ ամսաթվին (US style options):

Գործադուլի գինը այն գինը է, որի դեպքում գնորդը կարող է գնել հիմնական ակտիվը: Օրինակ, 10 գործադուլի գին ունեցող ֆոնդային զանգի տարբերակը նշանակում է տարբերակը գնորդը կարող է օգտագործել այդ բաժնետոմսը $ 10-ից մինչեւ ընտրության ժամկետը լրանալը:

Հնարավորությունների ժամկետները տարբեր են եւ կարող են կարճատեւ կամ երկարաժամկետ ժամկետներ կրել: Միայն արժանահավատության համար գնորդին իր տարբերակն է իրականացնում եւ ստիպելու զանգահարող վաճառողին գործադուլի գինը տալ նրանց, եթե հիմքում ընկած գործող գինը գերազանցի գործադուլի գինը: Օրինակ, եթե ֆոնդային բորսան վաճառում է ֆոնդային շուկայում 9 դոլար, ապա գնորդի օպցիոնի գնորդի համար արժե 10 դոլարով գնել բաժնետոմսերը, քանի որ նրանք կարող են գնել այն ֆոնդային շուկայում ավելի ցածր գնով ($ 9): .

Զանգի գնորդը որոշակի ժամանակահատվածի համար իրավունք ունի գործարքի գինը գնել: Եթե ​​հիմքում ընկած գինը գործադուլի գներից բարձր է, ապա այդ տարբերակը արժե արժե (ներկառուցված արժեք): The վաճառողը կարող է վաճառել տարբերակը շահույթի (սա այն է, ինչ շատ զանգեր գնորդներ անում), կամ իրականացնել տարբերակը ժամկետի ավարտին (ստանալ բաժնետոմսերը):

Այդ իրավունքների համար զանգի գնորդը վճարում է « պրեմիում »:

Ընտրության վաճառողը / գրողը ստանում է պրեմիում: Ձեռք բերելու ընտրանքները գրելու ձեւը եկամուտներ ստեղծելու ձեւ է: Զանգահարելու տարբերակը գրելու եկամուտը սահմանափակվում է ստացված պրեմիումով, իսկ զանգի գնորդը ունի անսահմանափակ շահույթ:

Մեկ զանգի տարբերակը ներկայացնում է 100 բաժնետոմս կամ հիմնական ակտիվի որոշակի գումար: Զանգի գները սովորաբար մեջբերվում են մեկ բաժնետոմսի դիմաց: Հետեւաբար, հաշվարկելու համար, թե որքան գումար է պահանջվում գնելու տարբերակը, վերցրեք տարբերակի գինը եւ բազմապատկեք այն 100-ով (բաժնետոմսի տարբերակներով):

Զանգի ընտրանքները կարող են լինել դրամական միջոցների մեջ, կամ գումարից դուրս : Money- ում նշանակում է, որ ակտիվի գինը գերազանցում է զանգի հարվածի գինը: Դրամական միջոցներից ելնելով նշանակում է, որ ակտիվի գինը ստորեւ բերված գինը ցածր է: Երբ դուք գնեք զանգի տարբերակ, դուք կարող եք այն գնել, ներսում, կամ դուրս գումարից: Դրամական միջոցները նշանակում են, որ գործադուլի գինը եւ ակտիվի հիմնական գինը նույնն են: Ձեր պրեմիումը ավելի մեծ կլինի «Money in money» տարբերակում (քանի որ այն արդեն իսկ ունի ներքին արժեք), իսկ ձեր պրեմիումը ավելի ցածր կլինի Money Out- ի ընտրանքներից դուրս:

Breaking Down- ի ընտրանքը

A Put- ը ընտրության պայմանագիր է, որը հնարավորություն է տալիս գնորդին վաճառքի հիմքում ընկած ակտիվը գործադուլի գինը վաճառել ցանկացած պահի, մինչեւ ժամկետի ավարտը (US style options):

Գործադուլի գինը այն գինը է, որի դեպքում գնորդը կարող է վաճառել հիմնական ակտիվը: Օրինակ, 10 գործադուլի գին ունեցող ֆոնդային բորսայի տարբերակը նշանակում է վաճառքի օպցիոնի գնորդը կարող է օգտագործել այդ բաժնետոմսը $ 10-ով վաճառելու տարբերակը մինչեւ ընտրության ժամկետը լրանալը:

Միայն արժանի է գնորդին իր տարբերակն իրականացնելու համար, եւ ստիպող վաճառողը ստիպում է նրանց բաժնետոմսերը գործադուլի գինը տալ, եթե հիմքում ընկած գործող գինը ցածր է ցածր գներից: Օրինակ, եթե ֆոնդային բորսան վաճառում է ֆոնդային շուկայում $ 11-ով, ապա արժեթղթերի գնորդի համար արժե 10 դոլարով վաճառել իր բաժնետոմսերը, քանի որ նրանք կարող են վաճառել ֆոնդային շուկայում ավելի բարձր գին ($ 11): .

Ներդրված գնորդն իրավունք ունի վաճառել բաժնետոմսերը գործադուլի գինը սահմանված ժամկետում: Եթե ​​գործադուլի գնից ցածր տեղաշարժվող գնի գինը, ապա տարբերակը կլինի արժի:

Թրեյդերը կարող է վաճառել այն շահույթը, որն ամենաշատը դնում է գնորդները, կամ գործարկումն ավարտվում է (վաճառել ֆիզիկական անձիք): Այս իրավունքների համար, դնում գնորդը վճարում է «պրեմիում»:

Դնում վաճառողը / գրողը ստանում է պրեմիում: Ձեռք բերելու ընտրանքները գրելու համար եկամուտներ ստեղծելու ձեւ է: Ներդրումային տարբերակը գրելու եկամուտը սահմանափակվում է ստացված պրեմիումով, մինչդեռ դնում գնորդի առավելագույն շահույթը կարող է տեղի ունենալ, եթե բաժնետոմսը գնում է զրո:

Մեկ թողարկված տարբերակը ներկայացնում է 100 բաժնետոմս կամ հիմնական ակտիվի որոշակի գումար: Դնում գները սովորաբար մեջբերվում են մեկ բաժնետոմսի համար: Հետեւաբար, հաշվարկելու համար, թե որքան գումար է գնում գնման տարբերակը, կարժենա տարբերակի գինը եւ բազմապատկեք այն 100-ով (բաժնետոմսի համար):

Ներդրումային տարբերակները կարող են լինել դրամի մեջ, կամ էլ փողը դուրս: Դրամով նշանակում է, որ ակտիվի գինը ստորեւ բերված գինը ցածր է: Դրամական միջոցը նշանակում է, որ հիմնական արժեքը գերազանցում է գործադուլի գինը: Երբ դուք ձեռք բերեք տարբերակ, դուք կարող եք գնել այն In, At, կամ Out of the money. Ձեր պրեմիումը մեծ կլինի «Money in Money» տարբերակում (քանի որ այն արդեն իսկ ունի ներքին արժեք), իսկ ձեր պրեմիումը ավելի ցածր կլինի Money Out- ի տարբերակների համար:

Այլ բաներ, որոնք իմանում են խաբեության եւ զանգերի մասին

Տարբերակների գնագոյացումը բավականին բարդ է, քանի որ տարբերակի գինը (պրեմիում) հիմնված է բազմաթիվ գործոնների վրա, ներառյալ, թե որքան հեռու է այդ գումարի մեջ կամ դրսից, հիմքում ընկած ակտիվի փոփոխականությունը եւ որքան հեռու է տարբերությունը: Այս տարբերակով գնանշումների մուտքագրումը կոչվում է « հույներ », եւ դրանք արժե ուսումնասիրելուց առաջ `ընտրության առեւտրի մեջ ընդգրկելու համար: