Ընտրանքներ պայմանագրերը
Ընտրանքներ շուկաների առեւտրի տարբերակների պայմանագրերը, ամենափոքր առեւտրային միավորը `մեկ պայմանագիր: Ընտրանքային պայմանագրերը սահմանում են շուկայի առեւտրային պարամետրերը, ինչպիսիք են տարբերակի տեսակը, ժամկետի ավարտը կամ գործողության ժամկետը, տեքստի չափը եւ տեքստային արժեքը: Օրինակ, ZG (Gold 100 Troy ounce) տարբերակի շուկայում պայմանագրի բնութագրիչները հետեւյալն են.
- Symbol (IB / Sierra Chart ձեւաչափ): ZG (OZG / OZP)
- Ժամկետանց օրվան (2007 թ. Փետրվարի դրությամբ), 27 մարտի, 2007 թ. (2007 թ. Ապրիլ)
- Փոխանակում ` ECBOT
- Արժույթը, ԱՄՆ դոլար
- Մուլտիպլիկատոր / պայմանագրի արժեքը ` $ 100
- Նշեք չափը / նվազագույն գին: 0.1
- Նշանավոր արժեք / Նվազագույն գին ` $ 10
- Գործադուլի կամ իրականացման գների միջակայքերը ` $ 5, $ 10 եւ $ 25
- Զորավարժությունների ոճը ` ԱՄՆ
- Առաքում ` ֆյուչերսային պայմանագիր
Պայմանագրի բնութագիրը նախատեսված է մեկ պայմանագրի համար, ուստի վերը նշված գունավոր արժեքը պայմանագրային արժեք է: Եթե առեւտուրը կատարվում է ավելի քան մեկ պայմանագրով, ապա համապատասխանաբար աճող արժեքը մեծանում է:
Օրինակ, 3 պայմանագրով ZG տարբերակով շուկայում կատարված առեւտուրը կունենա 3 X $ 10 = $ 30 համարժեք տեքստային արժեք, ինչը նշանակում է, որ յուրաքանչյուր 0,1 փոփոխության գնի դեպքում առեւտրի շահույթը կամ կորուստը կփոխվի $ 30-ով:
Զանգահարեք եւ դրեք
Ընտրանքներ մատչելի են որպես կամ զանգի կամ դնելու, կախված նրանից, թե արդյոք նրանք իրավունք ունեն գնելու իրավունք կամ վաճառելու իրավունք:
Զանգի ընտրանքները հնարավորություն են տալիս սեփականատիրոջը գնելու հիմնավոր ապրանքը, իսկ Ներդրումային տարբերակն իրավունք է տալիս վաճառել հիմքում ընկած ապրանքը: Գնման կամ վաճառքի իրավունքը միայն ուժի մեջ է մտնում այն ժամանակ, երբ տարբերակը կատարվում է, որը կարող է տեղի ունենալ ժամկետի լրանալուց ( եվրոպական տարբերակ ), կամ ցանկացած ժամանակ մինչեւ մինչեւ ժամկետի ավարտը ( ԱՄՆ ընտրանքները ):
Ֆյուչերսային շուկաների պես, ընտրության շուկաները կարող են վաճառվել երկու ուղղություններով (վեր կամ վար): Եթե վաճառողը կարծում է, որ շուկան կբարձրանա, նրանք կստանան զանգի տարբերակ, եւ եթե կարծում են, որ շուկան կջնջվի, նրանք կստանան «Գնում» տարբերակը: Կան նաեւ ընտրանքային ռազմավարություններ, որոնք ներառում են ինչպես Զանգի, այնպես էլ Գնումի գնումը, եւ այս դեպքում վաճառողը չի հետաքրքրում, թե շուկան ինչ ուղղություն է ուղղում:
Երկար եւ կարճ
Ընտրության շուկաներում, ինչպես ֆյուչերսային շուկաներում, երկար եւ կարճ են վերաբերում մեկ կամ ավելի պայմանագրերի ձեռքբերմանը եւ վաճառքին, բայց ի տարբերություն ֆյուչերսային շուկաների, նրանք չեն վերաբերում առեւտրի ուղղությանը: Օրինակ, եթե պայմանագիր կնքելով ֆյուչերսային առեւտրի մեջ, առեւտուրը երկարատեւ առեւտուր է, եւ վաճառողը ցանկանում է, որ գինը բարձրանա, բայց ընտրանքով կարելի է վաճառք սկսել Ներդրման պայմանագիր ձեռք բերելու միջոցով եւ դեռեւս երկար առեւտրով, չնայած որ վաճառողը ցանկանում է, որ գինը իջնի:
Հետեւյալ աղյուսակը կարող է օգնել բացատրել հետեւյալը.
Ֆյուչերսներ
- Մուտքի տեսակը. Գնել
- Ուղղություն ` մինչեւ
- Առեւտրի տեսակը ` երկար
- Մուտքի տեսակը
- Ուղղություն ` Down
- Առեւտրի տեսակը. Կարճ
Ընտրանքներ
- Մուտքագրման տեսակը
- Ուղղություն ` մինչեւ
- Առեւտրի տեսակը ` երկար
- Մուտքի տեսակը
- Ուղղություն ` Down
- Առեւտրի տեսակը ` երկար
Սահմանափակ ռիսկ կամ անսահման ռիսկ
Հիմնական տարբերակները կարող են լինել երկար կամ կարճ, եւ կարող են ունենալ երկու տարբեր ռիսկեր `փոխհատուցելու համար հարաբերությունները: Երկարաժամկետ եւ կարճաժամկետ գործարքների կնքման ռիսկը հետեւյալն է.
Long Trade. Ծանուցման տեսակը: Առաջարկների հրավեր
- Մուտքագրման տեսակը. Ձեռք բերեք զանգահարեք կամ դրեք
- Շահույթ ներուժ. Անսահմանափակ
- Ռիսկի պոտենցիալը. Սահմանափակվում է ընտրության պրեմիում
Առեւտուր
- Մուտքի տեսակը. Զանգահարեք կամ զանգահարեք
- Շահույթի պոտենցիալ. Սահմանափակվում է ընտրանքային պրեմիում
- Ռիսկի ներուժ: Անսահմանափակ
Ինչպես ցույց է տրված վերեւում, երկարաժամկետ առեւտրի առեւտուրն ունի անսահմանափակ շահույթ, եւ սահմանափակ ռիսկ, սակայն կարճաժամկետ տարբերակները առեւտրով սահմանափակված են շահույթի ներուժից եւ անսահմանափակ ռիսկից:
Այնուամենայնիվ, սա ռիսկի ամբողջական վերլուծություն չէ, եւ իրականում կարճաժամկետ տարբերակները չեն կարող ավելի մեծ ռիսկեր լինել, քան առանձին ֆոնդային բորսաներում (եւ, փաստորեն, ավելի քիչ ռիսկ կա, քան գնել եւ պահել ֆոնդային բորսաներ):
Ընտրանքներ Պրեմիում
Երբ վաճառողը գնում է ընտրության պայմանագիր (կամ Կանչ կամ Ներդրում), նրանք իրավունք ունեն պայմանագրով տրված իրավունքները, եւ այդ իրավունքների համար վճարում են նախընտրական վճար `վաճառքի պայմանագրի վաճառող վաճառողին: Այս վճարը կոչվում է ընտրության պրեմիում, որը տարբերվում է մեկ տարբերակ շուկայից մյուսին, ինչպես նաեւ նույն ընտրանքների շուկայում, կախված այն բանից, երբ պրեմիում հաշվարկվում է: Ընտրանքի պրեմիումը հաշվարկվում է երեք հիմնական չափանիշներով, որոնք հետեւյալն են.
- Եթե փողի մեջ, դրված կամ դուրս: Եթե տարբերակը փողի մեջ է, նրա պրեմիումը լրացուցիչ արժեք կունենա, քանի որ տարբերակն արդեն շահույթ է, եւ շահույթը անմիջապես մատչելի կլինի տարբերակի գնորդին: Եթե տարբերակը փողի կամ դրամի դուրս է, ապա դրա պրեմիումը որեւէ լրացուցիչ արժեք չի ունենա, քանի որ տարբերակները դեռեւս շահույթ չեն:
- Ժամկետային արժեքը. Բոլոր ընտրանքային պայմանագրերը ունեն ժամկետի լրացման ժամկետ, որից հետո դրանք դառնում են անարժեք: Որքան ավելի շատ ժամանակ է, որ տարբերակն ունի իր ժամկետը լրանալուց առաջ, այնքան ավելի շատ ժամանակ կստանա շահույթ մուտք գործելու տարբերակը, ուստի դրա պրեմիումը կունենա լրացուցիչ ժամանակի արժեք: Որքան քիչ ժամանակ է, որ տարբերակը մինչեւ իր ժամկետը լրանալն է, այնքան քիչ ժամանակ կա, որ հնարավոր է շահույթ ստանալու համար, այնպես, որ դրա պրեմիումը կունենա կամ ավելի ցածր լրացուցիչ ժամանակային արժեք կամ լրացուցիչ ժամանակային արժեք:
- Volatility: Եթե ընտրանքային շուկան խիստ փոփոխական է (այսինքն, եթե դրա գինը գերազանցի), ապա պրեմիումը կլինի ավելի բարձր, քանի որ տարբերակն ունի գնորդի համար առավել շահույթ ստեղծելու ներուժ: Փոխարենը, եթե ընտրանքային շուկան անկայուն չէ (այսինքն, եթե դրա օրական գինը փոքր է), պրեմիումը կլինի ավելի ցածր: Ընտրանքի շուկայի փոփոխականությունը հաշվարկվում է իր երկարաժամկետ գնային միջակայքի, վերջին գնային միջակայքի եւ իր ակնկալվող գնային միջակայքից մինչեւ դրա ժամկետի ավարտը, օգտագործելով տարբեր փոփոխականության գնային մոդելներ:
Առեւտրի մուտք գործելը եւ դուրս գալը
Երկար ընտրանքների առեւտուրն իրականացվում է տարբերակների պայմանագիր ձեռք բերելու եւ ընտրության վաճառողներին պրեմիում վճարելու միջոցով: Եթե շուկայը շարժվում է ցանկալի ուղղությամբ, ապա տարբերակները կնքվում են շահույթով (գումարով): Կան երկու տարբեր եղանակներ, որոնք դրամական տարբերակում կարող են վերածվել շահույթների: Առաջինը, պայմանագիրը վաճառելն է (ինչպես ֆյուչերսային պայմանագրերով ) եւ պահպանել գնման եւ վաճառքի գների տարբերությունը որպես շահույթ: Առեւտրային առեւտրից դուրս գալու տարբերակ վաճառելը անվտանգ է, քանի որ վաճառքը արդեն իսկ պատկանող պայմանագրով է: Առեւտրից դուրս գալու երկրորդ տարբերակն այն է, որ գործառույթն իրականացնելն ու ստանձնել հիմքում ընկած ֆյուչերսային պայմանագրերը, որոնք կարող են վաճառվել, որպեսզի շահույթն իրականացնել: Առեւտրից դուրս գալու նախընտրելի ձեւն այն է, որ վաճառեն պայմանագիրը, քանի որ դա ավելի հեշտ է, քան իրականացնելը, եւ տեսականորեն ավելի շահավետ է, քանի որ տարբերակը կարող է ունենալ որոշ ժամանակային արժեք: