Կապիտալի կառուցվածքի ներածություն

Դուք հաճախ եք լսել կորպորատիվ սպաներ, պրոֆեսիոնալ ներդրողներ եւ ներդրումային վերլուծաբաններ քննարկել ընկերության կապիտալ կառուցվածքը: Դուք չգիտեք, թե ինչ կապիտալ կառուցվածքը կա, թե ինչու պետք է նույնիսկ մտահոգվեք այնպիսի մի բանով, որը հնչում է տեխնիկական, բայց հավատացած է, որ հայեցակարգը չափազանց կարեւոր է, քանի որ այն կարող է ազդել ոչ միայն վերադարձի համար, որ ընկերությունը շահում է իր բաժնետերերի համար, թե արդյոք ամուր գոյատեւում է անկման կամ դեպրեսիայի մեջ:

Հանգստանալ, հանգստանալ եւ պատրաստել մայրաքաղաքային կառուցվածքի հիմնական ներածական դասընթաց եւ ինչու է դա կարեւոր եւ ձեր ներդրումային պորտֆելի բաղադրիչները:

Կապիտալ կառուցվածքը. Ինչ է եւ ինչու է դա կարեւոր

Կապիտալի կառուցվածքի տերմինը վերաբերում է տիպով բիզնեսում աշխատելիս կապիտալի (դրամի) տոկոսին: Ընդհանուր առմամբ, գոյություն ունեն կապիտալի երկու ձեւ. Սեփական կապիտալ եւ պարտքային կապիտալ: Կապիտալի յուրաքանչյուր տեսակի սեփական օգուտներն ու թերությունները եւ իմաստուն կորպորատիվ կառավարման եւ կառավարման զգալի մասը փորձում է գտնել կատարյալ կապիտալի կառուցվածքը բաժնետերերի համար ռիսկի / վարձատրության վճարման առումով: Սա ճշմարիտ է Fortune 500 ընկերությունների եւ փոքր բիզնեսի սեփականատերերի համար, ովքեր փորձում են պարզել, թե որքան գումար են սկսում բանկային վարկից, առանց վտանգելու բիզնեսը:

Ընկերության հաշվեկշռի վրա ուշադրություն դարձրեք կապիտալի տարբեր տեսակների

Եկեք մի պահ իմանանք, որ մայրաքաղաքի այս երկու ձեւերը մի փոքր ավելի սերտ լինեն:

Սեփական կապիտալ

Սեփական կապիտալը վերաբերում է բաժնետերերի (սեփականատերերի) պատկանող եւ պատկանող գումարներին: Սովորաբար, սեփական կապիտալի կապիտալը բաղկացած է երկու տեսակից. 1. ներդրված կապիտալը, որն ի սկզբանե ներդրվել է բիզնեսում `ֆոնդային կամ սեփականատիրոջ բաժնետոմսերի դիմաց եւ 2. չբաշխված շահույթ , որը ներկայացնում է անցած տարիների շահույթները , որոնք պահվում են ընկերությունը եւ օգտագործեց ամրապնդման կամ ֆոնդի աճի, ձեռքբերումների կամ ընդլայնման ամրապնդումը:

Շատերը համարում են, որ սեփական կապիտալը կապիտալի ամենաթանկ տեսակն է, որը ընկերությունը կարող է օգտագործել, քանի որ «արժեքը» վերադարձը պետք է վաստակվի `ներդրումներ ներգրավելու համար: Աֆրիկայի հեռավոր շրջանում արծաթը փնտրում է սպեկուլյատիվ հանքարդյունաբերական ընկերությունը կարող է պահանջել ավելի մեծ եկամտաբերություն սեփական կապիտալում , որպեսզի ներդրողները ձեռք բերեն բաժնետոմսեր, քան այնպիսի ընկերություն, ինչպիսին է Procter & Gamble- ը, որը վաճառում է ամեն ինչ ատամի մածուկից եւ շամպուն մինչեւ լվանալը եւ գեղեցիկը ապրանքներ:

Պարտքի կապիտալ

Ընկերության կապիտալ կառուցվածքի պարտքային կապիտալը վերաբերում է բիզնեսում աշխատող փոխառության գումարին: Անվտանգ տիպը, որպես կանոն, երկարաժամկետ պարտատոմսեր է համարվում, քանի որ ընկերությունը տարիներ ունի, եթե ոչ տասնամյակ, շահագրգռված է միայն տնօրինության հետ միասին, մինչդեռ միաժամանակ հետաքրքրություն է առաջացնում:

Այլ պարտատոմսերի կապիտալը կարող է ներառել կարճաժամկետ առեւտրային թղթեր, որոնք օգտագործվում են հսկաների կողմից, ինչպիսիք են Wal-Mart- ը եւ General Electric- ը, որոնք կազմում են միլիարդավոր դոլարներ 24 ժամյա կապիտալով կապիտալի շուկաներից `օրական աշխատող կապիտալի պահանջները բավարարելու համար: աշխատավարձային եւ կոմունալ վճարումներ: Կապիտալի կառուցվածքում պարտքի կապիտալի արժեքը կախված է ընկերության հաշվեկշռի առողջությունից, եռապատկված AAA վարկանիշային կազմակերպությունը պատրաստվում է վերածվել ծայրահեղ ցածր տոկոսադրույքների `հակառակ տոննա պարտքի հետ, որը կարող է վճարել 15 տոկոս կամ ավելի չափով, պարտքի կապիտալի դիմաց:

Բացի սեփական կապիտալից եւ պարտքային կապիտալից, գոյություն ունեն կապիտալի այլ ձեւեր, ինչպիսիք են վաճառողի ֆինանսավորումը, որտեղ ընկերությունը կարող է վաճառել ապրանքներ, մինչեւ նրանք պետք է վճարեն ապրանքի մատակարարին, ինչը կարող է կտրուկ բարձրացնել կապիտալը եկամտաբերությունը, բայց ոչինչ չի ենթադրում ընկերության համար: Սա Wal Walton- ի հաջողության գաղտնիքներից մեկն էր Wal-Mart- ում: Նա հաճախ կարողացավ վաճառել Tide լվանալ նախքան Procter & Gamble- ին վճարել օրինագիծը, ըստ էության, օգտագործելով PG- ի գումարը, աճեցնելու իր մանրածախ վաճառողին:

Ապահովագրական ընկերության դեպքում ապահովադիրը «float» ներկայացնում է այն գումարը, որը չի պատկանում ֆիրմանին, այլ այն, որ այն ստանում եւ ներդրում է կատարում, մինչեւ այն պետք է վճարեր վթարների կամ բժշկական օրինագծերի համար, ավտոապահովագրողից: Կապիտալում կապիտալի այլ ձեւերի արժեքը մեծապես տարբերվում է առանձին դեպքերում եւ հաճախ ընկնում է կառավարիչների տաղանդին եւ կարգապահությանը:

Ձգտելով օպտիմալ կապիտալի կառուցվածքը

Շատ միջին դասի ներդրողները հավատում են, որ կյանքի նպատակը պարտք լինելն է (տես Վճարեմ իմ պարտքը կամ ներդիրը ): Այնուամենայնիվ, երբ հասնում եք ֆինանսների վերին եզրերը, այդ գաղափարը ավելի պարզ է: Աշխարհի ամենահաջող ընկերություններից շատերը կապիտալի կառուցվածքը հիմնավորում են մեկ պարզ նկատառում `կապիտալի արժեքը:

Եթե ​​դուք կարող եք գումար վերցնել 30 տոկոսով 30 տարի ժամկետով 7 տոկոսով, 3 տոկոսանոց գնաճով եւ վերակենդանացնել այն հիմնական գործառնություններում 15 տոկոսով, ապա իմաստուն կլիներ հաշվի առնել առնվազն 40 տոկոսից մինչեւ 50 տոկոսը ձեր ընդհանուր կապիտալում եթե ձեր վաճառքի եւ ծախսերի կառուցվածքը համեմատաբար կայուն է:

Եթե ​​դուք վաճառում եք անփոխարինելի ապրանք, որ մարդիկ պարզապես պետք է ունենան, պարտքը կլինի ավելի ցածր ռիսկ, քան եթե դուք գործել եք զբոսայգի զբոսայգի զբոսաշրջային քաղաքում, բումի շուկայի բարձրության վրա: Կրկին, սա այն է, որտեղ կառավարչական տաղանդը, փորձը եւ իմաստությունը գալիս են խաղալու:

Մեծ մենեջերները ունեն հակում, որոնք հետեւողականորեն նվազեցնում են կապիտալի կշռված միջին արժեքը `ավելացնելու արտադրողականությունը, ձգտելով ավելի բարձր վերադարձի ապրանքներ եւ այլն: Սա է պատճառը, որ դուք հաճախ եք տեսնում բարձր շահութաբեր սպառողական կեռներ, ընկերությունները երկարաժամկետ պարտքից օգտվելով կորպորատիվ պարտատոմսեր թողարկելու միջոցով :

Կապիտալի կառուցվածքի գաղափարն իսկապես հասկանալու համար հարկավոր է մի քանի րոպե վերցնել « Վերադառնալու կապիտալը» `DuPont մոդելը , որն իմանալով, թե ինչպես կապիտալ կառուցվածքը ներկայացնում է երեք բաղադրիչներից մեկը, վերադարձի չափը որոշելու համար ընկերությունը շահելու է դրամը, դրա սեփականատերերը ներդրել են: Անկախ նրանից, թե դուք ունեք բրենդային խանութ կամ մտածում եք հրապարակայնացված բաժնետոմսերի ներգրավման մասին, այն գիտելիքն է, որ դուք պարզապես պետք է ունենաք, եթե ցանկանում եք ավելի լավ հասկանալ ձեր փողի առջեւ ծառացած ռիսկերը եւ պարգեւները: