Հավաքման ժամանակի անկումը ներառում է ռիսկը
Տարբերակող առեւտրականները կարող են վայելել ժամանակի քայքայումը (դրական Theta), բայց այդ դիրքերը գալիս են բացասական Գամմայի հետ, եւ դա թարգմանում է զգալի կորուստներ կրելու հնարավորությունը: Այլ առեւտրականները գերադասում են սեփական տարբերակները ունենալ, ինչպես նաեւ երբեմն մեծ շահույթ ստանալու հնարավորությունը: Այնուամենայնիվ, այդ դիրքերը գալիս են բացասական Theta մակնիշի հետ, ինչը նշանակում է, որ դիրքերը գումար կորցնում են հետեւողական հիմունքով, եթե ակտիվի գինը բավականաչափ չի շարժվում, որպեսզի փոխհատուցի այդ անկումը:
Անկախ նրանից, թե պրեմիում վաճառողը կամ պրեմիում գնորդը հանդիսանում է նորարարական տարբերակ վաճառողի հիմնական որոշումներից մեկը:
Լավագույն երկարաժամկետ լուծումը `ձեր անհատական հարմարավետության գոտին հայտնաբերելու համար: Եթե դուք որոշում եք բացասական Գամմայի դիրքերի ձեռքբերման հնարավորությունը վերցնել, ապա ռիսկի խնդրի լավագույն լուծումը սահմանափակ ռիսկով սեփական դիրքն է: Այլ կերպ ասած, վաճառված յուրաքանչյուր տարբերակի համար գնել նույն տեսակի մեկ այլ ավելի թանկ տարբերակ (զանգահարել կամ տեղադրել): Թարգմանություն, Առեւտրային վարկը տարածվում է մերկ գույքի վաճառքի փոխարեն :
Ընթերցողների նախնական տեղեկություններ, որոնք նոր են հույների օգտագործման հայեցակարգի համար `ռիսկի չափելու համար .
Պոզիտիվ դրվագ դրված դիրքորոշումը. Ենթադրենք, որ դուք ունեք մեկ դրամական զանգի տարբերակ:
Բորսայի գինը `$ 74
Գործադուլի գինը `$ 80
Օրերի ավարտը `35
Վոլտունակություն
Տեսական արժեքը `$ 0.61 (օգտագործված CBOE հաշվիչ )
Եթե ֆոնդը շարժվում է բարձր, դուք ակնկալում եք գումար վաստակել: Այնուամենայնիվ, եթե շատ ժամանակ անցնում է տարբերակը, կարող է կորցնել արժեքը (բացասական Թեթայի շնորհիվ), նույնիսկ այն դեպքում, երբ ֆոնդային միջոցառումները:
Քննենք մի քանի բաժնետոմսերի գները `մեկ շաբաթ անց: Ուշադրություն դարձրեք գամմա եւ որքանով դա ազդում է դելտայի վրա:
Բորսայի գինը | $ 74 | $ 76 | $ 78 | $ 80 | |
|---|---|---|---|---|---|
Դելտա | 16 | 26 | 38 | 52 | |
Գամմա | 4.4 | 5.7 | 6.5 | 5.9 | |
Theta | 2.4 | 3.3 | 4.0 | 3.5 | |
Շահույթ | ($ 0.17) | $ 0.24 | $ 0.86 | $ 1.78 | |
Կարծիքներ են հայտնվել այն մասին,
- Gamma- ն աճում է, քանի որ ֆոնդը շարժվում է ավելի բարձր `մինչեւ մինչեւ 50 տարբերակը դելտան մոտենա: Հասկանալու համար, թե ինչու գամմա չի բարձրանա որոշակի կետից հետո, մտածեք միայն դելտայի տարբերակին, եթե բաժնետոմսը $ 200 է: Այս գնով, դելտան կլիներ 100, եւ այդ տարբերակը շարժվում էր կետային կետով: Դելտան չի կարող լինել 100-ից բարձր եւ այդպիսով պետք է լինի մի կետ, որի ժամանակ Delta- ն այլեւս չի աճում : Նշում. Գամմը մնում է դրական, բայց դառնում է պակաս դրական: Եթե դա ճիշտ է, ապա պետք է լինի մի կետ, որի վրա Գամմային նվազում է եւ մոտեցում է զրո:
- Քանի որ ֆոնդը շարժվում է ավելի բարձր, Դելտան ավելանում է (մինչեւ հասնում է 100): Այսպիսով, ֆոնդային գնի յուրաքանչյուր $ 1 փոփոխության համար Delta- ն ավելի բարձր է, քան նախկինում:
- Երբ այս տարբերակը գնելիս, Delta- ն 19 տարեկան էր (աղյուսակը ցույց է տալիս 16-Delta, քանի որ տվյալ կետը վերցվում է մեկ շաբաթ անց): Այսպիսով, դուք կարող եք ակնկալել մոտ $ 38 (2 * 19 դոլար), եթե բաժնետոմսը տեղափոխվել է $ 76: Աղյուսակում մենք տեսնում ենք, որ շահույթն ընդամենը $ 24 էր: Եթե ոչ մի ժամանակ անցել էր 47 դոլար:
- Քանի որ ֆոնդային բորսան բարձրանալով եւս 2 միավոր, տարբերակը ստացավ $ 0.62: Սա զգալիորեն ավելի բարձր է, քան նախորդ 2-կետ հանրահավաքի արդյունքում առաջացած շահույթը:
- $ 80-ի լրացուցիչ 2 բալանոց աճը ավելացել է $ 92-ով: Կրկին, այն գումարը, որով փողը վաստակել է, արագանում է:
Դելտայի աճը, որի զանգի գումարը վաստակելու հնարավորություն է ընձեռում, ավելանում է, քանի որ ֆոնդը ավելի բարձր է, քան Delta- ն: Այսպիսով, Gamma- ի դերը խաղարկային առեւտրի շահույթի / կորստի ներուժի մեջ մեծ գործարք է: 19-Delta տարբերակը դարձել է 52-Delta տարբերակ, երբ բաժնետոմսերի գինը մեկ շաբաթվա ընթացքում տեղափոխվել է 74 դոլարից մինչեւ $ 80: Շնորհակալություն, Gamma!
Գամմա երկրորդ կարգի հունարենն է, քանի որ այն չափում է ինչպես հույնի այլ փոփոխությունները բաժնետոմսերի գնի հետ, այլ ոչ թե ինչպես է գնի գնի փոփոխությունը:
Նշենք, որ գամմա փոխվել է 4.4-ից մինչեւ 6.5: Այսպիսով, ոչ միայն Gamma- ն բարձրացրեց Դելտայի եւ զանգի սեփականատիրոջ շահույթի խթանումը, այլեւ արագացրեց այդ շահույթները, քանի որ Գամմայի աճը մեծացավ: (Դա երրորդ կարգի հունարեն (արագություն) արդյունքն է, եւ այդ դասի շրջանակից դուրս):
Եզրակացություն . Դրական Գամմա ձեռնտու է օպցիոնի սեփականատիրոջը եւ այն գինը, որը Գամմա է Theta: Դրական Gamma- ն հանգեցնում է օգտակար Delta- ի աճի (այսինքն, դրական է զանգի սեփականատերերի համար, երբ բաժնետոմսերը գնեն ավելի բարձր եւ բացասական կողմերի համար, երբ բաժնետոմսերի գները նվազել են): Պարզ ասած `
Դրական Գամմա լավ բան է դարձնում:
Բացասական Գամմա
Ինչպես դուք պետք է տեղյակ լինեք, եթե սա այս տարբերակի սեփականատիրոջ համար բավական գեղեցիկ պատկեր է, ապա պատկերը պետք է լինի նույնքան տգեղ, որ վաճառել է այն անձի համար, որը վաճառում է ոչ մի հաշվեհամար: Այդ վաճառողն ունի բացասական Գամմա:
- Եթե կարճ եք դնում տարբերակը եւ շուկան ընկնում է, ուրեմն այն տոկոսը, որի գումարը կորցնում է, շարունակում է արագացնել բացասական Գամմայի պատճառով:
- Եթե դուք կարճ մի զանգի տարբերակ եք եւ շուկան աճում է, ապա այն գումարը, որի գումարը կորցնում է, շարունակում է արագացնել բացասական Գամմայի պատճառով:
Բացասական Գամմա վատ իրավիճակ է ստեղծում:
Ինչու վաճառողը ընտրում է ռիսկը, որը գալիս է բացասական Gamma- ի դիրքերից: Օպցիոնի սեփականատիրոջ շահույթ ստանալու համար հիմքում ընկած ֆոնդը պետք է.
- Տեղափոխեք ճիշտ ուղղությամբ (մինչեւ զանգերի համար, ներքեւների համար),
- Տեղափոխեք արագ `կանխելու համար շատ գումար կորուստ ժամանակի տատանումների (Theta):
- Տեղափոխեք բավարար չափով, հաղթահարելու տարբերակը գնելիս:
Դա շատ բան է հարցնել: Շատ առեւտրականները շատ դժվար ժամանակ ունեն, առանց կանխորոշելու շուկայի ուղղությունը առանց ժամկետի: Այսպիսով, օպցիոնի վաճառողը գումար վաստակելու ողջամիտ հնարավորություն ունի: Դա դարձնում է գրավիչ:
Warning: Եթե վաճառքի տարբերակները հնչի լավ, շատ զգույշ լինել:
Մարկետները երբեմն ենթարկվում են անսպասելի գների փոփոխության , եւ վաճառողը կարող է վնաս հասցնել:
Ցանկալի է վաճառել տարածություն , այլ ոչ թե մերկ տարբերակ:
Այս էջի վերեւում գրաֆիկը ցույց է տալիս այս երեւույթը: Միակ տարբերությունն այն է, որ գրաֆիկն այն է, որ սահմանափակ ռիսկի (դիրքորոշման մի կարճ տարբերակ `ոչ թե մերկ), այլ սահմանափակ ռիսկով:
Երբ բացասական Gamma- ի դիրքերը վաճառվում են, օգտագործեք ռիսկի գրաֆիկ, որպեսզի իմանաք, թե երբ եք վտանգի տակ ընկնում չափազանց մեծ գումար կորցնելուց, կամ երբ դիրքն անցել է ձեր հարմարավետության գոտու սահմաններից դուրս: Հույները օգնում են ձեզ գնահատել այն գինը, որը տեղի կունենա, եւ դա հնչեցնում է ահազանգը, որը թույլ է տալիս նվազեցնել ռիսկը: