Որոնք են Ֆյուչերսների ընտրանքները:
Օպցիոնը որոշակի ժամանակահատվածում նշանակված գործադուլի գներով ֆյուչերսային պայմանագիրն առնելու կամ վաճառելու իրավունքն է, ոչ թե պարտավորությունը:
Գնման ընտրանքները հնարավորություն են տալիս երկար կամ կարճ դիրքորոշում ունենալ եւ շահարկել, եթե ֆյուչերսային պայմանագրի գինը կբարձրանա ավելի բարձր կամ ավելի ցածր: Կան երկու հիմնական տեսակի տարբերակներ `զանգեր եւ դնում:
- Զանգեր - Զանգի ընտրության գնումը երկարատեւ դիրքորոշում է, խաղադրույք, որի հիմքում ընկած ֆյուչերսների գինը կբարձրանա ավելի բարձր: Օրինակ, եթե եգիպտացորենի ֆյուչերսները ավելի բարձր լինեն, նրանք կարող են գնել եգիպտացորենի զանգի տարբերակ:
- Ներդնում - Ներդրումային տարբերակի ձեռքբերումը կարճ դիրք է, այն է, որ հիմքում ընկած ֆյուչերսների գինը կբարձրանա ավելի ցածր: Օրինակ, եթե մեկը սեզոնային ֆյուչերսների ակնկալում է ավելի ցածր շարժվել, նրանք կարող են գնել սոյայի յուղը:
- Պրեմիում - գինը գնորդը վճարում է եւ վաճառողը ստանում է տարբերակ `պրեմիում է: Ընտրանքներ են գների ապահովագրություն: Որքան ցածր է գործադուլի գնալը, այնքան ավելի թանկ է բացարձակ հիմքի վրա, եւ գործադուլի գին գնացող տարբերակն ավելի բարձր է, այնքան ավելի թանկ են այդ ածանցյալ գործիքները:
- Պայմանագրի ամսաթվերը (Ժամանակը) - Բոլոր ընտրանքներն ունեն վավերականության ժամկետ, նրանք միայն վավեր են որոշակի ժամանակով: Ընտրանքներ են ակտիվները վատնում. նրանք հավերժ չեն: Օրինակ, դեկտեմբերյան եգիպտացորենի զանգը լրանում է նոյեմբերի վերջին: Որպես սահմանափակ ժամանակի հորիզոններ ունեցող ակտիվներ, պետք է ուշադրություն դարձնել ընտրովի դիրքերին: Որքան երկար է ընտրության տեւողությունը, այնքան ավելի թանկ կլինի: Ընտրանքի պրեմիումի տերմինը ժամանակի արժեքն է:
- Strike Price - Սա այն գինն է, որով Դուք կարող եք ձեռք բերել կամ վաճառել հիմքում ընկած ֆյուչերսային պայմանագիրը: Գործադուլի գինը ապահովագրական գին է: Մտածեք այսպես, ներկայիս շուկայական գների եւ գործադուլի գների տարբերությունը նման է ապահովագրության այլ ձեւերի նվազեցմանը: Որպես օրինակ, դեկտեմբերյան 3.50 դոլարի եգիպտացորենի զանգը թույլ է տալիս դեկտեմբերյան ֆյուչերսային պայմանագիր գնել մինչեւ $ 3.50-ը ցանկացած տարբերակն ավարտելուց առաջ: Շատ առեւտրականները չեն փոխում տարբերակները ֆյուչերսային դիրքերի նկատմամբ, նրանք ավարտում են տարբերակը:
Ընտրանքի գնման օրինակ `
Եթե մեկը ակնկալում է, որ ոսկու ֆյուչերսների գինը առաջիկա 3-6 ամիսների ընթացքում ավելի բարձր լինի, նրանք, հավանաբար, կստանան զանգի տարբերակ:
- Գնում: 1 Դեկտեմբեր $ 1400 ոսկե զանգեր, $ 15
- 1 = գնված տարբերակների պայմանագրերի քանակը (ներկայացված է 1 ոսկու ֆյուչերսային պայմանագիր `100 ունցիա)
- Դեկտեմբեր = Օպցիոն պայմանագրի ամիս
- $ 1400 = գործադուլի գինը
- Ոսկու հիմքում ընկած ֆյուչերսային պայմանագիր
- Զանգահարեք = տարբերակի տեսակը
- $ 15 = պրեմիում ($ 1,500 - այս տարբերակը գնելը կամ 100 ունցիա ոսկի x $ 15 = $ 1,500)
Լրացուցիչ տեղեկությունների ընտրանքների մասին
- Ընտրանքներ են գների ապահովագրություն, եւ նրանք վատնում են ակտիվները, դրանց արժեքները ժամանակի ընթացքում խաթարում են:
- Ընտրության պրեմիումները ունեն երկու արժեք `ներքին արժեք եւ ժամանակի արժեք:
- Ներքին արժեքը տարբերակի գումարի մասնաբաժնն է:
- Ժամկետային արժեքը այն դրամական միջոցի մեջ չէ տարբերակի պրեմիումի մաս:
- Բոլոր ընտրանքների համար կան երեք դասակարգում `
- In-the-money- ի տարբերակ, որն ունի ներքին արժեք
- Out-of-the-money- մի ընտրություն, առանց ներքին արժեքի
- At-the-money- եւ ոչ մի ներքին արժեք չունեցող տարբերակ, որտեղ հիմքում ընկած ակտիվի գինը հավասար է տարբերակի գործադուլի գինը:
- Օպցիոնի պարգեւավճարների գլխավոր որոշումը «ենթադրվող փոփոխականություն» է:
- Ենթարկվող փոփոխականությունը շուկայական ընկալումն է հիմքում ընկած ակտիվի ապագա տարբերության մասին:
- Պատմական փոփոխականությունն անցյալում հիմքում ընկած ակտիվի իրական պատմական տարբերությունն է:
- Առեւտրի ցանկացած տարբերակում գնորդը վճարում է պրեմիումը, եւ վաճառողը ստանում է պրեմիում:
Ընտրանքը գնումն ապահովագրության համարժեքը համարժեք է, որ ակտիվի գինը կգնահատի: Գնման տարբերակ գնելը համարժեք է ապահովագրության գնի համարժեքին, որ ակտիվի գինը կկոչվի արժեզրկման:
Ընտրության գնորդները ապահովագրողների գնորդներն են:
Երբ դուք գնում եք տարբերակ, ռիսկը սահմանափակվում է այն հատուցմամբ, որը դուք վճարում եք: Տարբերակ վաճառելը համարժեք է որպես ապահովագրական ընկերություն: Երբ վաճառում եք տարբերակ, բոլորը կարող եք վաստակել, այն սկզբնապես ստանալու պրեմիում է: Կորուստների պոտենցիալը անսահմանափակ է: Օպցիոնի լավագույն խոչընդոտը նույն ակտիվի մեկ այլ տարբերակ է, քանի որ ընտրանքները ժամանակի ընթացքում նույնն են գործում: