Երբ է լավագույն ժամանակը գնել բարձր եկամտաբերության պարտատոմսեր

Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը պարտատոմսերի շուկայի եզակի հատվածն են, քանի որ դրանց կատարողականության ցուցանիշները հակված են ավելի շատ մոտենալ բաժնետոմսերին, քան նրանք անում են ԱՄՆ գանձապետարանները կամ ներդրումային պարտատոմսերի այլ տեսակներ: Ստորեւ մենք նայում ենք այնպիսի հանգամանքների, որոնք կարող են օգնել բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերին, ինչպես նաեւ նրանց, որոնք կարող են հանգեցնել արժեքի կորստի: Միասին, այս նկատառումները ցույց են տալիս, որ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը կարող են օգնել ներդրողներին հասնել ավելի լավ պորտֆելի դիվերսիֆիկացման:

Երբ բարձր եկամտաբերության պարտատոմսերը սովորաբար կատարում են:

Ուժեղ տնտեսական աճ . Չնայած ներդրումային պարտատոմսերը սովորաբար չեն արձագանքում ավելի ուժեղ աճին (քանի որ դա կարող է բարձրացնել կապիտալի պահանջարկը, բարձրացնելով տոկոսադրույքները եւ պարտատոմսերի գները նվազում են), առողջ տնտեսությունը բարձր եկամտաբերության համար գումար է: Քանի որ ակտիվների դասը բնակեցված է փոքր ընկերությունների եւ թույլ ֆինանսական կազմակերպությունների կողմից, քան բնորոշ ներդրումային կորպորատիվ թողարկողը, ուժեղ տնտեսությունը հանգեցնում է բարձր եկամտաբեր ընկերությունների ֆինանսական առողջության բարելավմանը: Սա նրանց ավելի քիչ հավանական է դարձնում պարտատոմսերի թողարկումը, ինչը, իր հերթին, դրական է նրանց գների եւ ներդրողների ընդհանուր եկամտաբերության համար:

Այս աղյուսակը, Սեն-Լուի ֆեդերալ տվյալների բազայից (FRED), ցույց է տալիս ցածր եկամտաբերության անբավարարությունը, դանդաղումների ժամանակ եւ դրա հարաբերական ուժը ընդլայնման ժամանակներում:

Ցածր կամ անկումային կանխատեսումների ակնկալիքները . Բարձր եկամտաբերության կանխիկ տոկոսադրույքը կամ թողարկողների տոկոսը, որոնք չեն կատարում իրենց պարտատոմսերի գծով տոկոսագումարները կամ հիմնական վճարումները, հիմնական կորպորացիան բարձր եկամտաբեր շուկայի համար է:

Ցածր տոկոսադրույքը, ակնհայտորեն, ավելի լավն է ֆոնի շուկայում: Ավելի շատ, քան ընթացիկ փոխարժեքը, սակայն, ամենակարեւոր խնդիրն այն է, որ ներդրողները ակնկալում են հետագա կանխիկի տոկոսադրույքը: Այլ կերպ ասած, եթե ներկայումս կանխիկ փոխարժեքը ցածր է, բայց առաջիկա տարում ակնկալվում է բարձրացնել, դա գլխացավեր կլինի կատարման համար:

Ընդ որում, բարելավման ակնկալիքներով գերակշռող բարձր ցուցանիշն ընդհանուր առմամբ դրական է:

Ներդրողները կարող են հետեւել զարգացումների այս ճակատում, հետեւելով ֆինանսական մեդիայի թեման: Բարձր եկամտաբերությամբ ագրեգացված բովանդակության լավ աղբյուրը բարձր եկամտաբերության ETF- ները, ինչպիսիք են iShares High Yield կորպորատիվ պարտատոմսերի հիմնադրամը (HYG), որը կարելի է դիտարկել այստեղ: Այստեղ առկա է վերջին լռելյայն տոկոսադրույքների աղյուսակը (2012 թ., Չի թարմացվում):

Բարձրակարգ ներդրողների լավատեսությունը . Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը բարձր ռիսկային ակտիվներ են , ինչը նշանակում է, որ նրանք սովորաբար հայտնի են, երբ ներդրողները լավատես են զգում, սակայն տուժում են, երբ ներդրողները նյարդայնանում են եւ փնտրում են անվտանգ գոտիներ : Սա արտացոլված է 2002 թ. Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի բացասական եկամտաբերության մեջ, երբ նրանք վերադարձան dot.com պղպջակների պոռթկումից -1.5% -ով, իսկ 2008 թ., Երբ ֆինանսական ճգնաժամի ընթացքում -26.2% թափվեց: Այս առումով, բարձր եկամտաբերությունը հակված է հետեւել բաժնետոմսերի ավելի սերտորեն, քան ներդրումային դասի պարտատոմսերը:

Այլ կերպ ասած, լավ է, որ բաժնետոմսերի համար լավ է բարձր եկամտաբերության համար:

Միջին եկամտաբերությունը տարածվում է . Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը սովորաբար գնահատվում են համադրելի Գանձերի համեմատ իրենց « եկամտաբերության տարածման » հիման վրա, կամ, այսինքն, լրացուցիչ եկամտաբեր ներդրողներին վճարվում են ավելացված ռիսկի վրա:

Երբ տարածությունը բարձր է, այն ցույց է տալիս, որ ակտիվի դասը գտնվում է տագնապի մեջ եւ ավելի մեծ տեղ ունի ապագա գնահատման համար (չհիշատակելով պոտենցիալ «հակառակորդային» հնարավորություն: Հակառակ դեպքում, ցածր տարածությունները ցույց են տալիս, որ պոտենցիալ անկարգություններ եւ ավելի մեծ վտանգ կա :

2008-ի սկզբում տեղի ունեցավ մի լավ օրինակ: Հիփոթեքի տարածումը պայթեցրել է Treasuries- ի ամբողջ ժամանակի բարձրությունները, ինչպես ցույց տվեց այստեղ `ֆինանսական ճգնաժամի խորքում: Ներդրողը, որն օգտվել է այդ շահույթից, օգտվել է 2009 թ. Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի 59% -ի վերադարձից: Նույն գիծը 1996-1997 թվականների ռեկորդային ցածր տարածությունները կանխագուշակել են 1998-2002 թթ.

Բանալին, ինչպես միշտ, պետք է փնտրի հնարավորություններ, երբ ակտիվների դասը ենթարկվում է ավելի ցածր մակարդակի, քան այն, երբ այն վերադարձնում է բացառիկ վերադարձի համարներ:

Բարձրացման եւ ընկնելու տոկոսադրույքի ազդեցությունը

Որոշ ընթերցողներ կարող են զարմանալ, որ այս քննարկումն առայժմ չի նշում շարժիչ ուժերի գերակշռող տեմպերը: Դրա պատճառն այն է, որ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը հակված են ավելի քիչ զգայուն փոխարժեքի տեսանկյունից, քան պարտատոմսերի շուկայի մեծ մասերը: Ճիշտ է, երբ եկամտաբերությունը կտրուկ բարձրանում է կամ ավելի ցածր, բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը հաճախ գնում են ձիավարման: Այնուամենայնիվ, համեստ եկամտաբերության շարժումները պարտադիր չէ, որ կշռվեն բարձր եկամտաբերությամբ, քանի որ շուկայի մնացած մասերում աճող եկամտաբերությունը հաճախ տնտեսական աճի բարելավման արդյունքն է, ինչը, ինչպես նշվեց վերեւում, դրական դասի համար է: Փաստորեն, բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը ավելի սերտորեն կապված են բաժնետոմսերի հետ, քան նրանք ունեն ժամանակի ընթացքում ներդրումային պարտատոմսեր, ինչը նշանակում է, որ դրանք կարող են լինել ներդրողների լավագույն տարբերակներից մեկը `աճող տեմպերի ժամանակ:

Ինչ է սա ասում մեզ բարձր եկամտի մասին

Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը հաշվի առնող ներդրողների համար, վերը նշված փաստերը պետք է պատմեն մի կարեւոր պատմություն, մինչդեռ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը կարող են դիվերսիֆիկացնել պորտֆելի համար, որը մեծապես դանդաղեցվում է ներդրումային դասի պարտատոմսերի նկատմամբ, նրանք ապահովում են պակաս դիվերսիֆիկացիա, ով ներդրումներ է կատարում բաժնետոմսերի մեջ: Խնդիրը մանրամասնորեն լուսաբանվում է իմ հոդվածում `օգտագործելով բարձր եկամտաբերության պարտատոմսերի բազմազանեցման համար:

Ստորին գիծը

Բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը կատարում են լավագույնը, երբ աճի միտումները բարենպաստ են, ներդրողները վստահ են, եւ պակասորդները ցածր են կամ ընկնում են, իսկ եկամտաբեր տարածվածությունը լրացուցիչ գնահատման տեղ է հատկացնում, մինչդեռ դրանք սովորաբար ձախողվում են, երբ հակառակն է: Թեեւ ներդրողները միշտ պետք է որոշումներ կայացնեն իրենց երկարաժամկետ նպատակների եւ ռիսկային հանդուրժողականության հիման վրա, այդ գործոնները կարող են ապահովել ժամանակի զգացում, երբ այն առավել իմաստավորում է բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր գնելը:

Իմացեք ավելին . Ինչպես են ժամանակի ընթացքում թողարկվել բարձր եկամտաբեր պարտատոմսեր:

Disclaimer : Այս կայքում տեղադրված տեղեկատվությունը տրամադրվում է միայն քննարկման նպատակով եւ չպետք է ընկալվի որպես ներդրումային խորհրդատվություն: Ոչ մի պարագայում այդ տեղեկությունները չեն ներկայացնում արժեթղթերի վաճառք կամ վաճառք առաջարկություն: Նախքան ներդրումը նախքան խորհրդակցեք ներդրումային խորհրդատուի եւ հարկային մասնագետի հետ: