Բաժնետիրոջ արժեքի ոսկե ձու
Ձեզանից նրանք, ովքեր չգիտեն, թե ինչ ֆոնդային գնման ծրագրեր են, կամ եթե դուք պետք է վերապատրաստման դասընթացներ ֆոնդային գնման ծրագրերի օգուտների մասին, այստեղ երեք կարեւոր ճշմարտություններ կան, որոնք հիշելու են այդ ծրագրերը, եւ որ ամենակարեւորն այն է, պորտֆելը աճում է:
Սկզբունք 1. Ընդհանուր աճը գրեթե ոչ այնքան կարեւոր է, որքան մեկ բաժնետոմսի աճը:
Շատ հաճախ եք լսելու առաջատար ֆինանսական հրատարակությունները եւ հաղորդումներ, որոնք խոսում են ընկերության ընդհանուր աճի մասին: Թեեւ այս թիվը շատ կարեւոր է երկարաժամկետ հեռանկարում, դա ոչ թե կարեւորագույն գործոն է որոշելու, թե որքան արագ է ձեր կապիտալը ընկերության մեջ:
Ավելի պարզեցված օրինակ կարող է օգնել: Եկեք նայենք մի գաղափարական ընկերության:
Eggshell Կոնֆետներ, Inc.
$ 50 մեկ բաժնետոմսի համար
100,000 բաժնետոմսեր չմարված
-------------------------------------------
Շուկայական կապիտալիզացիա . $ 5,000,000 ($ 50 մեկ բաժնետոմսի X 100,000 բաժնետոմսեր)
Այս տարի ընկերությունը $ 1 մլն-ի շահույթ է կատարել:
Այս օրինակում յուրաքանչյուր բաժնեմասը հավասար է ընկերության սեփականությանը: (100% բաժանված է 100,000 բաժնետոմսերով):
Կառավարումը խանգարում է ընկերության կատարած աշխատանքին, քանի որ անցյալ տարի այն վաճառել է նույն կոնֆետի նույն քանակով: Դա նշանակում է աճի տեմպը `0%: Կառավարիչները ցանկանում են ինչ-որ բան անել, որպեսզի բաժնետերերին գումար վաստակեն այս տարի հիասթափեցնող կատարման պատճառով, եւ նրանցից մեկը առաջարկում է բաժնետոմսերի գնման ծրագիր :
Մյուսները անմիջապես համաձայն են. ընկերությունը այս տարի կօգտագործի 1 միլիոն դոլարի շահույթ, որն իր մեջ ներառում է իր բաժնետոմսերը:
Այնպես որ, հաջորդ օրը գլխավոր գործադիրը բանկից դուրս է գալիս 1 միլիոն դոլար, եւ իր ընկերության բաժնետոմսերի 20,000 բաժնետոմս է գնում: (Հիշեք, որ վերը նշված տեղեկությունների համաձայն առեւտրի արժեքը կազմում է $ 50:) Անմիջապես նա բաժնետոմսեր է վերցնում տնօրենների խորհրդին եւ քվեարկում է նրանց ոչնչացնելու համար, որպեսզի նրանք այլեւս գոյություն չունեն: Դա նշանակում է, որ ներկայում գոյություն ունի միայն Eggshell Candies- ի 80,000 բաժնետոմսերը `100.000-ի փոխարեն:
Ինչ է դա նշանակում ձեզ համար: Յուրաքանչյուր մասնաբաժինը, որին դուք ձեր սեփականությունն եք, այլեւս չի ներկայացնում: Ընկերության 100% -ը: Փոխարենը, այն ներկայացնում է .00125%; դա մեկ բաժնետոմսի արժեքի 25% աճ է: Հաջորդ օրը դուք արթնանում եք եւ պարզում, որ Eggshell- ում ձեր բաժնետոմսն այժմ $ 50-ի փոխարեն արժե 62.50 դոլար արժողությամբ: Թեեւ ընկերությունը չի աճել այս տարի, սակայն ձեր ներդրումների վրա դեռեւս քսանհինգ տոկոսով ավելացրել եք: Այն հանգեցնում է երկրորդ սկզբունքի:
Սկզբունք 2: Երբ ընկերությունը նվազեցնում է բաժնետոմսերի հետգնման ծրագիրը հայտարարելով բաժնետոմսերի քանակի նվազեցման դեպքում, ձեր բաժնետոմսերի յուրաքանչյուրը դառնում է ավելի արժեքավոր եւ ներկայացնում է ընկերության կապիտալի մեծ տոկոս:
Եթե բաժնետեր ընկերությանը նման կառավարումը, օրինակ, այս մեկը պահվում է երկար տարիներ կամ տասնամյակներ շարունակ, հնարավոր է, որ մի օր այն լինի միայն մեկ բաժնետոմսի թողարկած ընկերության հինգ բաժնետոմսեր, որոնցից յուրաքանչյուրը արժե 1,000,000 դոլար:
Ձեր պորտֆելը միավորելիս պետք է փնտրեք այնպիսի բիզնեսներ, որոնք ներգրավված են այսպիսի պրոեկտորային պրակտիկայում եւ պահպանում են նրանց, քանի դեռ դրանց հիմքերը շարունակում են մնալ ձայնային: Լավագույն օրինակներից մեկը «Վաշինգտոն փոստը» է, որը միաժամանակ կազմում էր ընդամենը 5-ից 10 դոլար: Հետո սկսեց գնել սեփական ֆոնդային բորսան, այն մեկ անգամ վաճառվել է 650 ԱՄՆ դոլարի ընթացքում, երբ ես 2003 թվականին այս հոդվածը գրել էի: Դա երկարաժամկետ արժեք է:
Սկզբունք 3: Ֆոնդային գնման ծրագրերը լավ չեն, եթե ընկերությունն իր ֆոնդում շատ գումար է վճարում:
Չնայած վերադարձը կարող է լինել ներդրողների երկարաժամկետ եկամտի հսկայական աղբյուրներ, դրանք վնասակար են, եթե ընկերությունը իր բաժնետոմսերի համար ավելի շատ վճարում է, քան արժե: Ավելի գայթակղված շուկայում անհեթեթություն կլինի կառավարման համար, որ ուղղակի սեփականություն ձեռք բերի, նույնիսկ ինքնին:
Փոխարենը, ընկերությունը պետք է գումար դնի այն ակտիվներին, որոնք կարող են հեշտությամբ վերածվել դրամական միջոցների:
Այսպիսով, երբ շուկան այլ կերպ է անցել եւ վաճառվում է իր իրական արժեքից ցածր, ընկերությունների բաժնետոմսերը կարելի է գնել զեղչով, ապահովելով ներկայիս բաժնետերերի առավելագույն շահույթը: Հիշեք, որ նույնիսկ լավագույն ներդրումը աշխարհում լավ ներդրում չէ, եթե դուք չափից շատ եք վճարում դրա համար :