Նամակագրական տվյալներ
«Բոլոր ընտրանքներից 75% -ից ավելին մինչեւ կայացած ժամկետն ավարտվում է ... Ահա թե ինչու դուք պետք է անեք այն, ինչ անում են կողմերը եւ վաճառում այլ մարդկանց: Ի վերջո, եթե նրանցից շատերը կվերադառնան անարժեք, ապա ինչու այսօր գումար չեն հավաքում նրանց համար, մինչդեռ նրանք դեռ արժեք ունեն »:
Մեկ այլ խորհրդատուն նշում է, որ «Վաճառքի գաղտնիության հնարավոր տարբերակները եւ կանխիկ ապահովված դետալները ավելի խելացի ռազմավարություն են, քան գնումների տարբերակները, քանի որ ընտրանքի 90% -ը անարժեք է»:
Ճշմարտությունն այն է, որ այս համոզմունքներից ոչ մեկը մոտ է ճշգրիտ լինելուն: Առաջին անձի մեջբերումը ուղղակիորեն սխալ է իր համոզմունքների մեջ, քանի որ նա անտեսում է վաճառքի տարբերակների հետ կապված ռիսկը: Ինձ համար, նրա հայտարարությունները ենթադրում են, որ մերկացած տարբերակները վաճառելը, որպես ծածկված տարբերակների վաճառք այլընտրանք, իմաստուն ռազմավարություն է: Այնուամենայնիվ, դա հղի է ռիսկի:
Երկրորդ անձի հայտարարությունը նույնպես խաթարված է, բայց այն պարունակում է ճշմարտության մի գիրք: Ավելի շատ առեւտրականներ կարծում են, որ այն «խելացի է» վաճառել, այլ ոչ թե գնել: Այնուամենայնիվ, պետք է ուշադրություն դարձնել ռիսկի սահմանափակմանը:
Ես համաձայն եմ ներքեւի գիծի հետ, որը ծածկված գրառումներ գրելը շատ ներդրողների համար առողջ ռազմավարություն է: Նշում. Կարճաժամկետ առեւտրականների համար այդքան արժեքավոր չէ:
Թվերը
Ըստ պատմական OCC- ի վիճակագրության, 2015 թվականը (հաճախորդների եւ ֆիրմային հաշվետվությունների գործունեության համար), դիստրիբյուտորը հետեւյալն է.
- Պաշտոնը փակվել է տարբերակը վաճառելով `71.3%
- իրականացվում է `7.0%
- Կատարված եւ թույլատրված է ժամկետանց: 21.7%
OCC- ի այս տվյալները ճշգրիտ են: Ուրեմն ինչու են այդքան շատ մարդիկ հավատում, որ տարբերակների 90 տոկոսն անցնում է անարժեք: Հիմնականում դա սխալ է տրամաբանական մտածողության մեջ:
Եկեք նայենք պարզ օրինակին. Նշում. Բաց հետաքրքրությունը չափվում է միայն օրվա ընթացքում: Ենթադրենք, որ կոնկրետ տարբերակն ունի 100 բաց շահ (OI), եւ այդ տարբերակների 70-ը փակվում է մինչեւ ժամկետը լրանալը:
Դա թողնում է 30-ի OI- ը: Եթե 7-ը կիրառվում է, իսկ 23-ը `ոչ պիտանի, ապա բաց հետաքրքրության 77% -ը (մարման օրվա առավոտյան) արժեզրկվում է: Նրանք, ովքեր չեն հասկանում այս նրբանկատությունը պնդում են, որ բաց հետաքրքրության մեծ մասը սպառվում է անարժեք:
Ճշմարտությունն այն է, որ բաց հետաքրքրության բարձր տոկոսը, որը մնում է մինչեւ օրվա ավարտը, անարժեք է: Դա շատ տարբեր թիվ է, քան ընդհանուր բաց շահը:
Ծածկված Զանգի ձայնագրման եւ ժամկետանց ընտրանքները
Նորաձեւության շատ տարբերակները սիրում են գրել ծածկված զանգերը, երբ տարբերակը անցնում է անարժեք: Ճշմարտությունն այն է, որ դա հաճախ շատ գոհացուցիչ արդյունք է: Առեւտրատերերը դեռեւս տիրապետում են բաժնետոմսերին, տարբերակը պրեմիումն է բանկում, եւ ժամանակն է գրել նոր տարբերակ եւ հավաքել եւս մեկ պրեմիում:
Սակայն այդ մտածելակերպը մի քիչ կարճատես է: Իհարկե, երբ դուք գնում եք բաժնետոմս $ 49, գրեք զանգեր, $ 50 հարվածի գինը , եւ ընտրանքները ավարտվում են $ 49-ով (կամ ավելի բարձր) բաժնետոմսերի գնով, ռազմավարությունը աշխատել է, ինչպես նաեւ սպասվում է, եւ վաճառողը նետում է իր հետեւում:
Այնուամենայնիվ, կան երկու իրավիճակ, երբ վաճառողը, որը հասել է այս երջանիկ ընտրությանը (ընտրանքների ժամկետը լրանում է անարժեք), հավանաբար լուրջ սխալ է թույլ տվել, սպասելով ընտրության ժամկետը լրացնելու համար:
Տեսնենք այս հազվագյուտ քննարկման իրավիճակները:
- Բորսայի գինը նվազել է : Կարող է լավ զգալ, թե ինչ տարբերակ կստանաք 200 դոլարով եւ տեսնում եք, որ այն արժեզրկվում է: Այնուամենայնիվ, եթե դա տեղի ունենա, քանի որ ձեր հիմքում ընկած ֆոնդային գինը նվազում է $ 49-ի (օրինակ) $ 41 գնման գինը, դա չի կարող լավ զգալ: Իհարկե, բաժնետոմսերի $ 800-ի կորստի փոխարեն ձեր կորուստը կազմում է ընդամենը 600 դոլար, քանի որ վաճառել եք տարբերակը: Բայց դա պարզապես բավարար չէ:
Ինչ եք պատրաստվում անել հիմա: Եթե դուք հրաժարվում եք ընդունել $ 41 բաժնետոմսի արժեքի իրողությունը եւ ցանկանում եք վաճառել նույն $ 50 գործադուլը, կան երկու հնարավոր խնդիրներ: եթե $ 50 զանգը դեռեւս մատչելի է, պրեմիումը բավականին ցածր կլինի: Հուսով եմ, որ դուք չեք ստացել գաղտնի զանգի գրառում, քանի որ ձեր նախնական ներդրումը կազմում է $ 4,700 ($ 4,900-ից պակաս, $ 200 պրեմիում): Դուք ցանկանում եք գրել ընտրանքներ հարվածել է $ 45, իմանալով, որ եթե դուք բախտավոր բավարար է տեսնել բաժնետոմսերի գինը վերականգնել այդքան, արդյունքը կլինի փակ է կորստի. Բանն այն է, որ ապագան դառնում է խավար եւ իմանալով, թե ինչպես պետք է շարունակել որոշակի փորձ, որպես վաճառող / ներդրող:
Հատուկ տեխնիկան կլիներ կառավարել դիրքի ռիսկը, երբ ֆոնդային գինը տեղափոխվեց նախկինում ընտրված սահմանից ցածր:
- Կիրառվող փոփոխականությունը վերջերս բավականին բարձր էր, սակայն նվազել է ժամանակի ավարտի օրվա ժամը: Տարբերակ գրողները սիրում են այն ժամանակ, երբ ենթադրվող փոփոխականությունը իր պատմական մակարդակից բարձր է, քանի որ նրանք կարող են հավաքել ավելի բարձր, քան նորմալ պրեմիում `գրելիս իրենց ծածկված զանգի տարբերակները: Իրականում, մրցանակային պրեմիումը կարող է այնքան գրավիչ լինել, որ վաճառեն, որ որոշ վաճառողներ անտեսեն ռիսկերը եւ առեւտուրը ոչ պատշաճ կերպով տարբերակված պայմանագրերի քանակով:
Գաղափարը ստանալու համար, թե որքան տարբերակ է պրեմիում տարբերակը կարող է տարբեր լինել որպես ենթադրվող փոփոխական փոփոխություններ , տես `փոփոխականության եւ տարբերակի պրեմիումի մասին հոդվածը:
Տեսնենք այս սցենարը: Դուք պատկանում եք ծածկված զանգի դիրքերին, վաճառելով $ 50 զանգը, ներկայումս $ 49-ով արժողությամբ բաժնետոմսի վրա, երբ ֆոնդային շուկան հանկարծակի ստանում է խորտիկներ: Դա կարող է լինել մեծ քաղաքական իրադարձության արդյունք, ինչպիսին է նախագահական ընտրությունները կամ Բրիտանիան, թողնելով Եվրամիությունից ( Բրեքսետ ):
Շուկայական սովորական պայմանների համաձայն, բավականին ուրախ եք գումար հավաքել 150-ից մինչեւ $ 170, մեկ ամսվա ծածկագրով գրելիս: Սակայն այս հիպոթետիկ, բարձր ենթադրվող փոփոխականության սցենարով `ձեր ընտրանքի ժամկետը լրանում է ընդամենը 3 օր առաջ, այն դեպքում, երբ վաճառված տարբերակը գինը սահմանվում է $ 1.00-ով: Այդ գինն այնքան անհեթեթ բարձր է (սովորաբար այն կազմում է 0.15 դոլար), որ պարզապես հրաժարվում եք վճարել այդքան շատ եւ որոշում կայացնել մինչեւ ընտրության ժամկետը լրանալը: Սակայն փորձառու վաճառողը չի հետաքրքրում այդ տարբերակի գինը վակուումում: Փոխարենը, այդ ավելի բարդ վաճառողը նաեւ նայում է մեկ ամսվա ժամկետը լրանալու տարբերակին: Այս հարստացված IV միջավայրում նա նկատում է, որ հետագա տարբերակը վաճառվում է $ 3.25-ով: Այսպիսով, ինչ է կատարում մեր խելացի վաճառողը: Նա մուտք է գործել տարածման կարգ, վաճառելու զանգի տարածումը, տարբերությունը հավաքելու կամ մեկ բաժնետոմսի համար $ 2.25:
Առեւտրի մեջ ներգրավված է մոտակա ժամանակաշրջանի տարբերակը գնելիս ($ 1.00 եւ անսահմանափակ պրեմիումներում
վաճառելով հաջորդ ամսվա տարբերակը `$ 3.25 գրավիչ դրամական մրցանակով: առեւտրի զուտ դրամական վարկը 225 դոլար է: Այդ գումարը այն վարկն է, որ հուսով է պահպանել, երբ նոր տարբերակը անցնում է անարժեք: Նշենք, որ դա զգալիորեն ավելի բարձր է, քան սովորական եկամուտը `ամսական 150-ից մինչեւ $ 170-ը: Համոզված եղեք, որ դուք պետք է վճարեք «սարսափելի» գին ավելի վաղ վաճառված տարբերակը լուսաբանելու համար, սակայն միակ համարը, որը հաշվում է, հաջորդ ամսվա համար տեղափոխելիս հավաքագրված զուտ գումարն է, քանի որ դա ձեր նոր պոտենցիալ շահույթն է առաջիկա ամիսների համար .
مور
Գրելու տարբերակները եւ դրանք տեսնելը անարժեք է, հաճախ լավ արդյունք է: Պարզապես տեղյակ լինեք, որ դա միշտ չէ, որ լավ բան է: