Ինչպես եւ ինչու օգտվել ծածկված զանգի տարբերակով

Ծածկված զանգեր օգտագործելու ռիսկերը եւ պարգեւը

Ծածկված զանգը ընտրանքային ռազմավարություն է, որը ներառում է թե ֆոնդային, այնպես էլ տարբերակների պայմանագիր: Թրեյդերը գնում է (կամ արդեն պատկանում է) բաժնետոմս, ապա վաճառում զանգի տարբերակները նույն գումարի (կամ պակաս) ֆոնդի համար, ապա սպասում է ընտրության պայմանագրի կնքման կամ ժամկետի ավարտի :

Եթե ​​ընտրանքային պայմանագիրը իրականացվում է (ցանկացած ժամանակ ԱՄՆ ընտրանքների համար եւ եվրոպական տարբերակների համար ժամկետանց), ապա վաճառողը վաճառքի կհանվի գործադուլի գինը, եւ եթե ընտրակաշառքի գործարքը չկատարվի, վաճառողը կպահպանի բաժնետոմսերը:

Ծածկված զանգի համար վաճառվող զանգը սովորաբար դուրս է գալիս գումարի (OTM): Սա թույլ է տալիս շահույթ կազմել ինչպես ընտրության պայմաններում, այնպես էլ ֆոնդային բորսայում, եթե բաժնետոմսերի գինը մնում է OTM- ի գործադուլի գործադուլի գինը: Եթե ​​կարծում եք, որ բաժնետոմսի գինը կփակվի, բայց դուք դեռ ցանկանում եք պահպանել ձեր ֆոնդային դիրքորոշումը մինչ օրս, կարող եք վաճառել գումարի զանգի տարբերակը (ITM): Դրա համար դուք կստանաք ավելի բարձր պրեմիում ձեր տարբերակ առեւտրի վրա, սակայն բաժնետոմսերը պետք է իջնեն ITM- ի գործադուլի գործադուլի գինը, հակառակ դեպքում ձեր գնորդը կստանա ձեր բաժնետոմսերը, եթե բաժնետոմսի գինը գերազանցում է գործադուլի գինը գերազանցելու դեպքում բաժնի դիրքը): Սա ավելի մանրամասն քննարկվում է ստորեւ բերված Ռիսկի եւ վարձատրության բաժնում:

Ինչպես ստեղծել ծածկագրված առեւտուր

1. Գնեք ֆոնդ , եւ այն գնել միայն շատ բաժնետոմսերում:
2. Ձեռք բերեք պայմանագիր, որը պատկանում է յուրաքանչյուր 100 բաժնետոմսի համար: Մեկ պայմանագիրը ներկայացնում է բաժնետոմսերի 100 բաժնետոմսեր: Եթե ​​դուք պատկանում եք բաժնետոմսերի 500 բաժնետոմսեր, ապա կարող եք վաճառել այդ պաշտոնի դեմ մինչեւ 5 պայմանագիր: Դուք նաեւ կարող եք վաճառել ավելի պակաս, քան 5 պայմանագիր, ինչը նշանակում է, որ զանգի տարբերակները կիրառվում են, դուք կպահեք ձեր ֆոնդի պահեստի մի մասը: Այս օրինակում, եթե դուք վաճառում եք 3 պայմանագիր եւ գինը գերազանցում է գործադուլի գինը գերազանցելու դեպքում, ձեր բաժնետոմսերի 300-ը կկոչվի, բայց դուք դեռ կունենաք եւս 200:

1. Սպասեք զանգի կատարման կամ ժամկետի ավարտին: Դուք վճարում եք պրեմիում գումարի դիմաց, որ գնորդը վճարում է ձեզ: Եթե ​​պրեմիումը կազմում է $ 0.10 մեկ բաժնետոմսի համար, ապա այն դարձնում եք ամբողջական պրեմիում, եթե տարբերակ եք ունենում, մինչեւ դրա ժամկետը լրանալը: Դուք կարող եք գնել տարբերակը մինչեւ դրա ավարտը, սակայն դրա համար քիչ պատճառ կա, եւ այդպիսով սովորաբար չի հանդիսանում ռազմավարության մի մասը:

Ընդգրկված զանգի հնարավորությունների ռիսկերը եւ ռիսկերը

Ինչպես ցույց է տրված ռիսկի / պարգեւատրի աղյուսակում (դիտեք ամբողջական չափի աղյուսակը), ծածկված զանգի ռիսկը գալիս է ֆոնդային դիրքի պահպանումից, որը կարող է իջնել:

Ձեր առավելագույն կորուստը տեղի է ունենում, եթե բաժնետոմսը գնում է զրո: Հետեւաբար, մեկ բաժնետոմսի առավելագույն կորուստը հետեւյալն է.

(Stock Entry Price - $ 0) + Պրեմիում ստացողը

Օրինակ, եթե դուք գնում եք $ 9-ի բաժնետոմս եւ ստացեք $ 0.10 տարբերակ `վաճառված զանգի վրա, ձեր առավելագույն վնասը կազմում է $ 8,90 մեկ բաժնետոմսի համար: Օպցիոնի պրեմիումը նվազեցնում է ձեր առավելագույն կորուստը, համեմատած միայն ֆոնդային բորսայի հետ: Ընտրանքի պրեմիումից ստացվող եկամուտը գալիս է գինը, չնայած այն հանգամանքին, որ այն սահմանափակում է ձեր բաժնետոմսերը:

Դուք կարող եք շահույթ ստանալ միայն բաժնետոմսերի վաճառքի պայմանագրի գործադուլի գինը: Հետեւաբար, ձեր առավելագույն շահույթն է `

(Strike Price - Stock Entry Price) + Պրեմիում ստացանք

Օրինակ, եթե դուք գնում եք $ 9-ի բաժնետոմս , ստացեք $ 0.10 տարբերակի պրեմիում `$ 9.50 գործադուլի գինը վաճառելուց հետո, ապա պահպանում եք ձեր բաժնետոմսերի դիրքերը, քանի դեռ բաժնետոմսերի արժեքը պահպանում է $ 9.50-ից ցածր: Եթե ​​ֆոնդային գնի արժեքը հասնում է $ 10-ի, ապա միայն շահույթը կազմում է $ 9.50, եւ ձեր շահույթը կազմում է $ 9.50 - $ 9.00 + $ 0.10 = $ 0.60:

Եթե ​​դուք վաճառում եք ITM զանգի տարբերակը, գինը պետք է նվազի գործադուլի գինը, որպեսզի դուք պահպանեք ձեր բաժնետոմսերը:

Եթե ​​դա տեղի ունենա, դուք, ամենայն հավանականությամբ, կորուստ կկանգնեցնեք ձեր ֆոնդային դիրքում, բայց դուք դեռ կունենաք ձեր բաժնետոմսերը, եւ դուք կստանաք պրեմիում `օգնելու փոխհատուցել կորուստը:

Եզրափակիչ խոսքը Covered Call Options ռազմավարության վրա

Ծածկված զանգի հիմնական նպատակն է եկամուտներ հավաքել ընտրովի պարգեւավճարների միջոցով `զանգահարելով զանգեր, որոնք արդեն իսկ պատկանում են: Ակնկալելով, որ բաժնետոմսը չի շարժվում գործադուլի գինը, վաճառողը հավաքում է պրեմիումի եւ թույլ է տալիս պահպանել ֆոնդի պահեստը (որը դեռ կարող է շահույթ ստանձնել գործադուլի գինը):

Առեւտրականները պետք է գործակցեն հանձնաժողովում, երբ ծածկված զանգի վաճառք: Եթե ​​հանձնաժողովները ջնջում են ստացված պրեմիումի զգալի մասը, ապա արժե այն, որ վաճառում է տարբերակը (ներ) ը եւ ստեղծի ծածկված զանգ:

Ծածկագրված գրառումը սովորաբար օգտագործվում է ներդրողների եւ երկարաժամկետ առեւտրականների կողմից եւ հազվադեպ է օգտագործվում օրվա վաճառողներին :