Ռուսաստանում վստահություն ներշնչեք
Ռուսաստանում բաժնետոմսերը վաճառվում են ռուսական առեւտրային համակարգում (RTS), որը հիմնադրվել է 1995 թվականին որպես Ռուսաստանի առաջին կարգավորվող ֆոնդային շուկայում: Այդ ժամանակից ի վեր փոխանակությունն ընդլայնել է ընդգրկել ֆինանսական գործիքների ամբողջ տեսականին, սկսած դրամական միջոցներից մինչեւ ապրանքային ֆյուչերսներ : ՌՏՍ-ի բորսային շուկաները բաց են Մոսկվայի ժամանակով ժամը 10: 00-ից մինչեւ 11: 50-ը (GMT + 3) եւ արժեթղթերը վաճառվում են ռուսական ռուբլով:
Ինչպես գնել ռուսական արժեթղթեր
ՌԴ ֆոնդային շուկայի բացահայտման ամենադյուրին ճանապարհը ԱՄՆ-ի կողմից վաճառվող փոխադարձ հիմնադրամները , փոխանակված բաժնետոմսերը (ETFs) կամ ամերիկյան դեպոզիտարային մուտքեր (ADRs) ձեռք բերելու միջոցով: Քանի որ դրանք վաճառվում են ԱՄՆ-ի փոխանակման կետերում, ներդրողները կարող են խուսափել անմիջական ներդրումների հետ կապված բարդություններ եւ ռիսկեր, ինչպիսիք են հարկային խնդիրները, կատարողական ռիսկը եւ տարօրինակ առեւտրային ժամերը:
Որոշ հայտնի ռուսական հիմնադրամներ եւ ADRs ներառում են `
- Վոյյա Ռուսական հիմնադրամ (փոխադարձ հիմնադրամ `LETRX)
- Շուկայական վեկտոր Ռուսաստան ETF Trust (NYSE: RSX)
- Գազպրոմ OAO (ADR) (վարդագույն թերթ: OGZPY)
Ավելի անմիջական մուտք գործելու ձգտողների համար շատ ամերիկյան բրոքերներ ուղղակիորեն օգտվում են Ռուսաստանի ՌՏՍ-ին, սակայն հաճախ միջազգային առեւտրի համար ավելի բարձր հանձնաժողովներ են գանձում: Միեւնույն ժամանակ, ռուսական բրոքերների համար լիարժեք ծառայություններ փնտրողներն ունեն բազմաթիվ տարբերակներ, այդ թվում `երկրի խոշորագույն բրենդինգը, Ֆինամը, չնայած որ որոշ հաշիվների կարգավորման հիմնական խոչընդոտներ կան, որոնք անցնում են հաշիվ բացելու համար:
Ինչպես վերլուծել ռուսական արժեթղթերը
Ներդրողները, որոնք ցանկանում են ներդրումներ կատարել ռուսաստանյան ETF- ներում կամ փոխկապակցված ֆոնդերում, նախքան ներդրումային որոշում կայացնելը, ցանկանում են երկրի տնտեսական առողջությանը նայել: Այս թեմայի վերաբերյալ տեղեկատվության լայն շրջանակ, ներառյալ ընթացիկ իրադարձությունների վերլուծությունը եւ տնտեսական տվյալները, կարելի է գտնել Համաշխարհային բանկի կայքում: Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) նաեւ տրամադրում է արժեքավոր տնտեսական տվյալներ:
Մնացած մակրոտնտեսական գործոնները ներառում են.
- Վարկային վարկանիշներ - երկրի վարկային վարկանիշը ներկայացնում է ինքնիշխան պարտքի լռելյայն հավանականությունը, ինչը կարող է բացասաբար անդրադառնալ պարտատոմսերի եւ բաժնետոմսերի վրա:
- Growth Rates - Երկրի տնտեսական աճի տեմպը լավ ցուցանիշ է, թե որքան աճի ներդրողներ կարող են ակնկալել տնտեսության մեջ բաժնետոմսերից:
Ներդրողները, որոնք ուղղակիորեն ներդրում են կատարում Ռուսաստանի ՌՏՍ-ում, կարող են վերլուծել բաժնետոմսերը, օգտագործելով RTS- ի անգլերեն տարբերակը: Այնտեղից, ներդրողները կարող են գտնել հղում հրապարակային ընկերության կայքում, որտեղ սովորաբար կարող են հայտնաբերվել տարեկան հաշվետվություններ եւ այլ կարեւոր բացահայտումներ: Այս հաշվետվությունները օգտակար են ոչ թե առանձին բաժնետոմսերը կամ պարտատոմսերը գնահատելիս, որքան լայն տնտեսությունը:
Ընկերության կոնկրետ գործոնները ներառում են.
- Գնահատում - Ինչպես է ընկերության կամ ֆոնդի գնահատումը համեմատում ներքին շուկայական կամ այլ զարգացող շուկայական տարբերակների հետ:
- Ֆինանսական գործունեություն. Արդյոք ժամանակի ընթացքում ընկերության կամ հիմնադրամի եկամուտները աճում են: Արդյոք ընկերությունները շահաբաժին են առաջարկում:
Ներդրողները պետք է հաշվի առնեն ինչպես մակրոտնտեսական, այնպես էլ միկրոտնտեսական գործոնները, ներդրումը գնահատելիս, ինչպես նաեւ ներդրումների համեմատությունը համեմատած այլ ներդրումների հետ: Օրինակ, 2015 թ. Ռուսաստանի տնտեսությունը կարող էր 0.2 տոկոսով պայմանավորվել, բայց երկրի արժեթղթերի շուկան կարող էր գնահատել, եթե այդ կորուստներն ավելի լավն էին, քան ակնկալվում էր:
Ռուսական բաժնետոմսերի հետ կապված ռիսկերը
Ռուսաստանը դարձել է ռիսկային զարգացող շուկա , Ուկրաինայի Ղրիմում 2014 թ. Ռազմական միջամտությունից սկսած, մինչդեռ նավթի արտահանման վրա նրա կախվածությունը խոցելի է դարձնում անկումը: Բացի այդ, շատ ներդրողներ դեռեւս սպասում են առանցքային տնտեսական բարեփոխումներին, եւ շուկան ավելի թափանցիկ եւ դյուրին դարձնելու ներդրողների համար եւ անորոշ է, արդյոք այդ բաները երբեւէ կյանքի են կոչվելու:
Որոշ կարեւոր ռիսկային գործոններ ներառում են.
- Առատ թափանցիկություն եւ թափանցիկություն - Ամերիկյան ֆոնդային շուկան լայնորեն համարվում է ներդրողների համար անվտանգ հանգույց, ուստի արտասահմանյան շուկաների մեծամասնությունը հակված է ավելի ցածր եւ պակաս թափանցիկ, այդ թվում, Ռուսաստանի բաժնեմասերի շուկան:
- Էներգետիկ շուկաների ազդեցությունը, քանի որ նավթն ու գազը կազմում են Ռուսաստանի եկամուտների կեսը եւ արտահանման ավելի քան 60% -ը, շատ ռուսաստանյան ETF- ները պահում են էներգիայի ոլորտում իրենց ակտիվների 40% -ը, ինչը նշանակում է զգալի ապրանքային ռիսկ:
- Հասարակական անկարգությունների պոտենցիալը - Մինչ կառավարությունը մեծ ջանքեր է գործադրում սոցիալական բարեփոխումների իրականացման համար, կան բազմաթիվ սոցիալ-տնտեսական խնդիրներ, որոնք կարող են խնդիրներ առաջացնել:
- Պահուստների կորուստը Ռուսաստանն արագորեն սպառել է իր պահուստային ֆոնդերը 2017-ին, ինչը կարող է երկիրը առաջիկա տարիներին ռիսկի ենթարկել:
Ներդրողները պետք է հաշվի առնեն այդ ռիսկերը իրենց անհատական պորտֆելի համատեքստում: Դիվերսիֆիկացված պորտֆելում կարող է նշանակալից լինել ռուսական բաժնետոմսերի կամ պարտատոմսերի ազդեցությունը, չնայած նրանց բարձր ռիսկին: Դիվերսիֆիկացված պորտֆելը կարող է մեծացնել երկարաժամկետ ռիսկի հաշվարկված եկամուտները: