Ինչ է ADR- ը:
Միջազգային ներդրողի գործիքների հավաքածուի ամենակարեւոր կետերից մեկը ամերիկյան ավանդային մուտքերը կամ ADRs են: Որպեսզի տեսնենք, թե ինչու, եկեք դիտենք հետեւյալ օրինակները:
Ասեք, որ հետաքրքրված եք Ֆրանսիայում ներդրումներ կատարելու մեջ: Մեկ տարբերակ է Փարիզում բրոքերային հաշիվ բացելը, այնտեղ գումար վաստակելը, ձեր դոլարները եվրոյի փոխարկումը, ապա գնումներ կատարել ֆրանսիական բաժնետոմսերի համար: Համենայնդեպս, դա դժվար եւ ժամանակատար գործընթաց է:
Եվ ձեր հաշվապահը ատում է ձեզ հարկային ժամանակահատվածում:
ADRs- ը նախագծված է վերացնել այդ hassles- ը: ADR- ն անվտանգության մի մասն է, որը ներկայացնում է օտարերկրյա ընկերության բաժնետոմսերի սեփականությունը: Երբ դուք գնում եք ADR, տեխնիկապես օտարերկրյա ֆոնդին անմիջականորեն չեք տիրապետում: Փոխարենը, դուք պատկանում եք թղթի մի կտոր, որը Ձեզ իրավունք է տալիս ավանդային բանկում ձեր անունից պահվող օտարերկրյա բաժնետոմսի մեկ կամ ավելի բաժնետոմսեր:
Առաջին ADR- ն ստեղծվել է 1927 թ.-ին JP Morgan- ի կողմից, որպեսզի թույլ տա, որ ամերիկացիները ներդրումներ կատարեն բրիտանական բրիտանական խանութի Selfridges- ի բաժնետոմսերում: Այսօր առկա են ավելի քան 2200 ADRs, որոնք ներկայացնում են ավելի քան 70 երկրներում տեղակայված ընկերությունների բաժնետոմսերը: Նյու-Յորքի, JPMorgan- ի, Deutsche Bank- ի եւ Citigroup- ի բանկը առաջատար ավանդատու բանկերում են, որոնք ստեղծում եւ թողարկում են ՎԼԱ մեխանիզմներ:
ADR- ի ժողովրդականությունը տարիների ընթացքում աճել է, քանի որ նրանք ունեն մի շարք հստակ առավելություններ, որոնք դիմում են ինչպես փոքր ներդրողների, այնպես էլ պրոֆեսիոնալ դրամական մենեջերներին:
Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք ADR- ներին առնչվող որոշ առանցքային առավելությունների եւ թերությունների, որոնք միջազգային ներդրողներին պետք է խնամքով հաշվի առնեն, նախքան կապիտալը կատարելը:
ADR- ի առավելությունները
Ամերիկյան ավանդապահի մուտքերը մի շարք առավելություններ ունեն, որոնք դրանք դարձնում են իդեալական հնարավորություն միջազգային ներդրողների համար, այդ թվում `
- Օգտագործման դյուրինությունը. ADR- ն կարելի է ձեռք բերել եւ վաճառվել ինչպես IBM- ի կամ Coca-Cola- ի բաժնետոմսերի:
- Նույն բրոքեր. Ձեզ օտարերկրյա բրոքերային հաշիվ կամ նոր բրոքեր: Դուք կարող եք օգտագործել այն նույն միջնորդին, որը սովորաբար զբաղվում է:
- Դոլարի վրա հիմնված գնագոյացման համար. ADR- ի գները նշված են ԱՄՆ դոլարով, իսկ շահաբաժինները վճարվում են դոլարով:
- Ստանդարտ շուկայի ժամերը `ADR- ի առեւտուրը ԱՄՆ-ի շուկայի ժամերի ընթացքում եւ ենթակա են նմանատիպ քլիրինգի եւ կարգավորման ընթացակարգերի` որպես ամերիկյան բաժնետոմսեր:
- Customization: Դուք կարող եք հարմարեցնել ձեր պորտֆելը, որը ցանկանում եք, կախված այն երկրներից կամ ոլորտներից, որոնք հետաքրքրված են:
ADR- ի թերությունները
Նույն ձեւով, ADR- ներն ունեն որոշակի կարեւոր սահմանափակումներ եւ թերություններ, այդ թվում `
- Սահմանափակ ընտրություն. Ոչ բոլոր օտարերկրյա ընկերությունները մատչելի են որպես ADRs: Օրինակ, Ճապոնիայի Toyota Motor- ը ունի ADR, բայց Գերմանիայի BMW- ը չի:
- Լիկվիդայնություն. Շատ ընկերություններ ADR ծրագրեր ունեն, սակայն որոշ մարդիկ կարող են շատ բարակ վաճառել:
- Փոխարժեքի ռիսկը. Մինչդեռ ADR- ներն արժե դոլարով, հարմարավետության համար ձեր ներդրումը դեռեւս ենթարկվում է արտարժույթի արժեքի տատանումների:
- Քանի որ ԴԴԾ-ները նման են բաժնետոմսերին, անհրաժեշտ է բավարար չափով դրանք ձեռք բերել, ապահովելու համարժեք դիվերսիֆիկացիան: Այսպիսով, եթե դուք չունեք բավարար ներդրումային կապիտալ, տարածելու շուրջ, ասեք 25-30 ADRs (կամ ավելի), դուք չեք կարողանա ստեղծել ձեր իսկապես դիվերսիֆիկացված պորտֆելը:
Այլ նկատառումներ
American Depositary Receipts- ը մի քանի յուրահատուկ տարբերություններ ունի արտասահմանյան բաժնետոմսերի կամ ավանդական ԱՄՆ արժեթղթերի նկատմամբ, որոնք հավասարապես կարեւոր են համարում:
Օրինակ, զգալի տարբերություն կա, թե հարկերը գանձվում են շահաբաժինների վրա : Ինչպես ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերը, ԱՄՆ-ում հարկվում են շահաբաժինները, ի տարբերություն ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի, շահաբաժինները կարող են ենթակա լինել նաեւ հարկի ներքո գտնվող երկրում (չնայած նրանք սովորաբար ավտոմատ կերպով պահում են հովանավորը): Ներդրողները կարող են ընտրել ԱՄՆ դոլարով հարկեր կիրառել կամ դիմել արտերկրում վերադարձի `կրկնակի հարկումը կանխելու համար:
Նախքան ADR- ներին ներդնելը, դուք կարող եք խորհրդակցել ինչպես ֆինանսական խորհրդատուի, այնպես էլ հարկային խորհրդատուի հետ `հասկանալու համար ձեր պորտֆելի հետեւանքները:
Երբ օգտագործել ADRs
Երբ դուք ունեք մի փոքր միջազգային ներդրումային փորձ Ձեր գոտու տակ, ADRs կարող են լինել հզոր գործիք է հարմարեցնել ձեր պորտֆելի կամ նպատակային ներդրումներ կատարել որոշակի ընկերությունների, ոլորտներում եւ երկրներում:
Ճկունությունը կարող է հատկապես ուշադրություն դարձնել այն արժեքավոր ներդրողների վրա, որոնք ցանկանում են ընդլայնել իրենց շուկան միջազգային շուկաներում, այլ ոչ թե միայն ներքին ունակություններ ունենալով:
Սակայն, եթե դուք պարզապես սկսում եք միջազգային ներդրումներ կատարել, ապա շատ ավելի հեշտ է պահպանել լավ միջազգային փոխադարձ հիմնադրամ կամ ETFs, մինչեւ որ դուք հիմք ընդունեք հիմունքները: