Երբ դուք պետք է նախընտրած բաժնետոմսերը գերադասեք գերադասելիս
Նախընտրելի բաժնետոմսերը վճարում են շահաբաժին , սովորական բաժնետոմսի նման:
Տարբերությունն այն է, որ նախընտրելի բաժնետոմսերը պարբերաբար վճարում են համաձայնեցված շահաբաժին: Այս որակը նման է պարտատոմսերի: Ընդհանուր բաժնետոմսերը կարող են վճարել շահութաբաժիններ `կախված այն բանից, թե որքանով շահավետ է ընկերությունը: Նախընտրելի ֆոնդային շահաբաժինները հաճախ ավելի բարձր են, քան ֆոնդային շահաբաժինները: Դիվիդենտը կարող է կարգավորելի լինել եւ փոխվել է Libor- ի հետ կամ այն կարող է լինել ֆիքսված գումար, որը երբեք չի փոխում:
Նախընտրելի բաժնետոմսերը նույնպես նման պարտատոմսեր են, որ դուք կստանաք ձեր նախնական ներդրումները, եթե դուք պահեք դրանք մինչեւ հասունություն: Դա շատ դեպքերում 30 տարի է `40 տարի: Ընդհանուր ֆոնդային արժեքները կարող են զրոյականացվել: Եթե դա տեղի ունենա, դուք ոչինչ չեք ստանա:
Նախընտրելի բաժնետոմսերը թողարկող ընկերությունները կարող են վերադարձնել մինչեւ մարման ժամկետը `վճարելով հարցի գինը: Նման պարտատոմսերի եւ, ի տարբերություն բաժնետոմսերի, նախընտրելի բաժնետոմսերը չեն տալիս որեւէ ձայնի իրավունք:
Երբ դուք պետք է գնեք նախընտրելի բաժնետոմսեր
Դուք պետք է հաշվի առնեք նախընտրելի բաժնետոմսերը, երբ դուք պետք է եկամտի կայուն հոսք:
Դա ճիշտ է, մասնավորապես, երբ տոկոսադրույքները ցածր են: Դա այն պատճառով, որ նախընտրելի ֆոնդային շահաբաժինները վճարում են ավելի բարձր եկամուտ, քան պարտատոմսերը: Թեեւ ցածր է, եկամուտը ավելի կայուն է, քան ֆոնդային շահաբաժինները:
Դուք պետք է վաճառեք դրանք, երբ տոկոսադրույքները աճում են: Դա հենց այն պատճառով է, որ նրանք սկսում են կորցնել արժեքը: Դա ճիշտ է նաեւ պարտատոմսերի հետ:
Ֆիքսված եկամտի հոսքը դառնում է ավելի պակաս, քանի որ տոկոսադրույքները մղում են այլ ներդրումների վերադարձը:
Արժեթղթերի գները բարձրացան, երբ նախընտրում էին նաեւ կորցնել արժեքը: Դա է պատճառը, որ ընկերությունը կարող է զանգահարել դրանք: Դա նշանակում է, որ նրանք գնելու են նախընտրած բաժնետոմսերը ձեզանից առաջ, մինչեւ գները բարձրացնեն:
Նախընտրելի բաժնետոմսերը ստացվում են սովորական բաժնետոմսեր
Այս աղյուսակը ցույց է տալիս նախընտրելի բաժնետոմսերի, սովորական բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի տարբերությունը:
| Հատկություններ | Նախընտրելի է | Ընդհանուր | Բոնդը |
|---|---|---|---|
| Ընկերության սեփականություն | Այո | Այո | Ոչ |
| Ընտրական իրավունքներ | Ոչ | Այո | Ոչ |
| Անվտանգության գինը հիմնված է հետեւյալի վրա. | Շահույթ | Շահույթ | S & P վարկանիշը |
| Շահաբաժիններ | Հաստատուն | Տարբեր է | Հաստատուն |
| Արժեքը, եթե պահպանում է հասունության | Լի | Տարբեր է | Լի |
| Պատվերի վճարում, եթե Ընկերության նախնական արժեքները | Երկրորդ | Երրորդ | Առաջին |
Նախընտրելի բաժնետոմսերի տեսակները
Convertible նախընտրած բաժնետոմսերը ունեն որոշակի ժամանակ ապագայում փոխանակելու սովորական բաժնետոմսի տարբերակը: Ինչ է որոշվում, երբ դա տեղի է ունենում: Երեք բան.
- Ընկերության տնօրենների խորհուրդը կարող է քվեարկել փոխակերպման համար:
- Կարող եք որոշել փոխարկել: Դուք միայն կկիրառեք այս տարբերակը, եթե սովորական բաժնետոմսի գինը ավելին է, քան ձեր նախընտրածների զուտ ներկա արժեքը: Զուտ ներկա արժեքը ներառում է սպասվող շահութաբաժինների վճարումները եւ այն գինը, որը դուք կստանաք, երբ նախընտրելի կյանքն ավարտված է:
- Պահուստը կարող էր ավտոմատ կերպով փոխակերպվել կանխորոշված ամսաթվով :
Կուտակային նախընտրելի բաժնետոմսերը հնարավորություն են տալիս ընկերություններին դադարեցնել շահաբաժինների վճարումները, երբ վատ են լինում: Բայց նրանք պետք է վճարեն բոլոր բաց թողնված շահաբաժինների վճարները, երբ նորից լավն է: Իրականում, նրանք պետք է դա անեն, մինչեւ նրանք կարողանան դիվիդենտների վճարումներ կատարել ընդհանուր բաժնետերերի համար: Նախընտրելի բաժնետոմսերը, առանց այդ առավելության, կոչվում են ոչ կուտակային բաժնետոմսեր:
Ապահովված արտոնյալ բաժնետոմսերը ընկերությանը տալիս են ֆոնդի փայերը ցանկացած ժամանակ որոշ ժամանակ անց: Ընտրանքը սովորաբար նկարագրում է, որ ընկերությունը վճարելու է ֆոնդային բորսան: Փրկարար ամսաթիվը հաճախ մի քանի տարի չէ: Այս բաժնետոմսերը վճարում են ավելի բարձր շահութաբաժին, փոխհատուցելու համար ավելացված մարման ռիսկը: Ինչու: Ընկերությունը կարող է զանգահարել, եթե տոկոսադրույքները կնվազեն: Նրանք ավելի ցածր տոկոսադրույքով նախընտրում են նոր նախապատվություններ տալ եւ փոխարենը փոքր դիվիդենտ վճարել:
Դա նշանակում է, որ ներդրողի համար քիչ շահույթ է:
Ինչու Ընկերությունը թողարկեց բաժնետոմսերը
Ընկերությունները նախընտրելի բաժնետոմսեր են օգտագործում `աճելու համար կապիտալը բարձրացնելու համար: Բաժնետոմսերի դադարեցման կորպորացիայի կարողությունը նրա մեծ առավելությունն է պարտատոմսերի նկատմամբ: Դա պարզապես պահանջում է խորհրդի քվեարկությունը: Նրանք ոչ մի վտանգ չեն սպառնում մեղադրանք առաջադրելու համար: Եթե ընկերությունը չի վճարում իր պարտատոմսերի տոկոսադրույքը, ապա դա կանխորոշում է:
Ընկերությունները նաեւ նախընտրելի բաժնետոմսեր են օգտագործում կորպորատիվ սեփականություն փոխանցելու այլ ընկերության: Մի բան, ընկերությունները նախընտրական բաժնետոմսերի շահաբաժինների եկամտից ստանում են հարկերի հաշվարկ: Իրականում նրանք հարկեր չեն վճարում շահութահարկից ստացված եկամտի առաջին 80 տոկոսը: անհատ ներդրողները չեն ստանում նույն հարկային առավելությունը: Երկրորդ, ընկերությունները կարող են ավելի շատ նախընտրելի բաժնետոմսեր վաճառել, քան սովորական բաժնետոմսերը : Դա այն պատճառով, որ սեփականատերերը գիտեն, որ նրանք կվճարվեն բաժնետոմսերի սեփականատերերի առջեւ:
Այս առավելությունն այն էր, թե ինչու ԱՄՆ գանձապետարանը ձեռք է բերել բաժնետոմսերի նախընտրելի բաժնետոմսերը `որպես« Վնասված ակտիվների օգնության ծրագրի »մաս : Այն կապիտալացրեց բանկերը, որպեսզի նրանք սնանկ չլինեն: Միեւնույն ժամանակ, Գանձապետարանը ցանկանում էր պաշտպանել կառավարությունը: Հարկատուները կվճարեին ընդհանուր բաժնետերերի առջեւ, եթե բանկերը չարդարացան:
Նախընտրելի բաժնետոմսերը հաճախ տրվում են որպես վերջին միջոց: Ընկերությունները այն օգտագործում են այն բանից հետո, երբ նրանք ստացել են այն ամենը, ինչ կարող են ունենալ սովորական բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի թողարկումից: Դա է, որ նախընտրելի բաժնետոմսերը թանկ են, քան պարտատոմսերը: Նախընտրելի բաժնետոմսերով վճարված շահաբաժինները գալիս են ընկերության հարկային եկամուտներից: Այս ծախսերը չեն կրճատվում: Պարտատոմսերի գծով տոկոսագումարները հարկատուից հանվում են: Սա ավելի էժան է ընկերության համար: (Աղբյուր: «Նախընտրելի բաժնետոմսերի ուժը», Motley Fool, ապրիլի 24, 2001 թ.)