Ինչ է նշանակում նոր ներդրումային ֆիդուցիարական կանոնը ձեզ համար

Մինչ օրս Օբամայի ժամանակաշրջանի ներդրողների պաշտպանության միջոցները արագ են ընթանում:

ԱՄՆ-ի Աշխատանքի բաժինը «հավատարմագրային կառավարում» է, որը բրոշյուրներ է խնդրում, որպեսզի կենսաթոշակային խորհուրդը տա, երբ անցյալ տարվա ընթացքում ավելի շատ գիրացումներ են լինում, քան երկրաշարժի ժամանակ տեսանելի պարողը:

Օբամայի վարչակազմը ողջունել է որպես սպառողների պաշտպանության հեղափոխություն, այն ծաղրել է Trump- ի կառավարման վաղ օրերին: Դատական ​​գործերի առարկա է եղել, որոնք ներգրավված էին Գերագույն դատարանի արդարադատության որդուն, ով պայքարել է, կարմիր պետություն դատավորի կողմից, որը պաշտպանել է այն եւ շատ շահարկումներ, երբ այն վերջնականապես ուժի մեջ է մտնելու:

Այժմ, ֆինանսական մասնագետներն ու նրանց ներկայացնող հաճախորդները, վերջապես, ունեն հետեւյալ պատասխանը. Ֆիդուցիարական տարիքի աշակերտը պարզապես օրեր է:

Մայիսի 22-ին հրապարակված Wall Street Journal- ի խմբագրականում, Աշխատանքի քարտուղարի վարչության պետ Ալեքսանդր Աքոստան հայտարարեց, որ կանոնը ուժի մեջ կմտնի հունիսի 9-ին: Որոշ մարդկանց համար անակնկալ էր եւ նույնիսկ ցնցում, քանի որ Trump- ի ղեկավարությունը հետաձգեց իր նախնական կատարումը ապրիլի 10-ին: , եւ կանոնը հայտնվել է ներքեւի հետագծով:

Այնուամենայնիվ, նույնիսկ հունիսի 9-ին կանաչ դրոշը դրսեւորվում է դեղին երանգներով, քանի որ կանոնը տեխնիկապես դեռեւս վերանայվում է, նշանակում է, որ հետագայում այն ​​կարող է վերանայվել, ջուր լցնել կամ ամբողջությամբ քանդվել:

Acosta- ն հայտարարել է, որ «չնայած դատարաններն այս կանոնը պահպանել են Կոնգրեսի պատվիրակության լիազորությունների համաձայն, ֆիդուցիարական կանոնը, որը գրված է, չի կարող համահունչ լինել [վարչակազմի] դերակտիվ նպատակներին»:

Ահա թե ինչպես է պրոֆեսոր Ջեյմի Հոփքինսը, կենսաթոշակային եկամուտների ծրագրերի համանախագահ Բրին Մարկի ամերիկյան քոլեջում (Pa.), Թարգմանում է այդ լեզուն. «Աքոստայից հնչողությունը այն է, որ դերակատարումը դեռեւս գալիս է, բայց նրանք [Կոնգրեսն ու կառավարությունը] պետք է հետեւեն օրենքին եւ արատավոր գործընթացին »:

Այսպիսով, ինչ պետք է ակնկալեն մարդիկ: «2018 թ. Հունիսի 9-ից հունվարի 1-ը ակնկալվում է, որ DOL- ը կսկսի առաջ շարժվել նոր խառնաշփոթի առաջացման կամ գոնե փոփոխելու ընթացիկ ֆիդուցիարական կանոնը», - ասում է Հոփկինսը: «Ավելին, շատերը ակնկալում են, որ 2018 թվականի հունվարի 1-ը ամբողջությամբ հետաձգվի»:

Մի խոսքով `Հ.

Այսպիսով, ինչ է սա «ֆիդուցիարական ստանդարտ»: Նախ, եկեք սկսենք այդ ձանձրալի ժարգոն տերմինով «ֆիդուցիար» տերմինով, որը, հավանաբար, վերջին անգամ օգտագործվել է, երբ NPR- ի գրաֆիկի վարպետ Ուիլ Քաթզը ձեզ կոչ է արել գտնել «գինեկոլոգի» հանգույց:

Պարզապես, ֆիդուցիարն այն անձը կամ կազմակերպությունն է, որը պարտական ​​է բարեխղճության եւ վստահության պարտականություններին: Այսպիսով, եթե ֆինանսական խորհրդատուն ունի «ֆիդուցիար պարտականություն», ինչը նշանակում է, որ նրանք պետք է գործեն ձեր լավագույն շահը. «Վստահում եմ» իրականում նշանակում է ոչ ավելի, քան բառեր:

Դա հսկայական է, քանի որ ֆինանսական ծառայություններում մեծ թվով մարդիկ կփորձեն ձեզ վաճառել մեծ բաներ, եւ շատ դեպքերում ավելի շատ աչքի են ընկնում, թե որքան են նրանք կատարում, քան թե որքան եք պատրաստում:

Այսպիսով, մեծ մասամբ, ֆիդուցիարական կանոնն ուղղված է ավելցուկային վճարների: Խմբեր, ինչպիսիք են Ամերիկայի Սպառողների ֆեդերացիան, պաշտպանել են այն կանոնը, որպես հարված, այն բանի դեմ, որոնք բնութագրում են որպես ֆինանսական մասնագետների հսկայական գումար:

Դեպի անցակետը գալիս է որպես Դոնալդ Թրամփը, որը բոլոր կողմերից վախճանվել է FBI- ի գլխավոր քարտուղար Ջեյմս Կոմեյի կրակելու եւ այն շրջապատող հակասությունների հետեւանքով: Միեւնույն ժամանակ, նա շարունակում է պայքարել միակողմանի օրենսդրական օրակարգով, որն ամբողջովին չի կատարում: Առջեւի այրիչի ներսում `նոր դաշնային բյուջե, փոփոխություններ Մատչելի խնամքի ակտում եւ հարկային բարեփոխում:

Համեմատելով այդ A-list- ի առաջնահերթությունները, ֆիդուցիար կանոնը քսուքի թռչուն է:

Եվ դեռ պակաս տագնապալի հանգամանքներում, ֆիդուցիարական կանոնը գերիշխում էր Կապիտոլիումի բլրի վրա երկխոսությունը: Ինտրիգը սկսվեց անակնկալ կերպով նախագահի հուշագրի ստորագրումից հետո `անորոշ ժամանակով դադարեցնելու կանոնների իրականացումը: Հաղորդագրությունը պարզ էր, ինչպես արտացոլվեց այս TIME ամսագրի վերնագրում. «Թրամփը ցանկանում է սպանել ֆիդուցիարական կանոնը»:

Սակայն մեկ շաբաթից պակաս, ԱՄՆ վարչական շրջանի դատախազ Բարբարա Լինն աշխատում էր Հյուսիսային շրջանի Տեխասի շրջանում, 81 էջանոց որոշում կայացրեց Օբամայի ժամանակաշրջանի իշխանության պահպանման համար: Որքան վատ էր Սպիտակ տան համար: CNBC- ն Lynn- ի որոշումը բնութագրել է որպես «խայթող» (Lynn- ը նշանակվել է նախագահ Բիլ Քլինթոնի պաշտոնում):

Հնարավոր էր Acosta- ի ակցիան ծաղրուծանակի ավարտին: Դժվար է: Սկսնակների համար, ֆինանսական ծառայությունների ոլորտը հայտնի չէ, թե զիջում է պայքարին կամ տուժում է այն գումարի պակասից, որը կարող է իրականացնել:

Gibson Dunn & Crutcher- ի փաստաբան Եվգենե Սալալիա - վերջին Գերագույն դատարանի արդարադատության նախարար Անտոնին Սալալիան - ներկայացրել է գործարար խմբերը `սպանելու համար պայքարը:

Եվ ինչպես դուք կարող եք ակնկալել նրա ընտանիքից, Scalia- ն կրտսեր ունի Ունիվերսի անունից կարգավորելու համար իրավական պայքար մղելու համար: Եթե ​​սնահավատը ներգրավող որեւէ գործ, ի վերջո, գնում է Գերագույն դատարան, Սքալիան կարող է օգտվել բարձունքների մոտ ընկերների համարժեք իրավահավասարությունից:

Կանոնն էլ խոցելի է, քանի որ այն նոր է մնում նոր գրքերի համար. Դա պարզապես բացվել է 2016 թ. Ապրիլին: Այսպիսով, դրա համար որեւէ բան չկա, եւ ֆինանսական խորհրդատուների բացասական հետեւանքները կարող են ամբողջությամբ իրականացնել գործընթացը:

Դա նշում է. «Ինձ համար տարօրինակ է, որ այս կանոնների զարգացման շուրջ գրեթե ութ տարիների վախեցումից հետո այն չիրականացվի», - ասում է «Ֆինանսական ծառայություններ» խմբավորման նախկինում գործող CFO եւ այժմ հիփոթեքի ծրագրի համակարգող Քիթ Բեկերը: բանկային եւ ֆինանսական ծառայությունները, Իրվինգի Հյուսիսային Լիճ Քոլեջում, Տեխասում: «Դա պարզապես նշանակում է, որ ֆինանսական խորհրդատուների ստատուս քվոն, հատկապես նրանք, որոնք վաճառում են կոմիսիոն կամ վճարովի փոխհատուցում: Կյանքը կշարունակվի, քանի որ այն ունի»:

Baker նշում է, որ հավաստագրված ֆինանսական պլանավորող խորհուրդը աջակցում է փոփոխություններին: CFP- ի վեբկայքի հայտարարության մեջ ասվում է. «Հետազոտությունները ցույց են տալիս, որ բրոքերային դիլերների կողմից ֆիդուցիարական ստանդարտի ներդրման ծախսերը նվազագույն կլինեն, եւ ֆիրմային ստանդարտով ֆինանսական ծառայություններ մատուցող բրոքերային դիլերները եւ ներդրումային խորհրդատուները ավելի ուժեղ ակտիվների եւ եկամուտների աճի քան այն պիտանիության չափանիշի տակ »:

Ամերիկացիների սպառողական ֆեդերացիան գրում է 8 էջանոց թղթի մեջ, որը մատնանշում է DOL- ի կանոնների առավելությունները: « Հաշվի թաքցնելու ջանքերը« խրախուսում են արտադրանքի զարգացումը, որոնք անպաշտպան եւ անթափանց են »: «Ի վերջո, ավելի բարձր ծախսերը թաքցնելու ամենահեշտ ձեւը այն ապրանքի մեջ է, որը շատ բարդ է եւ անթափելի բնորոշ ներդրողի համար»:

DOL- ին ուղղված DOL- ում, CFA- ի ներդրողների պաշտպանության գծով տնօրեն Բարբարա Ռոպերը ամփոփեց իր զգացմունքները 140-ից պակաս նիշով. «Մենք ողջունում ենք Սոցիալիստական ​​Acosta- ին` ճանաչելու համար, որ օրենքի գերակայության հարգանքը պահանջում է, որ # DOL կանոնը կիրառվի »:

ComplianceX- ը (որը, որը ներառում է ֆինանսական ծառայությունների ոլորտի համապատասխանության եւ կարգավորման հարցերը), հաղորդում է նաեւ, որ Դենիս Քելլերը, որին աջակցում է «Better Markets» իրավապաշտպան խմբի ղեկավարը, բարձր է գնահատել այդ քայլը: «Մենք համոզված ենք, որ տվյալների վրա հիմնված, ճշգրիտ վերլուծությունը, որը արդարացիորեն համարում է փաստերը, կրկին ապացուցում է, որ ամերիկացիները փրկության համար փրկված արժանի են, որպեսզի իրենց լավագույն շահերը բերեն իրենց ֆինանսական խորհրդատուների տնտեսական շահերը»:

Ֆիդուցիարական կանոնը գալիս է նաեւ Սպիտակ տան տնտեսական խորհրդատուների խորհուրդը փետրվարի 2016 թ. Զեկույցից հետո , որը եզրափակում է, որ վճարները եւ հակասական խորհրդատվությունները արժեցել են տարեկան 17 միլիարդ դոլարի կենսաթոշակային ներդրողներ: Դա ավելին է, քան տարեկան, Հունաստանի, Նիկարագուայի կամ Սենեգալի համախառն ներքին արտադրանքը:

Այսպիսով, ինչ է պատահում ֆիդուցիարային կանոնին: Հաջորդ մի քանի ամիսներին գտնեք հետեւյալ կամ բոլոր հետեւությունները, ավելի իրավական մարտահրավերներ. ավելի կատարողական պատվերներ (Trump- ը հայտնի չէ իր պատմությանը կախված լինելու համար); ֆինանսական ծառայությունների համայնքից ստացված հայտարարությունների հիման վրա փոփոխության կոչ. խառնաշփոթություն արդյունաբերության որոշ անկյուններում; եւ շարունակական մղում սպառողական խմբերից `թույլ տալով, որ իշխանությունը կանգնի գետնին:

Հոպկինսը հավանություն է տալիս մի քանի տարբերակին, որը դեռեւս հնարավոր է, եթե դեռեւս ամբողջովին հավանական չէ: «Մինչեւ հունիսի 9-ը բոլորի համար պարզվում է, որ նոր դարաշրջան կստեղծվի կենսաթոշակային պլանավորման մեջ ֆիդուցիարական կանոնների համաձայն, դեռեւս երկու հնարավոր եղանակ կա, որ կանոնը հետաձգվի»:

Ահա թե ինչպես է. «Առաջին հերթին, դատարանները կարող էին ձգձգել իշխանությունը: Այնուամենայնիվ, սա շատ անհավանական է թվում, քանի որ մինչ օրս շատ դատարաններ գտել են այդ կանոնների օգտին: Երկրորդ, Կոնգրեսն ու նախագահը կարող էին օրինագիծը ստորագրել, որպեսզի ձգձգեն կամ ֆիդուցիարական կանոնը չեղյալ հայտարարեն: Այնուամենայնիվ, սա եւս քիչ հավանական է, որ մոտ երկու ու կես շաբաթվա ընթացքում պետք է իրականացվի, քանի որ առողջապահական եւ հարկային բարեփոխումները ավելի բարձր առաջնահերթություններ են լինելու, եւ նրանք դեռեւս Կոնգրեսում չեն անցել նախագահի նստարանին »:

Այնուամենայնիվ, անկախ նրանից, արդյունքը հնարավոր է, որ մեկ այլ ելք կարող է դուրս գալ վերը նշված բոլորը. Կամայական համապատասխանությունը կանոնին, անկախ այն հանգամանքից, ընկնում կամ կախված է կախվածությունից `կամավոր համապատասխանություն:

«Շատ ընկերություններ առաջ են շարժվել եւ պատրաստվել կանոնների հետ 2016 թվականին, երբ այն ի սկզբանե ընդունվել է», - նշում է Հոպկինսը: «Եվ շատ ընկերություններ եւ ֆինանսական խորհրդատուներ ձգձգում են հույսերը, որ կանոնը երբեք չի տեսնի օրվա լույսը»:

Իհարկե, ֆիդուցիար կանոնը կարող էր դեռեւս որոշակիորեն հնչել: «Սակայն Acosta- ի մեկնաբանություններից հետո, ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունների եւ ֆինանսական խորհրդատուների համար հրամայական է, որպեսզի նրանք համահունչ լինեն հունիսի 9-ին», - նշում է Հոփկինսը: «Այս կանոնին չհամապատասխանելը եւ հետեւելու համար բարեխիղճ ջանք չգործադրելը կարող է հիմնականում ձեզ դուրս բերել բիզնեսից»:

PagnatoKarp- ի հիմնադիր Պոլ Պագրատոն նշում է, որ նախքան իշխանության լճացմանը, Merrill Lynch- ի ընկերությունները, օրինակ, Merrill Lynch- ը թողարկել է հայտարարություններ, ասելով, որ իրենք «ողջամտորեն» համաձայնել են որոշման հետ, եւ նրանք «չեն վերցնի այդ անձնական կենսաթոշակային հաշիվներից որեւէ մեկի հանձնաժողով»:

Pagnato- ը, որը 19 տարի աշխատել է Merrill Lynch- ում եւ ղեկավարել է ակտիվների ավելի քան 1 միլիարդ դոլլար գրասենյակ, ունի ներդաշնակ պատկերացումներ, թե ինչպես է արդյունաբերության մեծ շունները համագործակցելու կանոնով: Իր անձի համար նա ընտրել է հետեւել այն, ինչ նա անվանում է True Fiduciary պրակտիկան, որը վերացնում է ցանկացած հաշիվներից հանձնաժողովների վճարումը:

CFA- ի եւ CFP- ի պես, Պագանոն հրավիրել է ֆինանսական խորհրդատուների ֆիդուցիար ստանդարտի ընդունման համար: Այժմ, կամ, գոնե առայժմ, նրա մնացած հատվածը ստիպված է հետեւել կանոններին:

Ինչպես Պագանոն նշում է. «Ընկերություններն ու խորհրդատուները արդեն փոխում են իրենց պրակտիկան` ավելի հավասարակշռված ստանդարտին համապատասխան: Գնացքը արդեն հեռացել է կայանից »: