Նույն ձեւով վերականգնման եւ փոխադարձ հիմնադրամի ներդրումները

Եթե ​​դուք երբեւէ կարդացել եք փոխադարձ հիմնադրամային նախաբանում, ապա ձեզ գրեթե միշտ անցնում եք մի հատված, որը լրացնում է հիմնադրամի իրավունքը ամբողջ կամ մասնակի մարման համար, ոչ թե կանխիկ, այլ ոչ թե բարի կամ անկեղծ փրկագնման, եթե ֆոնդի կառավարիչը հավատում է, որ մարման դիմումը կարող է խանգարել կամ այլ անհարմար: Այսպիսով, ինչն է փրկագնումը բարի: Դա այն բաներից մեկն է, որ ներդրողների մեծամասնությունը չի մտածում, մինչեւ նրանք դրանով դիմագրավում են, հաճախ ամենավատ ժամանակում:

Ինչպես նշվեց Mutual Funds 101- ի մեջ , փոխադարձ հիմնադրամը գործարար կամ վստահված հիմնադրամի տեսակ է, կախված այն բանից, թե ինչպես է դա կառուցված, այն գումարները, որոնք հազարավոր են, կամ որոշ դեպքերում միլիոններ, անհատական ​​եւ ինստիտուցիոնալ ներդրողներ, վարձում են ակտիվների կառավարում ընկերությունը որոշակի ներդրումային մանդատի համաձայն գումար ներդնելու եւ ձգտում է փոքր եւ միջին ներդրողներին ներդնել տնտեսության մասշտաբով եւ հարմարավետություն, որոնք այլ կերպ չեն կարողանա կրկնօրինակել պորտֆելը:

Կապիտալի զուտ ներհոսքների (ավելի շատ դոլարներ, որոնք գալիս են ֆոնդին, քան դուրս գալը) փոխհատուցման ֆոնդի դեպքում, փոխհատուցման պահանջները (երբ ֆոնդի սեփականատերը վաճառում է իր բաժնետոմսերը եւ ցանկանում է կանխիկ գումար վերադարձնել ֆոնդից) կարող է ֆինանսավորվել ներհոսքեր այլ, նոր ներդրողներից, առանց պորտֆելի մի մաս վաճառելու: Այն դեպքերում, երբ առկա են զուտ արտահոսքներ, ներդրումները պետք է վաճառվեն `գումար հավաքելու համար, երբեմն էլ ներդրվում է ներդրված շահույթ:

Պատկերացրեք, որ դուք հիմնադրամ եք աշխատում եւ հանկարծ ինչ-ինչ պատճառներով արտահոսքերը սկսեցին գերազանցել նյութական աստիճանը: Ի լրումն, պատկերացրեք, որ դուք կամ մեծ պաշտոններ եք զբաղեցրել կամ բարձր դիրքերում գտնվող շուկաներում գտնվող դիրքորոշումներ (կամ կտեսնեք նկարազարդ նպատակներով): Որոշ հանգամանքներում, եթե դուք պահպանում եք ակտիվները մարումներում, ապա մարում եք ձեր մնացած ներդրողներին:

Կան սովորաբար երկու լուծումներ, որոնք կարող են կիրառվել նման սցենարով.

Տնօրենների խորհուրդը քվեարկության է եկել փոխադարձ հիմնադրամի ներդրման համար

Տնօրենների խորհուրդը կամ հոգաբարձուների խորհուրդը, կախված այն բանից, թե ինչպես են ձեւավորվում փոխադարձ հիմնադրամը, քվեարկում է փոխադարձ հիմնադրամը թափանցիկ դարձնելու համար: Հիմնականում ստեղծվում է հատուկ վստահության հիմնադրամ, ակտիվները փոխանցվում են դրան, իսկ երկար տարիների ընթացքում, հավանաբար, երկար տարիներ, ակտիվները վաճառվում են (այն, ինչ հույսով է հոգաբարձվում), ավելի բարենպաստ պայմաններ եւ պայմաններ են:

Սա վերջերս տեղի ունեցավ նախկինում հայտնի հեղինակավոր «Երրորդ պողոտա» կոչվող ընկերության հետ, որը հովանավորել էր այսպես կոչված «Ֆոկուսացված վարկ» հիմնադրամը, որը մասնագիտացած է խնկային պարտատոմսերով : Խնդիրային պարտատոմսերի շուկան սկսեց գրավել եւ փլուզվել: Ներդրողների կողմից մարման պահանջները պահպանվում են, քանի որ հիմնադրամը կորցրել է գումար:

Ի վերջո, 2015 թ. Դեկտեմբերի 9-ին հայտարարեց, որ չի պատրաստվում փոխհատուցման պահանջներ ներկայացնել, այլ փոխարենը ֆոնդային հաշվեկշռում ցուցաբերված 789 միլիոն դոլարի կուտակված ակտիվները (անցյալ տարվա 3 միլիարդից պակաս): Ոչ ոք չի կարողանում հասկանալ, թե որքան ժամանակ է պահանջվում բաժնետերերին իրենց գումարները վերադարձնել, թե որքան գումար են ստանում:

Անհատական ​​մարումներ կատարվում են

Կատարվում են այսպես կոչված «Ազատում են բարի» կամ «Ներիր մարման» բաշխումներ:

Երբ դա տեղի է ունենում, կանխիկ գումար ստանալու փոխարեն, փոխադարձ հիմնադրամը հիմքում ընկած ակտիվների նկատմամբ ներդրում է կատարում ինչ-որ ձեւով: Օրինակ, ԱՄՆ-ի ամենամեծ ավանդական փոխադարձ հիմնադրամը ներկայումս Vanguard 500 Index Fund- ն է, որը փորձում է կրկնել S & P 500-ը :

Եթե ​​որոշ հեռավոր հավանականության իրադարձություն է եղել, որ պորտֆելների ղեկավարները վախենան, որ փրկագնի պատիվը կվնասի ֆոնդի հետ մնալ երկարաժամկետ սեփականատերերին, այն կարող է հանձնել 505 ընկերությունների պորտֆելի բաղկացուցիչ մասը ներկայումս նրանց, ովքեր ցանկանում են հեռացնել ճանապարհները:

Ներդրողը պետք է բրոքերային հաշիվ բացեր ինչ-որ տեղ եւ պահպանի ֆոնդ, այնուհետեւ անի, թե ինչն է: 2015 թ.-ի դեկտեմբերի 28-ի դրությամբ շուկայի բացը նշանակում է, որ նրանց ակտիվների 18.8% -ը կստանա 10 ընկերությունների բաժնետոմսեր `Apple, Alphabet, Microsoft, Exxon Mobil, General Electric, Johnson & Johnson, Wells Fargo, Amazon.com , Berkshire Hathaway- ը եւ JPMorgan Chase & Co.- ը:

Ինչն է ստիպում վերջինիս վիճակը պոտենցիալ վատթարացնել, այն է, որ պորտֆելային ղեկավարները կարողանան որոշել «ազատել», ավելի լավ ժամկետի բացակայության պատճառով, նվազագույն արժեքի արժեթղթերը, մտածեք Microsoft- ի, Apple- ի, Coca-Cola- ի կամ Hershey- ի բաժնետոմսերի մասին: ձեռք է բերել 25 + տարի առաջ որոշ հիմնական ինդիկատորների ֆոնդերում `նվազեցնելով ներդրողների հարկային բեռը, կախված ֆոնդի հետ, մինչդեռ ավելի մեծ օրինագծի հետ մեկնող անձը դաշնային, պետական ​​եւ պոտենցիալ տեղական կառավարություններին: Իհարկե, դա նշանակություն չունի, եթե դուք փոխադարձ հիմնադրամներ եք պահում Roth- ի IRA կամ այլ հարկային ապաստանում :

Լուծումը

Որն է լուծումը: Իմ ընդհանուր կանոնը խուսափել երկարաժամկետ ակտիվների (խնկային պարտատոմսերի) կարճաժամկետ ֆինանսավորմամբ վճարվող այնպիսի բաներից խուսափելու համար (բաց բաժնետիրական ֆոնդային կառույցներ, որոնք թույլ են տալիս ներդրողներին վաճառել իրենց բաժնետոմսերը եւ ստեղծել միեւնույն առեւտրային օրվա ընթացքում դրամական հոսքերը): Հակառակ դեպքում, ամենալավն այն մասին, որ դուք պետք է անեք, տեղյակ լինեք, որ մի օր կարող եք զբաղվել այդ արդյունքներից մեկով, որպեսզի կարողանաք հետեւել, թե ինչ է կատարվում ընտրության ձեր հիմնադրամով (կամ միջոցներով), երբ ամեն տարի կարդում եք տարեկան զեկույցը . Դա ուղղակի ռիսկի մի մասն է, որը ներառում է համախմբված կառույցների ներդրում, ինչպես օրինակ փոխադարձ հիմնադրամներ: