Միջազգային ներդրողների համար հակամրցակցային ներդրումների ռազմավարությունը
Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք համաշխարհային մակարդակի վրա ներդրող հակատրամասերներին եւ ինչպես են միջազգային ներդրողները կարող օգտագործել այդ ռազմավարությունները:
Ինչ է Contrarian ներդրումը:
Contrarian ներդրումային ռազմավարությունները փորձում են ներդրումներ կատարել արտահաշվեկշիռ ակտիվների եւ վաճառել դրանք, երբ նրանք վերադառնում են վոկալ:
Օրինակ, հակառակորդի ներդրողը կարող է ձեռք բերել բաժնետոմս, որը դուրս է շահույթից, ասում է էներգիան , ցածր գնաճի հարաբերակցությունը: Որպես հատվածի ռոտացիա եւ էներգիայի գների վերականգնում, տիեզերական ընկերությունների գնային եկամուտների հարաբերակցությունը կբարձրանա աճի մեծ աճի պատճառով: Ներդրողի էներգիայի ֆոնդերի արժեքը նույնպես մեծացնում է ընդհանուր շուկայից ավելի մեծ թվով եւ ավելացող եկամուտների շնորհիվ:
Հակակարկտային ներդրումների հիմնական նախադրյալն այն է, որ ամբոխ հոգեբանությունը անխուսափելիորեն հանգեցնում է տվյալ շուկայում ակտիվների չարաշահմանը: Այս պահվածքի մեծ վկայությունն այն է, որ շահույթը հայտարարություններից հետո, երբ ընկերությունները հաճախ զգալի փոփոխական են զգում օրվա վերջում, երեկվա սկզբին:
Օրինակ, բաժնետոմսերը կարող են զգալիորեն անկում ապրել շուկայի բացումից եւ անմիջապես վերականգնվելուց հետո:
Contrarian vs. Value Investing: Contrarian եւ արժեքի ներդրումներ նման են, որ երկու ռազմավարությունները փորձում են բացահայտել թերագնահատված արժեթղթերը, մինչեւ նրանք հայտնաբերել են ավելի լայն շուկա: Օրինակ, երկու ռազմավարությունները կարող են ցուցաբերել հնարավորություններ `բարենպաստ ֆինանսական հարաբերություններ փնտրելու համար, որոնք առաջարկում են բաժնետոմսերի համեմատաբար անհարգալից վերաբերվել ընդհանուր շուկայից:
Որոշ փորձագետներ, ինչպիսին է հայտնի արժեքի ներդրող Ջոն Նեֆը, կարծում է, որ երկու տերմինները կարող են նույնիսկ հոմանիշներ:
Հիմնական տարբերությունն այն է, որ ներդրման արժեքը զուտ ուշադրության կենտրոնում է հիմնարար արժեքների, ինչպիսիք են ֆինանսական հարաբերությունները կամ ապագա դրամական հոսքերի ներկա արժեքը: Ի հակադրություն, հակառակորդի ներդրողները կանդրադառնան նաեւ տեխնիկական գործոնների վրա, ինչպիսիք են գերակշռող ցուցանիշները եւ սուբյեկտիվ գործոնները, ինչպիսիք են կործանվող լրատվամիջոցները: Հակակոռուպցիոն ներդրողները փորձում են գտնել ակտիվներ, որոնք գերակշռված են եւ ոչ թե արժանահավատ են, այլ ոչ թե պարզապես ակտիվներ, որոնք թերագնահատված են:
Պարունակ ներդրումների որոնում
Կան բազմաթիվ տարբեր ռազմավարություններ, որոնք կարող են օգտագործվել հակակոռուպցիոն ներդրումային հնարավորություններ գտնելու համար, ներառյալ հիմնարար եւ տեխնիկական վերլուծության տարբեր ձեւեր:
Հիմնական ստրատեգիաները. Ամենատարածված վաղ հակիրճ ռազմավարությունները ներգրավված են ցածր գնաճի հարաբերակցությամբ բաժնետոմսեր գտնելու, ցածր գնի վրա դրամական հոսքերի հարաբերակցության, ցածր գնի գնանշման արժեքի գործակիցների եւ ցածր գնի վրա շահութաբաժինների հարաբերակցությամբ: Ընդհանուր առմամբ, այդ ընկերությունները հակված են դուրս մնալ բարձր ֆինանսական հարաբերակցությամբ ընկերությունների համեմատ, քանի որ շուկայը դրանք գնահատում է ավելի ցածր: Ներդրողները կարող են նաեւ դիտարկել փոփոխականության ցուցանիշները, ինչպիսիք են VIX- ը եւ գնել ակտիվները, երբ շուկան չափազանց հոռետեսական է:
« Dow- ի շները » թերեւս առավել հայտնի հակառազմական ռազմավարությունն է, որը ներառում է Dow Jones Արդյունաբերական միջինում ամենաբարձր եկամտաբեր բաժնետոմսերը: Հաճախ անգամ, սա նշանակում է, որ ներդրողը գնում է ամենախոշոր ընկերությունները, քանի որ գները նվազում են ավելի բարձր եկամտաբերությամբ:
Տեխնիկական ռազմավարություններ. Շատ հակակոռուպցիոն ներդրողներ ներառում են նաեւ տեխնիկական վերլուծություն իրենց որոշումների կայացման մեջ, քանի որ ռազմավարությունը պայմանավորված է վարքագծի ֆինանսավորման գործոններով, որոնք կարող են քանակական վերլուծվել: Օրինակ, հակակոռուպցիոն ռազմավարությունը կարող է ներգրավել պարտատոմսերի գնման գոտու հետ, որը ցածր է 30.0 կետից, որը գերադասելի պայմաններ է առաջարկում: Նպատակն է վերափոխել կապիտալիզացիայի այն նշանակությունը, որը կարող է տեղի ունենալ:
Միջազգային պարագաներ
Contrarian ներդրումային սկզբունքները կարող են կիրառվել միջազգային շուկաներում, որոնք ցանկանում են ձեռք բերել աշխարհի թերագնահատված երկրներ կամ տարածաշրջաններ:
Այն տարածված է ամբողջ երկրների կամ տարածաշրջանների համար, որոնք ժամանակի ընթացքում ընկնում եւ դուրս են գալիս: Օրինակ, եվրոպական սուվերեն պարտքային ճգնաժամը շատ ներդրողներին հանգեցրեց եվրոպական բաժնետոմսերից խուսափելու համար, ինչը հանգեցրեց զգալիորեն զեղչված գնային վաստակի հարաբերակցությանը: Ներդրողները, որոնք ձեռք էին բերել հունական կամ իռլանդական բաժնետոմսերը ճգնաժամի բարձրության վրա, նշանակալի արդյունքներ կստանար այդ ներդրումների վրա: Նույնը վերաբերում է Ասիական ներդրումների համար 1990-ականների Ասիական ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ:
Բացի զեղչված գնահատումներից բխող կոնկրետ իրադարձություններից, ներդրողները կարող են նաեւ նայել երկրի տնտեսությանը `որոշելու, թե արդյոք այն ավարտված է կամ գնահատված: Ուորեն Բաֆեթը հայտնի է երկրի ընդհանուր շուկայական կապիտալիզացիային, որը բաժանում է համախառն ներքին արդյունքը: 90 տոկոսից ավելի հարաբերակցությամբ երկրները հակված են վերագնահատման, իսկ 75 տոկոսից ցածր գտնվողները կարող են թերագնահատվել: Դա կարող է լինել լավ մեկնարկային կետ, արտերկրում հնարավորություններ փնտրող ներդրողների համար:
Միջազգային հակամրցակցային ներդրումները կարող են հատկապես օգտակար լինել այն դեպքում, երբ ներքին բաժնետոմսերը գերադասում են խորհուրդը: Այս պարագայում, միայն ներքին հակառակորդի ներդրողը չի կարող շատ հնարավորություններ գտնել `առանց արտերկրում փնտրելու:
Ստորին գիծը
Contrarian ներդրումը փորձում է ներդրումներ կատարել այնպիսի ակտիվների, որոնք դուրս են դրված եւ վաճառում են այն ժամանակ, երբ նրանք վերադառնում են վոկալ: Կան բազմաթիվ տարբեր հիմնարար եւ տեխնիկական ռազմավարություններ, որոնք կարող են օգտագործվել այդ նպատակների իրականացման համար, մինչդեռ ներդրողները կարող են նաեւ ձգտել Միացյալ Նահանգներից դուրս գտնել լավագույն հնարավորությունները: