Գլոբալ անշարժ գույք ընդդեմ ինքնիշխան պարտատոմսերի. Ինչն ավելի լավ է ցածր տոկոսադրույքների համար:

Շատ ներքին ներդրողներ արտերկրում են ավելի մեծ եկամտաբեր ակտիվների համար, երբ տոկոսադրույքները եւ եկամտաբերությունը սկսվում են անկումից: Չնայած արտասահմանյան եկամուտների տարբեր տեսակի ակտիվներ գոյություն ունեն, գլոբալ անշարժ գույքը եւ սուվերեն պարտատոմսերը ամենաբարձր եկամուտ ունեցող ակտիվներից երկուսն են: Ներդրողները պետք է խնամքով հաշվի առնեն այս երկու ներդրումային դասերի միջեւ տարբերությունները `որոշելու, թե որ տարբերակը ճիշտ է իրենց պորտֆելի համար:

Ինչու է եկամտաբերությունը գլոբալ տեսք ունենալու համար

Պատմության ընթացքում շատ անգամներ կան, որտեղ զարգացած երկրները տառապում են ցածր եկամտաբերությունից: Օրինակ, ԱՄՆ-ը, Եվրոպան եւ Ճապոնիան 2008 թ.-ի ֆինանսական ճգնաժամից հետո պահպանել են անսովոր ցածր տոկոսադրույքներ: ԱՄՆ-ը սկսել է 2016 եւ 2017 թթ. Բարձրացնել տոկոսադրույքները, սակայն Եվրոպական կենտրոնական բանկը (ԵԿԲ) ունի զրո տոկոս տոկոսադրույքներ եւ Ճապոնիայի Բանկը բացասական տոկոսադրույքներ ունի 2017 թվականի վերջին:

Ցածր տոկոսադրույքները հակված են բարձր ակտիվների գների, քանի որ ի սկզբանե ավելի էժան է գումար վերցնելը, ինչը նշանակում է, որ ներքին շուկաներում եկամտաբերություն փնտրող ներդրողները կարող են բարձր գին վճարել: Միջազգային շուկաները կարող են ավելի մեծ եկամտաբերություն առաջարկել ավելի խելամիտ գնահատման դեպքում: Ներքին շուկաները կարող են գրավիչ լինել գների բարձր աճի շնորհիվ `նվազ ցածր տոկոսադրույքներով, սակայն դիվերսիֆիկացումը կարող է երկարաժամկետ օգուտներ բերել:

Գլոբալ անշարժ գույքը եւ պարտատոմսերը երկու ընդհանուր ակտիվների դասեր են, ովքեր փնտրում են եկամտաբերություն:

Ի վերջո, անշարժ գույքի ներդրումները սովորաբար վճարում են ցանկացած եկամուտ վարձավճարներից (հատկապես ԱՄՆ-ում, որտեղ կա հարկային առավելություն), եւ պարտատոմսերը սովորաբար կանոնավոր տոկոսային վճարումներ են կատարում `նախքան հիմնական գումարը մարելու համար (բացառությամբ զրոյական արժեկտրոնային պարտատոմսերի): Ներդրողների հարցն այն է, թե ինչ տարբերակ է լավագույն ներքին ցածր տոկոսադրույքների միջավայրում:

Ներդրումներ Global Real Estate- ում

Գլոբալ անշարժ գույքի ներդրումները կարող են առաջարկել գրավիչ ռիսկային ճշգրտված եկամուտներ, ցածր տոկոսադրույքային միջավայրում ներքին ընտրանքների համեմատ:

Օրինակ, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF- ն (RWO) նոյեմբերին 2017 թ. 3.5% եկամտաբերությամբ եւ 23.58x դրամի եկամտաբերությամբ ապահովել է 3.7% եկամտաբերության եւ 36.35x դրամի եկամտաբերության հարաբերակցությունը SPDR Անշարժ գույքի ETF- ի (XLRE ): Սա նշանակում է, որ ներդրողները ստանում են ընդամենը 0.2 տոկոս ավելի եկամտաբերություն, փոխանակելով 12 դրամ ավելի, քան գնաճի վրա: Չնայած գինը ՖՖՕ-ն կարող է ավելի ճշգրիտ չափել:

Գլոբալ անշարժ գույքի ներդրումները նույնպես օգուտ են բերում ավելի մեծ դիվերսիֆիկացիայից, քան `տնային տնտեսությունում անշարժ գույքի ներդրումները Օրինակ, SPD Dow Jones Global Real Estate ETF- ն (RWO) ունի 60 տոկոսի ազդեցություն Միացյալ Նահանգների վրա, մնացածը բաժանում է այլ համաշխարհային շուկաներ: ԱՄՆ-ում շուկայական պայմանների անբարենպաստ փոփոխությունները չեն ունենա այնպիսի ազդեցություն, որքան ԱՄՆ-ի անշարժ գույքի ֆոնդերը:

Ներդրումներ Սուվերեն պարտատոմսերում

Սուվերեն պարտատոմսերը կարող են ցածր եկամտաբեր պարտատոմսերի գրավիչ այլընտրանք առաջարկել ցածր տոկոսադրույքային միջավայրում:

Օրինակ, iShares- ի JPMorgan Emerging Market Bond ETF- ն (EMB) առաջարկել է 4,53 տոկոս եկամտաբերություն `համեմատած iShares US Treasury Bond ETF- ի (GOVT) հետ, 2017 թվականի վերջին` 1,68 տոկոս եկամտաբերությամբ:

Արտասահմանյան շուկայական պարտատոմսերը կարող են զգալիորեն ավելի վտանգավոր լինել, քան ԱՄՆ-ի պետական ​​պարտատոմսերը, սակայն փոխանակված ֆոնդի դիվերսիֆիկացված պորտֆելը օգնում է մեղմացնել այդ ռիսկերը: Կորպորատիվ պարտատոմսերը նաեւ հակված են ապահով լինել, քան կորպորատիվ պարտատոմսերը

Սուվերեն պարտատոմսերը կարող են նաեւ օգտակար լինել, երբ զարգացած երկրների տոկոսադրույքները ցածր են: Ի վերջո, զարգացող շուկաներում շատ կորպորատներ թողարկում են դոլարային անվանական պարտք, ինչը դառնում է ավելի էժան, երբ տոկոսադրույքները նվազում են, եւ ԱՄՆ դոլարը արժեզրկվում է ընդդեմ տան արժույթի: Դեֆիցիտը այն է, որ ավելի թույլ ԱՄՆ դոլարը կարող է վնասել արտահանման վրա հիմնված տնտեսություններին, որոնք մրցակցում են համաշխարհային շուկայում ԱՄՆ արտադրողների հետ:

Կարեւոր ռիսկերը քննարկելու համար

Միջազգային անշարժ գույքի կամ ինքնիշխան պարտատոմսերի ներդրման համար հաշվի առնելու համար մի քանի կարեւոր ռիսկային գործոններ կան, այդ թվում `

• Աշխարհաքաղաքական ռիսկ . Միջազգային ներդրումները կարող են ունենալ ավելի մեծ աշխարհաքաղաքական ռիսկ, հատկապես, երբ ներդրումները կենտրոնացած են անկայուն տարածաշրջանում:

• Արտարժութային ռիսկ . Ներդրողները պետք է հաշվի առնեն արտաքին եկամուտների արտարժույթի փոխակերպման ազդեցությունը ԱՄՆ դոլարի վրա `արտաքին ակտիվների ներդրման համար եկամտաբերության համար:
• Տոկոսադրույքային ռիսկ . Պարտատոմսերը եւ անշարժ գույքն ավելի զգայուն են տոկոսադրույքների փոփոխությունների նկատմամբ, քան մյուս ակտիվները, ինչը տոկոսադրույքները դարձնում է հաշվի առնելու կարեւոր գործոն:
• Default ռիսկ . Զարգացող շուկայական պարտատոմսերը կարող են ավելի կայուն լինել, քան զարգացած պարտատոմսերը եւ ժամանակի ընթացքում որոշակի դեպքեր են եղել: