Կայուն ռազմավարություններ, որոնք այժմ գերազանցում են ֆինանսապես
Շարունակելով կայուն ներդրումների աճ, հետաքրքիր է տեսնել բազմաթիվ դրամական միջոցների դրական ֆինանսական ցուցանիշները:
Ֆինանսական ծանրաբեռնված սոցիալապես պատասխանատու ներդրումների վերաբերյալ մտահոգությունները միանգամայն հիմնավորված են `բացասական ցուցադրման պատմության հիման վրա:
Օրինակ, ներդրումային խորհրդատու Wilshire Associates- ի այս ուսումնասիրությունը հաշվի է առնում միլիարդավոր դոլարի կորուստը ժամանակի ընթացքում CalPERS- ի կողմից կորցնելու հետեւանքով `ծխախոտի բնագավառում:
Հավատարմագրման պարտադիր օրենքները, որոնք համադրվում են, հնարավոր է, որ նման վերադարձը թողնեն սեղանին, հանգեցրել են շատերին, այլ կերպ փնտրել կայուն ներդրումային տարբերակներից:
Բարեբախտաբար, այն ժամանակ, երբ գնահատումները բարձր են, կայուն ներդրումներն ավելի լավ են ֆինանսապես:
S & P 500- ը մինչեւ 2016 թ. Առաջին կեսին փոքր-ինչ ավելի էր 1% -ով եւ փոփոխվել է վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում տարվա ընթացքում, կամ բնակարանով, կամ այն ավարտվելով + 1.28% -ով եւ հիշել մինչեւ որեւէ կառավարման վարձը կիրառվում է որեւէ ֆոնդի կառավարչի կամ միջնորդի կողմից:
ԱՄՆ-ում ամենախոշոր ներդրումային ֆոնդը, որը ակտիվների գծով առայժմ, հանդիսանում է Parnassus Core Equity Fund- ը, այժմ կառավարում է ավելի քան 13 մլրդ դոլարի ակտիվներ, եւ այս ֆոնդը նույնն է վերջին 6 ամիսների ընթացքում + 3,34% 206 բազիսային կետերի գերազանցում:
Բրաունի համալսարանում մենք սկսեցինք Parnassus- ի հետ համագործակցել նոր Բրաունի համալսարանի կայուն ներդրումային ֆոնդի մեջ, որն ունի նպատակակետ, որն ավելի լավն է բնապահպանական եւ սոցիալական հնարավորություններ գտնելու գործում, այնպես որ Փառնոսը շարունակում է կատարելագործել:
2016 թվականի հուլիսի 23-ի դրությամբ, ինչպես նաեւ վերջին 5 բաժնետոմսերը, մենք մեկուսացած ենք որպես դասակարգ, որպես մեծ կայուն ներդրումներ ինչպես ֆինանսական, այնպես էլ կայունության տեսանկյունից եւ որոնք են `
Hannon Armstrong, Xylem, այբուբեն, 3M, կիրառական նյութեր
Այս 5 ընկերությունները + 18.27% են, որը հավասարապես կշռված պորտֆոլի է, իսկ S & P 500 + 7.9% -ի դիմաց մարտի կեսերից, երբ դրանք առաջին անգամ առաջարկեցին եւ քվեարկեցին մեր ուսանողների կողմից:
Մենք նախկինում գրել էինք Parnassus- ի, Bay Area- ի վրա հիմնված ներդրումային ընկերության մասին, որը ֆինանսապես ավելի լավն էր, մինչդեռ ամենաակտիվ ղեկավարները հիմնականում ենթարկվում էին իրենց չափանիշներին:
Փաստորեն, խոշոր գլխարկի արժեքային ֆոնդերի միայն 15% -ը, ըստ երեւույթին, անցյալ տարվա ընթացքում ծանրաբեռնված է:
Եվ այսպես, բարձր բար է սահմանվում կայուն ներդրումների համար, սակայն ESG- ի խելամիտ կիրառումը փորձի եւ համապատասխան ռազմավարության հետ հնարավոր է, եւ հնարավոր է փորձել եւ հասնել այն ժամանակ, երբ կիրառվում են շատ այլ նմանատիպ ռազմավարություններ, որոնք կիրառվում են առանց կայունության, պայքարում են:
Մեկ այլ Parnassus հիմնադրամը, Endeavor- ը, վերջին 10 տարվա ֆինանսական կայուն ներդրումային հիմնադրամն էր, ծանր հետեւանքներ ունենալով, եւ Parnassus- ը, ընդհանուր առմամբ, այժմ ղեկավարում է 15 միլիարդ դոլարի նման բան, 2007 թ.
Բացի այդ, TIAA-CREF Social Choice Fund- ը, որն իր տեսակի մեջ երկրորդ ամենախոշոր հանրային ֆոնն է, ակտիվների մոտավորապես 2.7 միլիարդ դոլար է, սակայն ներկայացնում է ավելի քան $ 16 միլիարդ ակտիվներ, երբ հաշվի է առնվում անձնական հաշիվները, ուստի, թերեւս, սա ամենախոշորն է կայուն ներդրումային ֆոնդեր, գուցե գլոբալ, ցանկացած նման կառավարվող պորտֆելում:
Այս տեսակի ուժեղ ֆինանսական ցուցանիշների ցուցանիշները միայն արագացնելու հետաքրքրությունը դաշտում:
Այլ գիտնականները, որոնք ցույց են տալիս հարցերի ֆինանսական հագեցվածությունը, ինչպիսիք են խորհրդի գենդերային բազմազանությունը, օգնում է ավելացնել սպառողական շահերը:
Արդյունքները սկսում են դառնալ ESG- ի ոչ թե ֆակտորինգը, որքան ավելի ռիսկային է, եթե ոչ վատ խորհուրդներ, հատկապես, երբ դուք համարում եք, օրինակ, նավթի հավանական մշտական ցածր գինը: Պարզապես ներդրումներ կատարեք, քանի որ բիզնեսը սովորականից կշարունակվի, այնուամենայնիվ, խելամիտ չէ, հատկապես, եթե միայն դիվերսիֆիկացիայի միջոցով միայն կայունության մեջ լինեք, դուք ունեք հնարավորություն ձեռք բերելու վայրի դրական տեղաշարժերը, որոնք վայելում են Tesla Motors ընկերությունները, մինչդեռ եթե չեք դիվերսիֆիկացնել, սահմանում:
Bloomberg- ի կողմից իրականացվող այս կապի ամենաուժեղ ֆինանսական գործիչներն են «Կալվավեր» երկարաժամկետ եկամուտների հիմնադրամը (բաժնետոմսերի համար ներդրողների համար + 11,8%) եւ «Կալվիտր գլոբալ ջրերի ֆոնդը» (բաժնետերերի համար `+ 10.78%):
Ակտիվների դասի ֆինանսական ցուցանիշների այդպիսի շատ ուժեղ ցուցանիշներ ենթադրում են, որ ներդրողները պետք է փնտրեն ոչ միայն կապիտալի ֆոնդերում, այլեւ ներդրումների այլ կատեգորիաներ, ինչպիսիք են պարտատոմսերը, ենթակառուցվածքը եւ մասնավոր կապիտալը, ինչը կարող է դժվար լինել միջինը մարդկանց մուտքի համար, բայց դա կարող է լինել մեծ հնարավորություն նման փոքր գործարար ընկերությունների համար:
Հիշեք նաեւ, որ եկամուտները կտրուկ փոխվում են հատվածի կողմից: Այս նախորդ FactSet- ի կապակցությամբ, էներգետիկ ընկերության եկամուտները տարվա ընթացքում կրճատվել են 77% -ով, ինչը շատ մեծ անկում է ապրում, ինչպես նաեւ էներգետիկ արդյունավետության եւ սպառողական մոդելների գլոբալ փոփոխությունների արտացոլումը, բացի ԱՄՆ-ում վերջերս տեղի ունեցած աճող մատակարարումներից:
Կայուն ներդրումը դառնում է ոչ միայն այս միտումների դեմ խոչընդոտ, այլեւ Ալֆան գտնելու ձեւ, առաջին անգամ:
Բայց պետք է նաեւ ուշադրություն դարձնել «Սերունդների ներդրումային կառավարում» -ի 10-ամյա արտացոլմանը, ինչպես Parnassus- ը, ցույց տալով, որ Value ներդրողների ֆակտորինգը կայունության մեջ արդեն մի փոքր լավ է անում:
Մեր Բրաունի դասարանում, ինչպես նշվեց, մենք գտանք Hannon Armstrong- ը եւ Xylem- ը, մեր լավագույն ընտրություններից երկուսը, եւ դրանք համապատասխանաբար + 22% եւ + 23% են, քանի որ ընտրվել են մեր դասի պորտֆելում:
Այս վերականգնվող էներգիան եւ ջրային ենթակառուցվածքը համապատասխանաբար մեր լավագույն ներկայացումներն էին `համատեղելով կայունությունը եւ ֆինանսական / գործարար գործը, եւ այդ ընկերությունները մանրակրկիտ եւ կոնսերվատիվ են ընթանում, այլ ոչ թե փորձում են առաջ գնալ:
Համեմատությունը, որ 2016 թվականի առաջին կեսին անկայուն կայուն ներդրումային հիմնադրամին, The Global Calibration Global Energy Solutions հիմնադրամը, այս բաժնետոմսերի ընթացքում, բաժին է ընկնում բաժնետերերի համար 7.9% -ով: Այս ֆոնդը հստակեցրել է վերականգնվող էներգետիկայի ոլորտում ավելի արդյունավետ խաղադրույքներ `վերջին տվյալներով:
BlackRock- ը ի սկզբանե նմանատիպ բացասական փորձառություն ունեցավ, երբ այն դարձավ Եվրոպական նոր էներգետիկ ֆոնդը, այնուհետեւ Եվրոպայում ամենախոշոր կայուն հիմնադրամը, սակայն նրա ներկայացումը վերջերս շրջադարձավ եւ որն այժմ 4 աստղ Morningstar հիմնադրամ է: Parnassus պահպանում է իր 5 աստղանի կարգավիճակը, Calvert- ը ավելի շատ խառը տոպրակ է:
Հիմնադրամի կողմից հիմնադրամի կողմից, նույնիսկ մեկ ֆինանսական կառույցի շրջանակներում, կարող է լինել կայուն ներդրումային ռազմավարությունների համար գերազանցում կամ վատ կատարում, սակայն կիրառվող կայունության եւ փորձի հետ մեկտեղ այլեւս չպետք է լինի վերին հատվածի ենթադրություն, որ վերադառնում են սեղանին:
Ընդհակառակը, ամենամեծ եւ առավել բարդ ֆինանսական միջոցներն այժմ ավելի լավն են, ինչպես Արեւմուտքում ֆինանսական անհավասարությունը, Ասիայում աճող միջին դասը եւ հորիզոնում առկա կլիմայական փոփոխությունները, որոնք դիվերսիֆիկացվում են կայուն ներդրումների մեջ, որոնք խոհեմ եւ ապացուցված գործիչներ են լինել խելացի ճանապարհ առաջ.
ESG- ի տվյալների որակի վերաբերյալ մտահոգությունները շարունակում են մնալ իսկապես օրվա ընթացքում, եւ պասիվ ներդրումները հաջողությամբ են կրճատվել: Կայուն ներդրումը հեշտ կոճակային առաջարկ չէ, երբ ընկերությունները աշխատում են նոր ռազմավարությունների վրա, ինչպիսիք են վարորդական անօդաչու մեքենան, հիմնականում գաղտնի, այնպես որ ընկերությունները ճանաչելու համար չափազանց կարեւոր է:
Սա ենթադրում է ինդեքսավորման դեմ, բավականին կայուն ներդրումներ կարելի է դիտարկել որպես ավելի ակտիվ ներդրումների ակտիվացում: Որպես այդպիսի հեգնանքային հեգնանք `կայուն ներդրումներն առանցքային հնարավորություն են դարձել ֆինանսական ծառայությունների ոլորտի համար եւ կարող են ամբողջությամբ պահպանել իրենց բիզնեսը:
Մեծ նորությունն այն է, որ դա օգնում է նաեւ բնապահպանական եւ սոցիալական արդյունքներին `թույլ տալ մրցավազքի որակին: