Բնական կապիտալ ներդրումների ռազմավարություններ

Ռիսկը, վերադարձը եւ բնությունը

Ակտիվների ղեկավարները ստեղծում են յուրահատուկ ներդրումային քաղաքականության հայտարարություն (IPS) յուրաքանչյուր ինստիտուցիոնալ եւ բարձր արժեք ունեցող հաճախորդի համար (HNW): Նման IPS- ը լիովին նկարագրում է ինստիտուցիոնալ ներդրողների եւ նրանց HNW- ի հաճախորդների ներդրումային թեզի վրա դրված նպատակների եւ սահմանափակումների վրա ազդող բոլոր նյութական խնդիրները:

IPS մոդելի մոդելն ընդգրկում է երկու նպատակ `« ռիսկի »եւ« վերադարձի »: Այս երկու նպատակները տեղեկացվում են հինգ խոչընդոտների մասին:

Հինգ խոչընդոտները «ժամանակի հորիզոն» են, «հարկեր», «իրացվելիություն», «օրինական» եւ «եզակի»: Այս երկու նպատակներն ու հինգ սահմանափակումները սահմանում են RRTTLLU հապավումը:

Բնական կապիտալը գալիս է տնտեսական կապիտալի եւ մարդկային կապիտալի հետ կապված գաղափարներից: Բնական կապիտալը ներառում է օդային, հողային, ջրային եւ կենսաբազմազանության որակական եւ քանակական չափումներ, ինչպես նաեւ այդ պաշարներից ապագայում էկոհամակարգերի ծառայությունների եւ ապրանքների հոսքերը: Բնական մակերեսի օրինակները ներառում են ջրի որակը եւ քանակի ներածումը ջրի բաշխման համակարգերի մեջ, թե ինչպես կենսաբազմազանությունը բարելավում է գյուղատնտեսական մատակարարման շղթաներում փոշոտման մակարդակը, ինչպես հողօգտագործումը կարող է բարելավել անշարժ գույքի արժեքները, եւ ինչպես է օդի բարձր որակը բարելավում մարդու առողջությունը:

Ներդրումային քաղաքականության հայտարարագրում բնական կապիտալ պաշարները եւ հոսքերը կարող են ինտեգրվել RRTTLLU մոդելի յուրաքանչյուր բաղադրիչի մեջ: Այս ինտեգրումը թույլ է տալիս ակտիվների կառավարիչներին ներգրավել ներդրումային կառավարման ռազմավարություններում բնական կապիտալի չափորոշիչները:

Թեեւ դա արդյունաբերական ստանդարտ չէ, սակայն պորտֆելային որոշումների մեջ բնական կապիտալ ներգրավելու ակտիվ մենեջերները գտնում են, որ դա կարող է անել:

Օրինակ, Բնական Կապիտալ Արձանագրությունը, որը ներկայումս մշակվում է «Բնական Քարե կոալիցիան» (NCC) կողմից: Այս արձանագրությունն ամբողջ աշխարհում բիզնեսի շահագրգիռ կողմերի համար միասնական մեթոդաբանություն է ապահովելու `դրանց քանակական ազդեցությունները չափելու եւ այն չափով, որոնք կախված են բնական միջավայրի, նրա բնականոն ռեսուրսների եւ գործող էկոհամակարգերի վրա:

Ընկերության եւ արդյունաբերության կոնկրետ լեզուն այս արձանագրության մեջ կներկայացնի այդ ընկերությունների գործադիր ղեկավարներին ֆիրմային էական որոշումներ կայացնելու վերաբերյալ: Ակտիվների կառավարիչների համար հավասարապես կարեւոր է նաեւ արձանագրությունը, որը կներառի նաեւ վերլուծաբանների ռիսկերի գնահատումը եւ ընկերության առաջարկությունները:

RRTTLLU- ի մոդելը ավարտվելուց հետո, այն պարունակում է տեղեկատվությունը, այնուհետեւ սինթեզվում եւ օգտագործվում է տվյալ ներդրողին տրամադրվող պորտֆելի կառուցվածքը: Նախեւառաջ նպատակն է որոշել յուրաքանչյուր ընկերության եւ արդյունաբերության համապատասխան հատկանիշները, ապա կառուցել պորտֆոլիո, ցանկալի վերադարձի համաձայնեցված մակարդակի ռիսկը նվազագույնի հասցնելու կամ առավելագույնի հասցնելու ռիսկի ընդունելի աստիճանի վերադարձը: Լավ է հնչում, ճիշտ է: Այնուամենայնիվ, եթե այն նույն ակտիվների կառավարիչները չեն կարողանում ընդգրկել խնդիրների եւ սահմանափակումների ամբողջական տաքսոնոմիա, կապիտալի շուկայի շարժման տաքսոնոմիա `բնական կապիտալ բաժնետոմսերի եւ հոսքերի փոփոխության պատճառով:

Մարկովիցի ժամանակակից պորտֆելի տեսությունը ցույց է տալիս, որ ներդրողները պետք է փոխհատուցեն ավելի բարձր ռիսկերով, բարձր ռիսկի դիմաց: Ակտիվների ղեկավարները հասկանում են մրցակիցների կողմից առաջացած ռիսկերը, փոխելով հաճախորդների կարիքները եւ կապիտալի շուկաները: Հետեւաբար, ակտիվների կառավարիչը դիվերսիֆիկացնում է իրենց պորտֆելները եւ մոնիտորինգի համակարգային ռիսկերը `տարբեր ընկերությունների, արդյունաբերության եւ ակտիվների դասընթացների միջոցով:

Բայց ինչպես են ակտիվների ղեկավարները չափում ռիսկի եւ վերադարձի նպատակների ազդեցությունները եւ ժամանակի հորիզոնները, հարկերը, իրացվելիությունը, օրինական եւ եզակի սահմանափակումները, որոնք ստեղծվում են բնական կապիտալի բաժնետոմսերի եւ հոսքերի պատճառով: Պրոֆեսոր կառավարման մեջ բնական կապիտալի այս քանակականացման պարզ օրինակ է, թե ինչպես է ակտիվների կառավարիչները գնային կլիմայի ռիսկը գնաճի կառավարման մեջ: Քանի որ կլիմայական ռիսկը հայտնի եւ նյութական ֆինանսական ռիսկ է, ակտիվների կառավարիչներն այժմ հաճախ ներառում են հրապարակային վաճառվող ընկերությունների գնագոյացման ռիսկերը եւ վերադարձը, ինչպես նաեւ արտանետումների կրճատման տեխնոլոգիաների եւ բարձր արտանետվող արդյունահանողների հետ: Օրինակ, վերականգնվող էներգետիկայի եւ ածխաջրածին արդյունաբերության ընկերությունները այժմ իրենց բաժնետոմսերի գները տեսնում են այդ բնական կապիտալ ներդրումների արդյունքում: Նմանապես, ԱՄՆ-ի կոմունալ ծառայությունները, որոնք ապավինում են նոր սերնդի համար ածուխին, կարող են զգալի պատժամիջոցներ կիրառել մինչեւ ընթացիկ տարվա հունիսի 2-ից սպասվող EPA մաքուր էներգիայի պլանի ազդեցության տակ:

Նմանապես, Քեմբրիջի համալսարանը հղում է արել մեկ հումքի արդյունահանման ընկերությանը, որը վերջերս հրատարակվել էր մեկ ժամվա ընթացքում 78.500 մարդու կողմից դիտարկվող բացասական ՀԿ-ների վիդեո քարոզարշավի թեմայով: Ինչպես ակտիվների կառավարիչները որոշում են կորցրած շուկայական մասնաբաժինը եւ եկամտի պակասի կորստի հաշվարկը հեղինակային վնասից:

Վերջապես, ինչպես ակտիվների կառավարիչները դրամականացնում են որոշակի ընկերության կամ ոլորտի բնական կապիտալի վրա ունեցած ազդեցությունները: 2011 թ. Նոյեմբերին PUMA- ն կամավոր կերպով հաշվի է առնում իր գործառնությունների բնապահպանական ծախսերը 190 մլն դոլարով կամ շահույթի 70% -ը, իհարկե, չափազանց մեծ չափով կհամապատասխանեն ֆինանսական եւ նյութական:

Ներկայումս HNW- ն կամ ինստիտուցիոնալ հաճախորդը, ցավոք, հետադարձ հայացքից կարող է գտնվել, որ ներդրումը ամբողջովին անտեղի է ռիսկի / վարձատրության տեսանկյունից, երբ ֆակտորինգի մեջ ֆիզիկական նյութական պարամետրերը կապված են բնական կապիտալ բաժնետոմսերի եւ հոսքերի հետ:

Բազմազգ ընկերությունները անխուսափելիորեն շարժվում են դեպի ինտեգրված հաշվապահական հաշվառման ձեւի ընդունումը, որը ներառում է ֆինանսական եւ ոչ ֆինանսական ծախսերը: Այնուամենայնիվ, մինչեւ այն ժամանակ, երբ այն ամբողջությամբ ստանդարտացված է եւ հրապարակվում է բոլոր ներդրողների համար վերլուծելու համար, ակտիվների ղեկավարները կարող են իրականացնել իրենց ֆիդուցիար պարտականությունները իրենց հաճախորդների հետ, ներդրումներ կատարելու բնական կապիտալի միջոցները ներդնելու իրենց ներդրումային քաղաքականության վերաբերյալ հաշվետվություններ յուրաքանչյուր պորտֆելի RRTTLLU շրջանակում եւ դրա հետ կապված ռիսկի եւ վերադարձի նպատակների .