Հաշվեկշռի վրա փոքրամասնության շահերը

Ներդրումներ Դաս 3: Վերլուծել հաշվեկշիռը

Վերլուծելով ընկերության հաշվեկշիռը, մեկ այլ հոդված, որը պահանջում է ավելի սերտ ստուգում, հայտնի է որպես փոքրամասնության հետաքրքրություն: Փոքր-ինչ շահագրգիռ բաժինը վերաբերում է ընկերությունների դուստր ընկերություններում փոքրամասնության բաժնետերերի բաժնեմասերին, ինչի արդյունքում ակնհայտորեն պատճառվում է հոլդինգային ընկերությունների հետ գործարքների ժամանակ: Այլ կերպ ասած, փոքրամասնության շահերը ներկայացնում են դուստր կազմակերպության ակտիվների եւ պարտավորությունների փոքրամասնությունների բաժնետերերի բաժինը:

(Դուստր ընկերությունն այլ ընկերություն է, որը վերահսկում է քվեարկության բաժնետոմսերի առնվազն մեծամասնության սեփականությունը):

Սկսած 2008 եւ 2009 թթ. Ֆինանսական հաշվապահական ստանդարտների ստանդարտը (FASB) ներկայացրեց զանգվածային փոփոխություն, թե ինչպես փոքրամասնության տոկոսները դասակարգվել են հաշվեկշռում, պահանջելով ընկերություններին ցուցակել փոքրամասնության շահերը, բաժնետոմսերի սեփական կապիտալի բաժնում եւ ոչ թե պարտավորությունների բաժնում, նախկինում գտել է իր տունը: Սա հաշվապահական քաղաքականության խոշոր տեղաշարժ էր եւ նշանակում է, որ տարեկան հաշվետվությունների եւ 10-K ձեւաթղթերի համար այս ամսաթվից հետո ձեզ հարկավոր է ավելի ուշ նայել հաշվեկշիռը `փոքրամասնության շահերի բաժինը գտնելու համար: Դա նաեւ նշանակում է, որ դուք պետք է տեղյակ լինեք այս մասին, երբ ուսումնասիրեք կամ վերլուծեք տարեցտարի տարեկան հաշվետվությունները, քանի որ փոքրամասնության շահերի բաժինը կհայտնվի որպես պարտքային տեսակի: Թեեւ երկու պաշտոնները կարող են արդարացված լինել (հին մտածելակերպն այն էր, որ փոքրամասնության շահերը «պարտք» էին փոքրամասնությունների բաժնետերերին, նոր մտածողությունն այն է, որ փոքրամասնությունների բաժնետերերը ոչ մի պարտք չունեն, իրենք են պատկանում, ուստի հարկ է նշել, սեփական կապիտալի տեղաբաշխում), կարծում եմ, որ սեփական կապիտալի բաժինն անցնում է տնտեսական իրականության ավելի խելացի ներկայացում:

Մի օրինակ, թե ինչպես է աշխատում փոքրամասնությունը

Ցույց տալով, թե որքանով է փոքրամասնության շահագրգռվածությունը ցույց տալու լավագույն տարբերակն այն բնագավառի մի օրինակ, որը մենք օգտագործում ենք մի քանի անգամ, նախորդ հոդվածների ընթացքում, ներդրումային դասի Berkshire Hathaway- ում: Թերեւս ԱՄՆ-ում ամենահայտնի հոլդինգային ընկերությունը, եթե ոչ աշխարհը, միլիարդատեր Ուորեն Բաֆեթի ներդրումային գործիքը փոքրամասնության շահագրգռվածությունը դարձնի առանցքային ռազմավարական զենք, իր մտավոր ձեռքբերումների համար:

Բաֆեթը կգտնի գրավիչ բիզնես, հաճախ ընտանիքի պատկանող կամ վերահսկվում է մի քանի մարդկանց կողմից, ապա առաջարկում է ձեռք բերել առնվազն 80 տոկոս բաժնետոմսեր: (80 տոկոսի պատճառը կարեւորն է, քանի որ այն է, որ Միացյալ Նահանգների ներկա կորպորատիվ հարկային կանոնները նշանակում են, որ ձեռք բերված բիզնեսը կդառնա որպես լիարժեք համախմբված դուստր եւ ծնողական հոլդինգային ընկերությունը չի ստիպի հարկեր վճարել սակայն այդ դուստր կազմակերպությունից ստացված շահաբաժինները ): Սակայն, չմասնակցող բաժնետերերի ձեռքում մնացած փոքրամասնության մնացած մասնաբաժինը պետք է արտացոլվի Բերքշիր Հեթավայի ֆինանսական հաշվետվություններում: Այսինքն, փոքրամասնության շահը գալիս է խաղալու:

Նեբրասկա կահավորման Մարտի փոքրամասնության հետաքրքրությունը կատարվել է Berkshire Hathaway- ի հաշվեկշռում

1983 թ. Նեբրասայում Նեբրասկա նահանգի Նեբրասկա կահույքի խանութը ԱՄՆ-ում ամենահաջողված տնային կահավորանքների խանութն էր: Ընկերության տարեկան համախառն եկամուտը գերազանցել է 88.6 միլիոն դոլարը, եւ ընկերությունը պարտք չունեցավ: Հետո նկատելով, թե որքան հաջող էր կահույքի բիզնեսը, ընկերոջը, Օմահան, Ուորեն Բաֆեթը մոտեցել է սեփականատիրոջը, Ռոուզ Բլոմկինին եւ առաջարկել ընկերությունից գնել:

Իր զավակների եւ թոռների հետ կռիվների պատճառով Ռոզը թռավ `իբրեւ ոչնչից կառուցած կայսրությունը վաճառելու հնարավորություն:

Նա առանց փողի սկսեց փախել ԱՄՆ-ին `փախչելու նացիստներից, եւ նույնիսկ չէր կարող նույնիսկ կարդալ կամ գրել անգլերեն, նույնիսկ իր պետության ամենահարուստ կանանցից մեկը դառնալուց հետո: Գործարքը թույլ կտա նրան մնալ այն բանի համար, որ նա սիրում է իր գործունեությունը, շարունակելու է նշանակալից մասնակցություն ունենալ եւ մեծ գումարներ հավաքել, գույքի պլանավորման նպատակով: Գրեթե անմիջապես, նա առաջարկեց վաճառել Nebraska Furniture Mart- ի սեփական միջոցների 90% -ը, Berkshire Hathaway- ին `55 մլն դոլարով:

Հաջորդ օրը, Բաֆեթը գնում էր խանութ եւ հանձնում նրան: Սա NFM- ին է դարձել Berkshire- ի մասամբ պատկանող դուստր: Քանի որ դուստր կազմակերպությունները վերահսկվում են իրենց ծնողական կազմակերպության կողմից , հաշվապահական հաշվառման կանոնները թույլ են տալիս դրանք կատարել ծնողական ընկերության հաշվեկշռում: Երբ Berkshire Hathaway- ը գնել է իր Nebraska Furniture Mart- ի 90% բաժնեմասը, այն կարողացավ ավելացնել իր ակտիվները եւ պարտավորությունները (կրկին, Բլյումկինի կենսական պարտքի փիլիսոփայության պատճառով վերջիններս չեն եղել) կահույքի հսկայի սեփական հաշվին թերթիկը:

Սա խնդիր է առաջացրել: Berkshire Hathaway- ը այժմ կարող է ամրապնդել Nebraska Furniture Mart- ի հաշվեկշիռը սեփական հաշվեկշռով, սակայն, տեխնիկապես, այն չի պատկանում Նեբրասկա կահավորման բոլոր շինություններին: Հիշեք, Ռոզ Բլումկինը վաճառեց իր ընկերության 90% -ը: Նա պահում է մյուս 10% -ը: Դա նշանակում է, որ ընթացիկ ակտիվների , գույքագրման , գույքի, բույսերի եւ սարքավորումների 10% -ը եւ մնացած բոլորը պատկանում են նրան:

Դրա համար հարմարեցնելու համար, Berkshire Hathaway- ը պետք է հաշվարկեր Ռոզայի ամեն ինչի բաժինը եւ դրեց այն հաշվեկշռի փոքրամասնության շահերի բաժին: Քանի որ մինչ 2008 եւ 2009 թթ. Հաշվապահական հաշվետվության փոփոխությունները, այն ժամանակ, փոքրամասնության շահերը ցույց տվեցին որպես պարտք (Berkshire Hathaway- ի հաշվեկշիռը): Այսօր, եթե դուք նայեք Berkshire Hathaway- ի հաշվեկշռին, բաժնետոմսերի բաժնեմասի շրջանակներում համախմբված շատ փոքրամասնությունների շահերից են Նեբրասկա Կահույքի Մարտի բաժնետոմսերը, որոնք պատկանում են Ռոուզ Բլոմկինի ժառանգներին: (Այս օրերին Berkshire Hathaway- ն ունի Nebraska Furniture Mart- ի 80% -ը եւ Blumkin- ի ընտանիքը պատկանում է 20% -ին, վերջինիս որոշումից հետո `10% բաժնետոմսերի վերաբաշխման տարբերակ կիրառելու որոշումը, որը սկզբնապես պահպանվել է ձեռքբերման պահին .)

Հաշվի առնելով հաշվապահական հաշվեկշռի փոքրամասնության շահերի հատվածը, դժվար թե կառավարությունը որոշի առանձնացնել այն կոնկրետ ընկերությունները, որոնցում փոքրամասնության շահերը պահվում են ձեզ համար: Դրա համար անհրաժեշտ է ուսումնասիրել ծնողական բիզնեսի իրավական կառուցվածքը, պարզել, թե որքանով է այն ունի յուրաքանչյուր դուստր: Երբեմն դուք կգտնեք այնպիսի իրավիճակ, երբ մեկ հրապարակայնորեն վաճառվող բիզնեսը վերահսկում է մեկ այլ հրապարակայնացված բիզնեսի հսկայական մասը, թերեւս, վարդագույն թերթերով: Այս իրավիճակներում, ըստ էության, հնարավոր է ուղղակիորեն ներդնել փոքրամասնության տոկոսադրույքի տոկոսադրույք: Դժվար է անել, հատկապես ոչ փորձագետների համար, բայց ժամանակ առ ժամանակ հետաքրքիր հնարավորություններ է ընձեռում:

^{1. Ընկերությունը կարող է ներդնել իր մասնաճյուղի հաշվեկշիռը, եթե այն պատկանում է 80% կամ ավելի: Այն կարող է հայտնել դուստր ընկերության շահույթը, եթե այն պատկանում է 20% կամ ավելի:}