Ստացեք ապրանքի հեջավորման նկարագրությունը

Ապրանքային շուկաները հիմնականում կազմում են սպեկուլյատորներ եւ հեջեր: Դժվար է հասկանալ, թե ինչով են զբաղվում սպեկուլյատները, նրանք շուկաներում ռիսկի են գնում, փող աշխատելու համար: Հեջերները մի փոքր ավելի դժվար է հասկանալ:

Հեջեր հիմնականում անձ կամ ընկերություն է, որը զբաղվում է կոնկրետ ապրանքի հետ կապված բիզնեսով: Նրանք սովորաբար արտադրող կամ ապրանք արտադրող են, որը ապագայում պետք է գնել ապրանք:

Կողմերից յուրաքանչյուրը փորձում է սահմանափակել իր ռիսկը ապրանքային շուկաներում հեջավորման միջոցով:

Հեջիին միանալու ամենահեշտ օրինակն է հողագործը: Գյուղացին աճում է բերքահավաք, սոյայի տարաներ եւ վտանգ է ներկայացնում, որ սոյայի գինը կնվազի այն ժամանակ, երբ աշնանը իր բերքը կլանում է: Հետեւաբար, նա կցանկանար խոչընդոտել իր ռիսկը `վաճառելով սոյյան ֆյուչերսներ, որոնք ցրտահարում էին իր բերքահավաքի ցածր աճի շրջանում:

CME Group- ի փոխանակման վրա սոյայի ֆյուչերսային պայմանագիրը բաղկացած է 5000 բուսական սոյայի սոխերից: Եթե ​​ֆերմերները սպասում էին արտադրել 500.000 սոխ, ապա նա 100 կտոր վաճառեց սոյայի սննդամթերք:

Ենթադրենք, սոյայի գինը ներկայումս վաճառվում է $ 13-ով: Եթե ​​հողագործը գիտի, որ նա կարող է շահույթ վերցնել $ 10-ով, ապա կարող է իմաստուն լինել $ 13 գնով կախված `ֆյուչերսային պայմանագրերի վաճառքից (կրճատումից): Ռիսկը այն է, որ սոյայի գինը կարող է ընկնել $ 10-ից ցածր այն ժամանակ, երբ նա բերում է եւ կարողանում է վաճառել իր բերքը տեղական շուկայում:

Գոյություն ունի միշտ, որ սոյայի յուղը կարող է շատ ավելի բարձր լինել բերքի ժամանակով: Սոյայի յուղերը կարող էին տեղափոխվել $ 16-ի բուշի, եւ հողագործը կարող էր մեծ շահույթներ անել: Հակառակը կարող է նաեւ տեղի ունենալ, սոյայի գները կարող էին տանկ գցել, իսկ ֆերմերները կարող են զգալի կորուստներ ունենալ: Բիզնեսի հիմնական մասը գոյատեւում է եւ արժանապատիվ շահույթ է ստանում, այլ ոչ թե որքան գումար կարող եք անել քամին զգուշությամբ քաշելով:

Այսինքն, հեջավորումն ամեն ինչի մասին է:

Երկու մաս `խոչընդոտ

Կան երկու մաս `հեջի: Պաշտոն ապրանքի (դրամական դիրքի) մեջ, որը արտադրվում է կամ պետք է գնի: Մյուս կողմը այն դիրքորոշումն է ֆյուչերսային շուկաներում, որը հեջեր ստեղծում է ռիսկի սահմանափակման համար:

Տիպիկ դեպքը այն է, որ դիրքերի մեկնարկը կշարունակվի հեջիի օգտին, իսկ մյուսը `հեջիի դեմ: Կատարյալ հեջը կստիպի հեջի տարածումը չխանգարել հեջի ընթացքում: Դա կնպաստի հեջիին ոչ ավելի լավը կամ ոչ ավելի վատը, երբ վերջնական ապրանքն իրականում գնել կամ վաճառվել է:

The ins եւ դուրս հեջավորման

Մարդկանց մեծամասնությունը կարծում է, որ հեջերները հնարավորինս շուտ խոչընդոտներ են ստեղծում, որպեսզի համոզված լինեն, որ նրանք չունեն որեւէ վտանգ, որ գները կարող են վնասակար քայլ առաջ գնալ, նախքան ապրանք գնել կամ առաքել: Այնուամենայնիվ, դա հաճախ հեռու է նորմալ գործից:

Որոշ ընկերություններ չեն հեջում կամ հազվադեպ են խոչընդոտում: Դրա լավ օրինակն այն է, երբ խոշոր ավիաընկերությունները քնած էին, երբ նավթի գինը բարձրացել էր 30 դոլարից մինչեւ $ 150-ը: Շատ ավիաընկերությունները մեծ կորուստներ են կրել, եւ ոմանք սնանկացել են, բարձր վառելիքի ծախսերի պատճառով:

Եթե ​​դրանք հեջավոր էին, կորուստների մեծ մասը կարող էր խուսափել:

Նրանք դեռ ստիպված էին վճարել ավելի բարձր վառելիքի ծախսերը, բայց դրանք ավելի մեծ գումար կլիներ ֆյուչերսային դիրքերի վրա: Շատ ավիաընկերությունները այժմ շատ ջանասեր են խիստ հեջավորման ծրագրից օգտվելու համար:

Ֆերմերները, օրինակ, երբեմն չեն խոչընդոտում մինչեւ վերջին պահը: Հացահատիկի գները հաճախ բարձրանում են հունիս-հուլիս ժամանակահատվածներում եղանակային սպառնալիքների վրա: Այս ընթացքում ֆերմերները նայում են գները բարձր եւ ավելի բարձր են, հաճախ ագահ են: Երբեմն նրանք շատ երկար սպասում են բարձր գներով կողպելու եւ գները գցում են: Ըստ էության, այս հեջերները վերածվում են սպեկուլյատների:

Հեջավորման նախադրյալն այն է, թե ինչու ապրանքային ֆյուչերսների փոխանակումը նախապես ստեղծվել է: Այսօրվա հիմնական պատճառը ֆյուչերսների փոխանակությունն է: Հեջերները չեն կազմում առեւտրի հիմնական ծավալը, բայց դրանք հիմնական տնտեսական պատճառներն են, ինչու փոխանակությունները գոյություն ունեն:

Հաճախորդները կազմում են առեւտրի ծավալների մեծ մասը եւ փոխանակությունները իսկապես գոյություն չունեն:

Թարմացնել հեջավորման մասին Էնդրյու Հեխտը `2016 թ. Ապրիլի 11-ին

Ֆյուչերսային շուկաների ամենակարեւոր հատկանիշներից մեկը, երբ խոսքը հեջավորման մասին է, կոնվերգենցիան է: Կոնվերգենցիան ֆիրմային առաքման ժամանակահատվածում մոտակա ֆյուչերսների գների եւ դրամական կամ ֆիզիկական գների միջեւ գների դասավորվածությունն է: Դա ֆյուչերսային շուկաներում գրավիչ է դարձնում արտադրողների եւ սպառողների համար, որ այն ապահովում է այն գինը, որը նրանք կստանան կամ վճարեն հեջավորված ապրանքների համար:

Հեջիների համար եւս մեկ կարեւոր առանձնահատկությունն այն է, որ իրական ֆիզիկական առաքումն իրականացնել կամ իրականացնել: Այլ կերպ ասած, պրոդյուսերն ունի ապրանքի փաստացի կարողությունը կամ իրավունքը, եւ սպառողն իրավունք ունի ֆյուչերսային պաշտոնի անցկացման արդյունքում ապրանքը ստանալու մինչեւ առաքման ժամանակահատվածը եւ հետո առաքման տարբերակը ընտրելու իրավունքը: Կան նաեւ լրացուցիչ ծախսեր, որոնք կատարվում են առաքման կամ առաքման ընթացքում, սակայն այդ ծախսերը հակված են անվանական:

Վերջապես, երբ ֆյուչերսային փոխանակումները պահանջում են հեջդերներին վճարել մարժան իրենց ֆյուչերսային դիրքերի համար, մարժա մակարդակը հաճախ ցածր է, քան սպեկուլյատորների կամ շուկայի այլ մասնակիցների համար: Փոխանակման ստորին հեջի շեմի պատճառն այն է, որ այս համայնքը ավելի քիչ ռիսկային է, թե ապրանքը արտադրում կամ սպառում է, հետեւաբար, նրանք ունեն դիրք այն ապրանքի մեջ, որը, բնականաբար, դուրս է գալիս ֆյուչերսային դիրքից: Հեջավորողը պետք է դիմի այդ հատուկ մարժա փոխարժեքի փոխանակման միջոցով եւ հաստատի փոխանակման չափանիշները: