Հաջորդ տնտեսական հրաշքների հետեւում
Եթե կարծում եք, որ բոլոր զարգացող շուկաները նույնն էին, կրկին մտածեք: Դա, հավանաբար, ճիշտ էր, երբ ապրանքի գները բարձրանում էին, բայց յուրաքանչյուր բարգավաճող երկրի շուկայի կարգավիճակի որոշման շնորհիվ այժմ տարբերվում է այն, թե ինչպես են առաջ գնալու: Կարդացեք այս գիրքը, ապա հարմարեցրեք ձեր ներդրումները զարգացող շուկայական բաժնետոմսերում եւ պարտատոմսերում:
Հեղինակ, Ռուչիր Շարման, Morgan Stanley Investment Management- ի համար զարգացող շուկայի ֆոնդի կառավարիչ է:
Նա ղեկավարում է 25 միլիարդ դոլարի շուկայական ակտիվների ակտիվները, ուստի իր գումարը դնում է իր բերանը: Նա մեկ ամիս մեկնում է մեկ շաբաթ, մեկ այլ շուկայում, ապա հոդվածներ է գրում Newsweek- ում, Wall Street Journal- ում եւ Economic Times- ում: Նա ամփոփեց իր հայտնագործությունները այս գրքում:
Զարգացող շուկաները սովորաբար հայտնաբերված են MSCI ինդեքսում : Չինական, Չիլի, Կոլումբիա, Չեխիա, Եգիպտոս, Հունգարիա, Հնդկաստան , Ինդոնեզիա, Կորեա, Մալազիա, Մեքսիկա, Մարոկկո, Պերու, Ֆիլիպիններ, Լեհաստան, Ռուսաստան, Հարավային Աֆրիկա, Թայվան, Թայլանդ եւ Թուրքիա: . Ահա պարոն Շարմանն է նրանցից շատերին:
Breakout Nations- ը
Չինաստան. Կլինեն վերահսկվող տնտեսական դանդաղում, որը կազդի բոլոր երկրների համար, որոնք կախված են առեւտրի համար: Տարիքային աշխատանքային ուժ: Տես Չինաստանի տնտեսական աճը , Չինաստանի բարեփոխումները , ԱՄՆ-ի պարտքը Չինաստանին :
Չեխիա - Հաճախ աճող հարուստ ազգ դառնալու համար:
Պարտքը անվճար է: Հզոր ֆինանսական հատվածը եւ արտահանումը Գերմանիա: Եվրամիության մի մասը, այլ ոչ թե եվրոգոտին, այնպես որ կարող է արժեզրկել իր արժույթը:
Ինդոնեզիա - Լավագույն գործարար տնտեսություն: Բնակչության բավարար բնակչության պահանջարկը խթանող պահանջարկ է, արտահանումը ՀՆԱ-ի ընդամենը 25 տոկոսն է: Ներդրումներն ապահովելու համար բավարար ներքին խնայողություններ, ցածր պարտք:
Հեշտ է գործ անել:
Կորեա - ԿՈՍՊԻ ցուցանիշը գլոբալ միտումների արտացոլումն է, քանի որ կորեական ընկերությունները աշխարհի խոշորագույն արդյունաբերողներն են: Դուրս եկավ կապիտալ կապիտալիզմից: Պատրաստվել է կլանել Հյուսիսային Կորեա եւ նրա աշխատուժը, եթե (երբ) ընկնում է: Արտադրական էլեկտրակայան: «Ասիայի Գերմանիան»:
Լեհաստան - 2008 ֆինանսական ճգնաժամը չի տուժել: Պարտքը անվճար է: Աշխատատեղերի ստեղծում: Ներքին շուկան բավական մեծ է տնտեսական աճի համար: Sweet Spot - ԵՄ առեւտրային համաձայնագրերի օգուտները, բայց կարող են պահպանել իր արժույթը: 2015 թ. Հոկտեմբերի 25-ին պահպանողական PIS կուսակցությունը իշխանության է վերցրել: Եթե դա ազատում է ազատությունը եւ կենտրոնանում է իշխանությունը պահելու վրա, դա կարող է դանդաղեցնել տնտեսական աճը: (Աղբիւր, «Պահպանողական զէնք», Economist, հոկտեմբերի 31, 2015)
Շրի Լանկա - Բարձր գրագետ աշխատուժ, որը գտնվում է առաքման տողերում, կառավարությունը ներդրումներ է կատարում ենթակառուցվածքների եւ ուսուցման մեջ:
Թայվան - արտասահմանյան ընկերությունների արտադրողների մատակարարման մասեր: Դեռեւս ուժեղ տնտեսություն է, բայց ընկնում է Կորեայից: Արտահանման 40 տոկոսը Չինաստանն է եւ Հոնկոնգը: Ցայ Իգ-Վեն ընտրվել է 2016 թվականին: Խոստանում է դառնալ ավելի անկախ Չինաստանից: Ցանկանում է նպաստել բիոտեխնոլոգիաների, վեբ-կապված սարքերի եւ բժշկական հետազոտությունների: արդյունաբերություն: (Աղբյուրը, «Թայվանի նոր առաջնորդը մղում է մի խառնաշփոթ», Bloomberg, 2016 հունվարի 21):
Թուրքիա - հաջողակ մահմեդական ազգ. Շատ կախված է օտարերկրյա ուղղակի ներդրումներից : Կարող էր օգտվել իր աշխարհագրական դիրքերից, առեւտրով դեպի Եվրոպա եւ Մերձավոր Արեւելք: Երիտասարդ աշխատուժը: 2010 թ-ից թուրքական լիրան 43% -ով նվազել է ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ: Դոլարի փոխարժեքը դառնում է տեղական ընկերությունների համար թանկ: Պետական պարտքը ՀՆԱ-ի 50 տոկոսն է: Ներմուծում է շատ նավթ: Նավթի ցածր գները օգնում են ընթացիկ հաշվի դեֆիցիտը : (Աղբյուրը, «Կանաչների զգացում», The Economist , մարտի 21, 2015):
Պոտենցիալ կա, եթե ...
Հնդկաստան - Հսկայական աճի պոտենցիալը `կրթության եւ երիտասարդ աշխատուժի շնորհիվ խոչընդոտում է ծանր կապիտալիզմի եւ սոցիալական ծախսերի ավելացմանը: Եթե միայն Հնդկաստանը կստանա իր գործը միասին:
Մեքսիկա - Չափազանց կախված է Միացյալ Նահանգների արտահանման վրա: Տնտեսական աճը նպաստում է մի քանի բեռնատարներին: Թմրամիջոցների բռնությունը եւ ոստիկանության կոռուպցիան ստիպում են շատ մեքսիկացիներին արտագաղթել, այլ ոչ թե մնալ եւ ավելի լավ հասարակություն ստեղծել:
Նիգերիա - Նոր նախագահը կարող է օգտվել նավթային հարստությունից `իր խիստ աղքատ բնակչության համար տնտեսական աճի խթանման համար: «Նոլիվուդ» -ը ավելի շատ կինոններ է արտադրում, քան Հոլիվուդը:
Ֆիլիպիններ - քաղաքական անկայունություն: Գործարարները, կոռուպցիան խոչընդոտում է նոր բիզնեսների ստեղծմանը: Անհրաժեշտ ենթակառուցվածքային ներդրումներ: Եթե նախագահ Աքվինը կարող է լավ կառավարել, երիտասարդ աշխատուժը եւ բնական ռեսուրսները կարող են խթանել տնտեսությունը:
Թաիլանդ - Քաղաքական անկայունություն, շատ բարեկեցիկ ծախսեր: Բիզնեսները վախենում են ներդնել: Նոր նախագահը կարող էր իրերը շրջել:
Hot Messes- ը
Բրազիլիա - Շուկայականից կախված ապրանքներ պետական եկամուտների համար: Ստեղծվեց բարեգործական պետություն, որը չի կարող իրեն թույլ տալ: Հարկերը հավասար են ՀՆԱ-ի 38% -ին, որոնք ամենաբարձրն են զարգացող աշխարհում: Աղքատ ենթակառուցվածքները, կրթության ցածր ծախսերը, շատ առեւտրային խոչընդոտներ: Բարձր գնաճը շնորհիվ իրական արժեքների արժեզրկման : Ընկերությունները կառուցել են դոլարային դեբիտորական պարտքեր: Քանի որ իրական ընկնում է, այդ պարտքը դառնում է ավելի թանկ, որպեսզի վճարեն: (Աղբյուրը `« Feeling Green »):
Հունգարիա - Բարձր գործազրկություն, բարձր տոկոսադրույքներ, բարձր հարկեր, բարձր պարտք:
Մալազիա - Շատ պետությունների ծախսերը, ապրանքների մեծ հույսերը: Երիտասարդ աշխատուժի բարձր գործազրկությունը: Արտաքին ուղղակի ներդրումները նվազում են:
Ռուսաստան - Կախված նավթի եկամուտներից: Պուտինը անտեսել է տնտեսական հիմքերը, իր ուշադրության կենտրոնում պահել իր իշխանությունը: Նրա աշխատուժը ծերանում է: Կայուն տնտեսական ապագա ստեղծելու քաղաքական կամք չունի:
Հարավային Աֆրիկա - Ապարտեդը գնացել է, բայց սպիտակ փոքրամասնությունը դեռեւս վերահսկում է հարուստների մեծ մասը: Տեղական ընկերությունները դոլարի փոխարժեքի չափից ավելի շատ գումար են վերցրել: Արժույթը արժեզրկվել է ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ `հիմնվելով գնաճի վրա: (Աղբյուրը `« Feeling Green »):
Վիետնամ - Քաղաքական ղեկավարները իրականում չեն հասկանում տնտեսագիտությունը: Անհրաժեշտ է ենթակառուցվածքներ, չափազանց մեծ վարկեր անարժան բիզնեսին, գնաճին: Վատ կրթված աշխատուժ: Հարավային Վիետնամը բացառված է:
Ապրանքներ
Քանի որ զարգացող շուկայական երկրները արտահանման վրա հիմնված են, Sharma- ն առանձնացնում է ապրանքներ: Հիմնականում վերջին ոսկու, յուղի եւ այլ բնական պաշարների բարձր գները պայմանավորված էին առեւտրականների կողմից, ոչ թե առաջարկի եւ պահանջարկի: Այս առեւտրականներն իրենք են վարվում ցածր, էժան վարկի շնորհիվ, որը հեշտացնում է փոխառությունը հեշտացնելու եւ ժամանակի կորուստը խնայելու համար:
Դաշնային պահուստային ընկերությունը ստեղծեց ակտիվների պղպջակներ `պահելով տոկոսադրույքները այնքան երկար ժամանակով, եւ նոր վարկի համար $ 4 տրիլիոն դոլլարի ստեղծելով` Quantitative Easing- ի միջոցով: Սա նպատակ ուներ ստեղծել տնտեսական աճ, թույլ տալով նոր բիզնես ստեղծում, սակայն բանկերը չօգտագործեցին վարկի տրամադրման համար: Փոխարենը, սպեկուլյատորները այն օգտագործել են ապրանքի գները քշելու համար:
Այժմ, երբ այդ գները դանդաղում են (եւ ներդրողները դիմել են ֆոնդային շուկա), դա վնաս է հասցնում զարգացող շուկայական տնտեսություններին: Միայն նրանց, ովքեր ներդրումներ են կատարում իրենց հայրենական բիզնեսներում, ենթակառուցվածքներում եւ աշխատուժով, լավ առաջընթաց կգրանցեն: Թանկացվող ապրանքների գները նույնպես կօգնեն այնպիսի երկրների, ինչպիսիք են Հնդկաստանը, Թուրքիան եւ Եգիպտոսը, որոնք ներմուծում են այդ բնական պաշարները:
Միացյալ Նահանգները
Թեեւ այս գիրքը զարգացող շուկաների մասին է, Sharma- ն գնահատում է ԱՄՆ տնտեսությունը: Սիլիկոնյան հովտում շնորհիվ տեխնոլոգիաների ուժը բարձրացնում է արտադրողականությունը եւ տնտեսական աճը: ԱՄՆ ընկերությունները ծրագրային ապահովման, շարժական տեխնոլոգիաների, սոցիալական լրատվամիջոցների եւ ինտերնետի առաջատարներն են: Այս ապրանքներն ու ծառայությունները պահանջվում են ամենափոքր աֆրիկյան գյուղից մինչեւ աշխարհի խոշորագույն մագալոպոլիսները: