Խորհրդային Միության փլուզումից հետո երկրի տնտեսությունն անցել է զգալի ազատ շուկայական բարեփոխումներ: Իսկ 2000-2008 թվականների ընթացքում երկրի համախառն ներքին արդյունքը (ՀՆԱ) կրկնապատկվեց `դարձնելով այն զարգացող շուկայական տնտեսություն:
Չնայած այս հսկայական աճին, Ռուսաստանի տնտեսությունը հիմնականում ապրանքի վրա հիմնված եւ միջազգային ներդրողների համար մի քանի ռիսկեր է պարունակում:
Հաշվարկված հարկային եւ գործարար օրենսդրության բացակայությունը զգալի խոչընդոտ էր մասնավոր բիզնեսի եւ ներդրումների համար:
Միեւնույն ժամանակ, 2015 եւ 2016 թվականներին նավթի եւ այլ ապրանքների փլուզումը տնտեսության վրա ճնշում է գործադրում: Այս հոդվածում մենք ավելի սերտորեն կքննարկենք Ռուսաստանի տնտեսության, ներդրողների համար ներդրումների եւ ռիսկերը, ինչպես նաեւ զարգացող շուկայական տնտեսությանը ներդնելու լավագույն միջոցները:
Ռուսաստանի տնտեսության ակնարկը
Ռուսաստանը հայտնի է միջազգային ներդրողների շրջանում իր էներգետիկ արդյունաբերությունում, որպես նավթի եւ բնական գազի առաջատար արտահանող: Սակայն, Ռուսաստանում ներդրումներ կատարողները նույնպես դիտում են նրա աճող տեղեկատվական տեխնոլոգիաները (ՏՏ) եւ հեռահաղորդակցության ոլորտները: Մասնավորապես, երկրի ծրագրային ոլորտը աշխարհում ամենաարագ զարգացող շուկաներից մեկն է:
Երկրի 2016 տնտեսական կարեւոր իրադարձությունները ներառում էին.
- Համախառն ներքին արդյունքը (PPP) `$ 3,493 տրիլիոն
- ՀՆԱ-ի իրական աճի տեմպը `-3.7%
- Հաշվեկշիռ մեկ ՀՆԱ-ն `$ 23,875
- Գործազրկության մակարդակը `6%
- Գնաճը `12.9%
Ռուսաստանում ներդրումների առավելությունները եւ ռիսկերը
Բոլոր զարգացող շուկաները կրում են ռիսկի տարր: Ռուսաստանի բարձր աճի տեմպերը կարող են ներդրողների համար բարձրաձայն նշան լինել, սակայն դրա հետ կապված վիճակը գնահատվում է ավելի ռիսկային, քան զարգացած շուկաները: Այնուամենայնիվ, դժվար է միջազգային ներդրողների համար անտեսել աշխարհի ամենաթեժ ապրանքային շուկաներից մեկը:
Ռուսաստանում ներդրումների առավելությունները ներառում են.
- Բնական ռեսուրսների հարուստ : Ռուսաստանը բնական գազի աշխարհի խոշորագույն արտահանողն է, ինչպես նաեւ աշխարհի խոշորագույն նավթային եւ պողպատե արտադրողներից մեկը:
- Ուժեղ զարգացող արդյունաբերություններ : Որոշ տեղաբաշխման ոլորտները, ինչպես տեղեկատվական տեխնոլոգիաների եւ հեռահաղորդակցության ոլորտներում, զգալի աճ են ունեցել:
- Աճող միջին դաս : Ռուսաստանն ունի 142 միլիոն քաղաքացիների հսկայական բնակչություն, որոնք ունեն անձնական եկամուտներ, որոնք աճում են տարեկան 10 տոկոսից մինչեւ 15 տոկոս:
Ռուսաստանում ներդրումների ռիսկերը ներառում են.
- Կանոնակարգի բացակայություն : Ռուսաստանը ներդրողներին պաշտպանելու համար շատ երաշխիքներ չունի, հատկապես ԱՄՆ-ի կամ ազատ շուկայական կողմնորոշված տնտեսության համեմատ, դեռեւս կանգնած է անկայունության եւ ռիսկի ավելի բարձր մակարդակի, քան ԱՄՆ-ը:
- Reliance բնական ռեսուրսների վրա : Ռուսաստանը աշխարհի խոշորագույն էներգետիկ արտահանողներից է, ինչը նշանակում է, որ տնտեսությունը կախված է էներգետիկ գներից: Եթե էներգիայի գները անկում են առաջացնում, ապա դա կարող է բացասաբար անդրադառնալ տնտեսության վրա, որը տեղի է ունեցել 2015 եւ 2016 թվականներին:
Ռուսաստանում ներդրումներ կատարելու լավագույն ուղիները
Ռուսաստանում ներդրումներ կատարելու տարբեր եղանակներ կան `սկսած ԱՄՆ-ի կողմից շրջանառվող բորսայական ֆոնդերից (ETFs)` սեփական ֆոնդային բորսայում ցուցակված արժեթղթերին ` RTS (ռուսական առեւտրային համակարգ):
ETF- ն ներկայացնում է ամենավտանգավոր միջոցը, առանց վախենալու Ամերիկյան դեպոզիտարական մուտքերի (ADRs) եւ ներքին արժեթղթերի իրավական եւ հարկային հետեւանքների մասին:
Հանրաճանաչ ռուսական ETF- ներն են `
- Շուկայական վեկտոր Ռուսաստան ETF Trust (NYSE: RSX)
- iShares MSCI Ռուսաստանը փակել է ինդեքսային ֆոնդը (NYSE: ERUS)
- SPDR S & P Ռուսաստան ETF (NYSE: RBL)
- Շուկայի վեկտորներ Ռուսաստան փոքր-գլխարկ ETF (NYSE: RSXJ)
Ռուսաստանում ամենատարածված ADR- ներն են `
- Գազպրոմ OAO ADR (OTC: OGZPY)
- Լուկոիլ ADR (OTC: LUKOY)
- Mechel OAO (NYSE: MTL)
- Պոլիուս Գոլդ ADR (OTC: OPYGY)
Միջազգային ներդրողներ, որոնք անմիջական ազդեցություն են փնտրում, կարող են ուղղակիորեն գնել ռուսական արժեթղթեր `ցանկացած առեւտրային հարթակ օգտագործելով` ռուսական ՌՏՍ-ին: Երկրի ամենատարածված բաժնետոմսերը թվարկված են RTS 50 ինդեքսով, որը ԱՄՆ-ում S & P 500-ի համարժեք է:
Հիմնական խմբեր
- Ռուսաստանը աշխարհում ամենաարագ զարգացող շուկաներից մեկն է եւ BRIC- ի անդամներից մեկը, սակայն ունի նաեւ բազմաթիվ քաղաքական եւ տնտեսական ռիսկեր:
- Ռուսաստանում ներդրումներ կատարելու հեշտ ճանապարհ որոնող կողմերը պետք է նայեն ETFs- ին եւ ADR- ին, իսկ ավելի անմիջական մուտք ունենալու համար, ցանկացողները կարող են դիտել ռուսական RTS- ի առեւտրային բաժնետոմսերը: