Առաջադրանքները, ֆյուչերսները, փոխանակումները եւ տարբերակները
Ամենից հաճախ ապրանքային ֆոնդերը , leveraged ETFs- ը եւ հակադարձ փոխանակված ֆոնդերը օգտագործում են ածանցյալ գործիքներ, որպեսզի դրանք դիտարկեն արժեթղթերի փոխարեն:
Այնուամենայնիվ, շատ միջոցների դեպքում այն կարող է լինել նաեւ բաժնետոմսերի եւ ածանցյալ գործիքների համադրություն:
Բորսայական առեւտրի ֆոնդի մեջ հայտնաբերված ամենատարածված ածանցյալները ֆյուչերսներն են, հատկապես `ETF- ի ապրանքային բորսայում: Բայց կան միջոցներ, որոնք օգտագործում են ֆուրշետներ, սվոպներ եւ տարբերակներ (զանգեր եւ դնում): Այնպես որ ես միշտ քարոզում եմ, ոչ միայն կարեւոր է իմանալ, թե ինչպես է ձեր հիմնադրամը աշխատում, բայց ինչ է ձեր ETF- ում : Եվ քանի որ ածանցյալները գտնվում են բազմաթիվ ETF- ներում, ես ուզում էի ձեր տարբեր ֆոնդերում գտնել տարբեր տեսակներ:
Փոխանցման պայմանագրային ակրեդիտիվներ
Ֆորվարդային պայմանագիրը պայմանավորված է գնորդի եւ վաճառողի միջեւ որոշակի ակտիվի հետ ավելի ուշ ժամկետում վաճառել `կանխորոշված գործարքի մեջ ներգրավված անձանց կողմից: Համաձայնագիրը ներառում է փաստացի ակտիվի պայմանները, արժեքը կամ գինը եւ առաքման ժամկետը:
Ի տարբերություն այլ ածանցյալ գործիքների (ֆյուչերսներ եւ տարբերակներ), ֆորվարդային պայմանագրերը փոխանակման մեջ չեն հրապարակվում: Նրանք մասնավոր համաձայնագրեր են առեւտրականների, ներդրումային բանկերի, կորպորատիվ անձանց եւ այլն:
Եվ քանի որ ֆորվարդները մասնավոր են, դրանք սովորաբար կարգավորվում են նաեւ:
Ֆյուչերսային պայմանագրերի ածանցյալ գործիքներ
Ֆյուչերսային պայմանագիրը շատ նման է ֆորվարդային պայմանագրին, սակայն որոշ հիմնական տարբերություններ կան: Ի տարբերություն ֆորվարդների, որոնք առանձին վաճառվում են, ֆյուչերսները վաճառվում են հրապարակային փոխանակումներով, եւ այդ պատճառով դրանք բարձր կարգավորվում են SEC- ի (Արժեթղթերի փոխանակման հանձնաժողով) կողմից:
Բացի այդ, քանի որ դրանք կարգավորվում են, որեւէ նախնական ռիսկ չկա, մինչդեռ միշտ մասնավոր ռեժիմի ռիսկ կա, օրինակ `առաջ:
Բացի այդ, ֆյուչերսները նախատեսված են ավելի հեղուկ: Քանի որ դրանք հրապարակայնորեն փոխանակվում են փոխանակման մեջ, դուք ունակ եք առեւտրի մեջ եւ դուրս գալ ֆյուչերսային դիրքից: Այնուամենայնիվ, առաջակն ավելի շատ մաքսային պայմանագիր է, որը սովորաբար նախատեսված է մինչեւ իր ժամկետը լրանալը:
Փոխանակման պայմանագրերի ածանցյալներ
Swap- ը կարող է նկարագրվել որպես ֆորվարդային պայմանագրերի մի շարք: Դա գնորդի եւ վաճառողի միջեւ պայմանագիր է, որը ներառում է կանխիկ դրամական հոսքերի մի շարք փոխանակումներ, որոնք նախատեսված են նախապես սահմանված ժամկետներում: Սովորաբար դրամական հոսքերի արժեքը որոշվում է դինամիկ չափանիշով, ինչպիսիք են տոկոսադրույքը: Այնուամենայնիվ, գործարքի մի կողմը կարող է ամրագրվել նաեւ դրամական հոսքերի մասին համաձայնագիր:
Հիմնական տարբերությունն այստեղ այն է, որ առաջատարը միանգամյա մատուցվող պայմանագիր է, սակայն փոխանակումը բաղկացած է նախորդ որոշված գործարքներից:
Օպցիոն պայմանագրային ակրեդիտիվներ
Կան երկու տեսակի տարբերակներ `զանգեր եւ դնում: Ձեռքբերման տարբերակն իրավունք է ձեռք բերում որոշակի ֆոնդ գնելուց առաջ կամ դրա ավարտի ամսաթվով որոշակի գնով: Այսպիսով, եթե դուք ունեք XYZ ֆոնդային զանգի զանգը նոյեմբերի 25-ին, ապա կարող եք գնել XYZ ֆոնդը նոյեմբերի վերջի դրությամբ (Ժամկետը `ամսվա 3-րդ շաբաթից մինչեւ ուրբաթ) զանգի վաճառողից $ 25-ի արժեքով:
Եթե բաժնետոմսի արժեքը $ 50 է, ապա ցանկանում եք դա անել: Եթե արժեթղթի արժեքը $ 10 է, ապա դուք չէիք ուզում:
Ներդրումային տարբերակը հակառակն է զանգի տարբերակին: Այս դեպքում դանակի սեփականատերը իրավունք ունի բաժնետոմսը վաճառել $ 25-ով: Եթե բաժնետոմսը վաճառվում է $ 10-ով, ապա սա ոչ խորհրդատու է: Կատարել եւ վաճառել բաժնետոմսերը $ 25. Եթե բաժնետոմսը վաճառվում է $ 50-ով, ապա դուք չեք ցանկանում վաճառել բաժնետոմսը $ 25-ով, ուստի ձեր պիտակը ժամկետանց է:
ԱՅԴ-ում կամ այլ ձեւով ածանցյալներ ավելի շատ նրբություններ եւ հետեւանքներ կան, բայց դուք պետք է գոնե հասկանաք հիմքերը, եթե այդ մեթոդներից որեւէ մեկը ձեր միջոցների մեջ է: Եվ ես կցանկանայի համապատասխան բովանդակություն գրել մանրամասն աշակերտների յուրաքանչյուր տեսակի համար: Ես կապելու եմ այս հոդվածում յուրաքանչյուր հոդվածի ավարտին: Միեւնույն ժամանակ, համոզվեք, որ դուք տեղյակ եք, թե արդյոք ձեր ԱՖԿ-ում որեւէ ածանցյալ գործիք կա եւ ինչպես են աշխատում:
+ Մարկ Քենեդին