Հատկանիշները լավ բաժնետոմսերի բաժին

Լավագույն հնարավորությունները համախմբում են ուժը, գնահատումը եւ հոգատարությունը

Երբ խոսքը վերաբերում է փողի ներդնելուն, ընդհանուր հարց եմ տալիս, «Ինչպես կարող եմ գտնել լավ բաժնետոմսեր»: Այնուամենայնիվ, մենք պետք է ուսումնասիրենք, թե առաջին հերթին, թե ինչպիսի լավ ֆոնդ է հայտնվում: Խնդրում ենք հասկանալ, որ այստեղից դուրս չենք խոսի ֆոնդային առեւտրի մասին ` բաժնետոմսեր գնելը մեկ գներով, հույս ունենալով, որ կարճաժամկետ կտրվածքով դրանք ավելի բարձր գներով վաճառեն (որը պետք է սահմանվի որպես ցանկացած ժամանակաշրջանից պակաս, քան հինգ տարի ), այլ, միաձուլելով առանձին բաժնետոմսերի պորտֆելը, որոնք վերցնում են ցածրարժեք ինդեքսային ֆոնդերի լավագույն փորձը: մի պորտֆելը, որը դուք մտադիր եք շարունակել տասնամյակներ շարունակ օգնել ձեր ընտանիքին կառուցել հարստությունը , օգտվել պասիվ եկամտի հոսքից եւ շահույթ ստանալ կորպորատիվ եկամտի միտումից ավելի արագ, քան գնաճը :

Ընդհանուր առմամբ, կան երեք բաներ, որոնք պետք է փնտրել առանձին ֆոնդ գնելուց առաջ:

1. Լավ բաժնետոմսերը ձեռք բերելու հզոր ֆինանսական հաշվետվություններ, որոնք հանգեցնում են իրական արտադրանքների եւ ծառայությունների իրական վաճառքներին

Ֆոնդային մասնաբաժինը բիզնեսի մի մասն է կազմում: Իր հիմքում ընկած է այն, ինչ ներդրումներ են կատարվում. Արդարացիություն ձեռք բերել արդյունավետ արտադրանքում, որպեսզի կարողանաք վայելել ձեռնարկությունների կողմից առաջացած շահույթը: Որպես այդպիսին, խոշոր ընկերությունը, ըստ սահմանման, ունի ամուր հաշվեկշիռ , եկամուտների մասին հաշվետվություն եւ դրամական հոսքերի մասին հայտարարություն, որը փաստում է, որ բիզնեսն իրական գումարներ է առաջացնում `իրական ապրանքներ կամ ծառայություններ վաճառելով, ոչ թե հույս, այլ ոչ թե ապագա զարգացում, այլ ոչ թե ինչ-որ շրջադարձային պատմություն: Այն ի վիճակի է փչացնել 1-ին-600-ամյա փոթորիկը, ինչպես, օրինակ, Մեծ դեպրեսիան:

Ի վերջո, դա լավ բան չի անում, եթե դուք պատկանում եք կորպորացիային, որը քարտերի տուն է: այն folds եւ tumbles առաջին անգամ այն ​​զգում է ցանկացած մակրոտնտեսական սթրես.

Հայտնի ներդրող Բենջամին Գրեմը մի անգամ մեկնաբանեց իր գրվածքներում, որ այս սկզբունքը ամենից հաճախ խախտված է անփորձ ներդրողների կողմից: Lulled մեջ կեղծ զգացում անվտանգության երբ ժամանակները լավ են, նրանք գնում են երկրորդ եւ երրորդ կողմի բիզնեսը լիարժեք գնահատման, ապա դիտեք դրանք ընկնում են, երբ կյանքի փոթորիկները գալիս.

Փոթերը կգան: Դուք պետք է պատրաստ լինեք նրանց:

Եվ վերը եւ դրանից բացի, դուք ցանկանում եք, որ ֆինանսական ուժը կայուն լինի: Դուք ցանկանում եք այն ապրանքները, որոնք հաճախ չեն փոխվում: Դուք ցանկանում եք մուտք գործել խոչընդոտներ: Դուք ցանկանում եք մրցակցային առավելություններ ապրանքային նշանների պահպանության եւ հեղինակային իրավունքի լիցենզիաների տեսքով: Դուք ցանկանում եք աշխարհագրական մենաշնորհները: Ուզում եք, որ Ուորեն Բաֆեթը կոչ է արել «խարամ»:

Այս առումով, դոկտոր Ջերեմի Սիգելը Ուորթոն Բիզնես դպրոցում ստանձնել է բաժնետերերի շուկայի արդյունքների ամենաերկարաժամկետ ակադեմիական ուսումնասիրություններից մեկը `ապացուցելով, որ ձանձրույթը գրեթե միշտ ավելի շահավետ է , դիոդորանտ, կոլա, սպիտակեցնող, շոկոլադ, կոնֆետ, բլիթ, կաթնաշոռ, գետնանուշ կարագ, սուրճ, կաթնաշոռ, սուրճ, շաքարավազ, կիտրոն եւ այլն, պաղպաղակ, խնկաչեղեն, ապահովագրություն, ռեակտիվ շարժիչներ, ծխախոտ եւ ալկոհոլ:

Այլ կերպ ասած, չնայած այն բանի, որ Microsoft- ը, որն իր ներդրողներին անմասնորեն հարստացրել է իր IPO- ից հետո տասնամյակների ընթացքում, բիզնեսի սեփականատերերի կողմից վաստակած գումարների մեծամասնությունը առաջացնում է պրոզայիայով: Դա ոչ թե տաք տեխնոլոգիական ընկերություն է, որ նոր բաժնետոմսեր է թողարկում, այն մարդը, ով արժեր միջինը Pepsi- ի նման մի ընկերության մեջ, կամ ընտանիք, որը կանոնավոր կերպով գնել է Coca-Cola- ի բաժնետոմսերը, փոխանցելով դրանք սերունդների միջոցով, դարձնելով մեկ բաժնետոմս, որն արժե 40 դոլար: քան $ 10,000,000 :

Լավ բաժնետոմսեր ձեռք բերելու, այլ կերպ ասած, այս տարի չեք հարստանա: Կամ հաջորդ տարի: Կամ երեք տարի: Նրանք ձեր ընտանիքին հարստացնում են շատ տարիներ, նույնիսկ տասնամյակներ, խառնուրդի անհավատալի ուժի կիրառմամբ:

2. Ապրանքների բաժնետոմսերը պետք է մատչելի լինեն տրամաբանական գնահատումների ժամանակ

Պատկերացրեք, որ դուք ունեք $ 100,000 խնայողություններ: Ձեզ առաջարկվում է ընտրություն: Դուք կարող եք կամ գնել:

• Աշխարհի խոշորագույն մանրածախ առեւտրի սեփականատերն է, որը վաստակում է 2,54% հարկից հետո եկամուտների եկամտաբերությունը: Բիզնեսը, հաջողությամբ, այնքան մեծ է, որ շատ դժվար ժամանակներ կունենան աճող շահույթները արագ, քանի որ արդեն իսկ տեղակայված է յուրաքանչյուր փոքր քաղաքում եւ ազգի անկյուններում:
• Սուվերեն պարտատոմսեր, որոնք ապահովում են Միացյալ Նահանգների կառավարության լիարժեք հարկային հզորությունը `զիջելով 5.49%: Սա նշանակում է ձեզ համար 116% + ավելի շահույթ, ներդրող: Չնայած հետաքրքրության կտրոնը ժամանակի ընթացքում չի աճի, պարտատոմսը վերջապես հասունանում է, եւ դուք կարող եք գումար փոխանցել այլ բան: Միեւնույն ժամանակ, դուք կարող եք ներդնել այն 5.49% այլ ակտիվներում, եթե ցանկանում եք:

Սա, ըստ էության, ընտրող ներդրողներին, մոտավորապես 15 տարի առաջ, Wal-Mart Stores- ում բաժնետոմս գնելիս, Wal-Mart- ը ֆանտաստիկ բիզնես է: Դա հենց այն է, որ գնել է լավ ֆոնդային բեռը, որը տասնյակ տասնյակ տարիների ընթացքում բազմաթիվ միլիոնատերեր է վաճառել խանութների ցանցից, որոնք միլիարդավոր դոլարներ են ծախսել միլիարդավոր դոլարներ կապիտալ ծախսերի համար, կրկնօրինակելու համար:

Անցյալ տարի նա հայտարարեց իր 41-րդ հերթական ամենամյա շահաբաժինների աճը (42-րդ տեղաշարժով ցանկացած օր ակնկալվում էր), պարգեւելով սեփականատերերին ավելի շատ դրամական միջոցներով: Ընթացիկ բաժանման հիման վրա Wal-Mart- ը 1974 թվականին վճարել է բաժնետոմսի արժեքը 0.05 դոլարով: Անցյալ տարի այդ նույն մասնաբաժինը վճարել է 1.92 դոլար:

Դա կազմում է մոտավորապես 10% տարեկան աճի տեմպը, ջախջախելով գնաճը եւ հարկերը: Չնայած այս առավելություններին, նույնիսկ այս ֆանտաստիկ ընկերությունը չէր կարող խուսափել այն հանգամանքից, որ գինը գերազանց է : Երբ ներդրողները իռացիոնալ են դառնում, պետք է լինեն բաժնետոմսերի գների կամ լապտերների մասին, խենթ բաներ լինեն:

Եթե ​​դուք գնել եք բաժնետոմսերը nosebleed գնահատման, դուք պետք է սպասել երկար ժամանակ, շատ, շատ տարիներ, փաստորեն, այդ չափազանցված է այրել. Վերջապես, դեռեւս փաստարկ կա, որ գնել ապրանքի ֆոնդը ավելի կարեւոր է, եթե ձեր ժամանակի հորիզոնը 10 + տարի է: Այս դեպքում զեղչերի վերավաճառողը նման անհավանական ընկերություն էր, որը, շահաբաժիններով (եւ ոչ մի ներդրման ենթակա չէ ), դուք ավարտեցիք բարդացում մոտ 5.8%, ծեծելով գանձապետական ​​պարտատոմսերը:

Նույն բանը տեղի ունեցավ 1960-ականների սկզբին, այսպես կոչված, «Նուրբ 50» բաժնետոմսերի հետ: Դրանից հետո տասնամյակի ընթացքում այս գերշահագործված եւ գերազանց բիզնեսի սեփականատերը տառապում էր մեծ կորուստներ հիմնական ֆոնդային շուկայում ցուցանիշների համեմատ: 30 տարի անց, նրանք, փաստորեն, ծեծել են S & P 500 եւ Dow Jones Industrial Average- ին, նույնիսկ մի քանի խոշոր սնանկացման հետեւանքով, քանի որ գոյատեւող ընկերությունները նման անհամար դրամաստեղծ մեքենաներ էին:

3. Բաժնետոմսերի ձեռքբերման լավ բաժնետոմսերը գործարկվում են սեփականատերերի կողմից

Ավելի քան մեկ տասնամյակ առաջ ես գրեցի հոդված, որը կոչվում է «Բաժնետիրոջ ընկերների կառավարման» 7 նշան : Փոքրիկը փոխվել է այդ ժամանակից: Երբ փողը վստահում եք մեկ այլ անձի, կարեւոր է, որ նրանք ձեր սրտով հետաքրքրված լինեն: Դուք կարող եք գտնել լավագույն բիզնեսը, ամենացածր գնահատման մեջ, եւ եթե այն վերահսկվում է կռվարարների կողմից, ապա ձեզ համար դժվար կլինի ժամանակին ձեր սեփական կապիտալը թարգմանել իրական մաքսային եկամուտներ, որոնք դուք կարող եք պահպանել, ծախսել, վերակայել, նվիրաբերել կամ նվիրաբերել:

Հայտնի փոխադարձ հիմնադրամի կառավարիչ Փիթեր Լինչը ասում էր, որ ներդրողները պետք է միայն լավ բիզնես գնել, որ ցանկացած ապուշ կարող է առաջ շարժվել, որովհետեւ վաղ թե ուշ դա կլինի: Լավ լուրը այն է, որ ներդրողները հաճախ անհանգստացնում են չարաշահման կառավարմանը միայն այդքան երկար ժամանակ: Լավագույն գործարարները կարող են դիմակայել շատ չարաշահումներ, որպեսզի կարողանան զգալիորեն գնել այնպիսի ընկերության մեջ, որը վատ է վարվում, եթե հիմնական տնտեսական շարժիչը անփոփոխ է:

Նույնիսկ դեռեւս երբեք չպետք է մոռանաս. Պատմության գրքերը լիովին խոստումնալից են, որոնք հանգեցրել են սեփականատերերի համար ընդհանուր ավերածությունների, որոնք կապիտալի տեղաբաշխման վատ որոշումների, ռազմավարական սխալների, կայսրության կառուցման, չափազանց գործադիր փոխհատուցման, իշխանության չարաշահումների եւ այլ մեղքերի պատճառով: Փորձեք ուշադիր հետեւել, եթե կարծում եք, որ զբաղվում եք նրանց հետ, ովքեր չեն հարգում ձեր կապիտալը: Եթե ​​փոխնախագահը 6000 դոլար է ծախսում ոսկու ծորակների վրա կամ ղեկավարը օգտագործում է կորպորատիվ ինքնաթիռը, իր շներին թռչելու ընտանիքի արձակուրդի տան համար, դա ավելի խորն է, բարոյական խնդիր է: