Արդյունավետ շուկայական հիպոթեզը պարզ տերմիններով

Ով է այն օգտագործում եւ ինչ նպատակով:

Արդյունավետ շուկայական վարկածի մեծամասնության կողմնակիցները համոզված են, որ ֆինանսական շուկաները թույլ չեն տալիս ներդրողներին վերստին միջին եկամուտներ վաստակել, առանց միջին ռիսկի ընդունելու:

Այլ կերպ ասած, արդյունավետ շուկայական վարկածի հետեւորդները չեն հավատում, որ 100 դոլար արժեթղթերը պառկում են, կամ էլ պրոֆեսիոնալ կամ սիրողական ներդրողը:

Սա գալիս է ֆինանսական պատմության հայտնի պրոֆեսորից եւ ուսանողից, որը 100 դոլարով գողացել է գետնին:

Երբ ուսանողը դադարում է վերցնել այն, պրոֆեսորը ասում է. «Մի անհանգստացեք` եթե դա իսկապես 100 դոլար էր, այնտեղ չի լինի »:

Ինչու է արդյունավետ շուկայի վարկածը, որ շուկաները արդյունավետ են:

Արդյունավետ շուկայական վարկածը ասում է, որ քանի որ նոր տեղեկատվությունը ծագում է, լուրերը արագորեն ներառվում են արժեթղթերի գների մեջ: Հավատացյալները պնդում են, որ շուկան այնքան արդյունավետ է, երբ ակնհայտորեն ներառում է բոլոր հայտնի տեղեկությունները, որ վերլուծության գումարը չի կարող ապահովել բոլոր միլիոնավոր այլ ներդրողների նկատմամբ, որոնք նույնպես ունեն նույն տեղեկատվությունը:

Արդյունավետ շուկայական վարկածն ապահովող հետազոտությունները ցույց են տալիս, որ ապացույցները ճնշող են, սակայն հակառակ պարունակությունը եւ բաժնետոմսերի գների պահվածքը կարող են լինել, շուկան չի ստեղծում առեւտրային հնարավորություններ, որոնք հնարավորություն են տալիս ներդրողներին արտահերթ ռիսկի ճշգրտված վերադարձի հասնել:

Ինչպես է արդյունավետ շուկայական վարկածը ազդում իմ ներդրումների վրա:

Արդյունավետ շուկայի գաղափարի ձեւակերպումից հետո ցուցանիշային ֆոնդերի մասնակցությունը զգալիորեն աճել է:

Ի վերջո, եթե պրոֆեսիոնալ ներդրողները տեսականորեն ոչ մի առավելություն չունեն եւ չեն «ծեծում շուկան», ուրեմն, ինչու որեւէ մեկը ավելի բարձր վարձատրություն կստանա նրանց հույս ունենալով ավելի լավը անել: Փորձից խուսափել ֆոնդային շեղում մտածելակերպը, շատ ներդրողներ որոշում են, որ ավելի լավ է պարզապես «շուկայ» տիրապետել ինդեքսային ֆոնդով:

Ինդեքսային միջոցներ գնելը եւ ժամանակակից Պորտֆոլիո տեսության կոչվող մի բանի հետեւից առաջարկվում է շատ ժամանակակից ֆինանսական խորհրդատուների կողմից: Վճարի կրճատումը թույլ է տալիս ավելի մեծ բարդացում եւ ավելի մեծ ներդրումային արժեք:

Եթե ​​հնարավոր չէ հաղթել շուկան, ինչու են այդքան շատ մարդիկ փորձում:

Ըստ մեկ զեկույցի, բաժնետոմսերի առեւտրի ծավալների միայն 10% -ը գալիս է «հիմնարար հայեցողական առեւտրականներից», իսկ մյուս 60% -ը գալիս է պասիվ եւ քանակական ներդրումներից, բայց շուկայում բազմաթիվ միջոցների արագ ուսումնասիրություն `փորձելով ապացուցել արդյունավետությունը: շուկայական վարկածը սխալ է:

Թեզերի հակառակորդները հարցնում են, թե ինչու շուկան մնում է այնքան վատ, որ վերջին տարիների ճգնաժամից հետո այսքան տարիներ շարունակ: Իհարկե, կարճ ժամանակում դա թերեւս սխալ էր, բայց այդ տարիներին:

Մի գաղափար այն է, որ շուկան «արդյունավետորեն անարդյունավետ է»: Միջին ներդրողը չի կարողանա հաղթել շուկային, բայց եթե զանգվածային բանկը ջանքեր ներդնի բավարար գումար եւ համակարգչային հզորություն, ապա հաջողություններ կգրանցեն: Այս տեսությունը այն է, որ շուկան տիրապետում է համակարգչային տեխնիկա:

Արդյունավետ շուկայական վարկածի կողմնակիցները կարող էին ասել, որ վերոնշյալ օրինակներ պարզապես ռիսկի դիմաց վճարում են: 2009 թ. Ռեցեսիայի ցածր գնով գույք ձեռք բերած անշարժ գույքի ներդրողը գեղեցիկ շահույթ է ստացել այն ռիսկի պատճառով:

Բարձր հաճախականությամբ վաճառողը գաղափար չունի, թե արդյոք բաժնետոմսերը կարող են բարձր կամ ցածր լինել րոպեների կամ ժամերի ընթացքում, որպեսզի նրանց ռիսկի մակարդակը բարձր լինի: Եթե ​​նրանք գումար են տալիս, դա ռիսկի բարձրացման համար է:

Բացի այդ, արդյունավետ շուկայի վարկածը չի նշանակում, որ շուկաները ռացիոնալ են, կամ նրանք միշտ ճիշտ են գնահատել ակտիվները: Կարճ ժամանակում ներդրումները կարող են դառնալ ավելի արժեքավոր (կարծում եմ, որ տեխնոլոգիաների բաժնետոմսերը, 1999 թ., Կամ 2006 թ. Անշարժ գույք) կամ արժե գնահատել (կարծում եմ, որ բաժնետոմսերի գները 2009 թ. Մարտին), ներդրողների վստահության եւ ռիսկի ընդունման պատրաստակամության հիման վրա:

Սակայն երկար ժամանակ, սակայն, ներդրումային գները ճշգրտորեն արտացոլում են իրենց հիմնական ակտիվների ակնկալվող եկամուտների աճը:

Արդյունավետ շուկայական վարկածը ներդրող ակադեմիայի միջեւ 1960-ական թվականներից սկսած իր դեբյուտից սկսած բանավեճի թեմա էր: Բոլոր տվյալները մատնանշում են այն փաստը, որ երկարաժամկետ ներդրումներն ավելի շահութաբեր ռազմավարություն են, այնուհետեւ փորձում են արագ կանխիկացնել:

Դրա հետ մեկտեղ կարող է ցույց տալ, որ կա ավելի արդյունավետ շուկայական վարկած, քան naysayers ցանկանում են թույլ տալ: