Ինչ է շահագրգռված Արբիտրաժը:

Capitalize տարբերությունների տոկոսադրույքների ամբողջ աշխարհում

Դուք, հավանաբար, ծանոթ եք տոկոսադրույքներին եւ ազդեցություններին, որոնք ունեն պարտատոմսերի շուկայում, իսկ ավելի ցածր `ֆոնդային շուկան: Եթե ​​դուք միջազգային պահուստներ եք պահպանում, հավանաբար գիտակցում եք, որ օտարերկրյա տոկոսադրույքները կարող են դրական կամ բացասական ազդեցություն ունենալ արտասահմանյան պարտատոմսերի կամ այլ ակտիվների վրա: Սակայն, դուք չեք կարող հասկանալ, որ ներդրողները կարող են շահույթ ստանալ երկրներից տոկոսադրույքների տարբերությունից:

Տոկոսադրույքները տարբեր երկրներ են, որոնք հիմնված են իրենց ընթացիկ տնտեսական ցիկլի վրա, ինչը հնարավորություն է ընձեռում ներդրողների համար: Արտարժույթով արտարժույթ ձեռք բերելով, ներդրողները կարող են շահույթ ստանալ երկու երկրների տոկոսադրույքների միջեւ տարբերությունից: Այս խաղադրույքների ժողովրդականությունը տարբերվում է համաշխարհային տնտեսության վրա, սակայն այդ արբիտրաժային ռազմավարությունը դարձել է սովորական:

Ծածկված տոկոսագումարների արբիտրաժ

Արբիտրաժի ամենատարածված տեսակը կոչվում է ծածկագրված տոկոսադրույքների արբիտրաժ, որը տեղի է ունենում, երբ փոխարժեքի ռիսկը հեջավորված է ֆորվարդային պայմանագրով: Քանի որ Forex շուկայում կտրուկ շարժումը կարող է ջնջել փոխարժեքի տարբերության միջոցով ձեռք բերված շահույթները, ներդրողները ապագայում համաձայնում են փոխարժեքի փոխարժեքին `այդ ռիսկը ջնջելու համար:

Օրինակ, ենթադրենք, որ ԱՄՆ դոլարի (USD) ավանդի տոկոսադրույքը կազմում է 1%, իսկ Ավստրալիայի (AUD) փոխարժեքը մոտ 3.5% է `1.5000 ԱՄՆ դոլար / AUD փոխարժեքով:

Տարեկան 100,000 ԱՄՆ դոլարի ներդրումը մեկ տարվա ընթացքում 1% -ով կբերի ապագա արժեքի $ 101,000: Այնուամենայնիվ, AUD- ի փոխարժեքի փոխանակումը եւ Ավստրալիայում ներդրումներ կատարելը կհանգեցնի ապագա արժեքի $ 103,500-ի:

Օգտագործելով ֆորվարդային պայմանագրերը, ներդրողները կարող են նաեւ կանխարգելել փոխարժեքի ռիսկերը `կախված ապագա փոխարժեքով:

Ենթադրենք, USD / AUD- ի համար 1 տարվա առաջադրանքային պայմանագիրը կլինի 1.4800 - շուկայում մի փոքր պրեմիում: Փոխանակումը դոլարի փոխարժեքը, հետեւաբար, կնվազեցնի 1,334 դոլարի փոխարժեքի կորուստ, որը շարունակում է մնալ դիրքերի վրա ընդհանուր առմամբ $ 2,169 շահույթով եւ առաջարկում է նվազագույն պաշտպանություն:

Առեւտրի եւ արբիտրաժի մյուս ձեւերը

Առեւտրային առեւտուրը տոկոսադրույքների արբիտրաժի ձեւ է, որը ներառում է փոխառու կապիտալի ցածր տոկոսադրույքով երկիր եւ բարձր տոկոսադրույքով վարկավորող երկիր: Այս արհեստները կարող են ծածկվել կամ բացահայտվել բնության մեջ եւ մեղադրվել են մի ուղղությամբ զգալի դրամական շարժումների համար , կամ մյուսը, որպես հետեւանք, Ճապոնիայի նման երկրներում:

Նախկինում ճապոնական իենը լայնորեն օգտագործվում էր այդ նպատակների համար `երկրի ցածր տոկոսադրույքների պատճառով: Փաստորեն, 2007 թ. Վերջի դրությամբ, գնահատվել է, որ 1 դոլարի մոտ 1 տրիլիոն դոլարը տապալվել է կրոնափոխության վրա: Առեւտրատերերը պարտք վերցնեին եւ ներգրավեցին ավելի բարձր եկամտաբեր ակտիվներ, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը, subprime վարկերը, զարգացող շուկայի պարտքը եւ նման ակտիվների դասերը մինչեւ փլուզումը:

Փոխադրամիջոցների առեւտրի բանալին հնարավորություն է ընձեռում այն ​​դեպքում, երբ տոկոսադրույքի փոփոխականությունն ավելի մեծ է, քան դոլարի փոխարժեքի փոփոխականությունը, կորստի ռիսկը նվազեցնելու եւ «իրականացնելու» համար:

Դրամավարկային քաղաքականությունը դառնում է ավելի հասուն, այս հնարավորությունները վերջին տարիների ընթացքում շատ ու շատ են: Բայց դա չի նշանակում, որ հնարավորություններ չկան:

Ռիսկերը, տոկոսադրույքով փոխարժեքով

Չնայած անբասիր տրամաբանությանը, տոկոսադրույքների արբիտրաժը ռիսկի չի ենթարկվում: Արտարժութային շուկաները հղի են ռիսկով, պայմանավորված համակարգային կարգավորման եւ հարկային համաձայնագրերի բացակայությամբ: Փաստորեն, որոշ տնտեսագետներ պնդում են, որ ծածկված տոկոսադրույքային արբիտրաժը այլեւս շահութաբեր բիզնես չէ, գոնե 2017-ին տեղափոխվելու դեպքում, եթե գործարքի ծախսերը չեն կարող նվազեցնել շուկայական դրույքներից:

Որոշ այլ ռիսկեր պարունակում են.

• Տարբեր հարկային բուժում:
• Արտարժույթի վերահսկում:
• Supply կամ պահանջել inelasticity.
• Գործարքի ծախսերը:
• Սայթաքում կատարման ժամանակ:

Հարկ է նշել, որ տոկոսադրույքների մեծամասնությունը արբիտրաժի իրականացվում է խոշոր ինստիտուցիոնալ ներդրողների կողմից, որոնք լավ կապիտալիզացված են փոքր հնարավորություններով շահույթ ստանալու համար, օգտագործելով հսկայական լծակներ:

Այս խոշոր ներդրողներն ունեն նաեւ բազմաթիվ ռեսուրսներ, որոնք հնարավորություն են տալիս վերլուծել հնարավորությունները, բացահայտել պոտենցիալ ռիսկերը եւ շտապ դուրս գալ այնպիսի գործարքներից, որոնք մեկ կամ մի քանի պատճառով հարավ են դառնում:

Եթե ​​հաշվի առնեք փոխադրամիջոցների առեւտուր, դուք պետք է տեղյակ լինեք այս կարեւոր ռիսկային գործոնների մասին եւ ապահովեք, որ դուք կատարել եք ձեր տնային աշխատանքը: Արտարժութային շուկաները կարող են չափազանց փոփոխական եւ ռիսկային լինել, հատկապես այն ժամանակ, երբ օգտագործվում են բարձր մարժա եւ լծակ: Ընդհանուր առմամբ, լավ գաղափար է, որը թույլ է տալիս նվազեցնել շերտերի մակարդակը ցածր եւ կենտրոնանալ լավ ուսումնասիրված կարճաժամկետ տեղը հնարավորությունների վրա: