Ներքեւի ներքեւում ընդդեմ ներքեւի ներդրման. Որն է լավագույն մոտեցումը:

Նայիր երկու հիմնախնդիրների հիմնարար վերլուծության

Ներդրումային հնարավորություններ գտնելու տարբեր ձեւեր կան: Բարձր մակարդակի վրա կարճաժամկետ առեւտրականները հաճախ օգտագործում են տեխնիկական վերլուծություն, վիճակագրական հնարավորություններ գտնելու համար եւ երկարաժամկետ ներդրողները հաճախ օգտվում են հիմնարար վերլուծությունից `թերագնահատված ընկերություններ գտնելու համար: Գոյություն ունեն նաեւ տեխնիկական եւ հիմնարար վերլուծության ենթակառուցվածքներ, ինչպիսիք են, օրինակ, տեխնիկական վերլուծության օգտագործման կամ վերլուծության ներքո կամ վերեւից ներքեւ ընկալման սկզբունքի հիման վրա աղյուսակների օրինակների կամ ցուցանիշների օգտագործումը:

Որն է ավելի բարձր ներդրումները:

Ներդրողները, օգտագործելով վերեւից ներքեւ ներդրումային մոտեցում, սկսում են իրենց վերլուծությունը `դիտելով մակրոտնտեսական գործոններ, նախքան նրանց անհատական ​​բաժնետոմսերը վարելը:

Օրինակ, վերեւից ներքեւ ներդրողը կարող է սկսել իր վերլուծությունը `նայելով այն երկրներին, որոնք ունեն ամենաարագ աճող տնտեսությունները: Այնուհետեւ նրանք կարող են այդ տնտեսությունների մեջ փնտրել առանձին ոլորտներ, լավագույն հնարավորությունները գտնելու համար: Ի վերջո, նրանք կքննարկեն որոշակի ոլորտներում առանձին ընկերություններ, նախքան ներդրումային որոշում կայացնելը: Ներդրողը կարող է նաեւ նայել այլ մակրոտնտեսական գործոնների, ինչպիսիք են տնտեսական կամ գործարար ցիկլերը:

Շատ վերեւից ներքեւ ներդրողներն մակրոտնտեսական ներդրողներն են, որոնք կենտրոնացած են փոխանակման գործարքների (ETFs) ավելի մեծ միտումների վրա, այլ ոչ թե առանձին բաժնետոմսեր: Նրանք հակված են ավելի ցածր շրջանառության, քան ներքեւում գտնվող ներդրողներին, քանի որ նրանք ավելի շատ կենտրոնացած են շուկայի ցիկլերի վրա, քան անհատական ​​պաշարները:

Սա նշանակում է, որ նրանք ռազմավարություն են ավելի թափանցիկ եւ կարճաժամկետ շահույթների մասին, քան արժեքային մոտեցումների ցանկացած տեսակ, չհարգված ընկերությունների գտնելու համար:

Վերեւից ներքեւ ներդրողները օգտվում են տվյալ երկրի , տարածաշրջանի կամ ոլորտի ակտիվների դիվերսիֆիկացված պորտֆոլիոից օգտվելու հնարավորությունից, քանի որ նրանք օգտագործում են միջոցներ բացահայտման համար:

Հիմնական թերությունը այն է, որ նրանք իրենց համեմատաբար քիչ վերահսկողություն ունեն իրենց պորտֆելի վերջնական կատարելագործման մասին, եթե դրանք ներդրվեն առանձին բաժնետոմսերում կամ պարտատոմսերում: Նրանց պորտֆելը կարող է ունենալ նաեւ կենտրոնացման ռիսկեր, եթե դրանք կենտրոնացած են կոնկրետ երկրների կամ հատվածների վրա, այլ ոչ թե դիվերսիֆիկացման վրա :

Ինչ է ներքեւում ներդրումները:

Ներդրողները, օգտագործելով ներքեւի մոտեցում, սկսում են վերլուծել `փնտրելով առանձին ընկերություններ եւ այնուհետեւ կառուցել պորտֆել` հիմնված դրանց հատուկ հատկանիշների վրա:

Օրինակ, ներքեւի ներքեւի ներդրողը կարող է զննել բաժնետոմսերի առեւտրի ցածր գինը (P / E) հարաբերակցության հետ եւ այնուհետեւ վերանայել այն կոնկրետ չափանիշներին համապատասխանող ընկերությունները: Այնուհետեւ, նրանք ավելի խորը նայում են յուրաքանչյուր անհատական ​​ընկերության վրա, որը բախվում է գետնին եւ գնահատում դրանք այլ հիմնարար չափանիշների հիման վրա: Ներդրողը կարող է նաեւ ապավինել արտաքին գործոններին, ինչպիսիք են ընթերցող վերլուծաբանների հետազոտությունների հաշվետվությունները եւ կարծիքները լրացուցիչ պատկերացումների համար:

Ներդրողների մեծ մասը ներդրումային միկրոտնտեսական ներդրողներ են, որոնք կենտրոնանում են ընկերության որոշակի հատկանիշների վրա, երբ դրանք ստեղծվում են իրենց պորտֆելում: Նրանք հակված են գնորդներին եւ ներդրողներին, քանի որ նրանք շատ ժամանակ ներդրումներ են անում առանձին բաժնետոմսերի հետազոտման համար, այլ ոչ թե շրջակա միջավայրը, որոնք շրջապատում են այդ պաշարները: Սա նշանակում է, որ իրենց ներդրումները կարող են ավելի երկար ժամանակ անցկացնել խաղալու համար, բայց կարող է ավելի արդյունավետ լինել ռիսկի կառավարման վրա եւ ի վերջո բարձրացնել ռիսկային ճշգրտված եկամուտները :

Ներքեւում գտնվող ներդրողները օգտվում են պորտֆելից, որոնք հաճախ բազմաբնույթ են արդյունաբերության եւ աշխարհագրության առումով, եւ նրանք գիտեն, որ իրենց պորտֆելի յուրաքանչյուր բաղադրիչը համապատասխանում է ներդրումային նպատակներին: Դեֆիցիտը այն է, որ նրանք ցուցադրում են հիմնական հատկանիշները, որոնք պետք է արտադրեն վերը շուկայական վերադարձ, որպեսզի դրանք հաջող լինեն: Օրինակ, հնարավոր է, որ միայն P / E պակասի գործակիցները չեն գերազանցի S & P 500 ցուցիչի ցուցանիշը երկարաժամկետ հեռանկարում:

Որն է լավագույն մոտեցումը:

Չկա միակ մոտեցում, որը ճիշտ է բոլոր ներդրողների համար, եւ վերեւից ներքեւ կամ ներքեւից մինչեւ ներդրումների որոշումը հիմնականում անձնական նախասիրության հարց է: Սակայն, հարկ է նշել, որ այս երկու ներդրման ոճերը միմյանց բացառիկ չեն:

Շատ ներդրողներ միավորում են վերեւից ներքեւ եւ ներքեւից մինչեւ ներդրումներ, երբ դիվերսիֆիկացված պորտֆոլիո կառուցում:

Օրինակ, ներդրողը կարող է սկսել վերեւից ներքեւ մոտեցում եւ փնտրել այն երկիրը, որը հավանաբար առաջիկա կամ երկու տարիների ընթացքում արագ աճ է նկատում: Այնուհետեւ նրանք կարող են այդ երկրում ներքաշել մոտավոր մոտեցում `փնտրելով որոշակի ներդրումներ, ինչպիսիք են ցածր գնաճային հարաբերությունները կամ բարձր եկամտաբերությունը :

Այս տեխնիկայի հաջող օգտագործման բանալին ճշգրտում է ճիշտ չափանիշները եւ դրանք վերլուծում է ավելի լայն համատեքստում: Օրինակ, եթե գների հասույթը որոշակի երկրում ճնշված է, դա կարող է պայմանավորված լինել ավելի մեծ մակրոտնտեսական ռիսկի գործոնով, ինչպես առաջիկա ընտրությունները կամ հակամարտությունը: Ներդրողները պետք է խնամքով հաշվի առնեն բոլոր այդ գործոնները, երբ ներդրումային որոշումներ կայացնեն `խուսափելով ծախսատար սխալներից: