Առաջնորդվելով պարտատոմսերի ներդրողների ուղեցույցը. Արժեկտրոնային պարտատոմսերի նկատմամբ եկամտաբերություն
Մի խոսքով, «արժեկտրոնը» ձեզ ասում է, թե ինչ է վճարել պարտատոմսը, երբ այն տրվեց:
Եկամուտը կամ «հասունության հասունացումը» - պատմում է ձեզ, թե որքան գումար եք վճարելու ապագայում: Ահա թե ինչպես է այն աշխատում:
Արժույթը ընդդեմ մարման ժամկետի
Պարտատոմսը ունի մի շարք առանձնահատկություններ, երբ այն տրվում է առաջին անգամ, ներառյալ հարցի չափը, մարման ժամկետը եւ սկզբնական արժեկտրոնը: Օրինակ, ԱՄՆ Գանձապետարանը կարող է 2017 թ.-ին թողարկել 30-ամյա պարտատոմս, որը 2047 թվականին կտա 2 տոկոսի «կտրոն»: Սա նշանակում է, որ պարտատոմսը ձեռք բերող ներդրողը եւ ով այն ունի մինչեւ իր արժեքը, կարող է ակնկալել տարեկան 2 տոկոս պարտատոմսի կյանքի համար, կամ 20 դոլար `յուրաքանչյուր 1000 դոլարի ներդրման համար:
Բայց հետո պարտատոմսերը վաճառվում են բաց շուկայում `թողարկվելուց հետո: Սա նշանակում է, որ նրա փաստացի գինը տատանվում է յուրաքանչյուր աշխատանքային օրվա ընթացքում 30 տարով: Այսպիսով, այժմ դուք պետք է արագ անցնել ճանապարհը տասը տարի: Ասենք, 2027 թվականին տոկոսադրույքները կաճեն եւ նոր գանձապետական պարտատոմսեր են թողարկվում 4 տոկոս եկամտաբերությամբ :
Եթե ներդրողը կարող է ընտրել 4 տոկոս պարտատոմսի եւ 2 տոկոսի պարտատոմսի միջեւ, նա ամեն անգամ կստանա 4 տոկոս պարտատոմս: Արդյունքում, մատակարարման եւ պահանջարկի հիմնական օրենքները պայմանավորում են պարտատոմսերի գինը 2 տոկոսանոց արժեկտրոնի հետ `բարձրացնելու այնպիսի մակարդակի, որտեղ այն կներգրավվի գնորդներին:
Այսպիսով, ամենապարզ ձեւով, կտրոնը հաստատագրված տոկոսի գումարն է, պարտատոմսը յուրաքանչյուր տարի կստանա:
Ավանդի հասույթը սպասված եկամտաբերությունն է, եթե պարտատոմսերը պահվում են մինչեւ մարման ժամկետը:
Կատարեք Մաթեմատիկա
Ահա, որտեղ մաթեմատիկան գալիս է խաղալու: Գները եւ եկամտաբերությունը շարժվում են հակառակ ուղղություններով : Պարտատոմսերի եկամտաբերության 2-ից 4 տոկոսի փոխարժեքը նշանակում է, որ գինը պետք է նվազի : Հիշեք, որ արժեկտրոնը միշտ 2 տոկոս է, որը չի փոխվում: Պարտատոմսը միշտ էլ վճարում է նույն $ 20 տարեկան: Սակայն դրա գինը պետք է նվազի մինչեւ $ 500- $ 20, բաժանելով $ 500 կամ 4 տոկոս `այն 4 տոկոսով զիջելու համար:
Այսպիսով, ինչպես է ինչ-որ մեկը ստանում է 5 տոկոս եկամտաբերություն, 2 տոկոս տոկոսադրույքով, նույնիսկ այս իրավիճակում: Պարզ: Տարեկան 20 դոլար վճարելուց բացի, ներդրողը նաեւ օգուտ կստանա պարտատոմսի գինը 500 դոլարից մինչեւ իր սկզբնական 1000 դոլարը մինչեւ մարման ժամկետը: Ավելացրեք տարեկան վճարը, $ 20-ի վրա հիմնված $ 500 հիմնական աճի հետ, եւ համակցված ազդեցությունը 5 տոկոս եկամտաբերություն է:
Այս եկամտաբերությունը հայտնի է որպես հասունության եկամտաբերություն , որը հանդիսանում է մնացորդի մնացորդի ընթացքում պարտատոմսի միջին եկամտաբերությունը: Որպես այդպիսին, մարման հասույթը կարող է լինել պարտատոմսերի գնահատման կարեւոր բաղադրիչ: Մեկ զեղչյա դրույքաչափը վերաբերում է բոլոր չվճարված տոկոսագումարների վճարմանը:
Դա այլ կերպ է աշխատում: Ասենք, գերակշռող տոկոսադրույքները պարտատոմսի կյանքի առաջին 10 տարվա ընթացքում նվազում են 2 տոկոսից մինչեւ 1.5 տոկոս:
Պարտատոմսի գինը պետք է բարձրացվի այն մակարդակի վրա, որտեղ այդ $ 20 տարեկան վճարումը ներդրողին բերեց 1.5 տոկոս եկամտաբերություն:
Այս դեպքում, դա $ 1,333.33 է, քանի որ $ 20-ն բաժին է ընկնում $ 1,333.33-ին `1.5 տոկոս: Կրկին, 2 տոկոսանոց արժեկտրոնային պարտատոմսի եկամտաբերությունը հասնում է 1,5 տոկոսի, մինչեւ պարտատոմսի գինը մինչեւ 1333.33 դոլարից մինչեւ $ 1000, պարտատոմսի կյանքի վերջին 20 տարիների ընթացքում:
Հաշվի առնելով հասունության հասկացությունը, հաշվի առնել որոշ բաներ
Տոկոսադրույքների եկամտաբերությունը հավասար կլինի արժեկտրոնի փոխարժեքին, եթե ներդրողը բաժնետոմսերի գնման առումով արժի գնի :
Հակառակ դեպքում, մարման ժամկետը զիջում կլինի ավելի բարձր, քան արժեկտրոնային փոխարժեքը, երբ պարտատոմսը ձեռք է բերվում զեղչով:
Բարձր-արժեկտրոնային պարտատոմսեր
Բարձր սուպերմարկետային պարտատոմսերը եկամտաբերության են հասնում սեղանի մյուս պարտատոմսերի հետ, սակայն դրանց գները բացառիկ բարձր են:
Դա հասունության եկամտաբերությունն է, այլ ոչ թե արժեկտրոնը, որը հաշվի է առնում այն ժամանակ, երբ դուք փնտրում եք անհատական պարտատոմս, քանի որ այն ցույց է տալիս, թե իրականում ինչ եք վճարելու: