Պարզապես, եկամտաբերությունը տարածվում է երկու պարտատոմսերի միջեւ զիջման տարբերությունը: Եթե մեկ պարտատոմսը զիջում է 5.0%, իսկ մյուսը, 4.0% զիջում, «տարածումը» մեկ տոկոսային կետ է:
Տարածումը սովորաբար արտահայտվում է «բազային կետերում», որը կազմում է տոկոսային կետի մեկ հարյուրերորդ մասը: Այսպիսով, մեկ տոկոսային կետի տարածումը սովորաբար համարվում է «100 բազային միավոր» : Ոչ գանձապետական պարտատոմսերը ընդհանուր առմամբ գնահատվում են ըստ իրենց եկամտաբերության եւ ԱՄՆ-ի գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերության միջեւ տարբերության համեմատելի հասունության :
Հարկի տարածում `ներդրողների համար ռիսկի դիմաց
Ընդհանուր առմամբ, բարձր ռիսկը պարտատոմսերի կամ ակտիվների դասակարգն է, այնքան բարձր է իր եկամտաբերությունը: Շատ պարզ է, որ այս տարբերության պատճառը այն է, որ ներդրողները պետք է վճարեն ռիսկի դիմելու համար: Եթե ներդրումը դիտվում է որպես ցածր ռիսկ, ներդրողները չեն պահանջում հսկայական եկամտաբերություն իրենց փողերը կապել: Բայց եթե ներդրումը համարվում է ավելի բարձր ռիսկ, շուկայի մասնակիցները կպահանջեն համապատասխան փոխհատուցում, ավելի բարձր եկամտաբերություն `հնարավորություն տալով, որ իրենց սկզբունքները կարողանան նվազել:
Որպես օրինակ, մեծ, կայուն եւ ֆինանսական առողջ կորպորացիայի կողմից թողարկված պարտատոմսը, սովորաբար, կկազմի համեմատաբար ցածր տարածություն Միացյալ Նահանգների գանձարանների նկատմամբ:
Փոխարենը, ավելի փոքր ֆինանսական ուժով թողարկված պարտատոմսը վաճառվում է գանձապետարանների համեմատ ավելի բարձր մակարդակում: Սա բացատրում է ոչ-ներդրումային դասարանի ( բարձր եկամտաբեր ) պարտատոմսերի եկամտաբերության առավելությունը `բարձր վարկանիշ ունեցող, ներդրումային պարտատոմսերի նկատմամբ: Այն նաեւ բացատրում է բարձր ռիսկային զարգացող շուկաների եւ զարգացած շուկաների սովորաբար ցածր ռիսկային պարտատոմսերի միջեւ առկա բացը:
Տարածումը նույնպես օգտագործվում է տարբեր մարմաներով համանման արժեթղթերի եկամտաբերության առավելությունը հաշվարկելու համար: Առավել լայնորեն օգտագործված են երկու եւ տասը տարիների Treasuries- ի միջեւ ընկած տարածումը, որը ցույց է տալիս, թե ինչքան լրացուցիչ եկամտաբերություն կարող է ստանալ ներդրողը `երկարաժամկետ պարտատոմսեր ներդնելու ավելի մեծ ռիսկի առկայությամբ:
Ինչ եկամտի տարածման շարժումները նշանակում են
Հատկանշական է, որ եկամտաբերությունը տարածված չէ: Քանի որ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը միշտ շարժման մեջ է, այնպես էլ տարածվում են: Վարկի տարածման ուղղությունը կարող է մեծանալ կամ ընդլայնվել, ինչը նշանակում է, որ աճում է երկու պարտատոմսերի կամ հատվածների միջեւ եկամտաբերության տարբերությունը: Երբ տարածվում է նեղ, նշանակում է բերքի տարբերությունը նվազում է:
Հաշվի առնելով, որ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրանում է, քանի որ գները նվազում են , եւ հակառակը, աճող տարածումը ցույց է տալիս, որ մեկ ոլորտը կատարում է ավելի լավ, քան մյուսը: Օրինակ, բարձր եկամտաբերության պարտատոմսի եկամտաբերությունը հասնում է 7.0% -ից մինչեւ 7.5%, մինչդեռ ԱՄՆ-ի 10-ամյա գանձարանի վրա եկամտաբերությունը կազմում է նույնիսկ 2.0%: Տարեթիվը տեղափոխվել է 5,0 տոկոսային կետից (500 բազիսային կետ) մինչեւ 5,5 տոկոսային կետ (550 բազա միավոր) `նշելով, որ բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերը այս ժամանակահատվածում գերազանցել են Treasuries- ը:
Ներքեւի տողը. Ֆինանսական շուկաներում «ազատ ճաշ» նման բան չկա:
Եթե պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի ֆոնդը վճարում է բացառիկ բարձր եկամտաբերություն , դրա համար պատճառ կա. Յուրաքանչյուր ներդրողը նույնպես ավելի մեծ ռիսկի է ենթարկում: Արդյունքում, ներդրողները պետք է տեղյակ լինեն, որ պարզ եկամտաբեր ներդրումներն առավելագույն եկամտաբերությամբ ընտրելը կարող է հանգեցնել ավելի մեծ ռիսկի, քան նրանք գործարք են կնքել: