Պահանջվող պարտատոմսերի վերադարձի մասին հիմնական տեղեկություններ
Զանգահարելու եկամտաբերություն
Հասկանալու հասկանալու համար (կամ YTC), անհրաժեշտ է նախ հասկանալ, թե ինչ է կոչվում պարտատոմսը : Բանն այն է, որ թողարկողը, սովորաբար, կորպորացիան կամ քաղաքապետարանը կարող է մարել կամ «զանգահարել»: Այլ կերպ ասած, նրանք կարող են վճարել մինչեւ պարտատոմսերի մարման ժամկետը:
Որոշ անվանական պարտատոմսեր կարելի է զանգահարել ցանկացած պահի: Մյուսները կարող են վերականգնվել միայն որոշ ժամանակ անց: Օրինակ, տասը տարին անցելուց հետո, 30 տարի տեւած պարտատոմսը կարող է զանգահարել:
Բորսային պարտատոմսերը սովորաբար կրում են ավելի բարձր եկամտաբերություն, քան ոչ պարտադիր պարտատոմսերը, քանի որ պարտատոմսը կարող է զանգահարել ներդրողի կողմից, եթե տոկոսադրույքները իջնեն: Թողարկողի առավելությունն այն է, որ այն ունակ է վերաֆինանսավորել պարտատոմսը ցածր տոկոսադրույքով, երբ տոկոսադրույքները նվազում են: Գնորդի տեսանկյունից թերությունն այն է, որ կապիտալը ավելի հավանական է, որ շուկայական տոկոսադրույքները ցածր լինեն, ներդրողը կարող է վերաֆինանսավորել միայն այն ժամանակվա ընթացիկ ցածր տոկոսադրույքով:
Պարտատոմսերի եկամտաբերությունը պարտատոմսերի եկամտաբերությունն է, որը ներառում է ներդրողը, եթե պարտատոմսը թողարկողի կողմից պահանջվում է մինչեւ մարման ժամկետը: Այլ կերպ ասած, թողարկողը պարտատոմսը մարում է կամ առկա առաջին զանգի ամսաթվին կամ որոշակի ավելի ուշ ամսաթվով, մինչեւ պարտատոմսերի մարման ժամկետը:
Ներդրողը կցանկանար դատել պարտատոմսի հիման վրա իր եկամտաբերության վրա, զանգահարելով, երբ հնարավոր է զանգահարել, այլ ոչ թե նրա եկամտաբերությունը մինչեւ հասունության, քանի որ հավանական է, որ առեւտուրը շարունակվի մինչեւ դրա հասունությունը:
Խնդիրն այն է, թե ինչպես եք իմանում, որ եկամտաբերությունը գործածվում է:
Նվազագույնը եկամտաբերություն
Տրամադրի կանոնը պարտատոմսերի գնահատումն է, միշտ օգտագործելու ամենացածր հնարավոր եկամտաբերությունը:
Այս ցուցանիշը հայտնի է որպես «վատթարագույն եկամտաբերություն»: Սա հանգեցնում է հաջորդ հարցին: Ինչպես կարող եք ասել, թե որն է ավելի ցածր, մարման հասնելու համար, կամ զիջում է զանգահարել:
Եթե պարտատոմսը ...
- Զանգահարել
- Պարգեւավճարը վաճառվում է իր անվանական արժեքով (նրա գինը `$ 105, բայց նրա անվանական արժեքը` $ 100) եւ
- Զուտ եկամտաբերությունն ավելի ցածր է, քան մարման հասույթը
... ապա զիջել զանգահարելն օգտագործելու համապատասխան ցուցանիշը: Ասենք, պարտատոմսը հասունանում է 10 տարվա ընթացքում, իսկ հասույթը հասնում է 3.75 տոկոսի: Պարտատոմսը ունի զանգի տրամադրումը, որը թույլ է տալիս թողարկողին հինգ տարի ժամկետով հեռացնել պարտատոմսերը: Երբ հաշվարկվում է պարտատոմսերի գանձման ժամկետը, եկամտաբերությունը կազմում է 3,65 տոկոս: Այս պարագայում 3.65 տոկոսը եկամտաբերության ամենավատն է եւ գործարար ներդրողները պետք է օգտագործեն: Հակառակ դեպքում, եթե հասունության հասույթը երկուից ցածր էր, դա կլինի եկամտաբերության ամենավատը:
Ներդրումների վերադարձի որոշում
Ամենակարեւորը, երբ դուք համեմատում եք զանգահարելի պարտատոմսերը, այն է, երբ այն կոչվում է ներդրումների իրական վերադարձ: Որոշելով, որ այդ վերադարձը լավագույնս կատարվում է ֆինանսական հաշվիչի կամ մի քանի օնլայն զիջելու համար զանգի հաշվիչներից որեւէ մեկի հետ: Դուք պետք է մի քանի փոփոխականներ միացրեք հաշվիչի մեջ, որը այնուհետեւ թողարկում է ներդրումների փաստացի եկամտաբերությունը: Ահա մի օրինակ.
- Անվանական արժեքը ` $ 10,000
- Տարեկան տոկոսադրույք `7 տոկոս
- Տարիներ ` հինգ
- Արժեկտրոնի վճարումներ / տարին ` երկու
- Զանգահարեք պրեմիում `102 տոկոս
- Ընթացիկ պարտատոմսի գինը ` $ 9,000
Ներկայացվող զանգի հաշվիչը արդյունքը կհաղորդի այդ թվերի կցված լինելուց հետո: Այս օրինակում, պարտատոմսի եկամտաբերությունը 9.9 է, որը ներդրման փաստացի եկամտաբերությունն է, եթե պարտատոմսը կոչվում է առաջին հասանելի ամսաթվին:
Նշենք, որ ներդրողը կտրոնային դրույքաչափով ստացել է պրեմիում `այս դեպքում` 102 տոկոսը, եթե պարտատոմսը կոչվում է: Սա հաճախ կարելի է անվանել պարտատոմսերի առանձնահատկություն, դրանք ավելի գրավիչ դարձնելու ներդրողների համար: