Բյուջեի դեֆիցիտները, ավելացված արժեքը եւ ազդեցությունը ներդրողների վրա

Պետական ​​բյուջեները խիստ կարեւոր են առեւտրականների եւ ներդրողների համար, քանի որ դրանք ամեն ինչ են ազդում ինքնիշխան վարկային ռիսկից `կորպորատիվ հարկային օրենսգրքերին: Աշխարհի շատ զարգացած տնտեսություններում պահպանվող կառուցվածքային դեֆիցիտների հետ, այդ խնդիրները նույնպես կարեւորվում են, հատկապես ԱՄՆ-ում եւ Եվրամիությունում:

Որոնք են բյուջեի դեֆիցիտները եւ ավելցուկները:

Բյուջեի դեֆիցիտները, որոնք հայտնի են որպես ֆիսկալ դեֆիցիտ, տեղի են ունենում, երբ կառավարության ծախսերը ավելի բարձր են, քան հարկային եկամուտները:

Ընդ որում, բյուջեի ավելցուկները, որոնք նույնպես կոչվում են ֆիսկալ ավելցուկ, տեղի են ունենում, երբ կառավարության հարկային եկամուտները գերազանցում են ծախսերը: Կառավարության բյուջեները եկամուտների եւ ծախսերի մակարդակներով են, որոնք միմյանց չեն խոչընդոտում, ասում են հավասարակշռված բյուջեները:

Պետական ​​բյուջեների մասին խոսակցություններում սովորաբար օգտագործվում են երկու այլ պայմաններ `առաջնային մնացորդներ եւ կառուցվածքային մնացորդներ: Առաջնային մնացորդները բացառում են տոկոսային վճարումները հավասարման կողմի ծախսերից, իսկ կառուցվածքային մնացորդները հարմարվում են ազգային տնտեսության մեջ իրական ՀՆԱ-ի փոփոխությունների ազդեցությանը, քանի որ բարձր աճի տեմպերը դառնում են պարտքի առավել կառավարելի:

Կիննեսյան տնտեսագետները կարծում են, որ պետական ​​բյուջեի դեֆիցիտը ընդունելի է տնտեսական անկման ժամանակ, քանի դեռ կառուցվածքային պետական ​​բյուջեն ավելցուկային է: Այս տեսանկյունից շատ տնտեսագետներ օգտագործում են այսպես կոչված «ֆիսկալային բացը», որը համեմատում է ծախսերի եւ եկամուտների տարբերությունը որպես համախառն ներքին արդյունքի տոկոս:

Օգտագործելով կառուցվածքային հիմնական հաշվեկշիռները

Գուցե պետական ​​բյուջեների չափման ամենահուսալի միջոցն օգտագործվում է կառուցվածքային հիմնական մնացորդների վրա, որոնք հեռացնում են դեֆիցիտի կամ ավելցուկի մասի գործարար ցիկլերի համար եւ հաշվի են առնվում ծախսերի միայն ծախսը: Այս գործոնները չափում են բյուջեի դեֆիցիտների եւ բյուջետային ավելցուկների ավելի երկարաժամկետ կանխատեսումը `ներառելով ամենակարեւոր տարրերը:

Բիզնես ցիկլի տվյալների վերացումը ապահովում է, որ տնտեսական բուոմիաներն ու կուտակվածությունները համապատասխանաբար վարվում են, իսկ ծրագրային ծախսերը հակված են բյուջետային անհավասարակշռության առաջացմանը, ի տարբերություն կուտակված պարտքի, որը հիմնականում անցյալի որոշումների արդյունքն է: Փոքր այլ փոփոխությունները ներառում են կառավարության բոլոր մակարդակներում ներգրավվածությունը եւ միանվագ բյուջետային գործառնությունների ճշգրտումները:

Վերջում առեւտրականները եւ ներդրողները պետք է հիշեն, որ կառավարության պարտքը պետք է կայուն մնա որպես ՀՆԱ-ի տոկոս, որպեսզի այն մնա կայուն: Հակառակ դեպքում, միայն տոկոսային վճարումներն ի վերջո կօգտագործեն բոլոր հարկային եկամուտները: Նման կայունությունը չի նշանակում, որ կառավարությունները պետք է դադարեցնեն ամբողջությամբ փոխառություն, քանի որ դա կարող է խաթարել տնտեսության վրա:

Միջազգային ներդրողների ազդեցությունները

Կառավարության բյուջեները չափազանց կարեւոր են առեւտրականների եւ ներդրողների համար, որոնք վերահսկում են ինքնիշխան պարտապաններից մինչեւ արժութային առեւտրականներ: Այս մակարդակների մոնիտորինգը հեշտությամբ կարելի է իրականացնել Համաշխարհային բանկի հեշտությամբ մատչելի տվյալների շտեմարանով կամ օգտագործելով մի շարք այլ կայքեր, որոնք հրապարակել են Համաշխարհային բանկի կամ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի (ԱՄՀ) տվյալները:

Կառավարության բյուջեների որոշ ընդհանուր ազդեցությունները ներառում են `

• Սուվերեն պարտքը - Բյուջեի դեֆիցիտը կարող է հանգեցնել ցածր սուվերեն պարտքի վարկանիշի, եթե կառուցվածքային մնացորդները մնում են բացասական տարածքում երկար ժամանակ, իսկ բյուջեի ավելցուկները կարող են հանգեցնել ավելի ցածր տոկոսադրույքների `ինքնարժեքի բարձրացման շնորհիվ:

• Հարկային օրենսգրքի փոփոխություն. Կառուցվածքային պակասորդները պահանջում են փոփոխություններ կամ եկամուտներ կամ ծախսեր, որոնցից նախկինում ամենադյուրինն է իրականացնել: Այս պակասորդների բարելավմանն ուղղված հարկային աճը կարող է բացասաբար ազդել կորպորացիաների / բաժնետոմսերի վրա:
• Արտարժույթի գնահատում - Ֆինանսական շուկաները կարող են արագորեն կորցնել հավատը երկրներին, որոնք չեն կարողանում լուծել կառուցվածքային դեֆիցիտներ, ինչի հետեւանքով հնարավոր արժույթի արժեզրկումը , իսկ երկրի նկատմամբ վստահության աճը կարող է հանգեցնել բարձրագույն արժույթի գնահատմանը:

Այս ազդեցությունների վերլուծությունները կարող են լինել ամենահեշտը վարկանիշային գործակալությունների կողմից հրապարակված հաշվետվություններում, ինչպես Standard & Poor's , Moody's Investors Service- ը եւ Fitch Group- ը : Այս մարմինները սովորաբար ներկայացնում են աշխարհի տարբեր երկրների տարբեր երկրներում սուվերեն պարտքային վարկանիշներ, որոնք պարունակում են բյուջեի պակասուրդների կամ բյուջեի ավելցուկների խորքային վերլուծություն եւ ֆինանսական շուկաներում դրանց հնարավոր ազդեցություն: