Ներդրումներ Դաս 4 - Վերլուծելով եկամուտների հայտարարագիր
Բաժնետիրական կապիտալը հաշվապահական հաշվառման արդյունք է, որը ներկայացնում է բիզնեսի չբաշխված շահույթը եւ սեփականատերերի վճարված կապիտալը ստեղծված ակտիվները:
Ինչու է վերադարձի կապիտալը (ROE) կարեւորը:
Բիզնեսը, որը կապիտալում բարձր եկամտաբերություն ունի, ավելի հավանական է, որ այն կարող է ներդնել դրամական միջոցներ: Ավելի մեծ է, որ ընկերությանը վերադարձնում է իր արդյունաբերությունը, համեմատած այն բանի հետ, որ ավելի լավ է (եթե դա չի ստացվում ծայրահեղ ռիսկով): Սա պետք է ակնհայտ լինի, նույնիսկ նույնիսկ պակաս, քան զուտ ներդրողը: Եթե դուք 100 միլիոն դոլար արժողությամբ զուտ միավոր (բաժնետերերի սեփականություն) ունեցած բիզնես եք ունեցել, եւ այն 5 միլիոն դոլար շահույթ է ստացել, ապա ձեր սեփական կապիտալում կստանաք 5% ($ 5 ÷ 100 $ = .05 կամ 5%): Ավելի վաղ վերահաստատելու համար ավելի բարձր է, որ կարող եք «վերադարձնել» ձեր սեփական կապիտալում, այս դեպքում, 5%, այնքան լավ: Փաստորեն, երկարաժամկետ հեռանկարում հարստացնելով բաժնետոմսերը գտնելու բանալին ներառում է գտնելու այն ընկերությունները, որոնք կարող են տասնամյակներ շարունակ կապիտալով կայուն, արտասահմանյան վերադարձի հասնել եւ հասնել ողջամիտ գնով :
Հիփոթեքի վերադարձի հաշվարկի ձեւը
Կառուցվածքի վերադարձի բանաձեւը պարզ է եւ հեշտ է հիշել.
- Զուտ եկամուտ - Միջին բաժնետեր սեփական կապիտալի համար, պարբերական = վերադարձի կապիտալում
Նայեք նույն ֆինանսական հաշվետվություններին, որոնք տրամադրել եմ Մարթա Ստյուարտի Living Omnimedia- ի էջի ներքեւում: Հիմա, երբ մենք ունենք եկամտի հայտարարագիր եւ հաշվեկշիռ, մեր առջեւ, մեր միակ գործն է թվերը թվարկել մեր հավասարման:
2001 թ. Եկամուտները կազմել են 21,906,000 ԱՄՆ դոլար: (Քանի որ գումարները հազարավոր են, վերցրեք այդ ցուցանիշը, այս դեպքում $ 21,906, եւ բազմապատկեք հազարով: Գրեթե բոլոր հրապարակային ընկերությունները իրենց ֆինանսական հաշվետվությունները կարճ են տրամադրում հազարավոր կամ միլիոնավոր տարածքներ փրկելու համար): Միջին մասնաբաժինը կազմում է $ 209,154,000 ($ 222,192,000 + $ 196,116,000) ÷ 2):
Հատուկ բանաձեւի վերադարձի մեջ թվերը մուտքագրենք.
- $ 21,906,000 շահույթ `$ 209,154,000 միջին բաժնետոմսի սեփական կապիտալ = 0,1047 կապիտալի վերադարձ, կամ 10,47%:
Այս 10.47% -ը վերադարձն է, որ ղեկավարությունը վաստակում է բաժնետոմսերի սեփականություն: Դա լավ է: Քսաներորդ դարի մեծամասնության համար, S & P 500- ը, Ամերիկայի ամենամեծ եւ լավագույն հանրային ընկերությունների միջոցառումը, միջին տոկոսադրույքը `10% -ից մինչեւ 15%: 1990-ականների ընթացքում սեփական կապիտալի միջին եկամուտը գերազանցում էր 20% -ը: Ակնհայտ է, որ այս քսանհինգ տոկոսի ցուցանիշները, հավանաբար, հավերժ չեն դիմանալու, եթե կարծում եք, որ տեխնոլոգիաների բերած արտադրողականության աճը, ըստ էության, փոխեց տնտեսական պարադիգմը նույն կերպ, արդյունաբերական հեղափոխությունը մշտապես տեղափոխեց արտադրողականության բազան:
Հատկանշական վերադարձը հատկապես կարեւոր է, քանի որ դա կարող է օգնել ձեզ, որ ամենից շատ գլխավոր տնօրենների կողմից աղբահանության միջոցով կտրվի այն, թե ինչ է կատարվում տարեկան հաշվետվություններում, «ռեկորդային եկամուտ ստանալու»:
Ուորեն Բաֆեթը տարիներ առաջ նշել է, որ ամեն տարի ավելի բարձր եկամուտ ստացողը հեշտ գործ է: Ինչու: Ամեն տարի հաջողված ընկերությունը շահույթ է ստանում: Եթե ղեկավարությունը ոչինչ չուներ, քան պահպանել այդ եկամուտները եւ տարեկան վաստակելով 4%, նրանք կարող էին զեկուցել «ռեկորդային եկամուտներ», վաստակած տոկոսի պատճառով: Բաժնետերերը լավն էին: Միգուցե. Գուցե ոչ. Եթե նրանք այդ շահույթը վճարեին որպես շահաբաժին, բաժնետերերը կարող էին ներդրումներ կատարել եւ, հնարավոր է, վաստակել են ավելի բարձր եկամտաբերության դրույքաչափեր: Սա ակնհայտ է դարձնում, որ ներդրողները ամեն տարի աճել են մեկ բաժնետոմսի շահույթը, որպես հաջողության նշան: Հաշվարկային հաշվեկշռի վերադարձը հաշվի է առնում նախորդ տարիների չբաշխված շահույթը եւ ներդրողներին պատմում է, թե որքան արդյունավետ են դրանք վերաֆինանսավորվում: Այսպիսով, այն ծառայում է որպես կառավարման ավելի ֆինանսական հստակություն, քան մեկուսացված մեկ բաժնետոմսի տարեկան շահույթը :
Հիփոթեքային հաշվարկի վերադարձի տարբերություններ
Հաշվարկային հաշվեկշռի վերադարձը կարող է լինել ինչպես մանրամասն եւ բարդ, որքան ցանկանում եք: Շատ ֆինանսական կայքերը եւ ռեսուրսները հաշվարկում են ընդհանուր արժեթղթի եկամտաբերությունը, վերջին տասներկու ամիսների ընթացքում ընդհանուր բաժնետերերի համար մատչելի եկամուտը ստանալու եւ վերջին հինգ հինգերորդ եռամսյակների համար միջին մասնաբաժինների բաժնեմասի բաժանելը: Որոշ վերլուծաբաններ, ըստ էության, «վերջինիս» «տարեկան կտրվածքով» կկատարեն ընթացիկ եկամուտը եւ այն չորսից բազմապատկելով: The տեսությունը այն է, որ դա հավասար է տարեկան եկամուտը բիզնեսի. Շատ դեպքերում դա կարող է հանգեցնել աղետալի եւ կոպիտ սխալ արդյունքների: Վերցրեք մանրածախ խանութ, օրինակ, Lord & Taylor կամ American Eagle, օրինակ: Որոշ դեպքերում խանութի եկամուտների եւ եկամուտների հիսուն տոկոսը կամ ավելի մեծ գումար է առաջացնում չորրորդ եռամսյակում ավանդական Ամանորյա գնումների ժամանակահատվածում: Ներդրողները պետք է չափազանց զգույշ լինեն, որպեսզի չսահմանափակեն սեզոնային բիզնեսի եկամուտները:
Եթե ցանկանում եք իրականում հասկանալ կապիտալի վերադարձի խորությունը, դուք պետք է բացեք նոր զննարկիչի ներդիր, թողեք այս դասը ֆոնին, եւ կարդացեք « Վերադարձի կապիտալը» `DuPont մոդելը : Այդ հոդվածը կբացատրի ROE- ի երեք բաղադրիչները եւ ինչպես կարող եք կենտրոնանալ յուրաքանչյուրի վրա, բարձրացնել ձեր բիզնեսը կամ որոշել մեկ այլ ընկերության աճի աղբյուրը: օրինակ, դուք կարող եք պարզել, թե արդյոք վերջին բարելավումներն առաջացել են կառավարման բարձր արդյունավետության փոխարեն առաջացած պարտքի մակարդակով:
Այս էջը ներդնում է 4-րդ դաս. Ինչպես կարդալ եկամուտների հայտարարագիր : Վերադառնալու սկզբից, տես Բովանդակության աղյուսակը :
Քաղվածքներ MSO Financial Statements- ից
| Մարթա Ստյուարտի Living Omnimedia, Inc. Excerpt - 2001 համախմբված հաշվեկշիռ | ||
| (Հազարավոր բացի մեկ բաժնետոմսի տվյալները) | 2001 թ | 2000 թ |
| Ընդհանուր բաժնետերերի սեփականություն | 222 192 | 196,116 |
| Ընդհանուր պարտավորություններ եւ սեփական կապիտալ | 311 621 | 287,414 |