Կանխատեսել եւ պատասխանել գլոբալ ֆոնդային շուկայի ուղղումներին
Ինչ է շուկայական ճշգրտումը
Շուկայական ուղղում է ֆոնդային շուկայում ինդեքսի 10 տոկոսը կամ ավելի անկումը: Օրինակ, 1000-ից մինչեւ 900.00 արժեքից շարժվող ցուցանիշը համարվում է ուղղում: Շուկայական ճշգրտումները համարվում են առողջ վերադարձի ժամանակ, իջնելով գնաճի փոխարեն, այլ ոչ թե վերափոխման: Ի հակադրություն, արջի շուկաները տեղի են ունենում, երբ կա 20 տոկոս անկում եւ վթար է առաջանում, երբ գների 40 տոկոս անկումը կա:
Շուկայական ճշգրտումները զարմանալիորեն տարածված են: 1929-ից մինչեւ 2018-ը եղել են շուրջ 25 կրծողների շուկա, որը թարգմանում է միջինը մեկ եւ երեքուկես տարի: Սակայն, ընդհանուր առմամբ, ֆոնդային բորսայի ինդեքսներում աշխարհում սովորաբար երկու կամ երեք շուկայական ճշգրտումներ կան: The MSCI World Index- ը ետ վերցրեց միջին տարեկան 15 տոկոսը, սկսած 1979 թ.-ից մինչեւ գագաթը, սակայն այդ փոփոխությունների խորությունը եւ տեւողությունը փոխվում է:
Լավ նորությունն այն է, որ տարբեր շուկաներ տարբեր ժամանակներում փոփոխություններ են կատարում: Օրինակ, պարտատոմսերի շուկան սովորաբար աճում է, եթե ֆոնդային շուկան շտկում է: Տարբեր երկրները տարբեր ժամանակներում էլ փորձարկումներ են կատարում, կախված իրենց տնտեսական ցուցանիշներից: Սա է պատճառը, որ դիվերսիֆիկացիան, ինչպես երկրի, այնպես էլ ակտիվների մակարդակով, լավ գաղափար է `երկարաժամկետ ռիսկի հաշվարկված եկամուտների առավելագույնս բարձրացման եւ փոփոխականության նվազեցման համար:
Ինչպես կանխագուշակել ուղղումը
Շուկայական ճշգրտումները կարող են տարածվել ամբողջ աշխարհում, սակայն դրանք դժվար է կանխատեսել, նույնիսկ փորձառու ներդրողների եւ հեջավորման միջոցների համար:
Որոշ ներդրողներ փորձում են կանխատեսել ճշգրտումներ `գնահատելով գնահատումը: Խնդիրն այն է, որ անցած տվյալները ցույց են տալիս, որ ճշգրտումները չեն համապատասխանում գնային շահույթի հարաբերակցությանը, եւ երբ դրանք տեղի են ունենում, չեն կանխատեսում, թե որքան հեռու են արժեզրկումը: Գինը հասույթների հարաբերակցությունն ընդամենը 11x- ից մինչեւ 30x- ից սկսած փոփոխություն է կատարվել, երբ ուղղումը տեղի է ունեցել, իսկ ճշգրտման արդյունքում գնահատման անկումը կազմել է ընդամենը 0.3x-ից մինչեւ 7x:
Traders հաճախ փորձում են կանխատեսել ճշգրտումներ `նկատելով միջին վերադարձը: Եթե ֆոնդային բորսայի ցուցանիշը հեռու է իր միջինը, ապա դա ենթադրում է, որ այն ի վերջո վերադառնա միջին: Այս առեւտրականները հաճախ օգտագործում են շարժական միջիններ, փորձելու եւ կանխատեսելու գերշահավետ պայմաններ եւ սահմանեն գնային թիրախներ: Խնդիրն այն է, որ ֆոնդային բորսայի ցուցանիշները պարբերաբար ընկնում են վերը նշվածից կամ դրանից ցածր են այդ շարժական միջինից, ինչը նրանց թույլ է տալիս սահմանափակ կանխատեսելի արժեք:
Իրականությունն այն է, որ գլոբալ ֆոնդային շուկան համալիր համակարգ է : Խաղալ շատ գործոններով, անհնար է վաճառողներին կամ ներդրողներին ճիշտ ճշգրտությամբ բարձր ճշգրտությամբ ճշգրտորեն կանխատեսել ճշգրտումներ:
Միակ վստահությունը կայանում է նրանում, որ ամեն տարի ֆոնդային շուկայի ամենաբարձր ցուցանիշների համեմատ մոտ երկու-երեք ուղղումներ են լինում: Իսկ առեւտրականներն ու ներդրողները պետք է պատրաստ լինեն, որպեսզի այդ ուղղումները կատարվեն հնարավորինս լավագույն դեպքում, երբ տեղի է ունենում:
Ինչպես արձագանքել ուղղումների
Կա մի լայն հետազոտություն, որը ցույց է տալիս, որ ներդրողները լավագույնն են գնում-կայացման ռազմավարությամբ, քանի որ դրանք շատ վատ են շուկայական ժամանակահատվածում: Հավատացեք այն, թե ոչ, 1963-1993 թվականների շուկայի ձեռքբերումների 95 տոկոսը եկել է առեւտրի օրվա լավագույն 1.2 տոկոսից: Դուք ստիպված կլինեք կանխատեսել 90 լավագույն առեւտրային օրերի ընթացքում 40 տարի ժամկետով ` շուկայի վերադարձի իրականացման համար: Այլ կերպ ասած, շուկայում ժամանակն ավելի կարեւոր է, քան շուկան ժամանակին :
Այս կանոնից բացառություն է այն ներդրողների համար, որոնք ցանկանում են նվազեցնել փոփոխականությունը դրամական հոսքերի մոտ ժամանակահատվածի կարիքների կամ ցածր ռիսկային հանդուրժողականության պատճառով:
Թեեւ այդ ներդրողները պետք է ավելի պահպանողական ակտիվների տեղաբաշխման մեջ լինեն, լավ գաղափար է խոչընդոտել բաժնետոմսերի տարբերակների կամ այլ ռիսկերի մեղմացման ռազմավարությունների կիրառումը նվազեցնելու դեմ: Մի մեծ օրինակ կարող է ձեռք բերել գնելու տարբերակներ կամ խոշոր ֆոնդային բորսայի ինդեքսի վրա ծածկված զանգի դիրքը նախաձեռնել:
Շատ ներդրողների համար լավ գաղափար է նպաստել ձեր կենսաթոշակային խնայողություններին եւ անտեսել շուկայի ամենօրյա տատանումները: Եթե դուք անընդհատ հայտնվում եք անհանգստացած, ապա գուցե լավ գաղափար է խոսել ձեր ֆինանսական խորհրդատուի հետ ավելի պահպանողական ակտիվների տեղաբաշխման մասին, որոնք ներառում են ավելի քիչ գնային ճեղքեր: Դեֆիցիտը այն է, որ ավելի շատ պահպանողական ակտիվների բաշխումը ներառում է ավելի ցածր եկամուտներ, քան ագրեսիվ ակտիվների բաշխումը երկարաժամկետ: