Նայեք, թե ինչպես դրամավարկային քաղաքականությունը ազդում է ձեր պորտֆելի վրա
Դրամավարկային քաղաքականությունը վերաբերում է այնպիսի մեթոդներին, որոնք կենտրոնական բանկերը օգտագործում են փողերի մատակարարումը վերահսկելու համար, սկսած տոկոսադրույքները սահմանելուց `անհարկի ակտիվների ձեռքբերման համար: Աշխարհի կենտրոնական բանկերից շատերը պարտավոր են օգտագործել այս մեթոդները գնաճի եւ դեֆլյացիայի վերահսկման համար, սակայն որոշ մանդատները ընդլայնվել են, ներառելով գործազրկության մակարդակի վերահսկման (ինչպես ԱՄՆ Դաշնային պահուստային գործի) բաները:
Դրամավարկային քաղաքականության որոշ ընդհանուր նպատակներ են `
- Գների կայունությունը (օրինակ `գնաճի / դեֆլյացիայի վերահսկողություն)
- Տնտեսական աճ (օրինակ `ՀՆԱ-ում աշխարհիկ աճ)
- Փոխանակության կայունությունը (օրինակ `ցածր փոփոխականությունը այլ արժույթներով)
- Լրիվ զբաղվածություն (օր.` առավելագույն աշխատուժի ռեսուրսներ)
Դրամավարկային քաղաքականության գործիքներ
Կենտրոնական բանկերը օգտագործում են մի շարք տարբեր մեթոդներ իրենց նպատակներին հասնելու եւ դրամական միջոցների վերահսկման համար: Կենտրոնական բանկերի կողմից կիրառվող ամենատարածված մեթոդները բաց շուկայական գործառնություններ են, որոնք նախատեսված են դաշնային միջոցների շուկայում դաշնային միջոցների դրույքաչափի վրա ազդելու համար, այն վայրը, որտեղ բանկերը պահպանում կամ պարտադրում են իրենց պարտադիր պահուստները `պահպանելով բանկային կանոնակարգերը:
Բաց շուկայի գործառնությունները ազդում են այդ շուկաներում տոկոսադրույքների վրա `պետական արժեթղթերի գնման կամ վաճառքի միջոցով: Պետական արժեթղթերի ձեռքբերումը բանկերի համար դրամական ներհոսք է ստեղծում, որը կարող է այդքան գումար տալ այլ բանկերին եւ ավելի ցածր տոկոսադրույքներով: Հակառակը ճիշտ է, եթե կառավարությունը քայլեր ձեռնարկի եւ սկսի վաճառել պետական արժեթղթեր, կանխիկ գումար վերցնելով շուկայից:
Չնայած այդ մեթոդները կարող են ազդել տոկոսադրույքների վրա, ժամանակակից դրամավարկային քաղաքականությունը ներառում է մի շարք այլ մեթոդներ, որոնք ուղղված են այն խնդիրների լուծմանը, երբ տոկոսադրույքները արդեն ցածր են: Այս դրամավարկային քաղաքականության գործիքները սովորաբար կոչվում են «ավանդական դրամական քաղաքականություն»:
Այս գործիքների վերջին երկու օրինակները ներառում են.
- Quantitative Easing - Ֆինանսական ակտիվների ձեռքբերումը անմիջապես առեւտրային բանկերից եւ այլ մասնավոր հաստատություններից նորաստեղծ փողերով, նախապես որոշված գումար ներդնելու տնտեսության մեջ ուղղակիորեն:
- Փոխված մարման ժամկետները - Կենտրոնական բանկերում պահվող պարտքի կամ այլ ակտիվների կարճաժամկետից մինչեւ երկարաժամկետ կամ երկարաժամկետ, կարճաժամկետ, մարման ժամկետների տեղափոխում `տնտեսության մեջ առկա դրամական միջոցների գումարների ավելացման կամ նվազեցման համար:
Դրամավարկային քաղաքականություն եւ ներդրողներ
Շատ ներդրողներ իմանում են դրամավարկային քաղաքականությունը ֆոնդային շուկայում անմիջական ազդեցության համար: Օրինակ, 2008 եւ 2012 թվականների միջեւ հայտարարված քանակական մեղմացման երեք փուլերը հանգեցրին շուկայի նշանակալի հանրահավաքների անցկացմանը: Նվազագույն տոկոսադրույքները նպաստում են տնտեսությանը խթանելով վարկերը ավելի ցածր, իսկ այնպիսին, ինչպիսին է վարկերը վարկի մարժանն ավելի էժան գնելու համար:
Չնայած այս անմիջական հետեւանքներին, դրամավարկային քաղաքականության, հատկապես ավանդական դրամավարկային քաղաքականության շահը, տնտեսվարողների կողմից խիստ քննարկման առարկա է: Օրինակ, կենսաթոշակների կամ խնայողությունների ապրող բազմաթիվ կենսաթոշակային անձինք բացասաբար են ազդում արհեստական ցածր տոկոսադրույքների վրա, քանի որ դրանք գերակշռող ֆիքսված եկամտային արժեթղթեր են: Դրամավարկային քաղաքականության աջակիցները պնդում են, որ օգուտները գերազանցում են այդ ծախսերը:
Կան նաեւ մի շարք կենտրոնական բանկային անհաջողություններ ամբողջ աշխարհում: Օրինակ, Արգենտինայում Cristina Fernandez de Kirchner- ի վարչակազմը լայնորեն քննադատության է ենթարկել համաշխարհային տնտեսագետների կողմից `Կենտրոնական բանկի արտաքին պահուստները սոցիալական ծրագրերի ֆինանսավորման համար, մինչդեռ բանկը չկարողացավ պարունակել գնաճային դրույքներ, որոնք շարունակում են համառորեն բարձր մնալ բազմաթիվ հաշիվների:
Դրամավարկային քաղաքականության հայտարարություններ
Ներդրողները կարող են կապիտալացնել դրամավարկային քաղաքականության որոշումները մի շարք տարբեր ձեւերով, հաշվի առնելով այդ հայտնի դինամիկան: Այնուամենայնիվ, առաջատար ցուցանիշները կարող են խոսել ապագա դրամավարկային քաղաքականության որոշումների մասին, ինչպիսիք են Գնման մենեջերների ինդեքսները (PMI) եւ / կամ սպառողական գների ինդեքսները (CPI), որոնք կարող են ապահովել տնտեսական առողջության եւ գնաճի / դեֆլյացիայի տվյալները:
Դրամավարկային քաղաքականության որոշումները գտնելու համար ճիշտ տեղում փնտրելը հարց է.
- ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգ
- Ճապոնիայի բանկը
- Անգլիայի բանկը
- Եվրոպական կենտրոնական բանկ
Եվ ահա մի քանի կարեւոր իրադարձություններ, որոնք դիտելու են ամբողջ աշխարհում:
- ԵԿԲ M3 Money Supply
- BOE MPC- ի արձանագրությունները
- RBA- ի հանդիպման արձանագրությունը
- SNB դրամավարկային քաղաքականության հանձնում
- RBNZ հայտարարություններ
- ԱՄՆ-ի Բեժ Գիրքը
- ԱՄՆ-ի կողմից ֆինանսավորվող FOMC արձանագրությունները
- BOJ MPB- ի արձանագրությունները
Միջազգային ներդրողները հիմնականում նայում են առաջատար ցուցանիշներին `որոշելու համար, թե դրամավարկային քաղաքականությունը, որը, ամենայն հավանականությամբ, կփոխվի, ապա համապատասխանեցնի իրենց պորտֆելները:
Օրինակ, տոկոսադրույքները նվազեցնելու ջանքերը կարող են ավելի գրավիչ դարձնել բաժնետոմսերը, իսկ տոկոսադրույքների բարձրացումը կարող է ավելի գրավիչ դարձնել պարտատոմսերը: Այս քաղաքականությունը կարող է նաեւ ցույց տալ, որ ընդհանուր տնտեսության առողջությունը: