Պորտֆելի կառավարման մեթոդներ պարտատոմսերի համար
Եթե դուք պարտատոմսեր եք պահում որպես սովորական, հարկվող ներդրումներ, եւ դուք բավական գումար վաստակեցիք, ձեր իրական վերադարձի մեծ մասը կոտրվեց: Կախված նահանգից, որտեղ դուք բնակվել եք, ձեր ամենավատ դեպքերի սցենարը կարող է նշանակել ձեր իրական վերադարձը 1.93% -ին իջեցնելու, քանի որ կառավարությունը կամ հարկերի կամ գնաճի տեսքով գողաց ձեր պարգեւները: Եթե դուք պարտատոմսեր եք ունեցել հարկային ապաստարանում, օրինակ, կենսաթոշակային հաշիվ կամ կենսաթոշակային ծրագիր, դուք կարողացել եք վայելել այն ամենը:
Այնուամենայնիվ, նույնիսկ ցավալի սցենարի ներքո, 193 բալանոց կետով գնաճը գերազանցող չեկերի հավաքումը փոքր հաջողություն չէր: Դուք ունեցել եք օրինականորեն կիրառելի պայմանագիր, որը, եթե ոչ պատվո, Ձեզ իրավունք է տալիս դատարան ներկայացնել սնանկության դատարանում եւ գերադասել նախընտրելի եւ սովորական բաժնետերերի նկատմամբ: Եթե դուք այնքան պահպանողական եք, որ պնդես առաջին հիփոթեքային պարտատոմսերի կամ այլ բարձրարժեք արժեթղթերի մասին, շատ լավ կարող է ունենալ շոշափելի ակտիվներ, որոնք ապահովում են պարտատոմսերը, որոնք գրեթե երաշխավորված եք, որ ամբողջությամբ կամ ամբողջությամբ մոտենաք, եթե լուծարումը:
Միեւնույն ժամանակ, դուք կարողացել եք շարունակել ձեր կյանքը, քանի որ գումարները հայտնվել են այն կորպորացիաներից, որոնցից գումար եք տրամադրել:
Որն է որոշ թերություններ
Նման բան չկա, որպես «միջին» ներդրում: Կախված այն հանգամանքից, թե որտեղ եք ընկել միջին տենդենցի գծի համեմատ, ձեր արդյունքները շատ ավելի լավն էին կամ ավելի վատ:
Բոնդի ներդրումը նույնքան է, որքան համապարփակ ներդրումն է օպորտունիստական ձեռքբերման մասին: Օրինակ, եթե դուք հասկացաք, որ կորպորատիվ եկամուտները զիջում են բաժնետոմսերին, 1990-ականների վերջին պարտքային զիջումների մի մասն է եղել (ինչը մեծ գաղտնիք չէր, քանի որ Ամերիկայի առաջատար գիտնականներից եւ ղեկավարներից ոմանք գրեթե գոռում էին դրա մասին խմբագրություններում եւ հարցազրույցներում: դուք, ինքներդ, կարող եք հաստատել ավելի քիչ, քան մեկ րոպե մաթեմատիկա), դուք կարող եք շատ լավ արել, հրաժարվելով խաղը խաղալ եւ փոխարենը բեռնված 10 տարվա պարտատոմսերի վրա: Հետագա տասնամյակում դուք վայելում եք 4% -ից մինչեւ 5% տարեկան գնաճի իրական եկամուտները, մի հրաշալի արդյունքի համար, որ ձանձրալի խնդիր է, ոչինչ չփորձելով, այլ ստուգելով, որ ձեր ուղղակի ավանդը եկավ: (Մի քանի տարի առաջ ստիպված էինք կտրոններ ներկայացնել եւ օգտագործել դրանք ձեր պարտատոմսերի հետաքրքրությունը պահանջելու համար , այս օրերին դուք նույնիսկ դա չպետք է անեք): Փաստորեն, կարող եք մանրացնել S & P 500-ը `ուղղակի ձեռք բերելով Series I խնայողական պարտատոմսերը . Դա այն պատճառով, որ բաժնետոմսերը հիմարորեն գերագնահատված էին եւ ձեր հնարավորության արժեքը նշանակում է, որ դուք կստանաք ավելի մեծ գումար պարտատոմսերից: Եվ դա չէ, որ ներդրման ամբողջ կետն է: Ժամանակի ընթացքում ավելի շատ գումար հավաքելը: Յուրաքանչյուր դոլարի համար վճարվող գինը գերազանցապես կարեւոր է :
Երեք դեպքերում պարտատոմսերի ներդրողները պետք է մտածեն պարտատոմսերի պորտֆելի կառուցման ժամանակ
Նախ, կարեւոր է հասկանալ, որ պարտատոմսերը ձեր պորտֆելում ունեն մեկից ավելի գործեր, նրանք պարզապես չեն եկել տոկոսային եկամուտ ստանալու համար : Իրական իմաստով դրանք ծառայում են որպես կիսամյակի պահուստային աղբյուր: մի տեսակ ռոք, որի դեմ ձեր գումարները կարող են խարխլել մագնիսների ժամանակ: Եթե բաժնետոմսերի երբեւէ փորձարկումը կրճատվում է 50% -ից մինչեւ 90%, ինչպես տեղի է ունեցել 1929-1933թթ. Մեծ դեպրեսիայում, կարճաժամկետ միջանկյալ պարտատոմսերի տեւողության եւ բարձր վարկանիշերի համադրումը պետք է լինի լավ, եթե առկա է բավականին դիվերսիֆիկացիա:
Երկրորդը, նույնիսկ այն դեպքում, երբ տոկոսադրույքները ռեկորդային մակարդակում են, պարտատոմսերի ներդրողները հաճախ չեն զգում ցավը գիշերվա ընթացքում, կամ նույնիսկ մի քանի տարվա ընթացքում, քանի որ նրանք դեռեւս փակվում են իրենց ավելի մեծ տոկոսադրույքներով:
Սա է պատճառը, որ կարեւոր է օգտագործել պարտատոմսերի սանդուղքների ռազմավարությունը, որը թույլ է տալիս Ձեզ մեղմորեն գլանել ձեր միջոցները: Սա մեղմացնում է տոկոսադրույքի տարբեր միջավայրերի փոփոխականությունը եւ ձեր արդյունքներն աստիճանաբար վերածում է միտման գծի մոտ մի բան, որը հնարավոր է նման աստիճանի:
Երրորդ, դուք երբեք չեք կարող վստահ լինել, թե ապագայում ինչ է տեղի ունենում: Հորիզոնում նման գնաճը կարող է վերածվել դեֆլյացիայի, որի դեպքում պարտատոմսերը շատ ավելի լավ պաշտպանություն են, քան շատ այլ ակտիվների դասեր: Այս դժբախտ իրողության դեմ պաշտպանությունն առաջադրել էր Բենջամին Գրեմի սերունդները, երբ նա խորհուրդ տվեց, որ ներդրողները երբեք պարտք չունեն իրենց պարտատոմսերի 25% -ից պակաս, ինչպես նաեւ թույլ տան իրենց պարտատոմսերի տեղաբաշխումը գերազանցել պորտֆելի արժեքի 75% -ը: Հետաքրքիր է, որ վերջին մի քանի տասնամյակների ընթացքում որոշ լավագույն բիզնես-դպրոցների եւ ֆինանսական հաստատությունների կողմից կատարված ակադեմիական վերլուծությունը ապացուցել է, որ Գրահը կարող էր ինչ-որ բան անել, քանի որ գրեթե բոլոր պայմաններում 25% պարտատոմսերի պորտֆելը հիմնականում մատակարարել էր նույն համախառն արդյունքը 100% բաժնետոմսերի պորտֆելը, սակայն ավելի ցածր փոփոխական է եղել, նվազող շուկաներում ավելի բարձր մնացորդային վիճակով, երբ կենսաթոշակառուները ստիպված էին ծախսեր կատարել:
Ընդհանուր ստուգաթերթ
Ավելի պարզ դնում, լուրջ պարտատոմսերի ներդրողը կարող է մտածել.
- Կախված միմիայն 1.) կարճաժամկետ միջանկյալ պարտատոմսերի տեւողությունը `նվազագույնի հասցնելու տոկոսադրույքային ռիսկը եւ 2.) ուժեղ ընկերությունները, որոնք վայելում են բերդային հաշվեկշռի եւ եկամուտների մասին հաշվետվություն:
- Օգտագործելով պարտատոմսերի սանդուղքի ռազմավարությունը
- Պորտֆելի արժեքի 25% -ից ոչ պակաս պարտատոմսերի տեղաբաշխում
Պետք է ասել, որ բոլորն ունեն այլ իրավիճակ, եւ կարեւոր է, որ դա քննարկի ձեր սեփական որակյալ ֆինանսական խորհրդատուի հետ: Դուք կարող եք ունենալ յուրահատուկ հանգամանքներ, որոնք այս մոտեցումը ձեր սեփական ընտանիքի համար վատ գաղափար են դարձնում: Համենայն դեպս, դա թույլ է տալիս հասկանալ մի քանի առավել պահպանողական մոտեցումներով, որոնք օգտագործվում են լավ կրող պարտատերերի կողմից, որոնք ցանկանում են պաշտպանել իրենց ընտանիքի զուտ արժեքը: