Միացյալ Նահանգներում գրեթե բոլորը չգիտեն, որ նախորդ խաղարկության վրա հիմնված ներդրումները լավ չեն ձեր հարստության համար: Նրանք դա չգիտեն, չնայած այն հանգամանքին, որ ցանկացած պրեկուրսայում կամ ներդրումներում, որը գովազդում է կատարումը, կտեսնեք նախազգուշացումը, «անցյալի կատարումը չի երաշխավորում ապագա արդյունքները»:
Այս ներդրումների բացահայտումը այնքան անարդյունավետ է եղել, որ ուսումնասիրությունները կատարվել են հաջողության բացակայության վերաբերյալ, ինչպիսիք են 2010 թ. Ուսումնասիրելով արտոնությունների տրամադրման արդյունավետությունը, փոխադարձ հիմնադրամի հայտարարություններում, որը նշում է,
«Փոխադարձ ֆոնդի ներդրողներն անցնում են բարձր եկամուտ ունեցող գումարներին, չնայած այն բանին, որ քիչ են, եթե առկա են բարձր անցյալի եկամուտների եւ բարձր ապագա վերադարձի հարաբերություններ: Քանի որ ֆոնդի կառավարման վճարները հիմնված են իրենց միջոցների վրա ներդրված ակտիվների գումարի վրա, սակայն ֆոնդի կազմակերպությունները պարբերաբար գովազդում են իրենց բարձր կատարողական ֆոնդերի վերադարձը »:
Մեկ այլ ուսումնասիրություն, որը հրապարակվել է Վրաստանում իրավիճակի վերլուծության մեջ, փոխադարձ հիմնադրամի կատարողական գովազդի մասին. Անուղղակի եւ նյութապես ապակողմնորոշող: , ասում է.
«Հիմնադրամի անցյալի կատարումը կարող է լինել ներդրողների համար կարեւորագույն գործոն, որը ընտրում է սեփական կապիտալի ներդրումների ֆոնդը: Հիմնադրամի ներդրողները հսկում են բարձր եկամուտներ: Այնուամենայնիվ, ակտիվորեն կառավարվող կապիտալի ֆոնդերի ուսումնասիրությունները ցույց են տվել, որ փոքր անցյալի ամուր վերադարձը կանխատեսում է ապագա ապագա վերադարձը: Կատարման հետապնդումը հիմար խաղ է »:
Եվ մեկ այլ ուսումնասիրության մեջ, ինչու է մի գինը խախտում օրենքը: Ինդոնեզիայի փոխադարձ ֆինանսական միջոցների փորձը , կրթված ներդրողներին խնդրեցին ընտրել 4 S & P 500 ինդեքսային ֆոնդերի մեջ (որոնք բոլորն էլ միեւնույն կերպ են ներդնում նույն բաժնետոմսերում): Մասնակիցներին ցուցադրվել են անցյալի կատարողականի վերաբերյալ անհավատալի վիճակագրություն, ինչպես օրինակ `« սկզբի վերադարձի սկիզբը », ինչը անիմաստ վիճակագրություն է, եթե բոլոր միջոցները սկսել են նույն օրը:
Ճիշտ պատասխանն այն էր, որ ֆոնն ընտրեց ամենացածր վարձավճարները, սակայն մասնակիցների 95% -ը սխալ է ստացել եւ չի նվազեցրել վճարները:
Չնայած հստակ ապացույցներին, որ նախորդ ելույթների վրա հիմնված միջոցները հավաքագրվում են, անկեղծ ասած, ներդրումներ կատարելու հիմար ձեւ է, մարդիկ շարունակում են դա անել: Ինչու: Խիստ խառնաշփոթություն կա, երբ անցյալում կատարվածը կատարվում է եւ չի համապատասխանում իրականությանը: Ստորեւ բերված են երեք սկզբունքներ, որոնք վերաբերում են անցյալի կատարման մասին մտածելուն:
1. Ներդրումային կառավարչի պտուղների հետ կապված անցյալի կատարումը չի համապատասխանում
Ներդրումային կառավարիչը կարող է հաջողակ լինել, կամ ներդրման որոշակի ոճը կարող է երկար ժամանակ օգտվել: Լավ նրանց համար: Դա չի նշանակում, որ դա ձեզ համար լավ կլինի: Անբարեխիղճ ապացույցները ցույց են տալիս, որ ակտիվ կառավարիչները արդյունավետ չեն, երբ վերադարձնում են համեմատաբար բարձր ցուցանիշը:
2. Մեկ ֆոնդի հետ կապված անցյալի կատարողականը այլ չէ
Օրինակ, մի փոքրիկ գլխարկի ֆոնդը համեմատած փոքր գլխարկի ֆոնդին կամ անշարժ գույքի ֆոնդի `զարգացող շուկաների հիմնադրամի հետ համեմատելով: Որոշակի տնտեսական դասակարգում որոշ ակտիվների դասեր կան: ոմանք չեն: Անցած կատարողականի հիման վրա հավաքագրվող ներդրումները կարող են շեղել ձեզ դեպի անցյալ հինգ կամ տասը տարիների ընթացքում կատարված ակտիվների դասերը, որոնք չեն կարող լինել նույն ակտիվների դասընթացները, որոնք կկատարեն հաջորդ հինգ կամ տասը տարիների ընթացքում:
3. Ռիսկերի կանխավճարներից ակնկալվող եկամտաբերությունը կարեւոր է - երկարաժամկետ հեռավորության վրա
Կարծում եմ, մարդիկ շփոթում են անցյալի վերոնշյալ տեսակների հետ, որոնք սպասվում են սպասվող եկամուտներով, որոնք գալիս են ռիսկի պրեմիում կոչվող մի բանից:
Օրինակ, ներդրողների մեծամասնությունը հավատում է, որ ժամանակի ընթացքում բաժնետոմսերը պետք է գերազանցեն պարտատոմսերի ապահով ներդրումները: Անցյալի կատարումը հաճախ մեջբերվում է որպես «ապացույց»: Այնուամենայնիվ, դա նախկին կատարողական չէ, ինչը հանգեցնում է այն սպասելիքների, որ ժամանակի ընթացքում բաժնետոմսերը պետք է ավելի բարձր եկամտաբերություն ունենան, քան պարտատոմսերը: Դա մի բան է, որը կոչվում է կապիտալի ռիսկի պրեմիում:
Ռիսկի պրեմիում հասկացությունը հիմնված է ողջամտության վրա: Ենթադրենք, դուք կարող եք տեղադրել ձեր տեղական բանկում $ 10,000 եւ վաստակել անվտանգ ռիսկի անվճար վերադարձ 1%: Կամ դուք կարող եք ներդնել այն $ 10,000 վստահելի ընկերոջ բիզնեսում: Եթե բիզնեսում կատարվող ներդրումը սպասվում էր միայն 1 տոկոսով, քանի որ բանկը չի կարող պատճառ դառնալ:
Դուք գիտեք, որ բիզնեսը կարող է ձախողվել. դուք նույնպես գիտեք, թե արդյոք դա հաջողվում է, դուք կստանաք ավելի քան 1%:
Եթե դուք վերցնում եք բիզնեսի ներդրումը, ապա ակնկալում եք, որ վերադարձը գերազանցում է այն, ինչ կարող եք ձեռք բերել ավելի ապահով ներդրում, եւ դուք ընդունում եք այն ռիսկը, որը կարող է ավելի քիչ վաստակել կամ վնաս հասցնել: Դուք ներդրում եք կատարում, քանի որ ակնկալում եք փոխհատուցել ռիսկի առկայության համար, սա ռիսկի պրեմիումի առաջացման նախադրյալն է:
Դա ռիսկի պրեմիումի այս հասկացությունն է, որը որոշ ակտիվների դասեր է տալիս ավելի բարձր եկամտաբերությամբ, քան մյուսները: Եվ շատ (բայց ոչ բոլոր) դեպքերում, բավարար ժամանակ (20+ տարի) հաշվի առնելով, վտանգավոր ակտիվների դասերը իրականում ավելի բարձր եկամտաբերություն են ձեռք բերել, քան պակաս ռիսկային ներդրումային ընտրություն :
Հավատարմագրված ռիսկերից ստացված եկամուտները միանգամայն այլ տարբերություն են, քան նախորդ եկամուտների վրա հիմնված փոխադարձ հիմնադրամի կամ առեւտրային ռազմավարության ընտրություն:
Բաժնետոմսերի ռիսկի պրեմիումը գործիք է, որը կարող է օգտագործվել ներդրումների պորտֆոլիո կառուցելու համար, որը երկար ժամանակով ավելի բարձր ակնկալվող եկամտաբերություն ունի, քան մյուս այլ ռիսկային տարբերակները:
Օգտագործելով բաժնեմասի ռիսկի պրեմիում հասկացությունը խելացի պորտֆոլիո կառուցելու համար, ամբողջովին տարբեր գործընթաց է, քան փոխադարձ հիմնադրամների ցանկը դիտելը եւ նախորդ 1, 5, 10, կամ սկսած ժամանակաշրջանի ամենաբարձր վերադարձը ստացողներին ընտրելը:
Ձեր հարստության համար դադարեցրեք ներողամիտ ճանապարհը: Սկսեք ներդրումներ կատարել խելացի ճանապարհով: Եթե չգիտեք, թե ինչպես խելացի ներդրումներ կատարել, վարձել ինչ-որ մեկին օգնելու համար: Խորհուրդի համար վճարված վճարները արժե վճարել: Ֆոնդի համար վճարված վճարները կարող են «գերազանցել» շուկան չեն: