Ինչ է բանկի պահուստային հարաբերակցությունը:

Բանկի պահուստային գործակիցները եւ դրանց նշանակությունը

Բանկի ռեզերվային գործակիցները կենտրոնական բանկի կանոնակարգերն են, որոնք սահմանում են նվազագույն կապիտալի պահուստները, որոնք առեւտրային բանկը պետք է պահպանի իր ավանդների տոկոսը: Բանկային ռեզերվային հարաբերակցությունը նաեւ երբեմն կոչվում է կանխիկ պահուստների հարաբերակցություն (ՀՌՌ) կամ բանկային պահուստի պահանջ :

Բանկային ռեզերվային հարաբերակցությունը հաճախ օգտագործվում է որպես դրամական քաղաքականության գործիք, քանի որ կանոնակարգերը հարմարեցնում են առկա միջոցները, որոնք բանկերը պետք է վարկեր ունենան:

Պահուստային պահանջները նախատեսված են նաեւ բանկային համակարգը վտանգելու իրացվելիության անսպասելի անկումից, որը կարող է հանգեցնել մի շարք ֆինանսական ճգնաժամերի : Մինչ որոշ երկրներ, ինչպիսիք են Մեծ Բրիտանիան եւ Ավստրալիան , չունեն պահուստային պահանջներ, մյուսները ` Բրազիլիան , 20 տոկոսանոց պահուստային պահանջներ ունեն, իսկ Լիբանանը բանկային համակարգի համար 30 տոկոսանոց պահուստային պահանջներ ունի:

Ներդրողները պետք է գիտակցեն տարբեր երկրներում բանկային պահուստների հարաբերակցության տարբերությունները եւ նրանց կենտրոնական բանկերին հարմարեցնելու իրենց հակվածությունը:

Դրամավարկային քաղաքականության ազդեցությունը

Արեւմտյան շատ երկրներ խուսափում են պահուստային պահանջների փոփոխությունից, քանի որ այն կարող է առաջացնել անմիջական իրացվելիության խնդիր կամ բանկեր, որպեսզի ավելի քիչ ռեզերվներ ունենան: Այս երկրները փոխարենը օգտագործում են բաց շուկայի գործողությունները, ինչպիսիք են քանակական մեղմացումը , իրականացնել իրենց դրամավարկային քաղաքականությունը: ԱՄՆ-ում ռեզերվային հարաբերությունը որոշվել է գործարքային ավանդների համար 10 տոկոսով եւ երկար տարիների ժամկետային ավանդների զրոյի նկատմամբ:

Դրամական քաղաքականության մեջ պահուստների գործակիցների օգտագործումը զարգացող շուկաներում ավելի տարածված է: Օրինակ, Չինաստանը գնաճային պահանջներ է կիրառել որպես գնաճի դեմ պայքարի միջոց, քանի որ դրանք բարձրացնելը նվազեցնում է առկա դրամական զանգվածը: Փաստորեն, Չինաստանը ռազմավարությունը լայնորեն կիրառել է 2007 եւ 2010 թթ. Գլոբալ տնտեսական անկման ողջ ընթացքում, խրախուսելու եւ խոչընդոտելու վարկը:

Տեսնենք, թե ինչպես բանկային ռեզերվային հարաբերակցությունը ազդում է դրամավարկային քաղաքականության վրա.

Ավանդների 10 միլիոն դոլլար ունեցող բանկը պետք է պահպանի 1 միլիոն դոլար, եթե բանկային պահուստի հարաբերակցությունը 10 տոկոս է, ինչը նշանակում է, որ բանկային վարկերի ձեւով տրամադրվում է ընդամենը 9 միլիոն դոլար: Հետեւաբար, բանկային ռեզերվային հարաբերակցությունը իջեցնելը մեծացրել է բանկային համակարգում առկա վարկերի գումարը եւ, հակառակը, բանկային ռեզերվային հարաբերակցության ավելացման դեպքում:

Արժեթղթերի գործակիցների արդյունավետությունը, որպես դրամավարկային քաղաքականության գործիք, վիճելի է, սակայն փոքր-ինչ կասկած չկա, որ կարճաժամկետ եւ միջին ժամկետում այն ​​ունի առնվազն չափավոր ազդեցություն շուկայի վրա: Այնուամենայնիվ, ռեզերվային գործակիցների օգտագործումը ԱՄՆ-ում եւ շատ այլ զարգացած շուկաներում հիմնականում աննպատակահարմար է դարձել, քանի որ կարգավորիչները լքել են դրանք քանակական մեղմացման եւ ավելի անուղղակի քաղաքական գործիքների օգտին: Այս այլընտրանքները լայնորեն օգտագործվեցին Միացյալ Նահանգներում եւ Եվրոպայում 2008-2009թթ. Գլոբալ ֆինանսական ճգնաժամի ընթացքում:

Արդյունավետություն բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի վրա

Պահուստների հարաբերակցության փոփոխությունները բաժնետոմսերի եւ պարտատոմսերի վրա հիմնականում տոկոսադրույքների փոփոխությունների անուղղակի արդյունք են: Բարձր տոկոսադրույքները հակված են պարտատերերին վնասելուց, քանի որ տոկոսադրույքները հակադարձ կերպով կապված են պարտատոմսերի գների հետ:

Ֆոնդային շուկան նաեւ ձգտում է բացասաբար արձագանքել ավելի բարձր տոկոսադրույքներին, քանի որ այն ավելի թանկ է դառնում ընկերությունների համար ֆինանսավորելու համար:

Արդյունքում, պահուստային պահանջների բարձրացումը, ընդհանուր առմամբ, ցնցում է ինչպես բաժնետոմսերի, այնպես էլ պարտատոմսերի եւ պահուստային պահանջների իջեցումը, ընդհանուր առմամբ օգնում է բաժնետոմսեր եւ պարտատոմսեր: Բարձր ռեզերվային հարաբերակցության պահանջները հիմնականում գալիս են գնաճի ժամանակահատվածում, իսկ պահուստային պահուստների պահանջները, սովորաբար, դեֆլյացիոն ժամանակահատվածում: Սա նշանակում է, որ բաժնետոմսերը արդեն ունեն ավելի բարձր ցուցանիշներ, քան պատմական գնահատականները:

Ֆոնդային շուկայի որոշ հատվածներ կարող են նաեւ ավելի խոցելի լինել ռեզերվային հարաբերակցության փոփոխությունների նկատմամբ: Հատկանշական է, որ ֆինանսական հաստատությունները հակված են տուժել, երբ ռեզերվային հարաբերակցությունը մեծանում է, քանի որ նրանք կարող են ավելի քիչ վարկեր տրամադրել եւ առաջացնել ավելի քիչ եկամուտ: Հակառակը ճիշտ է, երբ ռեզերվային հարաբերակցությունը նվազում է եւ ավելի շատ կապիտալ ազատվում է վարկավորման եւ շահագրգռված գործունեության համար:

Որոշ երկրների տոկոսները բանկային պահուստների հարաբերակցությամբ վճարում են ֆինանսական հաստատություններին, ինչը կարող է օգտակար լինել, կախված տոկոսադրույքներից: Միացյալ Նահանգների Դաշնային պահուստային ֆոնդը բանկային պահուստների գծով 0.5% տոկոսադրույք է վճարում 2015 թ., Որը փոխհատուցվում է կորցրած տոկոսային եկամուտների համար:

Ներդրողների կարծիքները

Միջազգային ներդրողները պետք է հաշվի առնեն պահուստային փոխհարաբերությունների փոփոխությունները, երբ ներդրումներ կատարեն այն երկրներում, որոնք պահուստային ռեզերվներ են գործադրում որպես դրամական քաղաքականության գործիք, օրինակ ` Չինաստան : Հաճախ դեպքերում ներդրողները կարող են կանխատեսել բանկային պահուստների հարաբերակցության փոփոխությունները `դիտելով գնաճի հիմնական մակրոտնտեսական միտումները: Գնաճի աճող երկիրը կարող է վտանգել ռեզերվային փոխարժեքի աճը, իսկ դեֆլյացիան ունեցող երկիրը կարող է լինել պահուստային հարաբերակցության պահանջների նվազում:

Ներդրողները կարող են հեջավորել այս ռիսկերը, ապահովելով, որ իրենց պորտֆելը դիվերսիֆիկացված է տարբեր երկրների եւ տարածաշրջաններում: Այսպիսով, մեկ երկրում պահուստային հարաբերակցության բացասական փոփոխությունը կտրուկ ազդեցություն չի ունենա ամբողջ պորտֆելի վրա: Ներդրողները կարող են նաեւ հաշվի առնել, որ իրենց ազդեցությունը տեղափոխող հատվածները, որոնք ավելի քիչ են ազդում ռեզերվային գործակիցների վրա եւ հեռու են այն ոլորտներից, որոնք կարող են գերազանցել, օրինակ, ֆինանսական հատվածը եւ առեւտրային բանկերը: