Ինչպես կարելի է գտնել պոտենցիալ ակտիվ պղպջակներ այստեղ եւ արտասահմանում
Ակտիվների պղպջակների 3 նշանները
Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք ակտիվի փուչիկների 3 նշաններին եւ ինչպես են ներդրողները կարողանում օգտագործել դրանք բացահայտել շուկայում առկա խնդիրները:
1. Բարձրացված գներ, առանց հիմքերի բարելավման
Ակտիվի փուչիկի առաջին պատմիչ նշանը բարձրացնում է գները `առանց հիմքի հիմքերի բարելավման: Օրինակ, dot-com փուչիկը տեսավ ինտերնետ-ընկերությունների միջեւ գների հասույթի բազմապատկման արագ ընդլայնում: Այդ ընկերություններից շատերը քիչ եկամուտ չունեին, բայց, այնուամենայնիվ, հրամայեց բազմամիլիարդ դոլարների գնահատումը: Ներդրողների կողմից այսպիսի իռացիոնալ ընդհանրություն է ակտիվի փուչիկի դասական առանձնահատկությունը:
Միջազգային ներդրողները կարող են հաշվի առնել ֆինանսական ցուցանիշները, որոնք հաշվի են առնում գների եւ գնահատումների համար, ինչպիսիք են ցիկլային ճշգրտված գնային վճարի (CAPE) հարաբերակցությունը: Հաճախ անգամ, շուկան կարող է վտանգի տակ ընկնել փուչիկ, երբ CAPE- ի չափը գերազանցում է, բայց հարկ է նշել, որ դա միշտ չէ, որ գործը:
Գների հասույթը ազդում է այնպիսի բաների վրա, ինչպիսիք են ռիսկի ազատությունը տնտեսության մեջ, որը կարող է փոխվել ժամանակի ընթացքում `անկախ իրից:
2. Խաբեության խիստ օգտագործումը
Ակտիվի փուչիկի երկրորդ պատմական նշանը լծակների ավելորդ օգտագործումը կամ պարտքը: Օրինակ, 2008 թ.-ի հիփոթեքային հիփոթեքային ճգնաժամը մեծ մասամբ պայմանավորված էր բանկերից, որոնք տրամադրում էին հեշտ վարկեր ունեցող հաճախորդներ, հեշտ դրամական հասանելիություն ապահովելով:
Այս ավելորդ լծակները կարող են գալ ֆինանսական նորարարություններից (օրինակ `տոկոսների միայն վարկեր), էժան փողերի (օրինակ, ցածր տոկոսադրույքային միջավայրի) կամ բարոյական վտանգի դեպքում (երբ անհատները ռիսկից պաշտպանված են):
Միջազգային ներդրողները պետք է հետեւեն իրավիճակին, որտեղ չափից ավելի պարտք կարող է խաղալ: Օրինակ, այն երկիրը, որը տեսել է իր պարտքի-ՀՆԱ հարաբերակցության սուր վազք, կարող է վտանգի ենթարկվել փուչիկ տնտեսության դեպքում, եթե նրա տնտեսությունը խթանվի պարտքերի հաշվին: Ավելի հստակ մակարդակի վրա, ներդրողները կարող են հաշվի առնել որոշակի տեսակի ակտիվների, օրինակ `բնակարանների կամ բաժնետոմսերի գնման համար օգտագործվող պարտքի գումարը, որպես պոտենցիալ նշան, որ փուչիկը կարող է դաստիարակել իր գլխին:
3. Քաղաքական միջամտություններ
Շատ ակտիվների փուչիկները կարող են վերադառնալ քաղաքական գործիչներին : Օրինակ, կենտրոնական բանկերը կարող են խրախուսել չափից ավելի փոխառու միջոցներ ցածր տոկոսադրույքով կամ դաշնային կանոնակարգերը կարող են ստեղծել բարոյական վտանգներ եւ խրախուսել մարդկանց մեծ ռիսկի դիմել: Այսպիսի ռիսկերը հատկապես արտահայտվում են կենտրոնական վերահսկվող տնտեսություններում, օրինակ `կոմունիստական երկրներում, բայց դրանք դեռեւս գոյություն ունեն շատ զարգացած երկրներում` ներառյալ Միացյալ Նահանգները:
Միջազգային ներդրողները պետք է փնտրեն քաղաքական քաղաքականություն, որոնք կարող են ստեղծվել ակտիվ փուչիկների եւ հնարավորություն ընձեռել դուրս գալ ներդրումներից կամ նույնիսկ զբաղվել կարճ վաճառքից:
Օրինակ, չինական կարգավորող մարմինները մի շարք միջոցներ են ձեռնարկել ֆոնդային շուկայի 2015 թ. Ավիավթարի հետեւանքով, ինչը կարող էր նպաստել այլ վթարի հետեւանքների: Դաշնային պահուստային բանկի հեշտ դրամական քաղաքականությունը 1987 - 2006 թթ. Կարող էր նաեւ նպաստել ԱՄՆ-ում անշարժ գույքի փուչիկին
Ակտիվային փուչիկների կանխատեսում
Ակնկալվող ակտիվների փուչիկները հսկայական դժվար գործ է: Չնայած հեշտ է տեսնել մի քանի հեքիաթային նշաններ, դժվար է կանխատեսել գների անկում ցանկացած ժամանակային ճշգրտությամբ: Շուկայականները կարող են մնալ ավելի շատ տարիներ առաջ, վերադառնալով իրականությանը, ինչը երկարատեւ ներդրողների համար կարճ վաճառքի թանկ եւ հնարավոր ծախսեր է բարձրացնում: Իրականում, ուսումնասիրությունները ցույց են տալիս, որ ներդրողների մեծամասնությունը լավագույնս դուրս է գալիս ճեղքումով, այլ ոչ թե նրանց խուսափելու համար:
Այնուամենայնիվ, որոշ միջազգային շուկաներին ավելի հեշտ է փչել բծերը փչացնել մյուսներից, եւ ներդրողները կարող են հարմարեցնել իրենց ակտիվների բաշխումները ռիսկի պրոֆիլների բարելավման համար:
Ռիսկի նվազեցումը կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ վերադարձի վրա, սակայն այդ քայլերը կարող են արժե այն դեպքում, եթե ներդրողը ակնկալում է մոտ ժամանակում հաշիվ բացել:
Ստորին գիծը
Ակտիվների փուչիկները կարող են զգալի ազդեցություն ունենալ միջազգային ներդրողների վերադարձի վրա: Չնայած դժվար է կանխատեսել, կան որոշ պատմական նշաններ, որ ներդրողները կարող են ուսումնասիրել իրենց ուսումնասիրության ընթացքում: Միջազգային ներդրողները կարող են քայլեր ձեռնարկել, որոշ գործոնների հիման վրա որոշ շուկաներում իրենց ազդեցության բարձրացման կամ նվազեցման համար, չնայած որոշ հետազոտություններ ենթադրում են, որ ներդրողները կարող են լավագույնս հեռանալ երկարատեւ նման փուչիկների միջոցով: