Ինչպես Ջորջ Սորոսը կոտրեց Անգլիայի բանկը
Ջորջ Սորոսը , թերեւս, աշխարհում ամենահայտնի արժութային առեւտրականն է, իր ժամանակին եւ խիզախ խաղադրույքի շնորհիվ Անգլիայի Բանկի դեմ, որը հայտնի դարձավ որպես սեւ Չորեքշաբթի: Մեծ Բրիտանիայի կենտրոնական բանկը չկարողացավ պաշտպանել արժութային շուկաներում տեղի ունեցած հարձակումը, եւ Սորոսը, որպես արդյունք, արդյունքում ստացավ մոտավորապես 1 մլրդ դոլարի շահույթ:
Այս հոդվածում մենք կքննարկենք այն, ինչ տեղի է ունեցել Սեւ Չորեքշաբթի եւ ապագայում կենտրոնական բանկերի եւ կառավարությունների համար ճգնաժամից որոշ դասեր:
Կարգավորել չորեքշաբթի փուլը
Եվրոպական փոխարժեքի փոխարժեքի մեխանիզմը (ERM) 1979 թվականի մարտին տեղադրվել էր փոխարժեքի փոփոխականության նվազեցման եւ ամբողջ Եվրոպայում կայունացնող դրամավարկային քաղաքականություն վարելու համար, մինչեւ որ այն տարածվի միասնական արժույթով, որը ի վերջո հայտնի կդառնա որպես եվրո: Պարզ է, ERM- ն սահմանում է վերին եւ ստորին մարգին, որի փոխարժեքները կարող են տարբեր լինել `հայտնի որպես կիսամյակ:
Մեծ Բրիտանիան ի սկզբանե հրաժարվեց միանալ ERM- ին, երբ ծագեց, բայց հետագայում ընդունեց կիսամյակային քաղաքականություն, որը ստվերեց Deutsche Mark- ին: 1990 թ. Հոկտեմբերին երկիրը որոշեց անդամակցել ERM- ին, առաջնորդվելով առաջատարի դիրքում, կանխելով իր արժույթը, փոխանակելով հակառակ երկրների հետ փոխարժեքային շուկաներում միջամտելու միջոցով, փոխանակելով ցանկացած ուղղությամբ 6% -ից ավելի:
Չորեքշաբթի երեկվա գլխավոր պատճառները
Երբ Մեծ Բրիտանիան միացավ ERM- ին, այդ դրույթը սահմանվեց մինչեւ 2,95 Deutsche Marks մեկ ֆունտ ստերլինգով, 6% թույլատրելի քայլով:
Խնդիրն այն էր, որ երկրի գնաճը Գերմանիայից երեք անգամ էր, տոկոսադրույքները `15%, իսկ երկրի տնտեսական բումը հեռու էր անկայուն աճի շրջանում` կիսանդրու թեւակոխման համար:
Արժութային առեւտրականները ուշադրություն են դարձնում այդ հիմնախնդիրներին եւ սկսեցին կարճ վաճառել Ֆունտ ստեռլինգը, այսինքն `փոխառություն եւ անմիջապես արտարժույթ փոխարկելով` հետագայում վերափոխելու համաձայնությամբ:
Ջորջ Սորոսը այդ արծաթե դրամական առեւտրականներից մեկն էր, ընդամենը 10 միլիարդ դոլար արժողությամբ Ֆունտ ստեռլինգի կարճ դիրքի :
Չորեքշաբթի եւ դրա հետեւանքով
Մեծ Բրիտանիայի վարչապետը եւ կառավարության անդամները լիազորված էին միլիարդավոր ֆունտ ստեռլինգ ծախսելու մեջ, փորձելով խթանել վաճառքները: Ընդ որում, բրիտանական կառավարությունը հայտարարել է, որ իր տոկոսադրույքները կբարձրացնի 10% -ից մինչեւ 15%, փորձելու եւ ներգրավելու արժութային առեւտրականներ `իրենց արտարժութային պահուստների համար ավելի մեծ եկամտաբերություն փնտրելու համար:
Դժբախտաբար, արժույթը սպեկուլյատորները չեն հավատում, որ կառավարությունը լավ կանի այս խոստումներին եւ շարունակում է կարճատել Ֆունտ ստերլինգը: Բարձր պաշտոնյաների արտակարգ նիստից հետո երկիրը վերջապես ստիպված էր դուրս գալ ERM- ից եւ թույլատրել իր արժույթը ավելի համապատասխան (ցածր) մակարդակներում:
Այնուհետեւ երկիրը վիճարկվում է ռեցեսիայի մեջ, այն բրիտանացի շատ քաղաքացիներ, որոնք վերաբերում են ERM- ին որպես «Հավերժական նստվածքների մեքենա»: Թեեւ կառավարությունը մեծ գումար կորցրեց, որոշ քաղաքական գործիչներ ուրախ են ERM աղետի հետեւանքով, քանի որ այն ավելի ավանդական կառավարություն է ձեւավորելու, որը կբարձրանա եւ վերակենդանացնի տնտեսությունը:
Դասեր սեւ չորեքշաբթիից
Չորեքշաբթի չորեքշաբթի մի շարք կարեւոր դասեր է դասավանդում ինչպես արժութային առեւտրականների եւ կառավարությունների, այնպես էլ որոշ դասեր, որոնք կարող են զարմացնել ընթերցողներին:
Օրինակ, վիճակագրական տվյալները ենթադրում են, որ բրիտանական տնտեսությունը ERM- ում ավելի արագ է աճում, քան հրատարակված գործիչները, եւ դրա հետեւանքով կարող է տեղի ունենալ ռեցեսիայի փոխարեն, կապված Lawson- ի բուումի հետ:
Կառավարությունների դասերը ներառում են.
- Չեն թելադրում տոկոսադրույքները . ERM- ի տոկոսադրույքները Գերմանիայի համար Գերմանիայի համար էին, երբ նրանք պետք է Եվրոպայի կողմից Եվրոպայի համար սահմանված լինեին:
- Ընտրեք ձեր մարտերը սպեկուլյատների դեմ - որոշակի շուկայական գործողություններին հակազդելու համար ծայրահեղ միջոցներ ձեռնարկելը հաճախ անսպառ (եւ թանկ) ջանքեր է:
Դրամարկղային վաճառողների դասերը ներառում են.
- Ոչինչ անհնար է - Մեծ Բրիտանիայից ERM- ի դուրս գալը անհավանական էր ճգնաժամի ժամանակ շատերին, բայց նույնիսկ կառավարությունները մեծ սխալներ են գործադրում:
- Եղեք պատրաստ եղեք ծայրահեղ միջոցների համար. Բրիտանիայի որոշումը տոկոսադրույքների բարձրացումն է, օրական 2% -ից մինչեւ 5%, մեկ օրվա ընթացքում ցույց է տալիս պոտենցիալ կառավարության որոշումը:
Եզրակացություններ
Չորեքշաբթի չորեքշաբթի հայտնի է որպես միլիարդատեր Փիթեր Ջորջ Սորոսը կոտրել Անգլիայի բանկը եւ կազմել ավելի քան 1 մլրդ դոլար: Սակայն իրական դասերը հայտնաբերվում են ճգնաժամի հիմքում ընկած պատճառների վերլուծությամբ եւ ինչպես են նրանք արագ առաջ բերում խնդիրներ: Այս հարցերը հասկանալով, կենտրոնական բանկերը կարող են խուսափել ապագա ճգնաժամերից, որոնք առաջ են բերում կարգավորման սահմանափակումներ: