Պասիվ եւ ակտիվ: Միջազգային ֆոնդերի ինչ տեսակ պետք է ձեռք բերել:

Նայիր ակտիվների եւ պասիվ ֆոնդերի միջեւ եղած տարբերություններին

Պասիվ կառավարվող միջոցները տարիների ընթացքում ավելի ու ավելի տարածված են դարձել, իրենց ցածր վարձավճարների պատճառով ակտիվորեն կառավարվող միջոցներով:

Փոխանակվող ֆոնդերը (ETFs) ավելի դյուրին դարձնեցին, քան երբեւէ ձեռք բերելու եւ վաճառելու պասիվ կառավարվող ցուցանիշները եւ աճող թվով ներդրողներ սկսում են կասկածի տակ առնել ակտիվ կառավարվող միջոցների կատարումը: Մյուս կողմից, շատ ակտիվ մենեջերները պնդում են, որ իրենց ռազմավարությունը կարող է օգնել նվազեցնել պորտֆելային ռիսկը եւ պոտենցիալ առաջացնել ավելի բարձր եկամուտներ, որոնք կարող են բարելավել ռիսկի հաշվարկված եկամուտները:

Ակտիվ եւ պասիվ ֆոնդերի միջեւ որոշում կայացնող ներդրողների համար ամենակարեւոր գործոնն է ռիսկի չափը գերազանցող եկամուտները, համեմատած համեմատական ​​ցուցանիշի հետ: Ըստ սահմանման, պասիվ ֆոնդերը համապատասխանում են շուկայական եկամուտներին, ակտիվների մեծ զամբյուղի ներդնումով, իսկ ակտիվ ֆոնդի կառավարիչները պետք է ճանապարհներ գտնեն շուկայից դուրս գալու կամ ռիսկերը նվազեցնեն նույն վերադարձով `ավելի լավ կատարման հասնելու համար:

Միեւնույն ժամանակ, միջազգային ներդրումները կարող են ավելի մեծ հնարավորություններ ունենալ ակտիվ ֆոնդի կառավարիչների համար, որոնք առաջացնում են ավելցուկային ռիսկերից ճշգրտված վերադարձ:

Տեղական գիտելիքների հարցերը

Միջազգային ներդրումները զգալիորեն ավելի բարդ են, քան ներքին ներդրումները `քաղաքական, իրացվելիության եւ արժութային ռիսկերը համադրելու միջոցով: Այս գործոնները կարող են ավելի անհամապատասխանություններ ստեղծել առանձին բաժնետոմսերի ներսում, քան ներքին շուկաներում: Ակտիվ մենեջերները կարող են խուսափել պորտֆելից, օգտվելով այդ անարդյունավետություններից, ռիսկերի հեջավորման միջոցով պորտֆելի ընդհանուր ռիսկերը նվազեցնելու եւ ռիսկերին համապատասխանեցված վերադարձի բարձրացման համար:

Օրինակ, ենթադրենք, որ ներդրողը ընտրություն ունի երկրի ETF- ի միջեւ, որը լայնորեն ներդրում է կատարում ամբողջ ակտիվների դասերին կամ այդ երկրի վրա կենտրոնացած ակտիվորեն կառավարվող հիմնադրամին: Ֆոնդի կառավարիչը կարող է նկատել, որ երկրում քաղաքական գործիչները ձգտում են ազգայնացնել էներգետիկային ոլորտի ակտիվները եւ որոշել են վաճառել այդ ակտիվները ռիսկերը մեղմացնելու համար:

Համեմատության համաձայն, ինդեքսային ֆոնդը ստիպված կլինի շարունակել այդ ակտիվները եւ վտանգել ազգայնացմանը ոչնչացնելու արժեքը:

Տեղական գիտելիքներով գործող ակտիվ մենեջերները կարող են կանխատեսել նման ռիսկերը ավելի լավ կանխատեսել, քան միջին ներդրողը: Այս առավելությունները կարող են դառնալ առավել սուր սահմանային շուկաներում եւ զարգացող շուկաներում, որտեղ ռիսկերը ավելի անորոշ են եւ իրացվելիությունը ավելի ցածր է: Չնայած արդյունավետ շուկայական վարկածը կարող է տեղի ունենալ Միացյալ Նահանգներում, գիտելիքների մատչելի ներդրողների բացակայությունը կարող է որոշ շուկաներ դուրս բերել ավելի քիչ արդյունավետ, ինչը հնարավորություն է տալիս ակտիվ մենեջերների համար:

Ձեռքերից դուրս մոտեցում

Պասիվ ֆոնդերը ենթադրում են, որ շուկաները արդյունավետ են եւ կենտրոնանում են վերահսկելի ազդեցությունների մեղմացմամբ `ընդհանուր եկամուտների վրա, ինչպիսիք են վճարները եւ շրջանառությունը : Այլ կերպ ասած, նրանք ենթադրում են, որ եթե էներգետիկայի ոլորտը ազգայնացման ռիսկի ենթարկվեր, ներդրողները կլիներ նվազեցնել այդ ընկերությունների գնահատումները ռիսկերի հաշվին: Դա, ընդհանուր առմամբ, համարվում է այն գործը, որի պատճառով ամենաակտիվ կառավարիչները չեն կարողանում գերազանցել իրենց բազային ցուցանիշները ամեն տարի:

Նախորդ օրինակում հնարավոր է, որ շուկան արդեն զեղչեր էներգետիկ ընկերությունների գները, մինչեւ ակտիվ ֆոնդի կառավարիչը նվազեցնի ազդեցությունը:

Պասիվ ֆոնդը կարող էր գերազանցել այդ ակտիվ ֆոնդը, քանի որ ակտիվ ֆոնդը ավելի շատ գործարքներ է կատարել, եւ հնարավոր է, ավելի բարձր ծախսային հարաբերակցություն: Այս պասիվ ֆոնդերը նույնպես խուսափում են ամբոխի հոգեբանության եւ այլ պոտենցիալ խոչընդոտներից, որոնք կարող են վարել ակտիվ ղեկավարներ `սխալ որոշումներ կայացնելու համար:

S & P Indices Versus Active- ի (SPIVA) գնահատման քարտի համաձայն, խոշոր գլխարկի ակտիվ ֆոնդի կառավարիչների 87% -ը գերազանցել է S & P 500- ի ցուցանիշը մինչեւ 2015 թվականը տատանող 5 տարիների ընթացքում, իսկ 82% -ը չի հասել տասնամյակի ընթացքում ավելացված եկամուտներ, . Ընդ որում, ակտիվորեն կառավարվող ֆոնդերի միջին ծախսային հարաբերակցությունը կազմել է 1,23%, պասիվ կառավարվող ֆոնդերի համար, ընդամենը 0.91% համեմատ, ինչը կարող է մեծ ազդեցություն ունենալ ընդհանուր եկամուտների վրա:

Ընտրելով նրանց միջեւ

Շատ ներդրողներ ավելի լավ են դուրս եկել պասիվ կառավարվող ֆոնդերի հետ, քանի որ շուկայական եկամուտները կիրականացնեն ոչ մի ջանք:

Սա նշանակում է, որ ներդրողների մեծամասնությունը պետք է ձգտի բարձր հեղուկների եւ ցածր գնով ԵԿՏ-ներ կամ ինդեքսավորված փոխադարձ հիմնադրամներ, որոնք նպատակ են հետապնդում ընդգրկել աշխարհագրական աշխարհագրական տարածքները `նրանց դիվերսիֆիկացիան եւ ռիսկերին համապատասխանեցված եկամուտները առավելագույնի հասցնելու համար:

Ակտիվ ֆինանսական միջոցներ դիտարկելու դեպքում ներդրողները պետք է ուշադիր վերլուծեն ակտիվ մենեջերների ներդրումը: Ավելի լավ ալֆա մակերեւույթի վրա կարող է բեկորների ընտրություն կատարել աղքատ ընտրությունից `դյուրին դարձնելով այն, կամ չափազանց մեծ ռիսկի է ենթարկում: Կարեւոր է նաեւ նայենք այդ ֆոնդի կառավարիչների կողմից գանձվող ծախսերին, որպեսզի ապահովի պասիվ ֆոնդի համեմատ ավելորդ եկամուտների հաղթահարման չափազանց բարձր լինելը: