Հասկանալ եւ կառավարել քաղաքական ռիսկը

Քաղաքական ռիսկի միջազգային ներդրող ուղեցույց

Միջազգային ներդրումը պորտֆելի դիվերսիֆիկացման եւ աճի հզոր ձեւ է, բայց հաճախ, ավելի շատ ռիսկային ռիսկ կա, քան ներքին ներդրումները: Այս ռիսկերից շատերը եզակի են միջազգային ներդրումների համար եւ զբաղվում են այնպիսի բաներով, ինչպիսիք են արժույթները կամ կոնֆլիկտները, որոնք հատուկ են որոշակի երկրի համար:

Քաղաքական ռիսկը միջազգային ներդրողների առջեւ ծառացած ամենավտանգավոր գործոններից մեկն է: Շատ զարգացող եւ սահմանամերձ շուկաներում քաղաքական իրավիճակը զգալիորեն պակաս կայուն է, քան Միացյալ Նահանգները `լայնածավալ խարդախության եւ կոռուպցիայի համար:

Ինչ է քաղաքական ռիսկը:

Քաղաքական ռիսկերը կապված են այն փոփոխությունների հետ, որոնք տեղի են ունենում բիզնեսի կառավարման երկրի քաղաքականության մեջ, ինչպես նաեւ արտաքին գործոնները, որոնք կարող են ազդել ձեռնարկությունների վրա: Քաղաքական ռիսկի ընդհանուր օրինակ կարող է լինել այն երկիրը, որը անսպասելիորեն բարձրացնում է որոշակի ոլորտի համար նախատեսված կորպորատիվ հարկերը: Ավելի ծայրահեղ օրինակ կարող է հանդիսանալ պատերազմի կամ ռազմական հեղաշրջման գործողություն, որը կրճատում է ընկերությունների գլոբալ եկամտի աղբյուրները:

Ստեղծվող եւ սահմանային շուկաներում առկա քաղաքական ռիսկերի բազմաթիվ օրինակներ կան: 2007 թ. Սկզբին Վենեսուելայի նախկին նախագահ Ուգո Չավեսը կտրուկ հայտարարեց տեղական հեռախոսային ընկերության CANTV- ին ազգայնացնելու ծրագրեր: CANTV- ի բաժնետոմսերը գրեթե 50 տոկոսով պակասելուց առաջ Չավեսի պլանների մանրամասները հայտնվեցին ազգայնացման մասին լուրերի ժամանակ: Ներդրողները պատասխանեցին առաջինը վաճառելով եւ հետագայում հարցեր տվեցին:

Քաղաքական ռիսկի եւս մեկ լավ օրինակ էր սկանդալը, որը ներառում էր Բրազիլիայի նավթային Petrobras ընկերության 2015 եւ 2016 թթ.

Հիփոթեքային ընկերության նավթային ընկերությունների բաժնետոմսերը սղաճվել են 2015 թ.-ի սկզբին, երբ սկանդալից հետո բանկի գործադիր տնօրեն Ալդեմիր Բենդին նշանակվել է նոր գլխավոր գործադիր տնօրեն: Շատ ներդրողներ կարծում էին, որ պարոն Բենդինին նշանակվել է ժամանակավոր նախագահ Դիլմա Ռուսեֆի քաղաքական կուսակցությունը:

Կարեւոր է նշել, որ քաղաքական ռիսկերը միշտ չէ, որ լավ ռիսկեր են, շատ դեպքերում նրանք կարող են պարզապես լուրջ խոսակցություններ ունենալ իրենց հետեւից քիչ թե ոչ:

Միջազգային ներդրողները, հետեւաբար, պետք է ուշադրություն դարձնեն նորությունների վրա, այլ ոչ թե պարզապես զուտ ճշգրիտ փաստեր փնտրելով `այդ ռիսկերը կառավարելու համար: Որոշ դեպքերում գուցե լավ գաղափար է վաճառել լուրերը, բայց մյուս դեպքերում էլ իմաստ ունի երկար ժամանակ անցկացնել:

Քաղաքական ռիսկի ազդեցությունը

Քաղաքական ռիսկերի աճը մի շարք ազդեցությունների է ենթարկվում մի երկրի եւ իր սահմաններում գործող ընկերությունների վրա: Թեեւ առավել նկատելի ազդեցությունը բաժնետոմսերի գների անկում է, շատ երկրներ, որոնք կանգնած են ավելի բարձր քաղաքական ռիսկի գործոնների փորձի վրա, կրճատեցին օտարերկրյա ուղղակի ներդրումները , ինչը կարող է ապակայունացնել: Օտարերկրյա ներդրումների կրճատումը կարող է հանգեցնել տնտեսության դանդաղ աճի, ինչպես նաեւ պոտենցիալ սոցիալական հարցերի:

Այս խնդիրները կարող են ազդել նաեւ այլ ակտիվների դասերի վրա: Օրինակ, տնտեսական դանդաղ աճը կարող է ազդել երկրի կամ ընկերության պարտքերի մարման ունակության վրա, ինչը կարող է ազդել պարտատոմսերի շուկաների վրա: Դանդաղ տնտեսական աճը կամ ճգնաժամը կարող է նաեւ արագացնել արժութային հետ կապված խնդիրները: Երկրի արժույթի արժեքի անկումը կարող է հանգեցնել դանդաղ արտահանման եւ տնտեսական աճի:

Քաղաքական ռիսկի կառավարում

Քաղաքական ռիսկի կառավարման առաջին քայլը հասկանալն է, որ այդ ռիսկերը հաճախ արժեզրկվում են դիվերսիֆիկացված պորտֆելի պահպանմամբ:

Նույնիսկ եթե դուք պահեք ձեր բոլոր ներդրումները ԱՄՆ-ում, Դուք դեռեւս ենթարկվում եք Վաշինգտոնում կատարված որոշումներին: Ներդրողները պետք է պահպանեն դիվերսիֆիկացված պորտֆել, որպեսզի խուսափեն ընդհանուր պորտֆելի վրա զգալի ազդեցություն ունենալ որեւէ կոնկրետ քաղաքական ռիսկից:

Երկրորդ քայլը մոնիտորինգ է իրականացվում ներդրումներ հնարավոր քաղաքական ռիսկերների համար: The Economist- ի Country Briefings- ը հիանալի վայր է, որը սկսում է երկրի կառավարության, քաղաքականության եւ տնտեսության հարուստ տեղեկությունների հետ: Որոշ հարցեր, որոնք պետք է ուշադրություն դարձնեն. Շատ կարեւոր ընտրություններ կան: Եթե ​​այո, ապա ով է թեկնածուները / կուսակցությունները եւ ինչ են իրենց տնտեսական քաղաքականությունը:

Կարող է նաեւ օգտակար լինել Google Alerts- ի կամ այլ ավտոմատացված հիշեցումների տեղադրման համար `հիմնական շուկաներում հնարավոր քաղաքական ռիսկերը դիտելու համար: Այսպիսով, դուք կարող եք վաղ ահազանգել, երբ խնդիրներ են ծագում եւ անհրաժեշտ միջոցներ են ձեռնարկում `վտանգավոր տարածքների ազդեցությունը նվազեցնելու համար:

Բանն այն է, որ չհամապատասխանեն լուրերին եւ սովորում որոշել, թե ինչն է իսկապես ազդեցիկ եւ ինչն է պարզապես աղբահանության հաշվետվությունը:

Միջազգային ներդրողները կարող են ռիսկային տարածքներ կառավարել, իրենց պորտֆելը հովանավորելով այդ խնդիրների դեմ: Օրինակ, Բրազիլիայում առաջացող խնդիրների զգացող ներդրողը կարող է որոշել գնել iShares MSCI Բրազիլիայի ինդեքսի ETF- ի (NYSE ARCA: EWZ) տարբերակները: Այս դիրքորոշումը կստանա արժեք, եթե բրազիլական արժեթղթերը արժեզրկված լինեին եւ կարողանային փոխհատուցել պորտֆելի այլ վայրերից ստացված կորուստները: